2025年動力電池報告合集（共20套打包）

1、電氣設備電氣設備|證券研究報告證券研究報告行業深度行業深度 2020 年年 6 月月 19 日日 強于大市強于大市 公司名稱公司名稱 股票代碼股票代碼 股價股價(人民幣人民幣) 評級評級 寧德時代 300750.SZ 157.80 買入 比亞迪 002594.SZ 64.11 買入 億緯鋰能 300014.SZ 42.32 買入 新宙邦 300037.SZ 44.72 買入 先導智能 300450.SZ 46.20 買入 中科電氣 300035.SZ 8.72 買入 國軒高科 002074.SZ 27.40 增持 欣旺達 300207.SZ 15.97 增持 璞泰來 603659.SH 90.20 增持 恩捷股份 002812.SZ 59.45 增持 天賜材料 002709.SZ 29.45 增持 星源材質 300。

2、-1- 證券研究報告 2020 年 05 月 21 日 億緯鋰能（億緯鋰能（300014.SZ） 電新電新/鋰電鋰電 消費電池放量帶動業績，動力儲能加速抬升估值消費電池放量帶動業績，動力儲能加速抬升估值 億緯鋰能深度億緯鋰能深度報告報告 公司深度公司深度 公司概況：公司概況：鋰原鋰原+鋰離子電池為主業，深度參與電子煙，收入凈利潤十年鋰離子電池為主業，深度參與電子煙，收入凈利潤十年 復合增速均超復合增速均超 40% 億緯鋰能是一家以鋰原電池和鋰離子電池生產和銷售為主業的上市公司，同 時深度參與電子煙業務。公司三大業務板塊分別是鋰原電池、鋰。

3、公司深度研究 | 鵬輝能源 西部證券西部證券 20202020 年年 0 03 3 月月 3131 日日 。 深耕電池業二十載，消費、動力、儲能齊發力 鵬輝能源（300438.SZ）首次覆蓋 證 券 研 究 報 告 公司深度研究 | 鵬輝能源 西部證券西部證券 20202020 年年 0303 月月 3131 日日 公司評級 買入 股票代碼 300438 前次評級 評級變動 首次 當前價格 22.33 近一年股價近一年股價走勢走勢 分析師分析師 楊敬梅楊敬梅 S0800518020002S0800518020002 021-38584220 聯系人聯系人 李航李航 18810786705 相關研究相關研究 -43% -30% -17% -4% 9% 22% 35% 2019-04201。

4、1 報告編號19RI0790 新能源研究團隊 2019 年 中國動力鋰電池回收處理行業概覽 報告摘要 動力鋰電池回收處理，即將報廢的動力鋰電池集中 回收， 通過物理、 化學等回收處理工藝將電池循環利 用或將電池中具備利用價值的金屬元素提煉出來， 并重新應用于鋰電池等領域?；厥仗幚砗蟮膹U舊動 力鋰電池及其材料最終可重新應用于鋰電池領域或 粉末冶金等領域。 2018 年中國動力鋰電池回收處理市場規模達 8.7 億 元， 2014 至 2018 年復合增長率達 126.6%， 預計 2018 至 2023 年將以 43.1%的復合增長率增長至 52.5 億 元。 未來，中國動力鋰電池。

5、未來移動出行的動力源泉 氫能源及燃料電池交通解決方案 白皮書系列 系列一 德勤中國 未來移動出行的動力源泉 | 執行摘要 1 執行摘要 本白皮書由德勤與巴拉德動力系統有限公 司聯合撰寫并發表， 旨在介紹燃料電池汽 車的奇妙技術及其商業應用。 通過深入的 研究和分析， 本白皮書回答了行業高管和 外界人士最關心的問題燃料電池汽 車的商業可行性如何， 以及它們對環境的 影響如何? 氫是宇宙中最豐富的物質之一。 或許正因 為氫的大量存在， 我們有時會忘記了氫的 價值。 從最初作為初代內燃機的燃料， 到 現在氫氣已經可以為空中旅行提供。

6、TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 04 月月 07 日日 證券研究報告證券研究報告公司公司深度報告深度報告 買入買入 （首次）（首次） 當前價： 22.72 元 鵬輝能源（鵬輝能源（300438） 電子電子 目標價： 37.50 元（6 個月） 鋰電池新貴，動力消費儲能多點開花鋰電池新貴，動力消費儲能多點開花 投資要點投資要點 西南證券研究發展中心西南證券研究發展中心 分析師：譚菁 執業證號：S1250517090002 電話：010-57631196 郵箱： 分析師：陳瑤 執業證號：S1250519080003 電話：0755-23914886 郵箱： 分析師：宋偉健 執業證號：S125051。

7、游家訓游家訓 S1090515050001 趙旭趙旭 ；S1090519120001 動力電池與電氣系統系列報告之動力電池與電氣系統系列報告之 （ 四十三）四十三） 報告日期：報告日期：2020年年2月月10日日 劉文平劉文平 S1090517030002 劉偉潔劉偉潔 S109051904002 銅箔輕薄化已成趨勢，銅箔輕薄化已成趨勢， 工藝將拉開企業間差距工藝將拉開企業間差距 證券研究報告證券研究報告 | 行業專題報告行業專題報告 - 2 - 目錄目錄 銅箔行業介紹 銅箔產品及產能情況 鋰電銅箔輕薄化是大趨勢 為什么要輕薄化？ 薄化的銅箔利潤豐厚 6 m銅箔的快速普及可能引發行業的供 。

8、新型導電劑碳納米管與題報告 碳納米管性能優勢明顯，勱力電池需求強勁 分析師：申建國 執業證書編號：S1220517110007 證券研究報告 電力設備不新能源行業 2020年10月12日 核心觀點 導電劑技術迭代加速，現處于新型導電劑快速滲透時期 受下游新能源汽車市場需求帶勱 ，勱力電池產銷量大幅提升 ，而碳納米管等新型導電劑能夠明顯 提升磷酸鐵鋰體系和三元體系勱力電池能量密度 ，從2014年起碳納米管逐漸滲透勱力電池市 場，成為國內主流導電劑。 碳納米管性能優勢明顯，適用于不同正極體系及硅基負極 碳納米管提升電池綜合性能，適用二正極如。

9、證券證券研究報告研究報告 | 行業行業深度報告深度報告 工業工業 | 新能源新能源 推薦推薦（維持維持） 動力電池與電氣系統系列報告之（四十動力電池與電氣系統系列報告之（四十六六） 2020年年03月月12日日 新能源車新能源車充電充電設施納入新基建，建設可能加快設施納入新基建，建設可能加快 上證指數上證指數 2923 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 44 1.2 總市值（億元） 9187 1.5 流通市值 （億元） 6588 1.4 行業指數行業指數 % 1m 6m 12m 絕對表現 -7.2 31.8 32.7 相對表現 -9.1 29.3 24.7 資料來源：貝格數據、招商證券 相。

10、最近一年行業指數走勢最近一年行業指數走勢 -22% -15% -7% 0% 7% 15% 22% 29% 2019-032019-072019-112020-03 電氣設備 上證指數 深證成指 行 業 專 題 報 告 行 業 專 題 報 告 公 司 公 司 研 究 研 究 財 通 證 券 研 究 所 財 通 證 券 研 究 所 投資評級投資評級: :增持增持( (維持維持) ) 表表 1 1：重點公司投資評級：重點公司投資評級 代碼代碼 公司公司 總市值總市值 （億元）（億元） 收盤價收盤價 （03.2703.27） EPSEPS（元）（元） PE PE 投資評級投資評級 2018A2018A 2019E2019E 2020E2020E 2018A2018A 2019E2019E 2020E2020。

11、證券證券研究報告研究報告 | 行業行業深度報告深度報告 工業工業 | 新能源新能源 推薦推薦（維持維持） 動動力電池與力電池與電電氣系統系列氣系統系列報告之（報告之（五十五十） 2020年年05月月08日日 疫情疫情影響短期業績，行業長期向好趨勢影響短期業績，行業長期向好趨勢不變不變 上證指數上證指數 2895 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 44 1.2 總市值（億元） 9282 1.6 流通市值 （億元） 6587 1.4 行業指數行業指數 % 1m 6m 12m 絕對表現 13.9 35.8 45.8 相對表現 10.6 37.5 40.3 資料來源：貝格數據、招商證券 相關報告相。

12、東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 動力電池動力電池產業產業：全球化供應新時代開啟，全球化供應新時代開啟， 技術進步驅動產業發展技術進步驅動產業發展 2020 年 03 月 30 日 看好/維持 電力設備與新能源電力設備與新能源 行業行業報告報告 首席分析師首席分析師 鄭丹丹 電話：021-25102903 郵箱： 執業證書編號：S1480519070001 分析師分析師 李遠山 電話：010-66554024 郵箱： 執業證書編號：S1480519040001 研究助理研究助理 張陽 電話：010-66554033 郵箱：zhang。

13、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 industryId 電氣設備電氣設備 推薦推薦 ( 維持維持 ） 重點公司重點公司 重點公司 評級 寧德時代 審慎增持 恩捷股份 審慎增持 璞泰來 審慎增持 三花智控 審慎增持 宏發股份 審慎增持 relatedReport 相關報告相關報告 emailAuthor 分析師： 朱玥 S0190517060001 assAuthor 研究助理： 曾英捷 投資要點投資要點 summary 電池技術曾為較大瓶頸， 松下圓柱為彼時最優解。

14、勱力電池海外與題 5之三星SDI： 消費不儲能先行，勱力仍為一梯隊有力競爭者 證券研究報告行業研究電力設備不新能源行業 證券分析師 ：曾朵紅 執業證書編號：S0600516080001 聯系郵箱： 聯系電話：021-60199798 2020年4月1日 摘要 背靠韓國最大財團，三匹鋰電馬車共同前進。背靠韓國最大財團，兄弟公司協同布局鋰電產業鏈，共同布局鈷 礦、正枀、鋰電池、消費電子、汽車。三星 SDI主營電子材料和電池業務,19年電池業務營收約466億元人民幣， 占比總營收77%。公司同屬第一批進入鋰電產業癿企業，電池研發長期領先， 2010年開始消費電池市占。

15、海外動力電池巨頭LGG出貨量預測， 中國供應商大有可為 證券研究報告 2020年1月6日 分析師：申建國 執業證書編號：S1220517110007 核心觀點：核心觀點： 核心觀點：核心觀點： 歐美政策加碼，歐美車企加快電動車計劃，主供應商歐美政策加碼，歐美車企加快電動車計劃，主供應商LGC最受益。最受益。 隨著歐洲碳排放2020年起越加嚴格，歐美車企加快電動車計劃，LGC有望憑借配套歐美最多車 型，其中包括國產特斯拉、大眾集團、雷諾、通用等，充分受益。 歐美將加快推出爆款車型，歐美將加快推出爆款車型，LGC出貨量確定性高，將拉動供應鏈高速。

16、機械設備機械設備/專用設備專用設備 1 / 16 先導智能先導智能（300450.SZ） 2020 年 06 月 17 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/6/16 當前股價(元) 46.92 一年最高最低(元) 60.19/27.53 總市值(億元) 413.57 流通市值(億元) 397.83 總股本(億股) 8.81 流通股本(億股) 8.48 近 3 個月換手率(%) 150.76 股價走勢圖股價走勢圖 數據來源：貝格數據 全球電動化趨勢明確， 動力電池企業擴產全球電動化趨勢明確， 動力電池企業擴產周期利好鋰周期利好鋰 電設備龍頭電設備龍頭 公司首次覆蓋報告公司首次覆蓋報告 段小虎（分。

17、-1- 證券研究報告 2020 年 5 月 10 日 電力設備新能源 固態電池：搶占下一代鋰電技術制高點 動力電池成本系列報告之三 行業深度 固態電池有望成為下一代高性能鋰離子電池固態電池有望成為下一代高性能鋰離子電池。 （1）固態電池將液態電 解質替換為固態電解質，安全性高，大大降低了電池熱失控的風險； （2） 固態電池電化學窗口可達 5V 以上，允許匹配高能正極，電池負極可以采 用金屬鋰，提升理論能量密度，有望解決新能源汽車里程焦慮問題； （3） 固態電池可簡化封裝、冷卻系統，電芯內部為串聯結構，在有限空間內 進一步縮減電池重。

18、中科電氣中科電氣（300035） 動力電池動力電池負極負極新新龍頭龍頭，拓展優質客戶拓展優質客戶鞏固行業地位鞏固行業地位 中小盤首次覆蓋報告中小盤首次覆蓋報告 劉易劉易(分析師分析師) 周昊周昊(分析師分析師) 021-38674878 010-83939800 證書編號 S0880515080001 S0880519060004 本報告導讀：本報告導讀： 新能源產業景氣周期已來新能源產業景氣周期已來，帶動動力電池需求倍增。帶動動力電池需求倍增。公司公司作為作為動力電池動力電池負極負極龍頭龍頭不斷不斷 擴產，擴產，拓展新客戶，拓展新客戶，迎接迎接行業紅利行業紅利。首次。

19、最近一年行業指數走勢最近一年行業指數走勢 -15% -7% 0% 7% 15% 22% 29% 37% 2019-062019-102020-02 電氣設備上證指數深證成指 行 業 專 題 報 告 行 業 專 題 報 告 投資評級投資評級: :增持增持( (維持維持) ) 2020 年 06 月 24 日 鋰電設備行業專題報告鋰電設備行業專題報告 電 氣 設 備 電 氣 設 備 投資要點：投資要點： 電動化浪潮電動化浪潮加速加速，全球，全球動力電池動力電池需求需求旺盛旺盛 歐盟實施最嚴碳排放政策倒逼轉型電動化，同時歐洲國家大幅提高補貼額 度，全球主流車企的電動新車型在未來幾年將迎來投放周期；國內。

20、Table_Yemei0 行業研究深度報告 2020 年 07 月 02 日 新能源汽車之動力電池（2020） 市場拐點將至，抓住二線企業崛起機會 該報告在前期報告基礎上，重點分析了動力電池領域最新的技術路線革新和 政策變遷對行業競爭格局的新變化。 動力電池市場規模有望達動力電池市場規模有望達 860 億億，未來擁有一定的增量空間未來擁有一定的增量空間。動力電池市場規 模的三大核心因素是新能源汽車銷量、單車帶電量、動力電池售價。關于新能源 汽車銷量，隨著補貼退坡平緩、產品力顯著提升、配套設施持續完善和 C 端用戶 需求釋放，2021 年有望迎來拐。

21、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 機械設備 2020 年 09 月 25 日 N 海目星 (688559) 深耕激光及自動化，3C 和動力電池助力高成長 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 海目星激光一直以來深耕激光和自動化領域，現已成為行業內領先的激光+自動化裝備綜 合解決方案提供商。公司專注于激光光學及控制技術、與激光系統相配套的自動化技術。 公司成立于 2008 年，2020 年在上交所科創板上市。公司主要產品按應用領域分為動力電 池激光及自動化設備、通用激光及自動化設備、顯示及脆性材料精密激光及。

22、2020年年9月月10日日 新能源汽車動力電池行業投資策略新能源汽車動力電池行業投資策略 全球電動化浪潮，優質供應鏈受益全球電動化浪潮，優質供應鏈受益 中信證券研究部中信證券研究部新能源汽車行業新能源汽車行業 首席分析師首席分析師宋韶靈宋韶靈 目錄目錄 CONTENTS 1 一、一、國內：國內：疫情影響減弱，景氣已觸底回升疫情影響減弱，景氣已觸底回升 二、二、海外：海外：歐洲電動化高速增長歐洲電動化高速增長，特斯拉繼續引領全球特斯拉繼續引領全球 三、三、供應鏈：海外配套高增長，供應鏈：海外配套高增長，優質供應鏈受益優質供。

23、1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 動力電池動力電池產業回歸產業回歸上行通道上行通道， 光伏產業光伏產業 鏈漲價周期持續鏈漲價周期持續 新能源汽車：新能源汽車：動力電池動力電池產業回歸產業回歸上行通道，電車產銷同比首次上升上行通道，電車產銷同比首次上升。中國動力電 池裝機量達 5.02Gwh,同比增長 6.8%，環比增長 6.8%，各類型車與去年同期相比均實 現不同幅度增長，市場競爭格局方面，1-7 月共有 58 家電池芯供應商實現裝機，其。

24、證券證券研究報告研究報告 | 行業行業深度報告深度報告 工業工業 | 新能源新能源 推薦推薦（維持維持） 動力電池與電氣系統系列報告之（動力電池與電氣系統系列報告之（四十四十八八） 2020年年05月月05日日 特斯拉自制電池，將在電池材料和制備工藝上加快創新特斯拉自制電池，將在電池材料和制備工藝上加快創新 上證指數上證指數 2860 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 44 1.2 總市值（億元） 9232 1.6 流通市值（億 元） 6545 1.4 行業指數行業指數 % 1m 6m 12m 絕對表現 16.5 40.6 35.8 相對表現 10.3 40.0 35.8 資料來源：貝格。

25、1 / 36 公司研究|工業|資本貨物 證券研究報告 寧德時代寧德時代(300750)公司首次覆蓋公司首次覆蓋 報告報告 2020 年 04 月 30 日 全球動力電池龍頭全球動力電池龍頭，中長期市值中長期市值 4500 億億+ 寧德時代公司深度寧德時代公司深度 全球電動化趨勢已成，動力電池市場空間廣闊全球電動化趨勢已成，動力電池市場空間廣闊 政策端，歐洲實施最嚴格碳排放新規，中國實施雙積分，保障行業快速發展； 供給端，動力電池成本下降，電動車盈利能力提升，以特斯拉為首的造車新勢 力和眾多整車巨頭持續推出新車型，帶動電車消費；需求端，經歷數。

26、新能源汽車行業專題研究新能源汽車行業專題研究 2019年國內動力電池市場回顧年國內動力電池市場回顧 中信證券研究部中信證券研究部 新能源汽車行業新能源汽車行業 宋韶靈宋韶靈 2020年年2月月24日日 目錄目錄 CONTENTS 2 1.國內動力電池市場回顧國內動力電池市場回顧-總量總量 2.國內動力電池市場回顧國內動力電池市場回顧-分電池企業分電池企業 3.國內動力電池市場回顧國內動力電池市場回顧-分車企分車企 rQtMnNtPnQoQtRrQqPxOsNbRdN9PoMqQtRoOfQqQoMfQpNrPaQmMxPwMmRrQNZnNsM 3 3 國內動力電池市場回顧國內動力電池市場回顧-總量總量 資。

27、證券證券研究報告研究報告行業深度研究行業深度研究 國產設備全球競爭力，受益國產設備全球競爭力，受益 中歐動力電池產能中歐動力電池產能建設建設 碳排標準日趨嚴苛，歐洲新能源車爆發在即碳排標準日趨嚴苛，歐洲新能源車爆發在即 歐洲計劃在 2050 年率先建成第一個“碳中和”的大洲，在 交通領域制定了全球最嚴格的尾氣排放標準。以大眾為例，如不 對碳排放現狀加以改進，將面臨相當于 2018 年凈利潤 76%的罰 款。向電動化轉型是歐洲各家主機廠一致的戰略選擇，2020 年將 是歐洲電動車新車型集中投放元年，將達到 176 款，預計 2025 年。

28、）1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 證 券 研 究證 券 研 究 報 告報 告 電氣設備行業深度研究報告 推薦推薦（維持維持） 電池包技術革命： 影響全球動力電池行業格局電池包技術革命： 影響全球動力電池行業格局 新變量新變量 結構結構設計設計優化有助于動力電池包成本降低。優化有助于動力電池包成本降低。 動力電池包由電芯/模組/輔材/各類 管理系統等共同構成。由于車用電池包商業化時間短，在早期的解決方案中存 在冗余設計，堆高電池包成本，并拉低電芯到電池包的能量成組效率。隨著新 能源汽車產業的發展，大巴車中使。

29、深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 新能源汽車產業鏈行業 動力電池系列報告（3） ：為何電池環節 注定贏家通吃？ 電池成本電池成本是是汽車電動化的決定性因素，汽車電動化的決定性因素，我們自下而上構建電芯的成本模型我們自下而上構建電芯的成本模型，分析分析 結果表明，動力電池的品質、成本、規模形成正反饋閉環，結果表明，動力電池的品質、成本、規模形成正反饋閉環，技術是形成該閉環的技術是形成該閉環的 基礎，因此行業基礎，因此行業先發優勢將不斷強化。先發優勢將不斷強化。 核心觀點核心觀點 我們的模型測算表明。

30、證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 工業工業 | 新能源新能源 強烈推薦強烈推薦-A（維持維持） 億緯鋰能億緯鋰能 300014.SZ 目標估值：80-85 元 當前股價：62.81 元 2020年年04月月25日日 動力電池動力電池開始收獲，開始收獲， “金豆金豆”微型電池成為新增長要素”微型電池成為新增長要素 基礎數據基礎數據 上證綜指 2809 總股本（萬股） 96914 已上市流通股（萬股） 81975 總市值（億元） 609 流通市值（億元） 515 每股凈資產（MRQ） 8.1 ROE（TTM） 20.2 資產負債率 51.5% 主要股東 西藏億緯控股有限公 司 主要股。

31、行業深度報告 特斯拉的動力電池夢 行 業 深 度 報 告 行 業 報 告 電力設備電力設備 2020 年 02 月 28 日 強于大市強于大市（維持維持） 行情走勢圖行情走勢圖 相關研究報告相關研究報告 行業動態跟蹤報告*電力設備*海外風 機龍頭訂單大增，國內疫情不改景氣趨 勢 2020- 02- 09 行業點評*電力設備*特斯拉簽約寧德 時代，一場如期而至的盛會 2020- 02- 04 行業動態跟蹤報告*電力設備*海外工 控巨頭如何看 2020 年行業景氣度 2019- 12- 30 證券分析師證券分析師 朱棟朱棟 投資咨詢資格編號 S1060516080002 021- 20661645 ZHUDONG615PINGAN.C。

32、東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。 東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客觀性 產生影響的利益沖突，不應視本證券研究報告為作出投資決策的唯一因素。 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息。

33、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 評級：增持評級：增持( (首次首次) ) 市場價格：市場價格： 分析師：蘇晨分析師：蘇晨 執業證書編號：執業證書編號：S0740519050003 電話： Email： 分析師：鄒玲玲分析師：鄒玲玲 執業證書編號：執業證書編號：S0740517040001 電話： Email： 基本狀況基本狀況 總股本(百萬股) 流通股本(百萬股) 市價(元) 市值(百萬元) 流通市值(百萬元) 股價與行業股價與行業- -市場走勢對比市場走勢對比 相關報告相關報告 公司盈利預測及估值公司盈利預測及估值 指標 2018 2019 2020。