新能源行業

1、p2.2硅片價格逐步上漲pp1 月份，硅片價格比較穩定。
國內 G1158.75mm及M6166mm價格分別維持在每片 3.113.14 元及3.203.24 元之間;海外G1 及M6 價格略有上行，月底分別落在每片 0.4250.427 美。

2、遠期電池成本可下降至0.5元wh以內，趨近鐵鋰 隨著鎳價的下降，高鎳正極材料成本下降彈性較大。
高鎳正極生產條件嚴苛，制造成本較高，811正極售價17 20萬元噸，隨著鎳價的下降單噸投資降低規模效應帶來的制造成本下降以及動力電池回收體系的完善。

3、挑戰一：能量密度要求不斷提升，鐵鋰回潮不改高鎳需求2021年鐵鋰回潮趨勢明顯，占比明顯提升。
受A00級車型及特斯拉比亞迪等高端車型鐵鋰版的切換， 2021年鐵鋰占比顯著提升，15月國內鐵鋰正極產量12.3萬噸，同比252，超行業200的增速。

4、東威科技為電鍍設備龍頭生產企業東威科技是國內電鍍設備生產龍頭企業。
東威科技是一家電鍍設備研發商，主打產品VCP垂直連續電鍍設備系列顛覆了傳統的龍門式電鍍設備，為PCB制造商的電鍍制程降低了成本。
憑借公司自主研發的垂直連續電鍍等技術，公司 V。

5、車企：特斯拉引領電動化進程，傳統車企銷量快速提升特斯拉引領電動化海外電動化進程，歐洲傳統車企銷量快速提升。
從海外新能源車企銷量看，特斯拉銷量處于領先地位，傳統車企步步緊跟，大眾銷量快速提升。
6 月全球新能源車前十車型定位日常出行，Model。

6、國內逆變器加速出海，利潤高增 2020年陽光電源凈利潤大幅增長。
2018年531政策影響公司盈利能力。
隨著華為退出美國市場，公司加速出海搶占市場份額，海外出貨量大幅增加，考慮到海外業務毛利率較高，公司盈利能力迅速提升。
2020年公司歸母凈利。

7、交流充電樁俗稱慢充，電動車電池通過車載充電機充電，交流充電樁只提供電力輸出，沒有充電功能。
此時輸入電壓為 220V，充電功率多為 7kW。
由于功率較低，所以一般需要 810 小時才能充滿電，這種特點導致了交流充電樁大多安裝在居民小區的停車場。

8、儲能市場空間測算千億級儲能市場規模，預計全球儲能裝機年均復合增速4050以上。
我們將儲能市場按照集中式可再生能源并網輔助服務電網側用戶側劃分，假設集中式可再生能源并網的儲能配置比例在未來 5 年逐年上升至 20，輔助服務電網側用戶側按照年均。

9、對于動力供給而言，電驅機械在轉化效率與穩定性控制等方面的優異表現，已經足以抵消發電端熱損耗的弊端，因此目前在絕大多數工業生產線中，動力設備均為電力驅動。
在同一時期，以交通工具為代表的移動動力能源供給仍大量依賴化石能源，主要原因在于移動端設備。

10、電動汽車市場：歷史曲折坎坷，拜登入主白宮把握機遇市場現狀：政策加碼，美國新能車奮起直追新能源乘用車：政策面暖意濃濃，銷量創新高新能源車市場復蘇，21 年單月銷量屢創新高。
2010 年美國在冊純電動乘用車僅有 3774 輛插混暫無數據，在個稅。

11、LIFSI：工藝改進規?；癁榻当韭窂?由于LIFSI制備工藝復雜，導致固定資產投資高產品收率低，從產品成本結構看，制造費用占比近50，直接材料占到3040，其降本路徑主要是通過工藝改進規?；謹偝杀?。
工藝改進：以康鵬科技為例，不斷降低核心原。

12、背景：可再生能源占比提升，電網消納安全輸配負荷調控經濟效應等問題顯現，儲能需求大幅增加 可再生能源占比提升，電網在輸配安全運行等方面的難度增大。
碳排放趨嚴全球平價到來，光伏風電等可再生能源發電占比快速提升，2020年光伏風電發電量達7270。

13、部分公司已開始產業化嘗試。
國內外廠商相繼推出 LMFP 產品，臺灣地區的宏瀨科技于2014年是全球第一家量產磷酸錳鐵鋰的公司，已成功推出第三代LMFP產品G而寧德比亞迪國軒天能等電池公司均有相關的技術專利布局，其中天能生產的 LMFP1。

14、1 BOO模式：自行出資開發電站，建成后自持，享受電站收益。
2 EPC模式：協同央企開發電站，負責光伏電站的建設。
3 BT模式：電站建成后打包出售至國企央企，滾動開發，項目建設質量決定電站收益水平和售價，好的開發企業將實現滾雪球式發展。
4 。

15、我國EVA樹脂約60依賴進口。
隨著我國功能性棚膜包裝膜鞋料熱熔膠電線電纜以及光伏膜等行業發展，EVA樹脂需求量不斷增加，2020年中國EVA樹脂表觀消費量達187.4萬噸，同比增長5.8我國EVA進口依賴度高，進口產品以光伏料等高附加值。

16、降本效果顯著，三年間生產成本下降29.2從2018 到2020 年，大全能源的多晶硅完全生產成本從 58.51 元kg 下降到了41.38 元kg，降幅達到了29.2其中直接人工折舊電力的生產成本降幅分別達到了 53.840.42與。

17、國內釩資源主要以釩鈦磁鐵礦共伴生存在為主，分布區域主要有四川攀枝花地區河北承德地區和遼寧朝陽地區。
攀枝花釩鈦磁鐵礦區位于四川省西南部的攀枝花市和西昌地區，主要為巖漿型的釩鈦磁鐵礦礦床，其次有接觸交代熱液型和沉積型鐵礦床。
有大中小型礦床 66。

18、在中國和歐洲新能源汽車爆發式增長的同時，美國也逐步認識到新能車的重要性，美國總統拜登在 21 年8 月初簽署行政令，給美國新能源車產業設定一項目標：2030年實現美國境內一半新售汽車為可零排放汽車，包括蓄電池電動車插電式混合動力車燃料電池車。

19、降本提效趨勢明確，N 型硅片是未來發展方向。
N 型電池片產業化提速，拉動 N 型硅片需求持續提升，目前市場上的 N 型硅片出貨占比約 根據 CPIA 數據，我們預計20232025 年 N 型硅片占比分別提升至 203薄片化有利于。

20、為了統一口徑，我們選取全球上市的五家海底電纜企業對比息稅折舊攤銷前利潤率，由下表可見海外企業的利潤率水平遠低于國內企業，可見我國海底電纜制造企業在國際市場競爭中，具有較強的成本競爭力。
系中天科技控股子公司，主要從事海纜陸纜的研發設計生產和銷。

21、受硅料及銀漿背板等輔耗材成本大幅上漲影響，硅片電池片組件等光伏中游制造環節盈利能力承壓。
我們根據產業鏈即時價格測算，理論上，若不考慮庫存及交付周期影響，則 2021 年以來，硅片電池片環節盈利明顯回落，組件持續處于盈利低位，且 Q3以來盈利。