毛利率下滑至28.29%，下滑了5.67pct，與此同時海外業務毛利率達39.72%，二者之差達11.43pct。2023年盡管有所回升，國內毛利率達30.26%，但海外-中國大陸仍有11.19pct。我們認為，海外競爭格局更好，公司面臨的競爭對手主要是外資企業，產品偏中高端，導致毛利率呈現較好的水 平，海外較強的盈利能力也促進公司重視海外市 場。