蓋板玻璃

1、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 建材行業 供需格局改善，上行拐點確立 玻璃行業深度報告 核心觀點核心觀點 5 月份月份供給供給加速加速收縮，收縮，20H2 供需將維持緊平衡供需將維持緊平衡。
1-5 月停產線（含冷修）達 15 條，其中 5 月停產線達 5 條，全部來自河北地區。
截至 5 月底在產產能約 9 億重箱，比年初凈減少 3.5%（3528 萬。

2、 - 1 - 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金玻璃指數 2524 滬深 300 指數 3829 上證指數 2818 深證成指 10593 中小板綜指 9855 丁士濤丁士濤 分析師分析師 SAC 執業編號：執業編號：S1130520030002 供需格局改善供需格局改善，價格上漲可期價格上漲可期 投。

3、 公司深度研究 | 福萊特 西部證券西部證券 20202020 年年 0101 月月 0 06 6 日日 。
光伏玻璃龍頭，產能擴張業績提速 福萊特（601865.SH/6865.HK）首次覆蓋 證 券 研 究 報 告 公司深度研究 | 福萊特 西部證券西部證券 20202020 年年 0101 月月 0606 日日 公司評級 增持 股票代碼 601865 前次評級 評級變動 首次 當前價格。

4、研究源于數據 1 研究創造價值 旗濱集團：具備長期成長性的玻璃龍頭旗濱集團：具備長期成長性的玻璃龍頭 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 旗濱集團(601636) 公司研究 建筑材料行業建筑材料行業 公司深度報告 2020.08.11/推薦(首次) 首席分析師首席分析師 盛昌盛 執業證書編號： S1220520050001 E-mail： 分析師分析師 侯星辰 執業。

5、申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 敬請參閱最后一頁免責聲明 證券研究報告 公公 司司 研 究 研 究 深 度 報 告 深 度 報 告 光伏玻璃龍頭景氣中再次起航光伏玻璃龍頭景氣中再次起航 福萊特（601865.SH）公司深度報告 建筑材料/玻璃制造 投投資摘要資摘要： 福萊特是光伏玻璃領域龍頭。

6、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 評級：增持評級：增持( (維持維持) ) 市場價格：市場價格：32.6032.60 分析師分析師 蘇晨蘇晨 執業證書編號：執業證書編號：S0740519050003 Email： 分析師分析師 戴仕遠戴仕遠 執業證書編號：執業證書編號：S0740518070006 Email： 分析師分析師 陳傳紅陳傳紅 執業證書編號：執。

7、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 股 票 研 究 股 票 研 究 證 券 研 究 報 告 證 券 研 究 報 告 Table_MainInfo Table_Title 南玻南玻 A(000012)A(000012) 從“三塊玻璃”看南玻突圍從“三塊玻璃”看南玻突圍 鮑雁辛鮑雁辛(分析師分析師) 趙晨陽趙晨陽(分析師分析師) 楊冬庭楊冬庭(研究助理研究助理。

8、 行業報告行業報告 | | 行業研究周報行業研究周報 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 2 內容目錄內容目錄 1. 年度投資主線年度投資主線 .。

9、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 汽車零部件汽車零部件 買入買入 維持維持 市場數據市場數據 市場數據日期市場。

10、模超500億元。
數據來源建材行業2022年度策略：傳統領域柳暗花明，新興鏈條煥發生機-211203(56頁)。

11、1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據人民幣人民幣 市場優化平均市盈率 18.90 國金玻璃指數 4400 滬深 300 指數 5626 上證指數 3624 深證成指 15710 中小板綜指 13541 相關報告相關報告 1.供需格。

12、產，對企業的設計、研發和生產能力有很高。
(2)加工精度高、工藝難度大客戶對視窗防護玻璃的厚度、外形尺寸、內部孔徑、倒角處的加工精度有很高的要求，對其表面油墨層、強化層、功能薄膜層的厚度、硬度指標等也有嚴格的要求，玻璃基板在經過很多道加工及檢測工序后才能出廠，工藝流程長、工藝難度大。
(3)多學科技術綜合應用視窗防護玻璃生產過程涉及機械設計、自動化、光學、材料科學、電子工程、印刷、控制工程、工業設計、管理學等多個領域，各學科技術的綜合運用才能完成現有產品的生產和新產品的研發。
3、生產工藝流程介紹(1)開料 采用切割機將來料原板尺寸白片玻璃切割成比最終成品尺寸略大(約 0.10mm0.20mm)的毛坯。
(2)CNC 精加工 采用精雕機砂輪槽對開料后的毛坯玻璃磨邊，去掉開料加工余量，并使用鉆頭進行打孔、開槽、磨邊等精加工操作，加工精度可達0.01mm，以滿足最終成品要求。
(3)拋光 主要目的是使玻璃成品厚度達到最終成品要求的關鍵工序，其基本工作原理是把精加工后的玻璃放置于磨機雙面磨盤中，加入磨料后進行研磨，去掉余量厚度，此工序流程使得基片玻璃達到最終成品要求厚度并提高平整度。
(4)化學強化主要用于厚度3mm以下的玻璃，主要目的為了增加玻璃的表面應力強度，從而使玻璃在不影響使用手感的情況下可以達到抗沖擊、防劃傷的效果。
基本工作原理是把加工完成后的玻璃放置于大約420C的高純度硝酸鉀。

13、ITC政策延期兩年退坡，美國市場增長動力充足:光伏項目TC 投資稅收抵免政策是美國太陽能領域最重要的公共政策，2005 年宣布實施后,顯著推動了美國光伏新增裝機的增長。
2020年12月22日，美國國會宣布將ITC政策延期兩年，202120。

14、1實際控制人及才府控股為穩定股價之目的增持股份，應符合上市公司收購管理辦法等相關法律法規的規定。
pp2在公司出現應啟動預案情形時，公司實際控制人及才府控股應在收到通知后 2 個工作日內啟動內部決策程序，就其是否有增持公司股票的具體計劃書面。

15、高世代玻璃基板供給偏緊。
從 G1 到 G10.5 和 G11，顯示玻璃基板的生產尺寸也隨著顯示面板的尺寸逐步增大。
G10.5 的顯示玻璃基板尺寸為 3 米長寬以上，面板廠商利用一片G10.5 的玻璃基板就可以切割8 片65 英寸電視的面板。

16、根據中國光伏行業協會的預測，為達到 2030 年碳達峰的目標，預計十四五期間，我國光伏年均新增裝機或在 7090GW，其中2021 年裝機5565GW;按照 2020 年光伏新增裝機量來看，中國新增裝機量約占全球的 37，在多國碳中和的目標。

17、汽車玻璃競爭格局穩固，現有龍頭將分享空間擴容行業特性：重資產規模效應突出，進入壁壘高汽玻系汽車安全零部件，產品認證構成強大護城河。
汽車玻璃作為汽車安全的重要零部件，進入汽車主機廠配套市場一般需要 35 年時間。
配套廠商獲得產品認證后，與主機。

18、我們預計十四五階段光伏玻璃需求有望快速增長，在以集中式光伏組件參數作為預測基礎的情況下，預計 2021 年需求量對應日熔量有望在 3.2 萬噸天左右，2025 年的需求量有望達到 5.65 萬噸天，CAGR16.假設全球光伏裝機新增容量。

19、 南玻南玻 A000012 證券研究報告證券研究報告 公司研究公司研究 公司深度公司深度 TableTitle 玻璃行業老牌勁旅，電光驅動增長玻璃行業老牌勁旅，電光驅動增長可期可期 增持首次增持首次 TableSummary 核心觀點核心觀。

20、2016 年上半年建筑玻璃2016.11 主要產品：平板玻璃，浮法玻璃，鋼化玻璃，中空玻璃，真空玻璃等 適讀群體：建筑玻璃行業生產貿易型企業管理人員2016 年上半年建筑玻璃目錄一 . 2016 年建筑玻璃行業概況 .6二 . 2016 年。