大健康領域

1、 晨光生物（300138）公司深度報告 2020 年 03 月 30 日 請參考最后一頁評級說明及重要聲明 投資評級：投資評級：推薦推薦（首次首次） 報告日期：報告日期：2020 年年 03 月月 30 日日 目前股價 8.75 總市值（億元） 44.79 流通市值（億元） 35.46 總股本（萬股） 51,187 流通股本（萬股） 40,527 12 個月最高/最低 9.92。

2、 公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 杭鋼股份杭鋼股份（600126） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 02 月月 27 日日 投資投資評級評級 行業行業 鋼鐵/鋼鐵 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 5.39 元 目標目標價格價格 6.56 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 3,377.19 流通A 股股本(百萬股) 3,3。

3、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 證券研究報告 2020 年 4 月 23 日 華潤三九華潤三九 大健康王牌企業，崛起正當時 觀點聚焦 維持跑贏行業 投資建議投資建議 我們認為，醫藥零售終端場景變化賦予公司全新發展機遇，公司 積極創新，前瞻性全面布局，有望成為大健康領域王牌企業。
理由理由 醫藥零售之變，全國性品牌醫藥零售之變，全國性品牌 。

4、2019 中國醫療大健康產業研究報告 2019 CHINA HEALTH CARE INDUSTRY REPORT 前言1 醫療大健康行業概況2 醫療行業融資情況3 重要細分領域4 案例分析5 發展趨勢展望6 前言 抗周期的醫療健康行業，資本寒冬下的理性回歸 資本寒冬下，中國整個VC/PE市場遇冷，醫療大健康行業作為典型的抗周期賽道，在2019年上半年表現亮 眼，融資數量和融資金額雙雙名列前茅。
。

5、市場表現出色，作為減少營養缺口的戰略的一部分。
雖然在北美和西歐，饑腸轆轆的食物正在失去吸引力，在那里它被認為是人工和加工的。
最后，數字連接正在繼續改變以食品行業迅速出現的數字化模式開展業務的方法。
互聯網零售是加拿大，英國，美國，中國和德國等主要市場中健康和保健食品增長最快的渠道，訂閱盒在西方世界開始變得越來越重要。
該報告提供了健康和保健行業的全球概覽，突出了主要趨勢及其對健康和保健包裝食品行業的未來影響。
健康和保健包裝食品的五大趨勢1.健康的食物可以促進食物的免于增長從健康和健康空間中獲得最大動態增長的類別已經鞏固，超越了不容忍。
具有健康意識的消費者和時尚的飲食習慣對于無麩質和無乳制品的選擇可能會繼續為免費提供的美好未來做出貢獻。
2.對安全和天然食品的需求有機物的SPARK機會有機已經在發達市場中作為更自然和可持續的產品而受到歡迎。
雖然美國是最大的有機市場，但預計法國，意大利和中國將有更多的增長機會。
然而，對于有機食品的真正含義缺乏了解可能會推動未來幾年關于清潔標簽和動物福利的其他更容易理解的主張。
3.新興市場中的食品繁榮雖然強化/功能性食品在西方世界正在失去牽引力，因為它們被認為是一種更加人工和加工的產品，益生菌酸奶仍將成為亞太地區的熱門趨勢。
此外，微量營養素強化是新興市場解決營養不良問題的關鍵，據估計營養不。

6、資事件數最多，為494起；A輪融資總額同樣最高，高達88.35億美元。
生物技術成為全球2018醫療健康行業最熱門細分領域，融資總額高達138.45億美元，占比35.68%；事件數多達309起，占比21.91%。
2018年全球醫療健康行業投融資事件集中在生物技術、醫療器械、醫藥和醫療信息化領域，合計發生930起，占總數的65.96%。
在2018年，全球范圍內參與醫療健康領域投融資事件數超過10起的機構共有22家，超過15起的有10家。
其中參與事件數最多的是紅杉資本中國基金，共參與了23起投融資事件。
在這些投資機構參與的投融資事件中，生物技術和醫藥兩個細分領域的受關注度最高。
國內2018年醫療健康領域融資總額為825.85億元，增長率高達78.64%。
但國內2018Q4醫療健康領域融資總額僅為75.99億元，同比下滑48.53%。
國內2018年醫療健康領域共發生695起融資事件，與2017年相比，增長52.75%，接近此前最高2014年的703起。
國內2018年醫療健康領域融資額主要分布在1000萬-2000萬元和1億-10億元兩個區段，分別有178件和163件，分別占總體比例35%和33%。
國內2018融資事件輪次與國際形勢基本一致，以A輪及以前的投融資事件為主，占比為44.48%。
國內2018融。

7、于平臺A輪投資躍居生物制藥領域首位，打破了腫瘤一貫位居第一的局面。
近期臨床前和臨床I期公司的I PO和并購活動凸顯了這一趨勢，凸顯了投資者和收購方對應用于多種適應癥的早期科技的興趣。
生物制藥企業投資者重新投入早期A輪融資交易，我們觀察到期權投資這樣更廣泛的合作正在興起，還有只有企業投資者參與的大型交易。
盡管有人擔心美國外國投資委員會2019年會禁止中國投資者對美國生物制藥的投資，中國投資者參與的聯合投資占比和2018年相當。
由于醫療器械領域出現了跨界投資者和私募股權基金領投的更大規模、更后期的交易，醫療器械投資額正在超越2018年。
診斷/工具的A輪投資出現了增長，但與2018年相比，總體投資額可能出現下滑。
人工智能/機器學習賦能的診斷分析公司融資交易額在2019年上半年激增。
2019年中亮點:退出生物制藥行業引領IPO風潮2019年上半年，各領域共有30起IPO，僅5月和6月就有13家生物制藥公司WOO盡管風投從生物制藥公司退出通常發生在早期階段，但風投的資金通常能催化有影響力的臨床療法。
在DA過去+年批準的藥物中，42%由有風投支持的公司研制。
截至六月末，2019年IPO的6家生物制藥公司估值超過10億美元，兩起生物制藥并購交易總額也達到了10億美元以上。
2019年剛過半，強勁的醫療器械IPO和并購。

8、 1 踏浪玻尿酸，轉型大健康踏浪玻尿酸，轉型大健康 把握玻璃酸鈉（即玻尿酸）產業優勢，推動大健康產業轉型。
把握玻璃酸鈉（即玻尿酸）產業優勢，推動大健康產業轉型。
山東省 商業集團為公司控股股東，直接持股 53.02%，實際控制人系山東省國 資委。
公司接連收購福瑞達醫藥、焦點生物，意在整合玻璃酸鈉技術 及產能優勢，以玻璃酸鈉作為核心產品，積極推進兩品牌一基地戰略， 實現向大健康產業的成功轉型。
20。

9、的快速增長；生活水平的不斷提升，也使得人們對醫療條件提出了更高的要求。
中國仿制藥紅利期已經結束，創新藥研發時代到來；國家政策不斷鼓勵創新藥械研發，資本也不斷向研發型企業加注，助力藥物研發創新。
互聯網、云計算、大數據、人工智能、基因編輯及基因測序等技術為醫療行業賦能，可用于藥物研發、疾病診斷與治療、醫療信息化和健康管理等各個領域，助力醫療產業的升級。
醫療產業鏈長且復雜，主要包含原料、研發生產、流通和使用四個環節醫療行業擁有消費和技術雙重屬性，具有典型的抗周期特色，被譽為股權投資中“永遠的朝陽行業”；一直深受資本關注，投資熱度名列前茅。

10、內該領域企業融資數量占全行業比重已躍升至16%，創歷史新高。
資本的快速流入將為我國醫健領域企業的發展帶來巨大的支持。

11、pstrong大健康產業總體發展情況strongpp我國大健康產業在當下迎來了加速發展期，行業景氣度高。
2014 年到 2018 年，中國的大健康產業整體市場規模保持增長，2018 年市場規模超過 5 萬億元，預計 2020年將超過 9 萬。

12、p stylewhitespace: normal;隨著青年對健康認知的不斷提升，青年對好身材的定義也不再只是單純的瘦。
這種認知的變化也體現在年輕消費者對食物的選擇上：從單純的追求低卡，變為尋求營養元素的均衡。
在重視身材管理的青年中，41.。

13、數據整合抽取清洗及標準化pp根據本次調研，我們發現，圍繞信息系統的集成與整合，信息平臺和數據中心的建設，進而實現數據整合抽取清洗及標準化的信息化建設主要達到兩個目的:一方面，為實現院內患者信息互聯互通;另一方面，為實現醫療大數據挖掘及數據。

14、焦點福瑞達為全球第二大透明質酸原料生產商，產能持續擴張。
公司旗下焦點福瑞達生物股份有限公司目前擁有食品級和化妝品級透明質酸 420 噸年的產能，其中 2019 年前原有 產能 120 噸年，2019 年 11 月建成投產新增產能 300 噸。

15、過去魚躍依賴傳統銷售模式，主要在線下鋪設渠道，進行推廣。
2012 年，公司敏銳 地發現互聯網時代社會生活形態將發生全新變化，互聯網醫藥將會煥發醫藥行業新 活力，公司同年成立電商事業部，積極打造線上業務平臺，并由吳群擔任電商事業部負 責人。
目。

16、電驅：電驅系統，也被稱為電驅動系統，一般由電機傳動機構和變化器組成。
電機主要負責將電能與機械能相互轉化;傳動機構將電機輸出的扭矩和轉速傳遞到汽車的主軸，驅動汽車行駛;變換器主要包含逆變器和 DCDC 兩個器件，其中 IGBT 是逆變器的核心。

17、最新第七次全國人口普查數據顯示，我國60歲及以上人口占總人口的18.70，相較于2010年上升5.44個百分點。
人口的老齡化趨勢近十年來持續加劇，人們對健康篩查與體檢診斷的需求不斷上升，診斷業務迎來巨大發展機遇與挑戰，成為醫療巨頭企業手中的。

18、2021 KWAI Health Industry Data Analysis Report 磁力數觀出品 2021.12 數 據 價 值 報 告 快手大健康 分析對象： 在快手觀看搜索發布大健康內容或購買大健康商品的用戶 數據周期： 20。

19、了解并衡量游戲或電子競技市場以及你在其中的機會選擇那些能夠觸及你的目標用戶且對我們的特定品牌來說具有品牌安全性的熱門游戲利用跨市場協同效應并根據當地用戶偏好進行調整了解你的用戶玩游戲的規模，社交和觀看參與數據追蹤贊助協議。

20、ANNUAL REPORT前言自 2016 年，簡單心理 6 年理和心理健康數據。
心理咨詢和精神心理健康業在和的，我們的，以平臺和研數據，和我們和的業。
，我們簡單心理在 2021 一年的和理和分，有多于業和的和。
在過的 2021 年，我們以。

21、證券研究報告公司深度研究醫藥商業 東吳證券研究所東吳證券研究所 1 26 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 上海醫藥601607 醫藥商業醫藥商業和和工業工業持續持續增長，重點布局創新藥增長，重點布局創新藥中。

22、建設未來：建設未來：零售商的十零售商的十大投資領域大投資領域2017年全零售年全零售 JohnMaxwell導言：消費者導言：消費者選擇的選擇的黃金時代黃金時代意味著意味著零售商面臨的挑戰更加緊迫零售商面臨的挑戰更加緊迫在1912年1月版的。