鋰電池與鉛酸電池的區別

1、 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 04 月月 07 日日 證券研究報告證券研究報告公司公司深度報告深度報告 買入買入 （首次）（首次） 當前價： 22.72 元 鵬輝能源（鵬輝能源（300438） 電子電子 目標價： 37.50 元（6 個月） 鋰電池新貴，動力消費儲能多點開花鋰電池新貴，動力消費儲能多點開花 投資要點投資要點 西南證券研究。

2、 證券研究報告 / 行業深度報告 特斯拉特斯拉的下一代電池的下一代電池：無鈷未量產，無鈷未量產，低鈷低鈷在眼前在眼前 - - -東北新能車東北新能車鋰電池材料鋰電池材料行業行業深度深度報告報告 1)1)特斯拉采用寧德時代成熟“無鈷”電池方案特斯拉采用寧德時代成熟“無鈷”電池方案大概率是磷酸鐵鋰大概率是磷酸鐵鋰；特斯特斯 拉拉“無鈷電池”不只磷酸鐵鋰，還有其他的無鈷“無鈷電池”不只磷。

3、電氣設備電氣設備 1 / 21 電氣設備電氣設備 2020 年 06 月 09 日 投資評級：投資評級：看好看好（維持維持） 行業走勢圖行業走勢圖 數據來源：貝格數據 行業周報-德國政策進一步提升電 動車發展預期-2020.6.7 行業周報-歐洲推動全球電動化加 速，行業標準持續提升-2020.5.31 行業周報-電動車產品創新與政策 共振-2020.5.24 鋰電池行業深度系列。

4、p鋰電池板塊：電動工具無繩化鋰電化趨勢確立，公司受益國產替代加速，我們預計公司鋰電池板塊 20212023 年貢獻歸母凈利潤分別為 3.965.63 和 7.55 億元。
我們選取從事電池生產的億緯鋰能欣旺達鵬輝能源天能股份作為可比公司，20。

5、p不斷發力高光效領域，擺脫單一客戶依賴。
公司近兩年積極進行了 LED芯片業務的產品結構和客戶結構優化，調整效果顯著。
產品結構方面，公司從低端通用照明向大尺寸倒裝高壓產品，以及高光效背光等高端產品應用領域發力，不斷收縮低毛利的低端照明產品的比。

6、p2.1. 電動工具市場青睞圓柱三元電池，電動自行車電動工具等占比為 7.7pp鋰離子電池是一種電極主要由鋰金屬或鋰合金制成，電解液為非水電解質溶液的二次電池，主要依靠鋰離子Li在正極和負極之間移動以完成充放電過程。
充電時，鋰離子從正極脫嵌。

7、4.2盈利能力相對較優pp毛利率水平優于同行平均水平。
2019年公司毛利為14.15億元，同比增長33.9隨著負極材料行業的技術成熟和競爭加劇，20172019年行業平均毛利率在逐步下行。
20172019年，公司銷售毛利率分別為36.。

8、固晶機市場集中度較高，2018 年 CR2 近 6據 Yole Development 統計，2018年全球固晶機市場，ASMPT 和 Besi 市占率分別達到 31和 28，排名前二，而新益昌市場占有率為 6，在全球固晶設備市場排名。

9、國內鋰電設備適應性更強，本土化服務優勢明顯。
國內鋰電設備是針對我國電池生產的工藝特點而研發制造，能夠更高效地解讀客戶需求并進行研發生產，相比國外設備適應性更強。
此外，由于非標準化的屬性，后段設備的維護和維修服務通常需要由生產廠商提供。
國內。

10、自動化生產線數字化管理：公司擁有高度自動化的生產線，配備自動分析監視設備，實時監控所有關鍵參數，同時 執行SPC CPK分析和報警。
此外，全工序集成MES和ERP系統，支持信息追溯，為品質管理提供準確的基礎數據。
設備領先：最早引進日韓領先的。

11、電動工具電池加速進口替代，盈利水平強無繩電動工具滲透率提升帶動鋰電池需求電動工具是指以小功率電動機作為動力，用手握持操作的工具。
2020 年，全球電動工具出貨4.9 億臺，同比增長5.3，20112020 年復合增速5.按照動力類型，電。

12、按照新能源車遠期滲透率測算，并假設單車帶電量逐年穩步提升，則到202320242025 年動力電池有效產能需求分別達 5117051148GWh，目前現有頭部動 力 電 池 企 業 有 效 產 能 約 300GWh， 對 應 2023202。

13、碳排放約束和高額補貼促歐洲新能源汽車快速滲透。
一方面，歐洲大力推動碳排放目標，出臺了全球最嚴的碳排放標準，多國已出臺禁售燃油車時間表規劃，促使車企向電動化轉型。
2021 年 7 月，歐洲碳排新政再度加碼，要求到 2030 年將相比于當前 9。

14、電池擴產推動電芯組裝需求爆發，公司將充分受益。
從已有規劃來看， 20212025 年新增電池產能超過 2000GWh，將帶來大量的設備需求。
由于公司所處的模組PACK 環節全部為非標定制設備，產線的單價與電芯制造成本電芯能量密度生產節拍自動。

15、電費上漲不是石墨化最大限制，產能擴張慢才是真正瓶頸。
當前我國主要石墨化產能主要集中于內蒙古山西四川河北等地。
1 萬噸年石墨化產能對應年耗電量在 1.2 億度電以上，這決定了石墨化廠家通常建在電力成本較低的省市。
而當前各省對于獨立石墨化產能的。

16、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 鋰鋰電池回收電池回收：加速構建產業鏈循環一體化加速構建產業鏈循環一體化 新能源汽車動力電池回收專題2022.3.23 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 袁健聰袁健聰 首席新能源汽車。

17、2022 年深度行業分析研究報告 目目錄錄3.3.封封裝裝工工藝藝改改進進：46804680大大圓圓柱柱落落地地，CTPCTCCTPCTC體體系系升升級級2.2.材材料料體體系系升升級級：正正極極為為核核心心，超超高高鎳鎳與與錳錳鐵鐵鋰鋰為。

18、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告 金工金工 鋰電池需求高增鋰電池需求高增長長，行業持續高景氣，行業持續高景氣 華泰研究華泰研究 研究員 申建國申建國 SAC No. S057052202000。

19、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。
1 證券研究報告 聯贏激光股份聯贏激光股份 688518 CH 鋰電池激光焊接解決方案領先提供商鋰電池激光焊接解決方案領先提供商 華泰研究華泰研究 首次覆蓋首次覆蓋 投資評級投。