郵政快遞

1、 1 智能快遞柜智能快遞柜“隱形冠軍”“隱形冠軍” 政策有望迎來中長期拐點是投資快遞柜產業鏈的核心邏輯。
政策有望迎來中長期拐點是投資快遞柜產業鏈的核心邏輯。
疫情當前， 快遞與外賣平臺紛紛推出“非接觸配送”服務，國家郵政局在 2 月 6 日新聞發布會上提出“要積極推廣智能快遞箱模式” 。
智能快遞柜作為 “無接觸配送”的重要載體，將得到國家政策層面的高度重視，有望 得到大力推廣，而消費者對于快遞柜接。

2、 證券研究報告 / 公司深度報告 阿里“菜鳥”嫡系，阿里“菜鳥”嫡系，繼續夯實繼續夯實發展發展 報告摘要報告摘要： 短期疫情沖擊不改全年短期疫情沖擊不改全年行業行業業務量高增長及業務量高增長及價格戰主基調價格戰主基調。
疫情對快遞 行業產生沖擊，關注點主要在行業增速和價格戰。
增速方面，電商供需 兩端滲透率加速提升，全年快遞業務量增速有望保持 20%高增長。
價格 戰方面，目前行業格局未。

3、 1 時效快遞，二次啟航時效快遞，二次啟航 前言：前言：今年以來，順豐控股一直是我們重點跟蹤推薦標的，其業務數 據表現也十分出色，尤其是公司時效件業務表現超市場預期，本篇報 告我們再次聚焦時效件業務，重點解讀：1）國內時效件市場空間；2） 順豐時效件為何超預期增長？3）順豐時效件的競爭壁壘在哪里？ 時效件市場時效件市場規模近千億規模近千億，順豐順豐占據行業主導地位占據行業主導地位。
我們測算。

4、 證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 交通運輸交通運輸 | 物流物流 強烈推薦強烈推薦-A（維持維持） 順豐控股順豐控股 002352.SZ 目標估值：54 元 當前股價：45.35 元 2020年年02月月06日日 逆向而行，方顯快遞一哥本色逆向而行，方顯快遞一哥本色 基礎數據基礎數據 上證綜指 2867 總股本（萬股） 441459 已上市流通股（萬股） 43437。

5、 請務必閱讀正文之后的免責條款 快遞 快遞影響偏影響偏中性，機場中性，機場遭受沖擊遭受沖擊弱于弱于 SARS 疫情對運輸影響專題之快遞機場篇2020.1.30 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 劉正劉正 首席交運分析師 S1010511080004 扈世民扈世民 交運分析師 S1010519040004 聯系人：湯學章聯系人：湯學章 本次疫情將大幅降低機場的旅。

6、 證券證券研究報告研究報告行業深度報告行業深度報告 快遞行業快遞行業何去何從？何去何從？ 未來未來 3 年快遞行業的增速或將維持在年快遞行業的增速或將維持在 15-20%中高速增長區間內中高速增長區間內 我們認為主流電商平臺未來 3 年內仍將集中在下沉市場，疊加新 冠疫情影響， “宅”經濟下，電商平臺的用戶規模、轉化率、復 購率都將獲得提高。
快遞行業的增速或將維持在 15-20%中高速 增長。

7、 證券證券研究報告研究報告行業深度報告行業深度報告 快遞行業快遞行業何去何從？何去何從？ 未來未來 3 年快遞行業的增速或將維持在年快遞行業的增速或將維持在 15-20%中高速增長區間內中高速增長區間內 我們認為主流電商平臺未來 3 年內仍將集中在下沉市場，疊加新 冠疫情影響， “宅”經濟下，電商平臺的用戶規模、轉化率、復 購率都將獲得提高。
快遞行業的增速或將維持在 15-20%中高速 增長。

8、 品牌集中度較高，已過快速增長期，市場不具備爆發空間。
有較高的行業壁壘，新品牌較難進入。
B2C模式的業務是其主體，但較貴的價格、較低的承運重量，不能完全滿足用戶的需求。
傳統貨運 品牌集中度非常低，大小公司并存，市場競爭激烈，利潤較低。
行業壁壘低，低公斤段有被快遞蠶食的趨勢。
以B2B業務為主，用戶的包接包送、免費上樓等需求不能被其滿足。
大件快遞 行業發展時間較短，品牌少、競爭小，業務覆蓋面尚在擴展中。
雖然有適中的利潤空間，但同時也有很高的行業壁壘。
可以滿足用戶的升級需求，市場空間廣闊。
具備了哪些要素才是真正的大件快遞？單件3KG以上不限總重/件數：3KG以上，傳統快遞價格太貴，需要更具性價比的選擇。
一票多件、單票不限總重，才能滿足大部分用戶的基本需求。
包接包送免費上樓取送件大件配送如未包接包送、不提供上樓服務，將增加用戶的時間和費用消耗。
如上樓服務還需另外收費，用戶體驗將會陡然下降。
標準化計費附加費用太多，既不方便管理，也不利于提高用戶滿意度。
電商平臺的買賣雙方都需要簡單合理的計費方式。
大件專用網絡大件專用系統大小件網絡在軟硬件建設和運作模式上有較大不同。
專用的系統處理效率更高、破損更少，后期維護費用更低。

9、2018年中國快遞業務盤已達507.1億件。
較上一年增長了26.6%，盡管26.6%的增速仍然是較高的增速，但相比往年增速下滑，近年來眾多快遞企業競相完成上市，資本加碼帶來業務規模紛紛擴張，為了搶占市場份額企業之間不惜打價格戰，同時成本端壓力也在增加，行業競爭加劇。
快遞行業業務收入繼續保持較快增長態勢，收入超6000億元2018年中國快遞業務收入達6038億元。
較2017年增長了21.8%，隨著我國快遞業業務盤增速的下滑，我國快遞業業務收入增速也在下降。
快遞業的飛速發展大大方便了人們的生活。
快遞行業是我國增長最快的經濟行業之一，但是還存在很多不規范的問題。
未來市場更加規范化、標準化。
快遞平均單件價格越來越低，隨著成本上漲，消費者更追求服務品質，未來快遞單價或出現回升2018年中國快遞平均單件價格為11.5元，較上一年下降了0.8元，下降了6.5%；隨著人工、租金等剛性成本上漲，快遞單價未來的下降空間有限，價格戰短期風險解除，甚至有可能出現反彈回升。
消費升級的大背景下，消費者開始對快遞服務提出質的要求，對價格的敏感度逐步降低。
中國快遞配送未來發展趨勢一高質量發展1.新零售推動快遞物流行業模式創新：新零售試水推動快遞物流升級，帶來同城需求爆發，“提效+提質”將成為決定性因素。
2.快速搶占鄉鎮快遞市場：快速增長的農村網購市場對物流配。

10、連續兩年取得全球第一。
站在新的歷史起點，下一階段，中通快遞將繼續在加強網絡能力建設、賦能強基的基礎上，不斷做強做優，加速向具有國際競爭力的世界超一流企業邁進。
放眼海外，美歐日等發達國家和地區的快遞業起步較早，從中誕生出的快遞企業也跨越時代發展，一步步成為當今的行業巨頭。
本報告特選取了四家國外快遞企業：聯合包裹(UPS)、聯邦快遞(FedEx)、德國敦豪(DHL)以及雅瑪多(Yamato)進行研究和對比，希望可以以其為鑒，更好地促進我國快遞企業穩健持久發展。

11、研人群分布，78%的“9095” 已離開校園步入職場，部分開始組建新興家庭，月均工資收入普遍在3,0007,000元，生活與消費的重心逐漸由個人享受轉移到工作和家庭。
“95后”主要為學生與職場新人，多為“單身族”：根據調研人群分布，“95后”以在校學生與企事業職員居多，其中43%為“職場新人”。
大部分“95后”尚未成立家庭。
在消費上，“95后”更傾向于滿足個人需求，習慣提前消費，追逐流行趨勢。
90后互聯網生活方式、品牌認知和網購觀念在生活方式上，“9095”作為“互聯網原住民”，已習慣并依賴線上社交與購物，追求認同感，樂于發展熟人社交圈和陌生人社交。
對“95后”而言，網絡世界是其主要精神載體，追求個性真我，“獨而不孤”，基于興趣群體的社交成為趨勢。
在品牌認知上，“9095”關注流行趨勢，信賴用戶原創內容（UGC）測評，已逐漸形成符合自己品味的品牌偏好。
而“95后”通常沒有固定的品牌偏好，喜歡嘗試網紅產品和新品，他們跟隨關鍵意見領袖（KOL）種草小眾品牌，將社交與購物融為一體。
在網購觀念上，“精明”消費已成為“9095”的新關鍵詞，在追趕時尚潮流的同時，趨于理性成熟，更加關注家庭、實用主義。
而“95后”更強調“顏值即正義”，消費觀念超前，愛買愛退，樂于分享與評價；與家庭相比，“95后”更加關注自我。
90后快遞生活特點整體來看，與其他年齡段。

12、籃子工程成為百姓必需，強力打通了農產品上行通道，預計2020 年農村商業端基礎設施將有重大突破，農村寄遞市場隨之將獲得超常發展。
總體來看，機遇大于挑戰，預計全年增速將保持在18-25%范圍內。
疫情對快遞業影響深遠，供給需求都將以此次疫情為分界線呈現波動性特征。
需求方面，疫情后期快遞將迎來新一輪增長期，受益于疫情期間消費者對線上消費的依賴增強，下沉市場滲透加速，快遞需求將保持比往年更高的增速。
快遞末端收投方式面臨加速迭代，智能快件箱等非接觸式投遞方式獲得發展機遇，滲透率將進一步提升。
供給方面，將加速快遞由單純以零散小件為主，向快運、即時遞送、供應鏈、冷鏈、醫藥等多元業務發展轉型。
快遞服務制造業等供應鏈業務迎來前所未有的發展良機，大批量、工廠貨的比例將進一步提升。
快遞對國際物流大通道的寄遞保障功能與重要意義將大幅提升，國家政策加速傾斜，在基礎性、戰略性作用的背景下，快遞業務的新內涵、新功能有望進一步挖潛。
一、競爭深化，快遞生態演變加速二、電商分化，高質量寄遞迎來契機三、增量拓展，下沉市場布局加快四、發力國際，篤定方向迎接挑戰五、綠色安全，仍是高質量發展前提。

13、Inside Australian Online Shopping 2020 eCommerce Industry Report Overview About this report This is the fifth edition of the Inside Australian Online Shopping eCommerce Industry Report. Weve taken an 。

14、于工業整體的增速;第三產業中，高端服務的代表信息傳輸與軟件服務行業增速也一直維持在10%及以上的高水平2. 與UPS 和Fedex國際業務發展路徑不一樣;Ups持續構筑覆蓋全美的陸運網絡;Fedex 早期善于使用信息技術,于1979 年研制出跟蹤包裹的中央計算機系統。
未來隨著中國企業走出國門以及新興國家興起，中國物流企業有望加速搶占國際市場。
3. 數字化技術可能帶來顛覆性的影響(1)快遞設備的智能化，是企業數字化轉型的第一步自動分揀廣泛應用，但是在中通和韻達在成本上實現領先優勢。
在未來，無人機，自動駕駛有助于進入快遞行業。
(2)數字化轉型的第二步則是作業場景的數字化中國的龍頭物流企業已經開始使用邊緣計算技術，然后利用大數據分析建立物流地圖，從而可以提高運轉效率。
美國快遞產業遷移：國內產業遷移：快遞覆蓋范圍拓展至全國。
大部分產業從東部逐漸轉移西部，并且意味著人口遷移。
經濟地理結構形成了“U 型線”，在此之外，50%的土地分布了80% 當然人口。
國際產業遷移：快遞覆蓋范圍拓展至全球。
第一次大遷移(二十世紀初)，由美國接棒英國承接全球制造業轉移;第二次大遷移(二十世紀50 年代)，由日本接棒美國承接全球制造業;第三次大遷移(二十世紀70 年代)，由亞洲四小龍接棒日本承接全球制造業;第四次大遷移(二十世紀90 年代)，中國接棒亞洲四小。

15、JAPAN POST GROUP 2020 Annual Report Year ended March 31, 2020 02 10 Message from the President Report on Issues Related to Solicitation Quality of Japan Post Insurance Products 22 24 26 28 30 32 Struc。

16、同比增長25.71%。
數據來源交通運輸行業月醞知風之交運行業：航空運輸“十一”遇冷，快遞行業價格戰暫停-211012(20頁)。

17、增長20.7%，我們預計2021年快遞行業全年業務量有望超過1000億件，業務規模增速連續兩年超過30%。
數據來源月醞知風之交運行業：快遞行業開啟品質優先的競爭階段-211207(22頁)。

18、踏遍荊棘見遠方 2021年快遞行業趨勢研判 證券研究報告 2 KEY POINTS投資要點 l價格戰由激烈到失控，疫情是外因，根本原因還是電商快遞網絡同質化流量分布極不平衡。
l商流決定物流，電商快遞的同質化是電商決定的，順豐2020年的優。

19、p styletextindent: 37pxa hrefhttps:www.so.comlinkmbqOJL6YBqYJHzuKJfxVhcPEypmdkLpAsb4XIwuQ03f4weGar3HO3q3oNPkyy7CYfUFVP0J。

20、p.上市行業的支撐要求或要提升凈利潤:ppA股上市公司有盈利要求pp虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法修訂2001年11月30日證監發2001147號pp第五條公司出現最近三年連續虧損的情形，證券交易所應自公司公布年度報告之日起十個工作。

21、實體網購需求催化。
2020 年全年，實體網購零售額 9.76 萬億元，同比增長 14.49，實體網購滲透率 24.9，同比提升 5.4pts。
2020 年 12 月，實體網購零售額 9798.0 億元，同比增長 7.pp實體網購滲透率。

22、歡迎收看第六版的澳大利亞在線購物行業內部報告，該報告深入研究了消費者的在線購買行為和趨勢。
pp除非另有說明，本報告使用澳大利亞郵政集團記錄的2019年和2020年交貨數據編制。
pp本報告中有關網上購物的評論是基于這一數據的推斷，同比增長數。

23、3月份電子商務強勁增長，全國采購同比增長29，比2月份增長16.pp本月還標志著covid19流感大流行一周年，以及由此引發的網購熱潮。
pp截至2021年3月的12個月內，中國經濟年環比增長56.7，但這一數字預計在未來幾個月將有所放。

24、 市場有風險，投資需謹慎 請務必閱讀正文之后的免責條款部 分 證券研究報告：行業研究 2021 年 12 月 12 日 行業評級 謹慎推薦 20222022 年年快遞快遞行業行業展望展望： 變革之年，變革之年，成長可期成長可期 投資要點：投。

25、PAGE 1作者：盧蔚禎，楊啟平， 鄭雪校稿：黃松煒， 舒妍玉，伍韻麗排版：劉瀟綿綿發布單位鳴謝以下人員給與本報告的幫助按名字拼音排序：段艷健 京東物流物流包裝規劃負責人 青流計劃項目負責人郭翰緣 沈楠忻 律師黃海紅 盧佩佩 百世集團市場公。

26、前島久岡，日本現代郵政之父1928年，建立了國民健康鍛煉計劃無線電鍛煉計劃的前身。
為了維護和改善人民的健康，交通部郵政人壽保險局制定了無線電演習方案。
日本外務省為慶祝昭和天皇的登基儀式推出了該計劃。
2007年，日本郵政集團成立。
日本郵政集團。

27、我們采取了正確的措施，進一步鞏固了市場地位。
除了保護我們的員工和客戶這一首要任務外，我們還靈活應對不斷變化的環境，不斷投資以擴大我們的資源和確保關鍵供應鏈的安全。
我們的組織比以往任何時候都更強大。
盡管2021年的挑戰不亞于2020年，但我們。