新產能

1、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明聲明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 餐飲餐飲 審慎增持審慎增持 ( 維持維持 ） 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 2020-03-24 收盤價（元） 27.40 總股本（百萬股） 404 流通股本 （百萬股） 125.51 總市值（百萬元。

2、 請務必閱讀正文后免責條款部分 2020 年年 07 月月 08 日日 公司研究公司研究 評級：評級：增持增持（首次覆蓋首次覆蓋） 研究所 證券分析師： 盧昊 S0350520050003 021-60338172 證券分析師： 代鵬舉 S0350512040001 021-68591581 聯系人 ： 袁帥 S0350120060022 021-60338116 行業格局有望改善，新產能。

3、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年06月12日 黑色金屬黑色金屬/鋼鐵鋼鐵 當前價格(元)： 3.72 合理價格區間(元)： 3.914.16 邱瀚萱邱瀚萱 執業證書編號：S0570518050004 研究員 張藝露張藝露 聯系人 資料來源：Wind 定位高端板材，產能持續放量定位高端板材，產能持續放量 首鋼股份(000959) 定位高端板材定位高。

4、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 化工 2020 年 02 月 10 日 泰和新材 (002254) 芳綸產能擴張奠定核心地位，集團整體上市提升競爭 力 報告原因：首次覆蓋 增持（首次評級） 投資要點： 氨綸、芳綸雙線發展， “雙基地”助力產能擴張。
公司專業從事氨綸、芳綸纖維研發生產，實際控制 人為煙臺市國資委。
當前具有氨綸。

5、 公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 維信諾維信諾（002387） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 05 月月 28 日日 投資投資評級評級 行業行業 電子/光學光電子 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 12.3 元 目標目標價格價格 16.26 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 1,367.66 流通A 股股本(百萬股) 1。

6、及實際控制人為北京國資公司。
預計“十三五”焚燒發電仍維持雙位數增速：受益于無害化、減量化處理需求旺盛和政策助推，近年來垃圾焚燒發電呈現快速發展態勢。
20102016年，我國城市生活垃圾焚燒日處理能力從 8.5 萬噸增長到 25.59 萬噸。
根據發改委制定的“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃， 2020 年城鎮生活垃圾焚燒能力將增加至 52.0 萬噸，據此測算 20152020年焚燒處理能力復合增速為 17.2%，雖略微低于“十二五”期間 21.2%，但行業仍維持雙位數的較高增速，為企業發展提供充足動力。
市占率穩步增加，專注運營助盈利能力突出：公司較早通過股權激勵綁定利益和激發活力（管理層持股約 2%），疊加公司的國企資源優勢、融資優勢（A&H 兩地融資平臺打通）以及龍頭品牌優勢，為公司在垃圾發電領域拓展業務打下良好基礎。
公司在國內垃圾焚燒發電市場的市占率呈現穩步提升態勢，20142016 年分別為 3.77%/3.77%/4.29%，未來有望再上一個臺階。
相比競爭對手，公司聚焦高附加值的運營環節，現金流突出且綜合毛利率持續處于行業領先水平，20152017 年的綜合毛利率大體維持在60%左右，處于行業第一梯隊。
成長步入加速周期，運營效率提升再添成長助力：按照項目預計開工及投運進度推算，我們預計至 2020 年，公司投運項目。

7、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
鋁電解電容鋁電解電容國產替代國產替代核心標的，核心標的， 新產能新產能 釋放營收擴張可期釋放營收擴張可期 鋁電解電容照明領域世界第一，消費、工控持續發力鋁電解電容照明領域世界第一，消費、工控持續發力：艾華集團成立 于 1985 年，是國內鋁電解電容龍頭，擁有“腐蝕箔。

8、而占比最多的是浙江，占比達到了55%。
中國滌綸長絲產能、產量及需求增速分析我國滌綸長絲從2014年以來滌綸長絲的價格大幅下滑，大量中小規模企業在價格戰中折戟沉沙，部分廠家已退出市場，累計淘汰滌綸長絲產能達到207萬噸，供給過剩情況有所緩解。
2019年我國滌綸長絲產能達到3994萬噸，增幅6.45%；2020年產能4218萬噸，增幅5.62%，行業產能擴張有所放緩。
根據統計數據來看，2021年行業預計新投放的產能262萬噸，同比增加6.21%。
隨著固定資產投資的增速下降，滌綸長絲的增產趨于理性，產能高速增長的時代已經結束。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源【公司研究】東方盛虹-大煉化項目開啟新征程公司跨越式成長在即-210420(28頁) .pdf。

9、3億立方米，新增產能較為有限，需求端假設每年有3-4%的增速，則從供需平衡的角度看，到2025年以前，全球LNG供需格局預計仍將維持緊張態勢。
數據來源基礎化工行業深度研究：供需錯配天然氣價格維持高位，中國格局向好-211129(29頁)。

10、pstrong濕電子化學品strong國內龍頭企業。
江陰strong江化微strong電子材料股份有限公司主要從事超凈高純試 劑光刻膠配套試劑等濕電子化學品的研發生產和銷售。
公司目前擁有數十種濕電子化 學品的生產供應能力，產品廣泛應用于平板。

11、p20162019 年，單采血漿站數量由 225 個提升至 250 個左右，平均每年僅有個位數新漿站獲批;國內采漿量由 7150 噸提升至 9200 噸左右，年化增長率 8.77，增速低于血制品終端需求;單個漿站平均采漿量由大約 32 噸提。

12、p投資建議：pp1.瀚藍環境pp公司聚焦大固廢產業鏈，已經形成垃圾清運垃圾處置生活垃圾餐廚垃圾工業危廢污泥的縱橫一體化產業鏈格局。
公司亮點如下：1生活垃圾焚燒項目進入集中投產期。
截至2020H1，公司已投運垃圾焚燒產能1.59萬噸日，在建垃。

13、3.2 集中度提升一體化服務能力是行業未來去向pp集中度提升一體化服務能力是行業未來發展趨向。
2021 年5 月工信部草擬了民用民爆物品行業十四五發展規劃，提出產業集中度進一步提高，培育形成一批具有行業較強帶動力國際競爭力的大型民爆一體化。

14、公司參控股企業擁有業隆溝采礦權太陽河口鋰礦探礦權以及木絨鋰礦探礦權等四川鋰礦資源。
12019 年公司以發行股份方式收購盛屯鋰業 100股權，盛屯鋰業擁有奧伊諾礦業 75股權，奧伊諾礦業擁有四川省金川縣業隆溝鋰輝石礦采礦權，以及太陽河口鋰多金。

15、公司未來發展構成：國微電子的特種芯片高速增長同芯微在國家治理數字化領域攻城略地紫光同創是全國通用FPGA 的領軍企業。
1國微電子：國產特種芯片龍頭，特種裝備高增長細分賽道的核心卡位企業。
1特種芯片行業高速增長：我國特種裝備即將進入放量建設期。

16、充分受益于下游產業高景氣周期，疊加細分賽道國產化替代外協比例提升品類或工序增加多重因素，上游高溫合金產業企業進入新一輪擴產周期，產業鏈核心企業撫順特鋼鋼研高納圖南股份自2020年陸續通過自有資金或IPO募投項目進行擴產。
從擴產節奏看，202。

17、高低高低硫價硫價差區間差區間波動，瀝青開啟去產能周期波動，瀝青開啟去產能周期 1燃料油 1.1 燃油基本面 1.2 行情展望 2瀝青 2.1 基本面分析 2.2 行情展望 目 錄 UXnXlY9UlXdYNAwV7N9R9PnPpPsQqR。

18、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 資源把控產能擴張，鋰產業鏈一體化新星 投資評級：買入首次投資評級：買入首次 報告日期： 20220330 TableBaseData 收盤價元 54.33 近 12 個月最高最低元 76.96。

19、 公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 華旺科技華旺科技605377 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 04 月月 05 日日 投資投資評級評級 行業行業 輕工制造造紙 6 個月評級。

20、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 首次覆蓋報告 2022 年 04 月 09 日 甬金股份甬金股份603995.SH 專注冷軋加工專注冷軋加工 產能漸入飛躍期產能漸入飛躍期 核心看點：核心看點：公司為國內精密。

21、此外，我們在CAPM的精神下研究了每種資產類別的特征，包括alphabeta和sigma。
這些結果表明，碳天然氣煤炭和債券資產具有組成最優投資組合的最佳屬性。
總的來說，這些結果說明了碳資產在投資組合管理多樣化方面的好處，因為碳市場構成了一個。

22、 有關分析師的申明，見本報告最后部分。
其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。
并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。
新泉股份 603179.SH 公司研究 深度報告 預計公司將進入加速成長期預計公司將進入加速成長。