中芯國際收入構成

1、 敬請參閱最后一頁免責聲明 -1- 證券研究報告 2020 年 07 月 29 日 中芯國際（中芯國際（688981.SH） 電子電子/半導體半導體 大陸晶圓大陸晶圓代工龍頭代工龍頭登錄科創板，進擊先進制程前景廣闊登錄科創板，進擊先進制程前景廣闊 中芯國際中芯國際首次覆蓋報告首次覆蓋報告 公司深度公司深度 國資國資背景背景大陸大陸晶圓代工龍頭晶圓代工龍頭持續加碼持續加碼研發，研發，成效。

2、證券研究報告行業研究機械設備 機械設備 1 / 16 東吳證券研究所東吳證券研究所 挖機銷量挖機銷量預計預計維持高增維持高增景氣不減景氣不減，中芯國際，中芯國際 戰略配售深入綁定國產戰略配售深入綁定國產半導體半導體設備商設備商 增持（維持） 1.推薦組合推薦組合 【三一重工】【三一重工】 【中聯重科中聯重科】 【杭可科技杭可科技】 【建設機械建設機械】 【至純科技】【至純。

3、中芯國際回歸科創板，四種潛在估值錨猜測中芯國際回歸科創板，四種潛在估值錨猜測 科創板系列研究（十五）科創板系列研究（十五） 分析師：分析師： 王德倫S0190516030001 李美岑S0190518080002 研究助理：研究助理：張日升 報告日期：2020-06-16 證券研究報告證券研究報告 科創板系列研究報告和觀點回顧科創板系列研究報告和觀點回顧 2 2 系列系列日期日期報告題目報告題目觀。

4、消費升級是場“虛假繁榮”，車企急需回歸原點 中國乘用車“收入分化”洞察報告(2019簡版) 前 言 以往我們也主張中國車市存在大規模的消費升級趨勢，但去年下半年以來，中國車市的急速惡化 讓我們開始懷疑自己的判斷，尤其2019年一季度多數豪華品牌營收與利潤的大幅下滑，迫使我們重新 審視自己的思考。
我們不否認車市存在消費升級現象，但認為目前表現的主體是車市分化，主要取決于中國社會貧 富分化的擴大。
不。

5、展貢獻智慧和力量的遠大志向。
因此，建設有中國特色的國際教育，不僅是對教育規律的尊重，更是實現中華民族偉大復興和構建人類命運共同體的雙重需求。
鑒于此，由全球化智庫(CCG)與南南國際教育智庫研究院聯合推出的中國國際學校藍皮書(2018)，將以中國國際學校教師、學生、特別是家長的實踐感悟為基礎，分析“國際教育本土化”這一理念的內涵及其在踐行這一理念時面臨的挑戰。
該成果致力于反映中國國際學校在“國際教育本土化”方面的貢獻與困難，并為中國國際學校未來發展和建設有中國特色的國際教育出謀劃策。
報告由五部分組成。
第一部分介紹了“國際教育本土化”理念的內涵;第二部分回顧了改革開放以來我國國際學校與國際教育的發展概況;第三部分是該報告的核心，展示了中國國際學?！皣H教育本土化”實踐情況的調查結果;第四部分提供了英語國家和非英語國家“國際教育本土化”的歷程，供有興趣的讀者參考;第五部分綜合上述研究內容，對中國國際學校未來如何走好“國際教育本土化”之路進行了展望。
該報告提出，隨著國際教育本土化之路不斷深入，中國國際學校正在邁入以“精耕細”為特點的新時代，培養“國際性”與“本土性”素養兼具的學生應成為改革的原點。
為此，報告建議應加大力度開發“中外結合”的課程組合，構建更有針對性的課程評審方案;促進中外籍教師間的交流，出臺中國國際學校教師資格認證機制;在各項改革中應考慮設置試驗區，逐步推。

6、復順差，二至四季度順差逐季增加，分別為 53 億、233 億和 546億美元。
非儲備性質的金融賬戶保持順差，全年順差 1306 億美元。
其中，直接投資順差 1070 億美元，仍是較穩定的順差來源；證券投資順差 1067億美元，創歷史新高，主要體現了資本市場進一步開放的效果；其他投資逆差 770 億美元，在雙向波動中保持基本穩定。
總體看，以中長期投資和資產配臵為目的的資本流入仍占主導，我國對外投資保持理性。
2018 年，交易形成的外匯儲備資產小幅增長、基本穩定，說明我國國際收支繼續呈現自主平衡格局。
2018 年末，我國對外金融資產和負債較 2017 年末分別增長 2.5%和 2.9%，對外凈資產 2.13 萬億美元，增長 1.4%。
2019 年，我國將繼續推動經濟高質量發展和全方位對外開放，有助于夯實國際收支平穩運行的基礎。
預計我國國際收支將延續經常賬戶基本平衡、跨境資本流動總體穩定的發展格局。
下一步，外匯管理部門將堅持穩中求進工作總基調，深化外匯管理改革，推動金融市場雙向開放，服務國家全面開放新格局；同時，堅持底線思維，防范跨境資本流動風險，保障外匯儲備安全、流動、保值增值，維護國家經濟金融安全。

7、萬聯證券 請閱讀正文后的免責聲明 證券研究報告證券研究報告| |電子電子 大陸大陸晶圓代工龍頭企業引領國產晶圓代工龍頭企業引領國產芯片再攀高峰芯片再攀高峰 增持增持（首次） 中芯國際（中芯國際（688981688981）首次覆蓋報告）首次覆蓋報告 日期：2020 年 08 月 19 日 報告關鍵要素報告關鍵要素: : 近年來中國半導體行業發展迅速，市場對集成電路需求越來越大。
中芯國際是。

8、在疫情前后，財務增加的群體超過減少的群體，整體財富呈上升趨勢。
本報告旨在分析財務穩健群體在后疫情時期的消費趨勢變化，觀察新白領消費趨勢及未來的消費增長點。

9、Telecoms 5G future Creating new revenue streams and services with 5G, edge computing, and AI Research Insights How IBM can help More than ever, communications service providers need to rely on the lat。

10、 2020 年 中國被芯白皮書 2020 年中國被芯白皮書 1 . 研究方法介紹 . 4 1. 桌面研究 .。

11、 中微公司是國內唯一7nm/5nm 刻蝕技術設備商，MOCVD 設備市場份額全球領先。
中微公司主要從事高端半導體設備的研發、生產和銷售，包括半導體集成電路制造、先進封裝、LED 生產、MEMS 制造以及其他微觀工藝的高端設備等。
公司的等離子體刻蝕設備已在國際一線客戶從65nm 到14nm、7nm 和5nm 的集成電路加工制造及先進封裝中有具體應用，其7nm/5nm 刻蝕技術為國內唯一。
公司的MO。

12、2020年全球唱片業收入(十億美元)2020年，全球唱片收入總計216億美元，比2019年增長7.4%，連續第六年增長。
流媒體收入(尤其是付費訂閱流媒體)推動了增長，這大大彌補了其他形式收入的下降。
2020年，全球經濟普遍增長，拉丁美洲繼續保持其增長最快地區的地位。
二、全球區域市場數據分析1.非洲和中東非洲和中東地區的唱片收入在2020年增長了8.4%，這主要是由中東和北非地區(MENA)推動的，該地區的收入增長了37.8%。
流媒體占據主導地位，收入增長36.4%。
南非和中東和北非地區的總收入占該地區總收入的86.7%。
2.拉丁美洲拉丁美洲再次成為全球增長最快的地區。
2020年收入增長了15.9%，將該地區在全球唱片市場的份額從2019年的3.3%提升至3.6%。
拉丁美洲仍然以流媒體收入為主，2020年增長了30.2%，占該地區總收入的84.1%。
巴西再次成為拉丁美洲最大的唱片市場。
2020年，該國的收入增長了24.5%。
流媒體收入增長了37.1%，訂閱流媒體收入增長強勁(28.3%)。
3.亞洲2020年亞洲經濟增長9.5%，較上年(3.9%)大幅增長。
這一年也是亞洲數字業務收入首次超過該地區總收入的50%。
盡管來自亞洲最大市場日本的收入不斷下降，但該地區仍實現了高速增長。
2020年，日本的收入同比下降了2.1%。
如果不包括日本，亞洲將是增長最快的地區，增長率高達29.9%。
創紀。

13、電力達到了創紀錄的4305千瓦時，超過了去年報告中記錄的4200千瓦時。
此前，總計156GW的項目投入運營，2019年全球水電總裝機容量增加到1308GW。
2019年，有50個國家增加了水電容量。
個人裝機容量增長最大的國家是巴西(4.92GW)、中國(4.17GW)和老撾(1.89GW)。
圖1 新裝機容量(MW)排名前10位的國家水電投資將提供可靠、負擔得起和可持續的清潔能源系統。
然而，水電的真正價值并沒有得到充分的認可。
這是參加2019年5月在巴黎舉行的世界水電大會的代表們得出的結論。
這次兩年一度的活動吸引了來自70多個國家的750名與會者，并為該部門提供了一系列優先行動重點，包括清潔能源系統、現代化、可持續發展和戰略規劃、氣候變化和恢復能力等政策。
麻省理工學院能源與環境政策研究中心的研究表明，通過使用水電儲層儲存能源，可以更低成本地實現向低成本電力的過渡。
研究表明，美國東北部和魁北克省之間的雙向電力流動可以幫助降低整體電力系統成本，減少對天然氣的依賴，并降低脫碳電力系統中對碳捕獲和封存的需求。
估計在新英格蘭和魁北克之間增加400萬千瓦的新輸電線路將使這些地區的零碳電力系統的成本降低17%-28%。
全球各區域水電概況1.北美和中美洲中美洲的電力供應主要是水電，但這多年來一直在波動。
水電現在占該地區裝機容量的40%和該地區發電的約50%。
在加勒比海，消費者支付了一些世界上最高的電費。

14、 中國中等收入人群金融需求 研究報告簡版 2016年 2 本次調研中，將中等收入人群界定在月收入8-50K之間，選取符合收入范圍1559人進行樣本比較，及3445名其他收入階 層人群作為對照樣本。
在對比中發現，中等收入人群有男性及本科以上占比高、企業管理者居職業類型首位、“中產”認 同感缺乏幾大基本特征。
除此之外，在涉及投資、借貸等具體投資選擇時，中等收入人群的三幅金融面孔交疊顯現：他們 是葉公。

15、二熒光新技術實現術中更精準定位pp隨著內窺鏡技術在各類手術的廣泛應用，醫生不再只滿足于看得清，更提出了看得深的要求，不僅要清晰的看到人體組織的表層，還要看到表層以下的組織，為手術過程提供更為準確的圖像。
在傳統內窺鏡技術的基礎上，結合其他成。

16、本文從160個國家占全球人口的96.5的家庭調查中重建了全部福利分配，以估計由流行病引起的全球貧困增加，并提供關于收入支助方案對減輕這種增加的潛在短期影響的信息。
至關重要的是，該分析通過將福利分配與Gentilini等人2021年的社會保護。

17、國內刻蝕設備龍頭，定增落地再攀高峰：中微公司主要產品覆蓋 CCP 刻蝕ICP 刻蝕深硅刻蝕及 MOCVD 四大產品線，目前公司 CCP 設備已批量應用于境內外一線客戶的集成電路加工制造生產線，并持續提升市場占有率，在部分客戶市場占有率已進入。

18、本文件概述了經經濟狀況調查的最低收入保障計劃的設計，該計劃是歐洲國家社會保護制度的重要組成部分。
它討論了不同國家的主要設計特征如何不同，包括各國如何平衡扶貧的主要目標與管理此類項目固有的工作抑制因素和控制財政成本的愿望。
分析發現，在實踐中，。

19、其他家具子版塊 2021H1 實現營業收入 529.91 億元，同比46.36 ，較2019H143.0分季度看，2021Q12021Q2 其他家具子版塊收入分別為 240.7289.2億元，同比分別65.633.5，較2019Q1Q2。

20、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 食品飲料食品飲料行行業業以日鑒中系列之二以日鑒中系列之二：收收 入約。

21、基于區塊鏈技術的數字加密貨幣系統中礦工收入的會計處理伴隨著區塊鏈技術和規則的成熟，各類數字加密貨幣不斷地涌現出來，并越來越受到 關注。
區塊鏈和數字加密貨幣無疑是當今兩個最熱門的話題，區塊鏈技術和規則可能在不久的將來重新定義現有的交易體系，。

22、高力專題半導體企業租戶 研究 中國區 2020年5月11日砥礪匠芯中國半導體產業發展前景可期胡優優高級經理 研究 華東區86 21 6141 3621Molly.H主要作者貢獻者楊依婷高級分析師 研究 華東區86 21 6141 4308C。