八億時空公司成長空間分析

1、 研究源于數據1研究創造價值 OLEDOLED 領軍企業領軍企業，成長空間可期，成長空間可期 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 維信諾(002387) 公司研究 電子行業電子行業 公司深度報告 2020.04.12/推薦 分析師：分析師： 陶胤至 執業證書編號： S1220520010004 TEL: 010-68584806 E- 分析師：分析師： 陳杭 執業證書編。

2、 公司分析/寶豐能源 新型煤化工龍頭新型煤化工龍頭，成長空間成長空間廣闊廣闊 新型煤化工龍頭，持續降本新型煤化工龍頭，持續降本鞏固鞏固優勢優勢：公司是是典型的煤基多聯產循環經 濟示范企業，2015 聚烯烴投產抓住烯烴景氣大周期，營收、利潤規模迅速增 長。
公司上市后提前償還銀行借款并贖回公司債券， 2019 年末資產負債率降 至 29.86%，年節省利息 2.5 億以上。
公司具備煤制烯烴一體化。

3、請請務必務必閱讀閱讀正文之后的正文之后的信息披露和重要聲明信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 工程機械工程機械 審慎增持審慎增持 維持維持 市場數據市場數據 市場數據日期。

4、碘克沙醇pp碘克沙醇是全球用量最大的第三代碘造影劑品種，與前兩代造影劑相比，實現了滲pp透壓與血液等滲，有效的解決了由于滲透壓不同所可能產生的一系列不良后果。
與二代造影劑相比有較為明顯的臨床優勢，非常適合腦和心肌以及一些危重情況下的造影。

5、半導體生態圈逐步激發，設備國產替代進程曙光漸亮pp內外雙重推動，半導體行業生態愈加活躍pp外部干擾激發半導體軟件設備和材料的國產化進程。
美國在外交政策上加強與日韓互動以推動半導體供應鏈等領域合作，試圖以禁令產業聯盟的手段降低全球半導體產業。

6、產業鏈一體化延伸，對應市場空間達 600 億元。
公司積極貫徹產業鏈一體化發展策略，通過海纜業務縱向延伸，公司已形成海底纜線接駁盒水下連接器件等海洋系列產品，實現海底通信輸電觀測完整產業鏈。
公司當前海洋板塊各項業務合計可占海上風電項目投資額。

7、智能網聯汽車屬于新興行業，是當今技術變革的重要載體，已成為人工智能物聯網云 計算等技術的最佳應用平臺之一。
目前，智能網聯汽車行業正處于各類研發團隊各自為戰， 缺乏統一驗收標準的快速發展階段，2020 年開始將逐步統一技術標準的定義，這將為。

8、第三階段20172020.10：資產重組，深交所上市。
20172018 年經歷一系列重組，公司控股股東豐益國際將中國大陸的糧油食品加工銷售等業務整合進入公司。
2018 年 12 月公司整體變更設立股份有限公司，2020 年 10月公司登陸。

9、超快激光控制系統已實現小批量銷售，未來相關業務前景廣闊。
基于公司掌握的高速高加速度下任意軌跡均勻打點成絲切割技術和高精度的運動控制算法技術，公司已于 2019 年 5 月推出 FSCUT7000 精密加工系統，該系統可用于玻璃蓋板，LCD。

10、微生態制劑業務市場穩定，為公司目前主要收入來源pp據公司公告，我國生物制藥產業自上世紀80 年代起步以來，行業利潤水平穩步提高，已成為醫藥行業中發展最快利潤水平最高的領域之一。
盡管我國生物制藥產業快速增長，但發展起步相對較晚，行業技術水平。

11、近年來，物聯網設備迎來了持續增長浪潮，據 IDC 數據，全球物聯網終端設備的數量由 2016 年的 64 億個增加至 2018 年的 112 億個，年復合增長率為 32;我國物聯網終端 設備數量則由 2016 年的 26 億個增加至 20。

12、短視頻市場競爭 1.0 時代，抖音和快手橫掃千軍，小玩家相繼退出市場。
20132015 年是短視頻平臺的早期競爭時期，入局的玩家包括剛剛轉型做短視頻社區的快手當時叫做GIF 快手，騰訊微視美拍秒拍小咖秀等等。
騰訊微視以明星效應帶動用戶推廣。

13、研發投入逐漸增加，創始人技術出身pp公司始終將技術創新作為業務發展的核心驅動力，致力于研發高技術高附加值產品。
公司在智能電控領域逐步形成了一套完整的自主創新技術體系，依托多層次的研發體系專業化的人才隊伍成熟完善的研發模式及技術創新機制。
公。

14、公司的下游客戶主要分部在工業制造業建筑業以及教育行業，從公司在不同下游客戶的直銷以及經銷情況來看，工業制造業客戶占比第一，其次是建筑業客戶，再其次是教育行業客戶：1工業制造業客戶主要使用公司產品進行機械設計電子電氣設計消費產品設計模具設計。

15、色譜層析技術，是現代工業中最重要最有效的物質分離技術之一，其過程涉及固定不動的固定相和攜帶試樣混合物流過固定相的流體氣體液體流動相。
當流動相中攜帶的混合物流經固定相時會發生相互作用，由于混合物各組分在性質和結構上的差異，與固定相之間產生作。

16、總體費用控制較好,期間費用率呈下降趨勢.公司2020財年三項費用率為29.68,同比下降4.35pct，具體來看:銷售費用:公司2020財年銷售費用為0.61億元，同比增長138.64，銷售費用率為3.91，同比增長1.53pct，主要是招。

17、20042020財年公司收入歸母凈利復合增速為1112;我們將公司的發展簡要分為三個階段:1FY2007年以前:從代工業務起家，依靠設計質量服務營銷將主品牌波司登逐步做到國內羽絨服龍頭品牌，2007年成功登陸港交所上市，20042007財年。

18、1智能投影業務：隨著市場對智能投影的認知不斷加深以及公司光機自研的比例上升， 公司產品標準化能力加強，對成本控制擁有自主權，預計公司智能投影業務營收會持續高 速增長，其中假設智能微投未來三年營收增長率分別為 49.1040.7026.00，。

19、20162019 四年調整期間，公司收入端凈利端均有所承壓。
2016 年公司進入內部調整期品牌年輕化供應鏈改革降庫存渠道調整等，收入方面，除 2017 年外，年度營收增速均低于休閑服飾行業本文休閑服飾行業指我們跟蹤的 9 家重點 A 股和港。

20、2008 年率先開辟零添加市場，十余年深耕鑄造護城河。
2008 年的醬油市場中，海天 等醬油龍頭正鏖戰于 5 元500ml 的醬油市場，面對具有百年口味傳承以及密集經銷布局的 傳統醬油龍頭，千禾看準行業高端化與健康化的趨勢，率先推出首款零添。