心臟支架公司

1、紅海泛舟，冠脈支架迭代中持續成長的市場紅海泛舟，冠脈支架迭代中持續成長的市場 分析師：分析師：黃翰漾（黃翰漾（S0190519020002S0190519020002） 孫媛媛（孫媛媛（S0190515090001S0190515090001） 徐佳熹（徐佳熹（SAC:S0190513080003 SFC:BPU659SAC:S0190513080003 SFC:BPU659） 研究助理：王。

2、跟蹤支架亞太龍頭跟蹤支架亞太龍頭 海外拓展潛力巨大海外拓展潛力巨大 國信證券公司深度報告國信證券公司深度報告-中信博（中信博（688408） 2020-09-08 證券分析師：王蔚祺證券分析師：王蔚祺 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980520080003 證券分析師：李恒源證券分析師：李恒源 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S098。

3、 東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客觀性 產生影響的利益沖突，不應視本證券研究報告為作出投資決策的唯一因素。
有關分析師的申明，見本報告最后部分。
其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的。

4、證券研究報告行業研究醫藥生物 醫藥生物行業 1. 1/ 24 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 心臟支架集采即將落地，長期看利好國產龍心臟支架集采即將落地，長期看利好國產龍 頭頭 增持增持（維持） 投資要點投資要點 本周本周生生物醫藥指數物醫藥指數上漲上漲 3.23%，板塊表現，板塊表現優于優于滬深滬深 300 的的 2.。

5、span style;font-size21px;font-family微軟雅黑;colorrgb0,0,255;font-weightbold耗span style;font-size21px;font-family微軟雅黑;colorrgb0,0,255;font-weightbold材span style;font-size21px;font-family微軟.。

6、本周生物醫藥指數下跌 1.36%<span style=;font-size:14px;font-family:楷體_GB2312;color:rgb(23,54,93);font。

7、2 前言前言 近期，冠脈支架全國集采方案的落地引發市場對高值耗材板塊的擔憂。
然而，不同于標準化的藥品， 醫療器械領域仍存在一定的差異性，我們認為使用量大、標準化、競爭較激烈是納入集采的重要條件。
因此，符合新興市場、創新屬性、高技術壁壘的賽道將成為高值耗材板塊中的“明珠”，板塊內部也 將開始分化。
以心內科為例，心臟瓣膜、電生理等細分領域都是較為典型的優秀賽道，具備極大的發 展潛力，同時在較長的時間。

8、公司深度研究 | 中信博 1 | 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 光伏支架龍頭企業，技術水平行業領先 中信博（688408.SH）首次覆蓋 公司深度研究公司深度研究 | 中信博中信博 公司評級 增持 股票代碼 688408 前次評級 評級變動 首次 當前價格 165.00 近一年股價走勢近一年股價走勢 分析師分析師 相關。

9、中信博688408 證券研究報告公司研究電源設備 1 55 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 光伏支架執牛耳者，跟蹤系統向陽而生光伏支架執牛耳者，跟蹤系統向陽而生 買入首次 盈利。

10、惠泰醫療688617 證券研究報告公司研究醫療器械 1 30 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 心臟電生理龍頭，血管介入業務加速成長心臟電生理龍頭，血管介入業務加速成長 投資評級。

11、天合光能688599 證券研究報告公司研究電源設備 1 56 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 光伏組件龍頭，跟蹤支架新貴光伏組件龍頭，跟蹤支架新貴 買入首次 盈利預測盈利預測與。

12、p公司 2015 年前基本以固定支架產品為主，隨著下游市場逐漸打開以及公司自身產 品技術的持續提升，近年來跟蹤支架在公司業務中的占比持續提升。
20172019 年， 公司跟蹤支架出貨量由 913 MW 增長至 1722 MW，占比由 23。

13、p2008 年經濟危機后四萬億計劃的推出，加速了工程機械國產化。
2011 年之后，國內市場國產挖掘機占有率開始超過 50，隨后的幾年里這一份額不斷提升。
截至 2019 年，混凝土設備與起重機已經達到 80以上的國內市場市占率，2019 年全。

14、p按照瓣膜的組成材質，瓣膜可分為機械瓣和生物瓣。
其中機械瓣主要由機械材料熱解碳等構成，生 物瓣主要由動物組織制作豬心包豬心瓣牛心包。
pp生物瓣又可以分為有支架的生物瓣和無支架的生物瓣。
目前無支架的生物瓣幾乎已經沒有使用，所 以生物瓣大致可以。

15、 市場規模有望擴張：Ceresana公司研究成果顯示，到2021年催化劑的總市場價值將增加到220億美元以上，其中中國市場的增長率較高。
據新思界產業研究中心發布的20182023 年貴金屬催化劑行業市場深度調研及投資前景預測分析報告，預計。

16、瓣膜行業是一個長期發展的黃金賽道。
隨著老齡化的增加，瓣膜患者的治療需求將越來越大，海外已經有愛德華美敦力雅培等醫械巨頭布局心臟瓣膜行業。
但從行業地位上來看，愛德華一直處于領先地位，目前市場份額將近 70，15 年來的營收復合增速約為 11。

17、公司的一代產品 VenusAValve 于 2017 年 4 月 25 日獲得 NMPA 批準上市，成為首款經過NMPA 批準的TAVR 產品及首款在中國商業化的TAVR 產品。
VenusAValve 從2017年上市后至 2020 年間。

18、目前AS 的主要治療方法有SAVR傳統外科手術瓣膜修復TAVR 手術。
SAVR 是重度 AS 患者的標準治療方案，需要開刀，具有侵入性，且有約 33的高風險患者不適合用 SAVR。
相較于 SAVR 手術，TAVR 手術具有手術時間較短手術。

19、根據中國經皮冠狀動脈介入治療指南，PCI患者主要有三大來源:pp1 急性ST段抬高性心肌梗死患者:其早期治療的關鍵在于開通梗死相關血管IRA ,盡可能挽救瀕死心肌，降低患者急性期的死亡風險并改善長期預后。
根據患者就診的時機以及初始治療的不。

20、冠脈支架植入術一般是冠脈支架系統經由橈動脈或股動脈建立的通路將支架輸送到靶病變血管，對輸送系統的球囊充壓，撐開支架及靶病變血管，輸送系統隨后撤出體內，僅留下冠脈支架放于冠狀動脈病變處，機械性地撐住血管壁，以保持冠狀動脈管腔的開放，其表面載有。

21、我們認為汽車智能化，電氣系統由分布式走向域架構意味著操作系統發展的良好機遇，各個層面競爭格局有較大差別 1底層操作系統上，QNX與Linux為主流；在中間件上，格局分散，開發者往往和芯片廠商深度合作；在自動駕駛域，算法芯片 深度綁定，科技巨。

22、光伏支架可主要分為固定支架及跟蹤支架，固定支架主要包括最佳傾斜角固定式以及固定可調式， 跟蹤支架主要包括平單軸斜單軸和雙軸支架。
相對固定支架，跟蹤支架能夠根據太陽位置，間歇 驅動電機帶動機械機構，使光伏組件全天跟隨太陽位置運動，從而減小太陽。

23、可靠性問題一直是影響跟蹤支架發展的核心問題，也是下游客戶的重要關切點。
近年，主要的跟蹤 支架企業持續推進技術升級和產品更新，一方面降低成本以提升跟蹤支架的經濟性，另一方面則是 提升產品的可靠性擴大產品的應用場景和范圍。
2015 年以來，全。

24、我們認為，公司可對標美敦力，為其發展初期。
不論是研發支出營收占比還是產線分拆上市的路徑甚至公司產線布局，微創都可媲美于美敦力的發展，此外，基于國內大環境，公司還具備一定的人數及人才優勢。
公司的研發支出占比高于國內多數同行，多年來維持 12以。

25、變：國家團購引發心臟支架行業大變局隨著國家心臟支架集采的落地，企業的自殺式降價也給行業未來走向帶來無限遐想。
集采下的心臟支架行業，未來是壯士斷腕，還是絕處逢生是以價換量，還是創新轉型一規模之變心臟支架集采直接影響采購價格。
根據近期醫保局公布。

26、公司主導或參與了多項國際標準國家標準的制定與修訂。
公司是國內光伏行業內少數主導制定過國際標準的企業。
公司科研中心負責人王士濤被任命為國際電工委員會跟蹤及聚光光伏標準工作組的召集人，公司已成為光伏支架行業標準的引領者和制定者之一。
公司產品技術。

27、公司是通訊連接器領域頭部企業，近年來公司聚焦 5G6G 和光通訊模塊的研發制造，持續推出 5G SFPSFP等系列高端產品已陸續研發成功并通過關鍵客戶各項性能測試，產品實力保持領先。
同時公司借助在通訊連接器領域積累的客戶資源與技術優勢，加強。

28、中國連接器發展共經歷了三個階段：導入初期的元器件生產企業為國有企業，主要生產軍工領域和航空航天領域的連接器;1986 年后受中國政策鼓勵，鴻?？萍技瘓F泰科電子等全球先進連接器廠商陸續來華投資設廠，意華股份長盈精密等本土企業也應運而生，中國連。

29、我們認為，跟蹤支架核心競爭因素包括性價比品牌及可融資性全球化渠道。
解構跟蹤支架性價比：性能上依靠持續高研發投入，帶來產品性能持續領先;價格上，依靠自產模式與縱向一體化延伸，締造強大的成本優勢，從而轉化為競爭優勢。
我們觀察到，中信博在核心因素。

30、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 1 42 公司研究醫療保健醫療保健設備與服務 證券研究報告 惠泰醫療惠泰醫療688617公司首次覆蓋公司首次覆蓋報告報告 2021 年 12 月 27 日 心臟電生理龍頭，血管介入領域平臺化拓展心臟電生理龍。

31、 v1.0 智能廚房的興起 為家之心臟開啟聯網生活 白皮書 2021 年 5 月 智能廚房的興起 廚房是家的核心，開啟廚房聯網生活 2 MMYYYY 目錄 1 引言聯網生活的重要意義 5 2 智能廚房的實用功能 5 3 電器更安靜更節能 6。

32、 公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 中觸媒中觸媒688267 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 04 月月 08 日日 投資投資評級評級 行業行業 基礎化工化學制品 6 個月評級。

33、本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 鄭煤機601717.SH公司深度報告 液壓支架領導者，煤礦智能化加持 2022 年 5 月 6 日 TableSummary 煤炭行業景氣度上行，新增產能與煤礦智。

34、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 評級評級：買入買入維持維持 市場價格：市場價格：3 36 6. .5050 分析師：分析師：陳寧玉陳寧玉 執業證書編號：執業證書編號：S0740517020004 電話：02。

35、分析師：譚國超分析師：譚國超 S0010521120002S0010521120002聯系人：李嬋聯系人：李嬋S0010121110031S00101211100312022年年6月月華安證券研究所新股系列專題報告七：心臟電生理龍頭企業新股。

36、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 心臟電生理龍頭企業,布局血管介入加速成長 主要觀點:主要觀點:TableSummary 電生理:電生理:行業規模行業規模近近 200 億億元元,國產占有率國產占有率低,低,進口替代空間大進口替。