中信出版

1、 公公 司司 研研 究究 證證 券券 研研 究究 報報 告告 公公 司司 深深 度度 報報 告告 中信證券（中信證券（600030） ：） ：行業龍頭行業龍頭 實力雄厚實力雄厚 Table_Author 分析師：分析師： 程凌 執業證書編號：S1380515080001 聯系電話：010-88300845 郵箱： Table_Rank 公司評級公司評級 。

2、 證券證券研究報告研究報告| 公司公司點評報告點評報告 金融金融 | 證券證券 強烈推薦強烈推薦-A（維持維持） 中信證券中信證券 600030.SH 目標估值：27.80-27.80 元 當前股價：22.36 元 2020年年03月月20日日 戰略布局領先，戰略布局領先，風險經營卓越風險經營卓越 基礎數據基礎數據 上證綜指 2702 總股本（萬股） 1292678 已上市流通股（萬股）。

3、務為發展方向從2017年新三板民營出版公司主營業務結構中可以看到，教育培訓與知識服務是當前新三板民營出版類公司的業務發展方向，但目前教育服務類的營收占各公司主營業務收入的比例普遍較低，僅圣才教育在線教育服務的營收占其主營業務達33.90%。
此外，新三板民營出版公司也通過微信公眾號建立知識服務的社群網絡，比如億童文教旗下的億童學園、開心教育旗下的開心作文、中育傳媒旗下的中育提點、榮信教育旗下的樂樂趣等公眾號。
關鍵詞三：書號資源限制，用紙價格上漲對民營出版商而言，與出版成本相關的書號資源和紙張價格都呈現緊張態勢。
國內紙漿的供應量、人民幣匯率走勢、國家環保政策的出臺、化工產品價格的上漲等因素，引發紙張價格的上漲。
此外，書號資源限制釋放出國家相關管理部門對出版業供給側改革的導向，短期內對需要與出版社合作出版的民營出版公司業績影響較大。
關鍵詞四：凈利潤增長動力不足25家新三板民營出版公司中營收增速超過50%的公司數量為4家，凈利潤增速超過100%的上市公司數量為7家。
超過一半的（14家）新三板民營出版公司營收增速處于0%30%之間。
從營收增長分布看， 12%的新三板民營出版公司營收增速為負值；從凈利潤增長分布看，接近一半的（44%）公司凈利潤增長處于負值，整體新三板民營出版公司盈利水平增長較為乏力。
新三板民營出版公司總資產分布：10家。

4、機構、學科、國家、出版商和學術期刊的視角，研究了由S計劃成員機構資助的、且已發表論文的最新模式。
側重分析與變化，而非目前處境。

5、融去杠桿發揮效力等影響，中國VC/PE市場全面回調，逐步進入資本寒冬；2020上半年，受突發疫情的影響，資本寒冬背景下的VC/PE募資市場再受重創。
2、2015-2019投中榜單”Top250”機構募資概覽，頭部效應顯著從近幾年上榜機構”Top250”的募資情況來看，頭部機構的募資總額已占全市場總規模的很大部分版圖，尤其2018、 2019年該比例增長至61%、50%。
資本寒冬募資難的形勢下，頭部機構憑借其品牌優勢、行業經驗、優秀業績獲得更多資本青睞，而眾多中小機構仍深陷募資困境難以維系，兩極分化明顯，機構迎來深度洗牌。
中國VC/PE投資市場十年趨勢與變化1、近十年中國VC/PE市場投資數量及規模分析縱觀近十年發展情況，2010至2013年，中國VC/PE市場發展相對平穩緩慢；2014至2018年，中國私募股權投資、創業投資進入迅猛發展的鼎盛時期，機構發現新價值，開拓新興產業，扶持新業態，投資活躍度高居不下；而進入2019年，隨監管日漸趨嚴，資管新規效力逐漸顯現，VC/PE投資市場結束了非理性繁榮，全面進入回調期；2020年受疫情影響，創業項目、投資機構全部面臨前所未有的生存危機，更多企業開始尋求融資或上市，更多機構減緩投資節奏，2020年“活下去”成為VC/PE市場各參與主體共同的目標。
2、單筆投資均值逐年增長，2020上半年創十年新高從中國VC/。

6、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 通達通達格局推演格局推演2019 是是轉折之年么？轉折之年么？ 交通運輸行業物流專題研究報告系列五2019.1.22 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 劉正劉正 首席交運分析師 S1010511080004 我們我們之前專題報告解構了通達終極之戰的價格路徑之前專題報告解構了通達終極之戰的價格路徑。
而終極。
而終極之戰。

7、2%,凈利潤70920.98萬元。
同比增長4.16%。
歸屬于上市公司臟京的凈利潤51158.B萬元，同比增長2.28%，扣除非經常性損益后歸屬于上市公司殷東的凈利潤5716674萬元，同比增長111.46%，基本每股收益0.4042元/股，同比增長0.7%。
分眾傳媒2021年3月25日發布了分眾傳媒：公司2020年度業績快援2020年度，公司實現營業收入120.97億元，被2019年同比下降0.32%，實現管業利潤50.8億元,較2019年同比上升114.了1%，竇現利潤總額50.47億元，較2019年阿比上升114.95%，實現歸屬于上市公司殷東的凈利潤為40.04億元，同比上升113.55%.基于每股收益0.2774元。
同比上升114.04%，加權平均凈資產收益年為26.16%，較2019年增加12.4%。
中信出版2021年3月24日發布了中信出版：2020年年度報告報告期內，公司實現營業收入189175.61萬元，同比增長0.17%實現歸屬于上市公司股東的凈利潤28208.93萬元，網比增長12.27%，實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性摸益的凈利潤為25533.64萬元。
阿北增長31.35%，實現經營活動產生的現全流量凈額32260.12萬元，同比增長3%，加權平均凈資產收益率為15.74%。
唐德影視2021年3月23日發布了唐德影視：浙江唐德影視股份有限公司向。

8、從2019年到2020年，人工智能期刊出版物的數量增長了34.5%，比2018年到2019年(19.6%)的增長率要高得多。
2000-19年經同行評審的人工智能出版物數量在每個主要國家和地區，同行評審的人工智能論文比例最高的是學術機構。
但第二重要的發起者則不同：在美國，企業附屬研究占總出版物的19.2%，而在中國(15.6%)和歐盟(17.2%)政府是第二重要的發起者。
2000至2019年度中國經同行評審的人工智能出版物數目2020年，中國人工智能期刊在世界上的引用份額首次超過美國，2004年，中國人工智能期刊的總發表量曾短暫超過美國，然后在2017年重新奪回領先地位。
然而，在過去十年中，美國引用人工智能會議論文的次數一直顯著多于中國。
為了響應新冠疫情，大多數主要的人工智能會議實際上都舉行了，因此出席人數顯著增加。
2020年，參加9次會議的人數幾乎翻了一番。
僅在過去六年中，ARXIV上人工智能相關出版物的數量就增長了六倍多，從2015年的5478份增加到2020年的34736份。
2015-20年按研究領域劃分的ARXIV人工智能相關出版物數量2019年，人工智能出版物占全球同行評審科學出版物的3.8%，高于2011年的1.3%。
文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：人工智能研究所(HAI)：2。

9、媒至酷 新三板民營出版公司績效數據報告 武漢大學大數據研究院傳媒大數據研究中心媒至酷 2019-01 執筆：陸朦朦編審：朱靜雯教授 2018 媒至酷 目錄 01 新三板民營出版公司概觀 03 新三板民營出版公司業績分析 04 新三板優勢民營出版公司能力分析 02 新三板民營出版公司排行榜 媒至酷 媒至酷團隊簡介 本報告由武漢大學大數據研究院傳媒大數據研究中心主任，武漢 大學信息管理學院教授、博士生。

10、證券可以在區塊鏈上結算嗎如果可以，相對于現有結算系統的收益是什么區塊鏈的主要好處是更快更靈活的結算，而結算失敗則需要排除參與者叉鏈取消交易損失的可能性。
有了工作證明協議，區塊鏈需要通過區塊大小和時間限制結算速度，以產生交易費用，從而為昂貴。

11、2019 年公司出版發行主業穩健增長，公司出版業務實現營收 28.03 億元，同比 增長 15.07，其中： 一般圖書出版業務實現營收 6 億元，同比增長 17.7根據開卷監測數據，公 司以 2.92的碼洋占有率在全國綜合圖書零售市場排。

12、按照價值體系重構的要求，識別和打造新型能力體系，將新型能力建設貫穿數字化轉型全過程，以新型 能力建設全方位牽引轉型活動。
針對數字化轉型的五個視角，系統化體系化建立發展戰略新型能力系 統性解決方案要素治理體系和業務創新轉型等五個過程聯動方法，。

13、上海召開跨越數字鴻溝：互聯網應用適老化和無障礙改造工作專題推進會7 月21 日，上海召開跨越數字鴻溝：互聯網應用適老化和無障礙改造工作專題推進會，討論了全市互聯網應用適老化和無障礙改造情況。
會議要求上海數字伙伴計劃向縱深推進。
今年底，列入改。

14、主要互聯網企業技術分布情況從云安全技術主要互聯網企業技術布局來看，攻擊防護是五家互聯網企業共同的重點布局技術領域。
另外，數據安全也是幾家企業都比較關注的技術領域。
除此之外，三家中國的企業，還共同關注網絡主機安全的技術領域。
而在這三個領域，騰。

15、我們認為，跟蹤支架核心競爭因素包括性價比品牌及可融資性全球化渠道。
解構跟蹤支架性價比：性能上依靠持續高研發投入，帶來產品性能持續領先;價格上，依靠自產模式與縱向一體化延伸，締造強大的成本優勢，從而轉化為競爭優勢。
我們觀察到，中信博在核心因素。

16、量化投資介紹量化投資介紹私募機構 2022 年場市展望中信建投券股份有限證公司業務部機構基金評估心中2022 年 1 月私募機構私募機構 2022 年市場展望年市場展望目錄目錄募機構觀點私歸納募機構觀點私歸納. 1相聚相聚：2022 年市正。

17、所有訂閱周期的第一步始終專注于吸引訂閱者使用符合其需求和興趣的產品和服務。
然而，許多媒體公司發現推出產品的時間太長，而且當他們在頁面上獲得產品時，如果定價與其預期支出不匹配或產品體驗因設備而異，潛在客戶可能會流失。

18、 請參閱最后一頁的重要聲明 證券證券研究報告研究報告行業深度研究行業深度研究 龍頭時代系列龍頭時代系列報告報告之一：之一：星星巴克成長啟示錄巴克成長啟示錄更新更新 導語： 買股票究竟買的是什么我們希望向全市場傳遞我們最明導語： 買股票究竟買。