復盤海外龍頭 Brenntag 歷程，密爾克衛成長空間廣闊。 1）受益于中國化工出海的產業紅利，收入成長空間較大。隨著中國經濟的快速發展，化工產業鏈不斷完善，國內化工企業在全球化工市場地位愈發突出，根據化工歐洲化學工業委員會數據，2020 年我國化學品市場規模約為 15470 億歐元，市場份額由 2010 年的 25.8%提升至 2020 年的 44.6%。未來隨著國內化工產業鏈競爭力不斷增強，中國化學品出口需求將保持穩健增長。密爾克衛 2021 年起啟動星火計劃，逐步在亞太、歐洲和北美布局網絡，服務能力持續增長，未來公司跟隨化工企業出海，有望快速成長。