笨熊金融研究院

1、1 2 摘要 自世界衛生組織宣布 COVID-19 疫情構成國際關注的突發公共事件已有三月有余，聯 合國數據顯示，疫情在全球范圍的大流行已對全球上億家企業、近半數的全球勞動力帶 來了巨大打擊，全球經濟衰退已成既定的現實。
更重要的是，此次疫情的突襲或將加速 世界格局的重塑，嚴重影響全球經濟、金融及科技的發展趨勢。
在如此宏大的背景之下， 中國保險業應如何未雨綢繆，從國外同業的風險經營經驗之中獲取啟示，。

2、個分項指標中都沒有明顯短板。
天津、福建、山東三省市緊隨其后，在某些分項指標方面有一定的短板。
其他省市中，西部地區、東北地區晉遍落后于中部地區，區域內差異不明顯，這些地區居民消費升級水平處于相似的發展階段。
可見，除少數發達地區外，我國大多數地區居民消費升級水平不高，消費升級潛力依然看好，沒有出現消費降級的趨勢。

3、軍者的“30+N”格局，并展示每個城市的“金融科技畫像”以觀其貌，望其趨勢。
來而不可失者時也，蹈而不可失者機也。
更融合、更包容、更無界的金融科技新時代口號，以及“人人生而平等” 的金融普惠愿景，正在呼喚我們把握當下，敢為天下先，創造新世界。
主要發現亞美走在前列，歐洲發展稍緩：七大全球金融科技中心城市中，亞美共占六席，歐洲僅倫敦入列位居第四，發展稍顯滯緩。
傳統金融機構擁抱金融科技傳統金融機構擁抱金融科技：傳統金融機構已普遍認識到金融科技重要性，依托自身優勢拓展金融科技業務版圖，或積極尋求與金融科技企業合作。
實踐超前監管，造成發展亂象：金融科技實踐超前于監管的現象在發展中國家中尤為突出，或可能引發亂象，阻礙行業可持續發展。
金融科技使用者占比日漸提升：金融科技使用者占比中國獨占鰲頭，印度緊隨其后，發達國家有待提升。

4、在于：第一，2018年7月、8月的“暴雷潮”中存在著不少打著供應鏈金融的旗號，實際上從事著自融等違法違規行為的平臺，因為資金鏈斷裂出現倒閉的情況發生；第二，由于P2P網貸借款限額的原因，業務發展空間受限，部分平臺因為資金流狀況變差后選擇清盤停業。
P2P+供應鏈金融發展的風險與機會風險：供應鏈金融對核心企業依賴程度較高，因此把握核心企業風險是關鍵應收賬款的真實性，獲取核心企業上下游真實的交易數據，才能完成定價、風控等措施。
核心企業能否真正有實力對其上下游企業進行擔保。
核心企業能否配合融資服務企業做好相關的資金管理，以及查實其所能承受的負債額度。
需防止所選行業的系統性風險和企業的道德風險等問題。
當越來越多的P2P平臺都開始開展供應鏈金融業務時，核心企業可以隨時切換合作的P2P平臺。
風險： P2P行業近幾年依然處于政策風口，無背景平臺更難盈利合規問題1、網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法明確，同一法人在網貸平臺的借款上線不得高于100萬。
目前有很多平臺，通過自身專業的數據和風控體系，已不再合作P2P資方，更多的是與銀行券商等合作，為供應鏈上的企業提供大額低成本的融資服務；2、核心企業自建的P2P平臺面臨較高的自融風險。
盈利問題通過前文案例我們發現，80%的P2。

5、 專家洞察 虛擬銀行顛 覆亞洲金融 服務市場 傳統銀行何去何從？ IBM 商業價值研究院 主題專家 Likhit Wagle IBM 全球市場部 銀行與金融市場 全球行業總經理 Likhit.W Arun Biswas IBM 全球服務部 （新加坡） 國家/地區高管合伙人 Likhit Wagle 是 IBM 亞太地區金融服務業總。

6、2020年三季度大類資產配置報告 研 究 員 ： 陸 勝 斌 、 顧 慧 君 蘇 寧 金 融 研 究 院 投 資 策 略 研 究 中 心 2 0 2 0 年 6 月 目錄 CONTENTS 利率市場分析及展望 股票市場分析及展望 商品市場分析及展望 01 02 03 三季度大類資產配置 04 利率市場分析及展望 國內利率債 海外利率債 國內信用債 海外信用債 國內利率債：波動加大，政策面。

7、守正待時2020年二季度大類資產配置報告 研究員：顧慧君、陸勝斌 蘇 寧 金 融 研 究 院 投 資 策 略 研 究 中 心 2 0 2 0 年 4 月 目錄 CONTENTS 一季度資本市場回顧 二季度宏觀經濟展望 二季度大類資產配置 01 02 03 01 一季度資本市場回顧 債券 股票 黃金 商品 債券-利率債-國內 利率債牛陡，短期確定性強于長期 受新冠肺炎疫情海內外發酵的持續。

8、互聯網金融行業2020年第1季度報告 2 0 2 0 年 4 月 蘇 寧 金 融 研 究 院 互 聯 網 金 融 研 究 中 心 研 究 員 ： 薛 洪 言 、 黃 大 智、 陳 嘉寧 暨 金 融 科 技 戰 “ 疫 ” 專 題 報 告 目錄 CONTENTS 數據里的信號 01 行業標志性事件 02 巨頭動向 03 金融科技戰“疫” 04 前景與展望 05 數 據 里 的 信 號 海外疫情升級，。

9、中國保險科技發展白皮書（2019） 中國銀行保險報 中關村互聯網金融研究院 2019年10月 目 錄 CONTENTS 2 中國保險科技發展概述 1 國際保險科技發展概述 4 互聯網保險概述 3 保險科技核心技術與應用 6 中國保險科技發展趨勢 5 保險科技創新實踐 n 保險科技正在深刻影響保險業的傳統發展模式并強力 驅動保險業數字化轉型。
從互聯網保險到保險科技， 保險業與大數據、人工智能、云計算。

10、務，并應用以大數據、智能科技、區塊鏈等為代表的新技術手段趨動模式不斷創新，進而優化小微企業的生存環境，有效化解小微企業存活難困局。
通過廣泛的問卷調查和實地調研，得出“項目方和支持者雙方都期待在各環節深度互動”，“眾籌或許為女性提供了相對便利的創業環境”，“籌后幫扶服務的價值已經初步顯現”，“大數據被認為是在眾籌領域最具應用潛力的科技手段”等主要結論，表明無界眾籌順應科技變革大勢，符合創新創業規律，具有推動包容性增長的潛能。
未來無界眾籌的發展方向可歸結為三個方面:一是互動與體驗，通過互動提升用戶體驗，延續品牌價值;二是孵化與培育，眾籌項目方需要幫扶與孵化，眾籌用戶需要培育和教育;三是科技與創新，應用科技手段支撐商業模式創新，加速創新和迭代。
發展無界眾籌，需要注意防范來自宏觀環境、監管政策、平臺技術以及知識產權保護等方面的不同風險。
需要從完善監管、加強自律和扶持平臺三方面構筑有利于無界眾籌發展的外部環境:一是要堅持包容審慎原則，強化差異化監管，重點構建全面的眾籌風險管理體系，切實提高守住風險底線的能力;二是要通過建立行業協會和聯盟強化行業自律，合理設置準入門檻，形成行業統一標準;三是要加大扶持力度，引導創業企業、各級政府等主體與無界眾籌平臺密切聯動，提無界眾籌平臺精準對接資源和實現持續發展的能力。

11、場傳導。
展望2020 年，中國經濟面臨的風險和挑戰增多，總體判斷“謹慎樂觀”。
按當前內外部市場環境，如果政策不做大的調整，2020 年中國經濟自然增長率很可能會低于6%。
從實現“兩個翻番”、全面建成小康社會和跨越“中等收入陷阱”三大目標來看，2020 年宏觀政策要堅持底線思維， 增強憂患意識，建議把穩增長尤其是“保六” 作為宏觀調控政策的核心。

12、響變得更加深遠。
中國經濟的對外依存度仍然在30%左右，國際市場受影響必然影響中國的進口和出口，也會影響中國金融的整體穩定性。
從微觀來說，企業面臨著需求的不足/不確定、現金流急劇惡化、物流不暢、原材料采購不順、產能與生產成本難以調節、組織協同難、信息溝通不暢、用工難等多方面的問題。
任何一個問題沒有得到解決，都會將企業壓垮，中小企業尤其脆弱。
其中，資金問題無疑是中小企業面臨的一大問題，國家相關部門也出臺了政策給出了不少金融扶持中小企業的指引，包括鼓勵合理展期、續貸、適當降低利率、降低擔保費用，提供風險補償、貼息支持，鼓勵開發適合中小企業的產品、創新服務、線上化等等。
在企業急需金融支持、國家三令五申，但同時金融風險卻大大增加的情況下，那些具有代表性的致力于服務中小企業的金融機構及助貸機構，對于服務中小企業到底持何態度？如何應對客戶的融資需求？對融資客戶有何要求？未來的產品和風控可能會做何調整？對金融科技的真實效用如何判斷？對政府部門、監管部門有哪些具體的訴求？為了了解這些問題，中國人民大學中國供應鏈戰略管理研究中心、中國物流與采購聯合會物流與供應鏈金融分會、萬聯供應鏈金融研究院、中關村金融科技產業發展聯盟聯合發起調研，旨在全面了解金融機構與供應鏈金融的助貸機構對于服務中小企業的真實想法，并從完善供應鏈金融生態治理的角度提出發展建議。
報告從完善供應鏈金融生態治理角度。

13、前水平，上行空間不大。
有幾點原因壓制利率難以達到疫情爆發前的水平：當前疫情仍沒有完全控制、經濟增速修復迅速但仍未顯現持續性、貨幣政策短期內轉向緊縮的可能性不大。
以10年期國債為例，預計收益率將難以突破3.1%。
國內利率債：波動加大，政策面影響將大于基本面及疫情 未來利率雖然有一定的下行空間，但利率中樞較難跌破4月份低點。
有幾點原因支撐利率：貨幣政策相對克制，降息降準等措施較大程度依賴于經濟的復蘇情況；在北京疫情發生后，10年期國債收益率也并未低于2.75%，市場對于疫情的沖擊容忍度加大；從二季度央行操作來看，當10年期收益率絕對水平低于2.6%時，流動性會有比較明顯的收緊。
總體來看，預計三季度10年期國債收益率將大概率在2.6%-3.1%之間波動，走勢將較大程度依賴于貨幣政策，而疫情和經濟基本面的影響將會直接影響到貨幣政策的松緊。
海外利率債：低利率、貨幣寬松格局短期不變 新冠疫情爆發后，全球主要央行紛紛降息、開啟量化寬松，但經濟頹勢短期難以扭轉，IMF最新預計全球經濟在2020年將萎縮4.9%，比此前下調了1.9%；歐美國家疫情雖有所緩和，但確認拐點言之尚早，因抗議游行、選舉、提前開放聚集場所等，短期仍面臨爆發的可能；全球低利率環境預計將持續。
對發達國家而言，利率基本接近零，美聯儲預計將維持當前利率至2022年底，量化寬松的力度不減，且從歷次放水來看。

14、Z世代正在成為影響這個世界的重要力量。
根據聯合國的人口調查統計，Z世代人口在2019年占據全球總人口的32%，成為人口最多的一代人。
而特殊的成長環境，使得Z世代對消費市場的影響持續加大。
如今，已經到了必須看懂Z世代的時候。
美國的世代變遷：從物質追求到精神滿足既然Z世代源于歐美，我們不妨以美國為例進行深入考究。
回溯美國的發展歷程，由于戰后經濟周期較為明顯，“世代”之間的差異化較大，每一世代的人群特征也頗為明晰。
伴隨著美國經濟從高速增長到日趨平穩，各個世代的人大體上經歷了“迷茫自信獨立”的變化過程，心態上也發生了“物質追求精神滿足”的演進。
具體而言，戰后的美國大體可劃分為四個世代：（1）嬰兒潮一代（Baby Boomers，1945-1965年出生）：這是舉世聞名的一代人。
二戰結束后，許多參軍的美國青年榮歸故里并組建家庭，隨即掀起了一波生育高峰期，“Baby Boomers”便由此而來。
作為美國經濟快速走向繁榮并成為世界霸主的參與者和見證者，嬰兒潮一代中的很多人都積累了可觀的財富，他們強大的購買力引發了1969年美國的第一次房地產繁榮。
（2）X世代（Gen-X，1965-1980年出生）：即嬰兒潮世代的下一世代，盡管這一代人物質生活和受教育程度都更加豐富，也經歷了科學技術不斷發展帶來的社會巨變，但成長過程中頻發的經濟危機和社會負面輿論卻又令他們對。

15、驗進行升級。
競爭加劇:中國加速推進金融對外開放，進一步加劇金融行業同業競爭。
此外，近年來金融科技公司入局并不斷更新業務模式，使得金融服務更加便捷和迅速，傳統金融的核心業務面臨新技術的挑戰。
金融機構主要面臨以下6個維度的發展痛點及挑戰:渠道、客群、產品、組織結構、基礎設施、數據資產。
面臨內外部的多重壓力和挑戰，金融機構亟需新技術、新能力，提升運營效率，降本增效，拉動業務增長，化挑戰為機遇。
騰訊金融云通過過往的豐富實踐，探索出的未來金融模式，是金融機構化解危機的可參考范式。
2、未來金融模式未來金融聚焦新基建、新連接。
新基建:金融機構從傳統系統架構演變為“瘦核心、微服務”;從局部智能演變為全流程數據智能，作為決策大腦，自主可控;從核心技術依賴到基礎核心技術信創，自主可控。
新連接金融服務注重線上新體驗，結合5G、富媒體、泛在終端，豐富體驗場景;擴展線上新交互體驗，構建微信私域流量;主動出擊拓展嵌入生活、政企、同業等的場景;金融機構運營注入互聯網方法、工具、經驗。
未來銀行:開放、智慧、生態的銀行;以客戶體驗為中心;銀行服務無處不在。
未來保險:新連接+新服務+新體驗;圍繞產品、渠道、服務、生態;全面線上化、數字化、智能化。
未來證券:金融科技助力券商財富管理轉型;新技術打造數字化精品投行;投研、資管、風控運用智能技術。
未來藍圖已經繪就，但是，如何實現或達到未來金融?3、未來金融實現。

16、注釋1：健康度公式=（正面-負面）/（正面+負面）1 N E W R A N K . C N 金融行業 新媒體內容生態建設 分析報告 2020.09 注釋1：健康度公式=（正面-負面）/（正面+負面）2 N E W R A N K . C N 目錄 CONTENTS 金融行業內容生態 建設現狀 1.0 金融行業內容生態 建設典型案例 2.0 金融行業內容生態 建設發展趨勢 3.0 注釋1：健康度公。

17、2020年四季度大類資產配置報告 研 究 員 ： 陸 勝 斌 、 陶 金 、 顧 慧 君 蘇 寧 金 融 研 究 院 投 資 策 略 研 究 中 心 2 0 2 0 年 1 0 月 目錄 CONTENTS 宏觀經濟 展望 股票市場分析 及展望 01 02 03 商品市場分析 及展望 04 四季度大類資 產配置 05 利率市場分析 及展望 宏觀經濟展望 總量分析 供需判斷 四季度展望 政策預判。

18、2020年度中國消費趨勢報告 2 0 2 0 年 1 2 月 蘇 寧 金 融 研 究 院 消 費 金 融 研 究 中 心 目 錄 CONTENTS 消費形勢 年度復盤 01 關鍵詞與 新業態 02 消費者偏好 新變化 03 消費復蘇指數 各省排名 04 提振消費 六點建議 05 消 費 形 勢 年 度 復 盤 今年年初，受突如其來的新冠疫情沖擊影響，消費 市場經歷了一個“先抑后揚”的過程。
一季度。

19、 農業供應鏈金融發展研究報告 1 農業供應鏈金融發展研究報告 2 摘要： 隨著消費升級的進行，單一類型的產品已經不能滿足人們的需求。
為了使得產品結構 多元化，其生產模式逐漸從早先的企業內分工轉向為企業間分工，包括產品原材料的搜集、 產品的制作加工過程、對接下游經銷商、以及完成產品的銷售等等，從而形成了供應鏈的 功能結構。
供應鏈中的核心企業處于強勢地位，往往采。

20、2018中國金融科技中心城市報告 China Fintech Hub Report 杭州 2018年11月12日 江干 錢塘 靡故匪新 靡革匪因 版權聲明 2018中國金融科技中心城市報告是在杭州市江干 區人民政府的支持下，由浙江大學互聯網金融研 究院（浙大AIF）司南研究室和浙江互聯網金融聯 合會（ZAIF）作為聯合發布方，杭州摩西信息科 技有限公司作為數據支持，于2018年11月在杭州 發布的。

21、The Future of Finance is Emerging: New Hubs, New Landscapes Global Fintech Hub Report 2018 Hangzhou 2018-11-14 Launched By Foreword As a new promoter for the global economic and financial development,。

22、網互聯網貸款的國際監管國際上，對于互聯網貸款業務的監管，除了機構監管 或稱為 牌照管理之外，還結合了對業務的統一監管 或稱為 功能監管或 行為監管。
這是監管部門對互聯網貸款業務監管難度的應對之策。
1.牌照管理或機構監管仍然是重要抓手牌照管理。

23、聲譽和營商環境與金融中心競爭力有著顯著的相關性。
圖9將GFCI 評分與世界銀行的腐敗控制指標進行比較，圖 10將GFCI 評分與世界銀行的監管質量指數進行比較。
二者說明了這些因素與GFCI29評分的相關性圓形的大小表示每個中心的相對GDP。

24、貸前審核源頭管控，匯總整合各類信息識別風險運用大數據技術，將申請材料不良信用記錄和多平臺借貸記錄等信息加以整合，有效識別團伙欺詐機構代辦等高風險行為，從而降低風險減少資金損失。
貸中復查實時監控與及時預警，做到持續跟蹤反饋貸中的實時跟蹤，可獲。

25、旨在控制適當市場運作的風險可能會限制私營科技公司提供可能具有社會價值的服務的能力，例如由于它們對金融包容性的積極影響。
在這種情況下，重要的是要記住，監管并不是有助于糾正市場失靈的唯一政策干預形式。
有時，政府擁有的公司直接提供服務可能有助于社。

26、2018年中國汽車金融行業研究報告鯨準研究院2018.7.5數 據 來 源 ： 鯨 準 數 據目 錄汽車金融行業報告2018年7月1汽車金融行業概述1.汽車金融行業介紹2.汽車金融發展歷史3.汽車金融市場介紹4.汽車金融產業鏈介紹5.汽車金。