健帆生物公司

1、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 評級評級：買入買入（首次首次） 市場價格：市場價格：10.0810.08 分析師：王雨絲分析師：王雨絲 執業證書編號：執業證書編號：S0740517060001 Email: 研究助理：曾令儀研究助理：曾令儀 Email: 基本狀況基本狀況 總股本(百萬股) 416 流通股本(百萬股) 384 市價(元。

2、 健盛集團健盛集團（603558） 客戶質優產能釋放，棉襪客戶質優產能釋放，棉襪內衣內衣雙輪驅動雙輪驅動 健盛集團首次覆蓋健盛集團首次覆蓋 郝帥（分析師）郝帥（分析師） 方榕佳（研究助理）方榕佳（研究助理） 丁凡（研究助理）丁凡（研究助理） 010-83939838 010-83939791 010-83939832 證書編號 S0880518020004 S08801180。

3、醫藥生物醫藥生物/化學制藥化學制藥 1 / 23 億帆醫藥億帆醫藥（002019.SZ） 2020 年 07 月 17 日 投資評級：投資評級：買入買入（首次首次） 日期 2020/7/16 當前股價(元) 27.50 一年最高最低(元) 30.68/9.89 總市值(億元) 339.54 流通市值(億元) 226.79 總股本(億股) 12.35 流通股本(億股) 8.25 近 3。

4、 ）1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 證 券 研 究證 券 研 究 報 告報 告 湯臣倍?。?00146）深度研究報告 強推強推（上調上調） 估值具備性價比的估值具備性價比的保健保健食品龍頭食品龍頭 目標目標區間區間：24-29 元元 當前價：當前價：19.06 元元 膳食營養補充劑行業方興未艾。
膳食營養補充劑行業方興未艾。
2019 年中國膳食補充劑市場零售規模。

5、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 大單品大單品&耕渠道，激活發展新階段耕渠道，激活發展新階段 湯臣倍?。?00146）深度跟蹤報告2020.3.23 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 薛緣薛緣 首席食品飲料 分析師 S1010514080007 公司為公司為 VDS 行業龍頭，具備渠道、品牌、品類布局三個競爭優勢。
行業龍頭，具備渠道、品牌、品類布局三。

6、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/深度研究 2020年04月24日 食品飲料食品飲料/食品制造食品制造 當前價格(元)： 17.90 合理價格區間(元)： 23.2024.80 賀琪賀琪 執業證書編號：S0570515050002 研究員 0755-22660839 李晴李晴 執業證書編號：S0570518110003 研究員 021-28972093 張晉溢張晉溢 執業證書。

7、 請閱讀最后請閱讀最后一頁重要免責聲明一頁重要免責聲明 1 1 華鑫證券華鑫證券公司公司報告報告 證券研究報告證券研究報告公司公司深度報告深度報告 華鑫證券科創板報告華鑫證券科創板報告 證券研究報告證券研究報告科創板專題報告科創板專題報告 創新型生物制藥公司。
創新型生物制藥公司。
君實生物成立于 2012 年，是一家創 新型生物制藥公司，產品覆蓋腫瘤免疫治療、代謝類疾病、炎 癥或自身免疫。

8、敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 保利地產保利地產（6 60004800048） 公司研究/深度報告 主要觀點： 權益比權益比修復修復、強化強化控成本控成本，成長成長重“量”且重“質”重“量”且重“質” （1）公司銷售公司銷售、業績表現業績表現：2019 年實現簽約金額 4618 億元、同比增長 14。

9、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 醫藥生物 2020 年 09 月 29 日 健友股份 (603707) 步入收獲期的稀缺注射劑出口標的 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 打造肝素全價值鏈商業模式，轉型制劑出口鑄造業務新升級。
健友股份始終以前瞻性的眼 光布局肝素產業鏈的發展。
維持戰略性庫存管理策略， 打造從。

10、必須在扭轉這一前所未有的衰退中發揮作用。
3.公司參與框架概述了每家公司的凈積極目標應如何伴隨強有力的治理、有效的衡量、有效的戰略和定期披露。
4.公司必須集中精力消除森林砍伐，支持向再生農業過渡，并投資于有效的基于自然的解決方案。
如今社會和經濟深深植根于大自然之中。
如果不采取行動，可能導致糧食系統崩潰，進一步破壞地球邊界，并對全球經濟造成重大金融影響。
將自然視為理所當然，并假定其永久存在的心態必須改變。
大自然所扮演的角色常常被公司及其投資者低估，地球上所有的生命和所有的商業，在不同程度上都依賴于大自然提供的共同物品。
據估計，生態系統服務和自然資本的價值為每年125萬億至145萬億美元，研究表明，全球國內生產總值的一半以上高度或適度依賴自然。
QQ截圖20210225104705.png生物多樣性喪失風險特別高的地區：美利堅合眾國、墨西哥、哥倫比亞、厄瓜多爾、印度、馬來西亞、印度尼西亞、中國和澳大利亞。
目前生物多樣性水平面臨的風險令人震驚。
一項全球自然研究表明，在已知的800萬物種中，有多達100萬物種面臨滅絕的風險，而且滅絕的速度正在增加。
人類活動已經“嚴重改變”了75%的陸地環境，全球生態系統范圍和狀況指標與其估計的自然基線相比下降了47%。
最近數據顯示，1970年至201618年間哺乳動物、鳥類、兩棲。

11、 1 / 31 請參閱最后一頁的股票投資評級說明和法律聲明 20202020 年年 1010 月月 1 16 6 日日 證券研究報告證券研究報告 醫藥生物醫藥生物/ /化學制藥化學制藥/ /化學原料藥化學原料藥 健友股份（健友股份（603707603707） 夯實高品質肝素原料夯實高品質肝素原料藥藥利基利基，加速制劑國際化加速制劑國際化 主要觀點：主要觀點： 快速發展的全球肝素原料藥快速發展。

12、調查的28家公司中，11家總部設在上海，6家總部設在蘇州，其中大多數位于政策有利的科技公司指定區域。
港交所管轄的公司：香港生物科技公司上市時的業務狀況及成熟度：香港交易所(HKEX)和香港證監會(SFC)做出了一項深思熟慮的政策選擇，只允許尚未上市、處于相對成熟發展階段的生物技術公司上市。
公司必須已從事至少兩個完整財務年度的業務，且在概念階段以外必須至少擁有一項“核心產品”。
“核心產品”是一個生物技術產品，是指經美國食品和藥物管理局或中國食品藥品監督管理局批準，基于臨床試驗(即人類受試者)數據之前銷售的產品。
公司首次公開募股(IPO)前董事會/管理層持股比例：在上市時，上市公司的候選藥物平均有12種，為了滿足港交所的上市要求，其中兩種符合港交所對“核心產品”的定義。
IPO時的產品開發狀況：在接受調查的28家公司中，有一半股價高于2020年底的IPO價格。
然而，28家公司的平均股價漲幅為67.1%，突顯了生物技術IPO對投資界的潛在吸引力。
這種吸引力已導致多數IPO被大幅超額認購，未來幾年可能會有更多亞洲生物技術公司尋求在港交所上市。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：世達(Skadden)：2020年香港上市生物科技公司管理調查報告。

13、重癥、膿毒血癥等新增長點，實現多點開花。
健帆生物肝衰竭治療方式從圖表中，可以看出肝衰竭的治療方式有四種，分別是人工支持治療、內科綜合治療、肝移植和細胞移植等。
其人工肝支持治療主要是：1、包括血漿置換、血液/血漿灌流、血液濾過、血液透析等經典方法及其聯合治療等，2、目前肝衰竭治療的主要手段。
內科綜合治療主要是：1、包括一般支持治療、對癥治療、病因治療、并發癥的內科綜合治療;2、作用弱，效果不理想。
肝移植主要是：受肝資源匱乏、倫理、手術費高昂的限制，臨床應用范圍有限。
細胞移植還在處于實驗階段。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源【公司研究】健帆生物-快速成長的血液灌流龍頭-210405(26頁) .pdf。

14、認為這種實驗侵犯了他們的銷售自主權，有些人甚至認為技術競爭正在逼近。
生物制藥公司可以采取五項行動來克服他們隊伍中的阻力，發展基于數字的下一代銷售能力，這些能力有可能使該行業與其他行業并駕齊驅。
生物制藥在下一代數字化能力方面落后于其他行業 明顯加強銷售代表的自主權銷售代表們最擔心的是，新技術將使他們比現有的更加有條不紊。
事實上，許多公司規定哪些醫生要去看一次，多長時間看一次，并通過一系列培訓向代表傳達準確的信息。
為了培訓現場團隊，最先進的生物制藥公司采用測試和學習的方法。
代表們渴望與其他行業的同行擁有同等程度的自主權。
然而，生物制藥銷售代表習慣于使用技術來做決定。
因此，對于那些被數據淹沒的銷售代表來說，新技術需要作為一種工具來幫助決策，而不是決定下一步行動。
保護銷售領導層免受下行風險除了少數例外，商業和銷售領導者都有季度目標。
在許多薪酬體系中，即使是一個小失誤也會限制薪酬和職業機會。
這使得一些銷售機構相信，下一代的試點，即使涉及到十分之一的代表或醫生構成了太大的風險，盡管它提供了潛在的優勢。
基于這個原因，生物制藥銷售機構應該采取措施保護領導者免受下行風險的影響，同時給予他們上行的信用。
從戰術上講，這意味著要保證領導者100%實現他們的銷售團隊或參與試點的客戶群的目標。
如果結果是110%或120%，領導人也會因此得到贊揚。
文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告。

15、p現狀：全球供給緩慢增長，看豬瘟后的邊際變化。
根據美國農業部數據，全球近 10年豬總供給 CAGR 約為1.4，20102018 年扣除非洲豬瘟影響后 CAGR 為0.3，基本停滯。
2018 年 8 月豬瘟疫情以來，2019Q3 起豬價明顯。

16、p從結果上來看，我們發現也是如此，近年來百強藥店處方藥銷售規模上升明顯。
根據中國藥店顯示，2018 年我國百強藥店處方藥營收占比為 39.02，同比增長了 0.95 個百分點，自 2011 年以來增長了 7.01 個百分點;pp宏觀口徑也再。

17、p創業慧康聯合中標國家河北省甘肅省醫療保障信息平臺經辦管理類核心包。
2019 年公司設立醫保事業部，布局省市級醫療信息平臺市場。
2019 年5 月，創業慧康中標國家醫療保障信息平臺建設工程第8 包，內容涵蓋基礎信息管理子系統醫保業務基礎子。

18、2.1.3. 結論：供需緊平衡，預期粗品價格對利潤表影響較小pp窗口期緊平衡下，預期粗品庫存仍是優勢。
正如前文所分析，中期維度下，隨著主要適應癥治療率發病率的提升，預期全球肝素制劑需求有望維持10增速;全球豬小腸供給端波動主要來自于中國，。

19、公司治理方面。
公司具有完善的治理結構，本次發行前，陳氏家族中陳淵技龔建芬及其控制的一帆投資合計持有公司 33的股權，陳淵技擔任公司董事總經理，龔建芬擔任公司董事副總經理，龔建芬的外甥女唐穎彥擔任公司董事會秘書副總經理。
因此，陳氏家族及其親。

20、新進入者，或已初具規模，或有獨特切入點，否則此為雞肋pp對無菌注射劑而言，無菌灌裝技術是關鍵，要求在無菌系統環境下，消除導致污染的各種可能性來保證無菌水平。
相比口服制劑，FDA對無菌注射劑在研發制造處方工藝包裝和儲存運輸等方面要求更為嚴格。

21、2017 年在提升主品牌湯臣倍健蛋白粉形象的同時，湯臣倍健及時調整部署，開始正式實施大單品戰略。
公司通過精確定位細分賽道細分市場逐個擊破的方式，在審備雙軌制正式啟動及行政管理更加嚴格的背景下，2017年營業額同比增長35，達到31.1億元。

22、 證券代碼：300146 證券簡稱：湯臣倍健 公告編號：2022005 湯臣倍健股份有限公司湯臣倍健股份有限公司 20212021 年年度報告年年度報告 披露日期：披露日期：2022022 2 年年 3 3 月月 5 5 日日 董事長致股東。