能源電力

1、運營能成為新能源車 增長“壓艙石”嗎？ 長江證券研究所電力設備與新能源研究小組 分析師：鄔博華SAC執業證書編號：S0490514040001 分析師：馬軍SAC執業證書編號：S0490515070001 分析師：陳懷山SAC執業證書編號：S0490519080005 聯系人：葉之楠 2020年01月20日 25644 目 錄 01運營是新能源車增長“基本盤” 02電動車運營增長空間不可低估 03。

2、加速投放，主打安全適用性：我們統計了國內 33 家代表車企（含 15 家合資），其 2019 年下半年共推出新能源車型 56 款，是上半年的 2 倍，其中合資車型達到 23 款，占比超四成，相比上半年的 3 款有顯著增長。
其中，大眾系推出 8 款，占比合資的近 1/目前德美日系在國內投放的多為其第一代車型，續航在 300400 公里，售價 1520 萬元，定位于城市通勤/城際出行，區別于自主品牌對高續航、高智能的追求，合資車企先期更強調其電池的安全可靠性，注重依托品牌力+油電低溢價來吸引消費者，同時加快推出其全新電動化平臺如 MEB/BEV/e-TNGA 等。
六款純電代表車型 Aion LX/ID.3/寶來/Velite6/Menlo/昂希諾對比分析：廣汽_Aion LX 基于全新 GEP2.0 平臺打造，定位國產豪華智能超跑 SUV，在續航/動力/自動駕駛方面達到業內頂尖水平；大眾_ID.3 是大眾 MEB 平臺首款多用途純電車，設計續航從 330km 到 550km（WLTP），能同時滿足短中途到長途的使用需求；大眾_寶來純電基于 MQB 平臺打造，是一汽大眾首款純電通勤家轎，在安全性和質保方面較為出色；別克_Velite6 是上汽通用首款純電 MAV，升級后的車型更加貼近自主車型主流配置；雪弗蘭_Menlo 是上汽通用旗下首款純電城際轎跑，基于正向研發，主打城。

3、是 PUE 只能在一定程度上反映數據中心的電能使用情況，無法反映數據中心使用化石能源引起的大氣污染和碳排放問題。
2018年中國數據中心總用電量為1608.89 億千瓦時，占中國全社會用電量2.35%。
未來 5 年（2019 年 -2023 年）數據中心總用電量將增長 66%，年均增長率將達到 10.64%，預計 2023 年中國數據中心總用電量為 2667.92億千瓦時。
2018 年全中國數據中心使用火電約為 1171.81 億千瓦時，造成的主要環境影響包括煙塵 4687 噸，二氧化硫23436 噸，氮氧化物 22264 噸，以及 9855 萬噸二氧化碳的排放。
如果數據中心不采取額外措施提高可再生能源使用率，未來五年（2019 年 -2023 年）新增數據中心用電量將會額外產生煙塵 3085 噸，二氧化硫 15426 噸，氮氧化物 14655 噸，以及 6487 萬噸二氧化碳排放量。
研究結果顯示中國數據中心幾乎沒有自購可再生能源的行為，行業目前尚未形成大規模性采購可再生能源電力的趨勢；且數據中心建設選址集中在北京、浙江、江蘇等可再生能源電力占比較低的省份，導致 2018 年中國數據中心的可再生能源使用量（23%）低于中國市電中可再生能源量在電力消費量的占比（26.5%）。
氣候變化、環境污染、能源成本、品牌效應、客戶需求、企業社會責任等都是驅動中國數據中心行業采取行動。

4、的靈活性可以降低平均電力成本高達13%，碳排放高達17%，如下圖所示。
在泰米爾納德邦2030年增加靈活性市場和選擇對電力成本和碳排放的影響： 分析基于泰米爾納德邦的成本和潛在的靈活性能力的估計，包括發電廠提高的靈活性，消費者參與能源市場和電池儲存。
報告用三種不同層次的可再生能源建立了系統模型，一種是基于當前的軌跡，另一種是基于當前的政策，第三種是更高層次的可再生能源。
研究取消了泰米爾納德邦480萬千瓦的煤炭產能，同時保留了在建的340萬千瓦的資產。
分析表明，對于整個印度來說，增加靈活的資源可以降低任何水平的可再生能源供應的成本和碳排放，因此在任何情況下都應該追求。
此外，一旦實現了更大的靈活性，即使在不增加平均電力成本的情況下，也可以實現更高水平的可再生能源供應和減少碳排放。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：氣候政策倡議組織：電力市場改革：泰米爾納德邦案例研究。
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5、生能源發電量自2008年以來增長了一倍多，到2020年可能占美國電力的近21%。
可再生能源，特別是風能和太陽能的產量增長迅速。
美國的風電裝機資產目前已超過100，太陽能資產超過66600兆瓦。
到2023年2月，包括生物量、地熱、水電、太陽能和風能在內的所有可再生能源將為美國新增發電量近51GW，而同期天然氣、煤炭、石油和核電的總量將實際減少近2GW。
選定燃料發電在整個預測期內，美國可再生能源發電是增長最快的電力資源。
2. 氫：最普遍的能源得到更多重視。
隨著人們對氫氣的興趣和投資的增長，石油和天然氣行業可以支持和推動發展。
油氣公司在石化產品方面有幾十年的經驗，擁有支持氫相關創新發展的內部專業知識，這提高了該行業在資本市場和監管機構中的信譽，為投資打開了大門，簡化了創新技術的試點和許可程序，并為獲取與研發相關的有利稅收結構創造了機會。
3.生物燃料：獲得越來越多的政府支持。
生物燃料生產商可以利用現有的基礎設施來代替建造新的專用設備。
它們還可以減少相關的加工和精煉排放，同時鼓勵負責任地使用土地，包括使用非糧食作物作為原料。
這些燃料加上低碳燃料認證，在生產上具有經濟吸引力，越來越多地被客戶和政府機構視為對環境負責的傳統化石燃料替代品。
4.商業運輸：向電動汽車過渡的第一階段。
除了可再生能源，在美國交通運輸是啟動大規模接受低碳能源的唯一最重要機會。
卡車。

6、情的方法，能源管理者應確保其能源戰略與新的運營方式相一致。
3.最終用戶可以通過關注兩個驅動因素來管理能源采購和成本:消費(千瓦時)和需求(千瓦)。
4.展望未來，能源需求預計將與經濟同步逐步反彈，可能在2021年底達到與新冠肺炎前持平的水平。
2020年疫情對電力市場的影響可分為兩類:總使用量(MWh)和峰值需求(MW)。
兩個圖表都顯示，對于大多數獨立系統運營商(ISOs)來說，4月和5月這兩個月的使用量和需求同比降幅最大，然后隨著2020年北美的夏天比2019年更溫暖，這一降幅在整個夏季縮小。
在四月份，對ISO峰值累積需求量的影響最為顯著，按年減少了6% 至10% ,隨后在夏季出現反彈。
到2020年11月的水平僅略低于2019年11月的水平，下降約2%至4%。
2020年與2019年的累計百分比變化(總兆瓦每小時)：2020年與2019年的累計變化%需求峰值：新冠肺炎疫情將通過其對經濟和電力需求的影響，在2021年繼續主導電力行業格局。
2021年冬季可能會導致商業和工業用電需求低于平均水平，而住宅用電需求高于平均水平。
對需求的凈影響不應僅僅顯著影響電價，但國家將看到天然氣市場的上行壓力，這反過來將提高2021年的電價。
在世界經濟恢復到疫情之前的水平，預計勘探和生產方面的資本支出投資會縮減，并購活動會增加，可再生能源發電可能會出現一些延遲，所有這些。

7、全球能源革命，加速推進可再生能源。
在未來，電動車新車型上升周期開啟，優質的供給產品推動了需求量，電池材料、光伏和陸上風電開始進入平價時代，新能源進入黃金發展期。
能源革命加速，行業景氣度持續上行。
2020 年6 月，調整的雙積分政策落地，針對原有的積分供大于求、積分價格偏低問題，通過明確新能源積分比例、降低單車積分值、提高油耗要求來引導行業發展。
新能源汽車產業發展規劃（2021-2035 年）明確2。

8、概要概要 1. 儲能：電池的巨大增量市場儲能：電池的巨大增量市場 2. 電動車：電動車：10月銷量翻倍，美國增量可期月銷量翻倍，美國增量可期 3. 光伏：碳減排主力，十四五規劃或超預期光伏：碳減排主力，十四五規劃或超預期 2 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 qRqPqQqOmNsOqRtRrMrOmR8O8Q8OsQoOnPmMjMqRmNfQoMq。

9、可再生能源發電繼續強勁增長，但無法滿足日益增長的需求。
在2020年增長7%后，預計2021年可再生能源發電量將增長8%，2022年將增長6%以上。
盡管如此，2021年和2022年，可再生能源預計只能滿足全球需求增長的一半左右。
2021年和2022年，核能發電將分別增長約1%和2%。
二、燃煤發電基于化石燃料的電力將在2021年和2022年分別占新增需求的45%和40%。
燃煤發電量在2020年下降4.6%后，將在2021年增加近5%，超過疫情前的水平。
它將在2022年進一步增長3%，并可能創下歷史新高。
天然氣發電量在2020年下降了2%之后，預計2021年將增長1%，2022年將增長近2%。
天然氣增長落后于煤炭，因為它在快速增長的亞太地區的作用較小，并且面臨來自美國和歐洲可再生能源的日益激烈的競爭。
三、電力與碳排放在2019年下降1%和2020年下降3.5%后，預計電力部門的二氧化碳排放量將在2021年和2022年分別增加3.5%和2.5%，這將使其達到歷史最高水平。
全球發電排放強度的下降從2020年的3%以上放緩到2021年和2022年的1%左右。
需要采取更強有力的政策行動來實現氣候目標。
在IEA 2050年凈零排放情景中，2020年至2025年期間，近四分之三的減排發生在電力部門，該部門的排放量平均每年下降4.4%。
要實現這一下降，燃煤發電量需要每年下降6%以上，部分由天然氣替代，。

10、新能源：碳中和背景下的最強賽道 10 15 40 65 90 1019012005200820 電力設備新能源滬深300 投資觀點 原點資產 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 500。

11、 近年我國光伏風電裝機規模和發電量持續增長，但相比火電占比仍相對較少。
隨著碳中和進程不斷深化，預計光伏風電具備巨大發展空間。
根據中電聯數據，pp 在發電裝機容量方面：火電仍為最主要的發電方式，但累計裝機量占比從2016年的64下降至202。

12、市場化交易對新能源運營商的利好主要提供了市場化交易的方式來解決新能源的消納。
2017 年 10 月，國家發改委國家能源局聯合發布關于開展分布式發電市場化交易試點的通知，提出分布式發電項目在全額上網自發自用余量上網之外可參與市場化交易，允許。

13、當國際能源機構在2020年12月發布其第一份電力市場報告時，世界上大部分地區都處于新冠病毒19大流行及其導致的封鎖之中。
半年后，世界各地的電力需求正在反彈，甚至超過大流行前的水平，特別是在新興和發展中經濟體。
但情況仍然不穩定，新冠病毒19仍。

14、新能源汽車不同回路的熔斷器的規格不同。
根據外形不同，新能源汽車電力熔斷器可進一步分為圓管熔斷器和方體熔斷器等。
圓管熔斷器和方體熔斷器按照規格大小可分為大規格和小規格熔斷器，大規格圓管熔斷器一般額定電流不超過 500A，小規格熔斷器電流一般在。

15、平價已至，補貼堰塞湖漸消政策加速，平價已至風電和光伏發電作為可再生能源的代表，發展迅速，早已成為全國第三第四大裝機的電源類型，發電量占比分列第三第五，十三五期間裝機容量年均復合增速分別達到 16.643.1，發電量年均增速達到 20.245。

16、受到計劃煤和市場電兩大因素的影響，煤電的盈利能力從歷史的維度來看展現出較為明顯的周期屬性。
通過比較歷史上煤價高點時期公司煤電的盈利狀況，我們認為當前煤電盈利狀況已達谷底，未來出現進一步虧損的可能性較低。
另一方面，受益于高額的折舊帶來的現金流。

17、H 股能源公司回 A 上市進程已經開始，非紅籌公司阻力較小。
當前五大發電集團的新能源運營旗艦子公司中，華能新能源華電福新相繼于 2020 年實現 H 股退市，龍源電力則于 2021 年開始實行對于 A 股公司平莊能源的換股吸收合并。
上述公司。

18、碳達峰是指我國承諾2030年前，二氧化碳的排放不再增長，達到峰值之后逐步降低。
碳中和即凈零碳排放，旨在實現碳吸收端與排放端的抵消;由此，實現路徑可分為加減兩個維度，增加碳固定和碳匯，減少生產生活中的碳排放，而最終目標的確立又深刻影響脫碳的實。

19、 行 業 及 產 業 行 業 研 究 行 業 深 度 證 券 研 究 報 告 公用事業 電力 2021 年 11 月 24 日 新能源運營商該怎么給估值 看好 碳中和背景下電力行業估值體系探討 本期投資提示： 隨著碳中和戰略提出，電力行業正。

20、在經歷了 2020 年的小幅下降之后，2021 年全球電力需求增長了 6，是有史以來絕對值超過 1500 太瓦時的最大年度增幅，也是自 2010 年金融危機后以來的最大百分比增幅。
全球增長的一半左右發生在中國，中國的需求估計增長了 全。

21、1 敬請關注文后特別聲明與免責條款 全球共進，新能源全球共進，新能源全面提速全面提速 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 2022 年度行業策略報告 行業研究 電電力力設備設備與新能源與新能源行業行業 2022.01.27。

22、方正電新氫能源不燃料電池系列報告政策篇 氫風徐來 證券研究報告 電力設備不新能源行業行業與題報告 2022年3月17日 行業看點 1氫能源的發展意義 氫能是一種來源廣泛清潔無碳靈活高效應用場景豐富的二次能源，是推勱傳統化石能源清潔高效利用和。

23、 第 1 頁 共 22 頁 版權聲明版權聲明 電力能源行業 數字化辦公白皮書 萬興科技集團股份有限公司 第 2 頁 共 22 頁 文檔所有內容的版權屬于萬興科技集團股份有限公司以下簡稱萬興科技 所有，未經萬興科技許可，任何人不得仿制拷貝或任。