德勤&投中信息：2023年上海市私募股權創投行業發展報告（20頁）.pdf

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1、20232023年年1212月月2023上海市私募股權、上海市私募股權、創投行業發展報告創投行業發展報告發布機構：發布機構：上海市國際股權投資基金協會、德勤中國聯合發布：聯合發布：投中信息、金浦投資、德同資本、君和資本、上海自貿區基金2 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。目錄目錄01 01 上海市私募股權上海市私募股權、創投行業發展概況創投行業發展概況02 02 上海市母基金、引導基金、二手份額轉讓基金發展情況上海市母基金、引導基金、二手份額轉讓基金發展情況03 03 上海市重點行業上海市重點行業(賽道賽道)投資情況分析投資情況分析04 04 上海市私募股權上海市私募

2、股權、創投行業發展趨勢展望創投行業發展趨勢展望01 01 上海市私募股權、創投行業發展概況上海市私募股權、創投行業發展概況4 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。數據來源：中國基金業協會，德勤研究，上海國際股權協會分析截至截至2023年年9月的過去一年，中國私募股權、創業投資基金管理人總數小幅下降，私月的過去一年，中國私募股權、創業投資基金管理人總數小幅下降，私募股權、創投基金的數量和規模保持穩定增長。募股權、創投基金的數量和規模保持穩定增長。全國月度私募股權、創業投資基金存續情況全國月度私募股權、創業投資基金存續情況18,087 18,412 18,791 19,35

3、3 19,570 19,846 20,330 20,926 21,101 21,415 21,725 22,114 22,47031,549 31,560 31,45531,525 31,046 31,13731,24431,410 31,310 31,333 31,39331,420 31,26714,630 14,503 14,321 14,303 13,251 13,259 13,252 13,310 13,256 13,208 13,135 13,107 12,972 -2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000010,000

4、20,00030,00040,00050,00060,000創業投資基金數量私募股權基金數量私募股權、創投基金管理人（家）上海私募股權、創投行業發展概況|中國私募股權、創投市場概覽10.96 10.94 10.93 10.94 11.07 11.09 11.10 11.16 11.15 11.15 11.22 11.20 11.17 2.74 2.80 2.81 2.83 2.91 2.91 2.93 3.04 3.05 3.07 3.14 3.16 3.17 私募股權基金規模（萬億）創業投資基金規模（萬億）5 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。北京市、上海市、深圳市

5、在私募股權、創業投資基金數量、規模和管理人數持續穩北京市、上海市、深圳市在私募股權、創業投資基金數量、規模和管理人數持續穩居全國前三。居全國前三。轄區名稱轄區名稱管理人數量管理人數量（家）（家）管理基金數管理基金數量（只）量（只）管理基金規管理基金規模（億元）模（億元）平均基金規平均基金規模（億元）模（億元）北京市北京市2,35410,04436,1923.60上海市上海市1,8878,75023,2442.66深圳市深圳市1,8247,56915,7572.08浙江?。ú缓瑢幉ǎ┱憬。ú缓瑢幉ǎ?,0534,3666,3591.46江蘇省江蘇省9763,77610,1972.70廣東?。ú?/p>

6、含深圳）廣東?。ú缓钲冢?194,2219,5462.26寧波市寧波市4811,8904,2052.22注：2023年6月為中國基金業協會最新披露的私募股權、創業投資基金細分數據數據來源：中國基金業協會，CVSource投中數據，德勤研究，上海國際股權協會分析20232023前三季度新成立基金前三季度新成立基金按按GPGP注冊地分布注冊地分布情況（已備案）情況（已備案）截至截至20232023年年6 6月存續私募股權、創業投資基金管理人按注冊地分布情況月存續私募股權、創業投資基金管理人按注冊地分布情況上海私募股權、創投行業發展概況|私募股權、創投市場地區分布222.93426.87618.0

7、0965.551290.251473.83136222163378406524蘇州市杭州市廣州市深圳市上海市北京市2023前三季度規模（億元）2023前三季度數量（只）6 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。數據來源：中國基金業協會，CVSource投中數據，德勤研究，上海國際股權協會分析截至今年三季度，浦東新區占上海市私募股權、創投基金管理人總數的截至今年三季度，浦東新區占上海市私募股權、創投基金管理人總數的35%，今年，今年前三季度新注冊基金的前三季度新注冊基金的LPLP多來自江蘇省和浙江省。多來自江蘇省和浙江省。截至截至20232023年年三季度三季度上海上海市市

8、私募股權、創投基金管理人私募股權、創投基金管理人前五大前五大注冊注冊區區（各區占比（各區占比%）20232023年前三季度上海市年前三季度上海市基金管理人基金管理人注冊基金數量與對應規模（已備案）注冊基金數量與對應規模（已備案）上海私募股權、創投行業發展概況|上海市私募股權、創投管理人概覽4.58%6.55%8.27%10.13%35.13%青浦區嘉定區虹口區崇明區浦東新區12.9721.1023.4629.4252.04118.33161.65193.84253.14323.51679325235310512528福建省天津市廣東省江西省湖南省安徽省山東省浙江省江蘇省上海市2023前三季度規

9、模（億元）2023前三季度數量（只）7 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。數據來源：CVSource投中數據，德勤研究，上海國際股權協會分析成長型基金和創業型基金數量占比分別約成長型基金和創業型基金數量占比分別約70%和和25%。目標募集資金規模的頭部聚集。目標募集資金規模的頭部聚集效應非常突出：數量僅占效應非常突出：數量僅占4.4%的基金貢獻了目標募集資金規模的的基金貢獻了目標募集資金規模的70%，單只募資目單只募資目標超過標超過50億元。億元。截至截至20232023年年1010月上海月上海市市存續基金類型分布（已備案）存續基金類型分布（已備案）60.2%2.2%

10、9.7%2.2%18.3%15.2%11.0%53.5%0.7%26.9%0%20%40%60%80%100%規?？偭炕饠盗?00億50-100億10-50億1-10億1億截至截至20232023年年1010月上海月上海市市存續基金按募集目標規模分布情況（已備案）存續基金按募集目標規模分布情況（已備案）上海私募股權、創投行業發展概況|上海市私募股權、創投基金概覽注：基金類型參考了投中數據庫對基金所投資產的分類成長型基金,71.52%創業型基金,25.06%市場化母基金,1.98%其他基金,1.44%8 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。上海市在上海市在2023年前三

11、季度募資情況較年前三季度募資情況較2022年有所下滑，但累計認繳資本出現了小幅年有所下滑，但累計認繳資本出現了小幅增長。相比增長。相比北京市北京市，上海市的國有資本是出資主力，險資和，上海市的國有資本是出資主力，險資和金融機構金融機構相對貢獻比重相對貢獻比重較低。較低。2022和和2023年前三季度上海年前三季度上海LP出資概覽出資概覽2023年前三季度上海市與北京市年前三季度上海市與北京市LP出資分布出資分布數據來源：執中ZERONE，德勤研究，上海國際股權協會分析上海私募股權、創投行業發展概況|上海市私募股權、創投市場的募資情況327.31224.18149.7963.2314.37214

12、.07320.33259.25344.9510.6國資背景產業資本險資金融機構市場化母基金上海市累計認繳資本（億元）北京市累計認繳資本（億元）673901720.32628374566682813.724612492022年2023年前三季度9 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。數據來源：CVSource投中數據，德勤研究，上海國際股權協會分析2023年前三季度，新一代信息技術、醫療健康和傳統制造的投資數量和規模分列前年前三季度，新一代信息技術、醫療健康和傳統制造的投資數量和規模分列前三。三。A輪和輪和B輪合計貢獻了六成的投資事件和四成的投資額，上市及以后輪次的投資輪

13、合計貢獻了六成的投資事件和四成的投資額，上市及以后輪次的投資金額收縮明顯。金額收縮明顯。0.8 7.1 61.3 204.6 222.8 229.0 452.8 1932578645190房地產汽車交通能源及礦業先進制造醫療健康傳統制造電子信息投資數量（筆）投資金額（千萬元）20232023前三季度前三季度上海市上海市私募股權、創投基金私募股權、創投基金投資的投資的行業分布情況行業分布情況20232023年前三季度上海市年前三季度上海市私募私募股權、創投股權、創投基金基金投資的投資的輪次輪次分布分布交易輪次交易輪次2022年數量年數量（筆）（筆）2023年前三年前三季度數量季度數量（筆）（筆）

14、數量數量變化變化2022年投資規年投資規模（億元）模（億元）2023年前三季度年前三季度規模（億元）規模（億元）數量變化數量變化種子輪和天使輪11942-65%13.1 7.0-47%A輪409204-50%98.8 39.9-60%B輪15089-41%50.7 24.0-53%C輪7946-42%31.1 16.9-46%D輪及E輪3217-47%15.7 8.3-47%上市及以后9756-42%142.8 36.6-74%戰略融資2715-44%8.4 3.5-59%上海私募股權、創投行業發展概況|上海市私募股權、創投市場的投資情況新一代信息技術10 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤

15、中國、上海國際股權協會。數據來源：CVSource投中數據，德勤研究，上海國際股權協會分析上海轄區私募股權、創投基金投資外地項目集中在北京市和東部沿海城市，全國私募股權、上海轄區私募股權、創投基金投資外地項目集中在北京市和東部沿海城市，全國私募股權、創投基金投資上海的項目集中在浦東新區，并且新一代信息技術行業的投資額均居首位。創投基金投資上海的項目集中在浦東新區，并且新一代信息技術行業的投資額均居首位。2023年前三季度年前三季度全國私募股權、創投基金全國私募股權、創投基金對上海投資行業分布對上海投資行業分布20232023年前三季度上海轄區私募股權、創投基金對外地投資地域分布情年前三季度上海

16、轄區私募股權、創投基金對外地投資地域分布情況況20232023年前三季度全國私募股權、創投基金對上海投資區域分布年前三季度全國私募股權、創投基金對上海投資區域分布2023年年前三季度前三季度上海轄區私募股權、創投基金上海轄區私募股權、創投基金對對外地外地投資行業分布投資行業分布上海私募股權、創投行業發展概況|上海市私募股權、創投市場的投資情況（續）114.9 136.9 214.1 229.2 42539139廣東省浙江省江蘇省北京市投資數量（筆）投資金額（千萬元）79.0 84.8 85.9 117.4 141.0 270.8 523.0 2,533.6 415429135610616961

17、1楊浦區松江區寶山區黃浦區青浦區嘉定區閔行區浦東新區40.6 107.8 114.2 153.7 161.5 233.1 225345540106能源及礦業公用事業傳統制造醫療健康先進制造電子信息投資數量（筆）投資金額（千萬元）新一代信息技術93.6 167.3 248.9 362.8 601.8 1,481.0 60848022538442汽車交通先進制造傳統制造醫療健康消費電子信息新一代信息技術11 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。數據來源：CVSource投中數據，德勤研究，上海國際股權協會分析首次公開募股和并購是上海市基金退出的主要方式。醫療健康和新一代信息

18、技術行首次公開募股和并購是上海市基金退出的主要方式。醫療健康和新一代信息技術行業的退出最為活躍，其中的細分賽道生物醫藥、半導體行業業的退出最為活躍，其中的細分賽道生物醫藥、半導體行業IPO數量最多，均為數量最多，均為11筆。筆。2022至至2023前三季度上海市前三季度上海市基金退出基金退出方式方式分布分布（筆）（筆）2022至至2023前三季度上海市前三季度上海市股權投資股權投資IPO退出的行業分布（筆）退出的行業分布（筆）上海私募股權、創投行業發展概況|上海市私募股權、創投市場的退出情況18119010122804并購首次公開募股同行轉售2022年2023年前三季度35781111消費-食

19、品飲料電子信息-軟件醫療健康-醫療器械傳統制造-機械設備電子信息-半導體醫療健康-生物醫藥新一代信息技術新一代信息技術12 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。為了構建有力支持科技創新的金融服務體系，上海市持續出臺相關政策，促進私募為了構建有力支持科技創新的金融服務體系，上海市持續出臺相關政策，促進私募股權創投行業的健康發展股權創投行業的健康發展2月、月、6月月 上海市國資委先后出臺上上海市國有企業私募股權和創海市國有企業私募股權和創業投資基金份額轉讓監督管業投資基金份額轉讓監督管理辦法（試行）理辦法（試行）和評估評估管理工作指引（試行）管理工作指引（試行），為規范國有

20、基金份額的轉讓起到了指引作用11月月上海市、南京市、杭州市、合上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市建設科創金融改革肥市、嘉興市建設科創金融改革試驗區總體方案試驗區總體方案，方案提出以金融支持長三角協同創新體系建設，加快構建廣渠道、多層次、全覆蓋、可持續的科創金融服務科創金融服務體系體系為主線11月月證監會復函同意上海區域上海區域性股權市場開展私募股權性股權市場開展私募股權和創業投資份額轉讓試點和創業投資份額轉讓試點，年底份額轉讓平臺正式上線并開始試運行9月月上海市正式印發建設科創金融改建設科創金融改革試驗區實施方案革試驗區實施方案，在推進上海國際金融中心建設領導小組下設科創金融改革工作組9月

21、月上海市地方金融監管局等6家單位聯合發布關于支持上海股權托關于支持上海股權托管交易中心開展私募股權和創業管交易中心開展私募股權和創業投資份額轉讓試點工作的若干意投資份額轉讓試點工作的若干意見見，以私募股權和創業投資股權有序退出為目標，重點完善國資轉讓、權屬質押、行業規范等核心環節11月月上海市委副書記、市長龔正主持召開市政府常務會議，做出了最新的部署，促進上海市股權投資行業促進上海市股權投資行業高質量發展高質量發展2022年年2023年年8月月上海市印發上海國際金上海國際金融中心建設“十四五”規融中心建設“十四五”規劃劃，提出構建有力支持科技創新的金融服務體系，加快發展多層次資本市場，支持多元

22、化金融市場的創新發展2021年年上海私募股權、創投行業發展概況|上海市針對股權投資行業的政策支持數據來源：德勤研究根據公開信息整理02 02 上海市母基金、引導基金、二手份額轉讓基上海市母基金、引導基金、二手份額轉讓基金（金（S S基金）發展情況基金）發展情況14 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。截至截至2023年年9月，北京市引導基金數量和規模均排在全國第一。上海市引導基金數量月，北京市引導基金數量和規模均排在全國第一。上海市引導基金數量排在第二，規模則位列第五。排在第二，規模則位列第五。存量前十城市（數量）存量前十城市（數量）存量前十城市（調整規模）存量前十城市

23、（調整規模）序號序號城市名稱引導基金數量（只）城市名稱引導基金規模（億元）1北京市85北京市3029.012上海市59廣州市2670.763廣州市57武漢市1424.444杭州市49深圳市1181.595濟南市37上海市1122.126南京市35濟南市1050.207成都市35成都市849.788武漢市34杭州市782.839深圳市31南京市739.3210重慶市30蘇州市666.32新增前十城市（數量）新增前十城市（數量）新增前十城市（調整規模）新增前十城市（調整規模）序序號號 城市名稱引導基金數量（只）城市名稱引導基金規模（億元）1合肥市4廣州市2000.002上海市3合肥市315.003

24、西安市2長沙市300.004廣州市2南昌市200.005北京市2溫州市200.006濟南市1武漢市200.007阿拉爾市1上海市152.008西雙版納州1西安市150.009溫州市1北京市100.0010南昌市1揚州市100.00截至截至20232023年年9 9月引導基金數量及規模前十大城市月引導基金數量及規模前十大城市20232023年年前三季度新增的前三季度新增的引導基金數量及規模前十大城市引導基金數量及規模前十大城市數據來源：CVSource投中數據，德勤研究，上海國際股權協會分析上海市母基金、引導基金、二手份額基金發展情況|引導基金城市排名15 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中

25、國、上海國際股權協會。省市省市數量數量(只只)省市省市基金目標規模（億元）基金目標規模（億元）上海市16上海市4,598蘇州市15北京市2,000北京市11深圳市546珠海市6蘇州市410深圳市5武漢市350廣州市5合肥市300武漢市3成都市300嘉興市3廣州市266南通市2南通市110連云港市2青島市100天津市2南京市100截至截至20232023年年前三季度前三季度市場化母基金數量和規模市場化母基金數量和規模領先城市領先城市省市省市數量數量(只只)省市省市基金目標規模（億元）基金目標規模（億元）上海市2上海市115南昌市1貴陽市55廣州市1南昌市22惠州市1連云港市20貴陽市1廣州市20

26、連云港市1惠州市1620232023年前三季度新增市場化母基金數量和規模年前三季度新增市場化母基金數量和規模領先城市領先城市數據來源：CVSource投中數據，德勤研究，上海國際股權協會分析上海市母基金、引導基金、二手份額基金發展情況|市場化母基金城市排名注：母基金數量基于投中不完全統計數據，數據含未在基金業協會備案的母基金，基金目標規模為總基金規模多只多只“巨無霸”母基金在上海市成立，帶動上海市“巨無霸”母基金在上海市成立，帶動上海市市場市場化化母基金的規范化、專業母基金的規范化、專業化發展化發展。16 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。數據來源：執中ZERONE，

27、德勤研究，上海國際股權協會分析中國私募股權二級市場中國私募股權二級市場(S基金市場基金市場)自自2020年開始快速發展，年開始快速發展，2022年全年交易量突破年全年交易量突破千億。上海市亦積極探索私募股權基金份額轉讓的市場建設，并獲批成立了全國第千億。上海市亦積極探索私募股權基金份額轉讓的市場建設，并獲批成立了全國第二家股權托管交易平臺。二家股權托管交易平臺。中國私募股權二級市場交易數量和交易額中國私募股權二級市場交易數量和交易額（億元）（億元）20222022年年S S交易標的基金類型分布（按基金數量）交易標的基金類型分布（按基金數量）上海市母基金、引導基金、二手份額基金發展情況|私募股權

28、二級市場概況創業型基金,49.89%成長型基金,31.04%并購型基金,3.61%早期基金,10.27%基礎設施基金,4.74%不動產基金,0.23%市場化母基金,0.23%注：基金類型參考了執中Zerone對基金所投資產的分類196.44308.44668.071021.451602713534050501001502002503003504004500200400600800100012002019年2020年2021年2022年交易額（億元）交易數（筆）03 03 上海市重點行業上海市重點行業(賽道賽道)投資情況分析投資情況分析18 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權

29、協會。上海市三大先導行業的投融資規模領先全國，在醫療器械、氫能領域也表現突出，商上海市三大先導行業的投融資規模領先全國，在醫療器械、氫能領域也表現突出，商業航天和新材料領域的投融資具有較大發展空間。業航天和新材料領域的投融資具有較大發展空間。產業規模及產業規模及全國占比全國占比投融資數量投融資數量或規模及對或規模及對應全國占比應全國占比產業發展特產業發展特點及投融資點及投融資代表案例代表案例半導體半導體人工智能人工智能商業航天商業航天儲能儲能氫能氫能醫療器械醫療器械生物醫藥生物醫藥新材料新材料2022年超過3,000億元，全國占比20%以上2022-2023三季度達到586億元全國占比25.8

30、%投融資事件集中在半導體設備、零部件領域，完成融資超43例，位居全國高位2022-2023三季度達到110.32億元，全國占比19.2%自動駕駛領域融資都在2億元以上，表現出色規劃2025年空間信息產業規模超2000億元2020-2022年規模達到5.3億元，全國占比2.9%未公開2022年投融資數量24筆全國占比12.8%代表性融資案例：上海電氣儲能科技有限公司2023年獲得pre-A輪融資，投后估值超22億元，預計2026年啟動科創板上市計劃2025年產業鏈規模超1000億元2022年投融資數量14筆全國占比38.39%代表性融資案例：車用氫燃料電池電堆的領先企業上海氫晨新能源已完成2.5

31、億元A+輪融資2021年540億，全國占比4.68%2022年融資額達到67.4億元，全國占比近24%上海市在醫療機器人和AI輔助醫療領域的融資事件領先全國。代表性融資案例：國產化醫療設備的聯影醫療，2022年登錄科創板，總募資110億元2022-2023三季度投融資規模246.99億元居全國之首，全國占比24.7%上海市具有生物醫藥創新要素集聚的優勢，獲批的創新藥居全國領先，吸引了眾多醫藥投資機構的青睞2022年接近3500億元2022-2023三季度投融資規模8.15億元，全國占比7.5%單個融資事件金額較低，新材料行業的投融資市場仍存在較大的發展空間上海市積極打造商業航天產業，至2025

32、年新引進和培育10家商業航天重點企業，培育5家具備科創板上市條件的硬核企業。2022年突破3800億元2022年達到8,537億元數據來源：德勤根據公開信息整理上海市部分重點行業投融資情況上海市部分重點行業投融資情況04 04 上海市私募股權、創投行業發展趨勢展望上海市私募股權、創投行業發展趨勢展望20 2023。欲了解更多信息，請聯系德勤中國、上海國際股權協會。展望中長期，股權投資行業進入以科技創新驅動為主的新常態，在募、投、管、退展望中長期，股權投資行業進入以科技創新驅動為主的新常態，在募、投、管、退四個階段呈現出以下趨勢：四個階段呈現出以下趨勢：管管投資機構需進一步增強投后管投資機構需進

33、一步增強投后管理能力和賦能水平，深化行業理能力和賦能水平，深化行業洞察和加強資源整合成為了投洞察和加強資源整合成為了投資機構的首要任務。資機構的首要任務。投資機構全生命周期管理能力投資機構全生命周期管理能力將成為核心競爭力。將成為核心競爭力。股權投資行業積極摸索中國特股權投資行業積極摸索中國特色色ESGESG之路。之路。退退股權投資市場中的退出難問題股權投資市場中的退出難問題已成為一項普遍挑戰，市場期已成為一項普遍挑戰，市場期待多層次資本市場和多元化退待多層次資本市場和多元化退出機遇。出機遇。私募股權投資二級市場持續摸私募股權投資二級市場持續摸索中國式解決方案索中國式解決方案。募新興市場外幣新

34、興市場外幣LPLP將更活躍，美將更活躍，美元元LPLP出資中國意愿趨緩。出資中國意愿趨緩。在募資過程中，具備技術專業在募資過程中，具備技術專業背景的管理人的頭部效應突顯。背景的管理人的頭部效應突顯。專項基金認繳要求低、確定性專項基金認繳要求低、確定性高、底層資產明晰，將吸引更高、底層資產明晰，將吸引更多多LPLP參與投資。參與投資。投投資機構將持續關注前沿科學、投資機構將持續關注前沿科學、未來產業領域。未來產業領域。政府將持續出臺相關措施鼓勵政府將持續出臺相關措施鼓勵創投行業投早、投小、投硬科創投行業投早、投小、投硬科技，如注冊制改革的深化、天技，如注冊制改革的深化、天使引導基金的設立。使引導基金的設立。