通脹預期再起，帶動大宗商品趨勢性上漲。而另一方面，地緣沖突、全球貿易流重塑也進一步提升國家對于糧食安全的重視，推高農產品價格。復盤歷史，農產品價格與農資價格具有一定相關性，主要原因在于農產品價格升高時，其利潤空間擴張，更能夠忍受農資品的價格上漲，同時由于其利潤和預期價格提升，因此會有動力施用更多的化肥來提升作物品質和產量，從而帶動需求量增加。相應地，當前農產品價格盡管經歷高位回落，但仍處于近十年歷史偏高水位，根據 IMF數據，2025年 2月全球小麥、大米、玉米實際市場價格為 190、454、221美元/噸，處于近十年的 50%、66%、72%歷史分位，較高的農產品價格對相關農資品形成支撐。