電力設備

1、近年,組件端的技術迭代加快,其中大型化趨勢尤為明顯.組件的技術迭代會推動跟蹤支架的技術升級,例如,大尺寸組件對跟蹤支架而言意味著更重的荷載更長的支架長度和寬度,需要跟蹤支架具有更牢固的結構以及堅固的橫截面,以支撐額外的重量并保持對抗風效應的。

2、部分公司已開始產業化嘗試.國內外廠商相繼推出 LMFP 產品,臺灣地區的宏瀨科技于2014年是全球第一家量產磷酸錳鐵鋰的公司,已成功推出第三代LMFP產品G3.而寧德比亞迪國軒天能等電池公司均有相關的技術專利布局,其中天能生產的 LMFP1。

3、配網系統容量擴張,復雜度提升,GIS 在配電網將大有可為.配電網本身在架構上呈現網絡復雜分布分散設備數量種類繁多且邊界交叉的特征,在配網容量持續擴張自動化智能化程度提升的趨勢下系統復雜度進一步提升,管理控制及優化的難度加大,對開關設備小型化。

4、我國EVA樹脂約60依賴進口.隨著我國功能性棚膜包裝膜鞋料熱熔膠電線電纜以及光伏膜等行業發展,EVA樹脂需求量不斷增加,2020年中國EVA樹脂表觀消費量達187.4萬噸,同比增長5.82.我國EVA進口依賴度高,進口產品以光伏料等高附加值。

5、在中國和歐洲新能源汽車爆發式增長的同時,美國也逐步認識到新能車的重要性,美國總統拜登在 21 年8 月初簽署行政令,給美國新能源車產業設定一項目標:2030年實現美國境內一半新售汽車為可零排放汽車,包括蓄電池電動車插電式混合動力車燃料電池車。

6、降本提效趨勢明確,N 型硅片是未來發展方向.N 型電池片產業化提速,拉動 N 型硅片需求持續提升,目前市場上的 N 型硅片出貨占比約 10.根據 CPIA 數據,我們預計20232025 年 N 型硅片占比分別提升至 2030.薄片化有利于。

7、為了統一口徑,我們選取全球上市的五家海底電纜企業對比息稅折舊攤銷前利潤率,由下表可見海外企業的利潤率水平遠低于國內企業,可見我國海底電纜制造企業在國際市場競爭中,具有較強的成本競爭力.系中天科技控股子公司,主要從事海纜陸纜的研發設計生產和銷。

8、受硅料及銀漿背板等輔耗材成本大幅上漲影響,硅片電池片組件等光伏中游制造環節盈利能力承壓.我們根據產業鏈即時價格測算,理論上,若不考慮庫存及交付周期影響,則 2021 年以來,硅片電池片環節盈利明顯回落,組件持續處于盈利低位,且 Q3以來盈利。

9、因此,對比技術升級需求,電網基礎承載及擴容需求伴隨電能替代進程和用電量的持續增長,亦需要持續建設,以滿足下游用電需求.在此過程中,可以關注圍繞重點經濟發達區域的主要設備節能化改造等產品形態變化,以及分布式推廣對配網擴容建設的影響.配網適應新。

10、金融機構支持有望進一步加強.為了更好的滿足新能源建設需求,金融機構或將對新能源運營商加以支持,整體流動性將達到空前的寬裕.2021.3.25,發改委等五部門發布關于引導加大金融支持力度 促進風電和光伏發電等行業健康有序發展的通知,要求各銀行。

11、 變壓器2021年前四批招標量容量同比7,同比2019年仍較為低迷.但中長期看,變壓器擴容需求依舊存在:如農網變壓器等一次設備容量不足,若電網不提前規劃變壓器等設備擴容將制約整縣推進政策下分布式光伏大比例滲透. 組合電器GIS憑借可靠性高維。

12、 1 證券研究報告 2021 年 11 月 29 日 公司研究公司研究 民營電力設備龍頭,受益民營電力設備龍頭,受益于于新型電力系統建設新型電力系統建設 思源電氣002028.SZ投資價值分析報告 買入買入首次首次 電網設備龍頭,助力全球電。

13、電車奔騰,風光無兩,儲能接力電車奔騰,風光無兩,儲能接力 電力設備與新能源行業電力設備與新能源行業20222022年投資策略年投資策略 安信證券研究中心 電力設備與新能源行業 2021年12月 行業評級:領先大市行業評級:領先大市 A A 。

14、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告 行業深度報告 2021 年 12 月 15 日 推薦推薦維持維持 電表電表更換中開始逐步推行更換中開始逐步推行新新標準標準,價值量價值量將顯著將顯著提升提升 中游制造電力設備及新能源 電網公司電網公司。

15、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 龍頭推進龍頭推進,TOPCon 電池電池產業化產業化或加速或加速 電力設備及新能源行業光伏電池專題報告三2021.12.16 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 伴隨著材料成本下降技。

16、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業研究報告行業研究報告 電力設備及新能源行業電力設備及新能源行業 2021 年年 12 月月 15 日日 雙碳雙碳大周期開啟,新能源獨領風騷大周期開啟,新能源獨領風騷 電力。

17、 1 證券研究報告 2021 年 12 月 20 日 行業行業研究研究 高成長下的新均衡高成長下的新均衡 電力設備新能源行業 2022 年投資策略 電力設備新能源電力設備新能源 電動車電動車:需求高景氣度延續,電池環節盈利拐點顯現需求高景氣。