流量紅利

1、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 進擊-成長的流量 BETA 同花順(300033) 流量奠定模式基石，規模流量奠定模式基石，規模/ /月活優勢明顯月活優勢明顯 公司商業模式為“流量基石 B/C 端多渠道變現 預收模 式帶動現金流 研發投入反哺流量基石” 。
近年來公司持續夯 實流量基石，注冊用戶規模不斷擴張，APP 月活數領跑行業 （2020Q1 達 3,901.25 萬人）。

2、品及游戲合計市場規模超過 2100 億。
二次元產業是 Gen-Z 人口結構紅利下的朝陽產業。
二次元產業用戶結構年輕，按照艾瑞咨詢 2018 年泛二次元用戶口徑計算（3.9 億），二次元已經在90/95/00 群體基本完成了全覆蓋，這意味二次元在 Gen-Z（95/00 后）群體已經是主流文化，是未來最具活力的細分文娛產業；二次元用戶付費意愿強，核心二次元用戶在 ACG 領域的年人均消費金額達到 1700 元。
一方面，核心二次元用戶滲透率提升（核心二次元用戶在年輕互聯網用戶群體中的滲透率僅為 25.6%），以及 Gen-Z 步入社會后收入提高，將帶動二次元市場持續發展。
另一方面，二次元的展現形式向直播、音頻、音樂、影視等多領域衍生，持續蠶食用戶時長，貨幣化渠道持續擴張。
參考日本二次元產業的發展歷史，我們認為國內二次元也會成為主流文化，二次元產業最終也將呈現寡頭壟斷格局。
參考日本的二次元產業的發展史，動漫只是一種內容的表現形式，動漫可以通過綜藝、影視劇、游戲等多種途徑進行改編，進而影響主流文化。
中國二次元產業當前對主流文化正逐步增強，預計未來將成為主流文化一部分。
日本的二次元產業最終被萬代南宮夢、SONY、角川多玩國、京都電視臺等幾個平臺和渠道公司所壟斷， 5 家頭部動畫制作公司占整個動畫制作市場份額 60%以上。
我們認為，中國的二次元產業未來競爭格局也將和日本類。

3、模機器人流量源，每天都在攫取數百萬美元的廣告預算，近期，美國 FBI 聯合 Google、White Ops 等科技公司一起搗毀了一個傳播計算機病毒以謀取利益的窩點，更別提國內早已泛濫且體系成熟、分工明確的刷點擊廣告、刷留資、刷下載 APP、模仿正常用戶玩游戲等一系列的作弊行為。
相比傳統廣告，數字廣告領域更加多樣且惡劣的作弊行為，極大地侵害了廣告主的利益，嚴重地破壞了整個行業生態的健康發展。
當前，行業內各方都在積極對抗無效流量，為獲得真實數據而努力。
中國廣告協會作為中國廣告業權威行業組織，一直致力于提升數字廣告數據真實性和流量透明度。
“數據、流量造假在數字廣告行業的嚴重性已不容忽視。
行業各方對數據、流量真實性的追求和對社會的責任感都對數字廣告行業有重大影響。
”中國廣告協會會長張國華如是說道。

4、 2006-2020 秒針系統 版權所有 2019年度中國異常流量報告 秒針系統 2020.3.12 2006-2020 秒針系統 版權所有 數據說明 數據來源 指 觸 發 異 常 流 量 排 查 規 則 的 曝 光 和 點 擊 以 及 設 備 I D 缺 失 、 I D 無 效 的 曝 光 和 點 擊 。
數字廣告異常流量 秒 針 系 統 遵 循 M R C 、 I A B 、 C A A 、。

5、 2 3 5 6 7 8 10 11 2019 1530 70 12 13 14 16 17 18 19 20 21 22 23 手機百度廣告 手機百度生態 24 今日頭條 惠頭條 趣頭條 騰訊新聞一點資訊 網易新聞 搜狐新聞天天快報鳳凰新聞 25 26 27 28 29 30 31 32 。

6、止2019 年上半年全國機動車保有量達3.4 億輛，其中汽車2.5 億輛，然而截至 2018 年底我國千人汽車保有量僅約為 172 輛，與發達國家 500-800 輛的千人保有量仍有較大差距，短期汽車仍是終端需求向上增長的行業，從而衍生出來的城市交通擁堵和停車困難的問題則是未來可見的二十年日益突出的問題，根據2015 年 9 月25 日國務院常務會議部署加快城市停車場建設上發改委副主任口徑15 年停車位缺口超過 5000 萬個。
城市停車發展障礙：1、存量土地性質約束性使停車場建設受限；2、機械式車庫成本高，投資停車場回收周期長；3、前期政策未完善，規劃、報建、消防審核等流程不暢；4、車位缺乏產權，盈利模式缺乏產業化基礎。
城市停車改造進入改革紅利期。
自2015 年起我國停車產業相關政策紅利集中爆發，19 年7 月 30 日中共中央政治局召開會議穩增長措施中提出穩定制造業投資 4 項重點包括城市停車場。
18 年 6 月深圳市停車設施建設-專項規劃（2018-2020 年）計劃投資 206.02 億元新建共11.88 萬個停車位。
機械停車設備能緩解停車矛盾。
相對于傳統停車位而言具有占地面積小、土地利用率高、造價較低、自動化泊車與取車更為便捷等優點，成為解決城市停車難問題的有效途徑。
目前機械停車泊位超過 300 萬，2018 年停車設備需求量超過85。

7、床位數缺口較大（2017年末國內每千名老年人擁有養老床位30.9張，遠低于國際標準50張）以及老年醫護資源緊張等現狀，2015年以來養老產業相關支持政策不斷加碼，養老地產迎來發展新契機。

8、在新品推廣中通過爆品策略并依靠自建電商渠道迅速放量打開市場，公司渠道動銷能力強，且其社群內容營銷的布局上走在前列；而丸美定位輕奢，同時以眼霜作為差異化產品布局打開市場，通過多年終端服務以及針對性的營銷推廣深耕塑造了國產美妝品牌中較為高端品牌形象，培養較高忠誠度的客戶群體，并在消費升級趨勢下通過明星品類的升級提價實現穩健增長。
珀萊雅以及丸美的兩種發展路徑雖有差異但無優劣之分，均是國產品牌在國際品牌擠壓下的二十年間尋找到的適合自己發展之路，且一定程度上均助其實現了品牌突圍。
雖然目前雙方在激烈的競爭格局下也面臨著一系列挑戰。
但長期來看，我們認為，兩者作為化妝品這一高景氣度賽道中的優質企業，當前將繼續分享行業高成長紅利實現快速發展，且依靠此前的優勢積累以及具有針對性的積極補短板，中長期仍有望突破桎梏實現持續發展，值得長期關注和持有。
核心假設或邏輯 第一，低線居民美妝消費習慣的養成，以及在年輕市場快速增長下，新一代消費群體個性化消費習慣，以及對社交渠道的偏好，將給本土品牌帶來新機遇； 第二，公司不斷夯實產品力，不斷向優質細分品類延伸，獲得穩健的增長；同時搭建成功的營銷團隊，品牌運營能力持續提升； 第三，公司治理結構不斷改善，為多品牌多品類擴張打下體系化制度化基礎，同時資本助力下多品牌外延擴張策略穩步推進。
與市場不同之處 市場對于丸美以及珀萊雅的比較主要集中。

9、提升見頂：摩爾定律過去是每 5 年增長 10 倍，每 10 年增長 100 倍。
而如今，摩爾定律每年只能增長幾個百分點，每 10 年可能只有 2 倍。
因此，摩爾定律結束了。
5G應用流量邏輯：時間*單位時間流量=指數級增長的流量 ,流量帶動IDC市場穩步增加。

10、 目錄 數據來源及法律聲明 序 /前言 一 私域流量電商崛起 1.中心化流量見頂，中長尾商家受困； 2.社交媒介崛起，去中心化流量發展； 3.互聯網向用戶思維轉變，私域流量崛起； 4.直播帶貨成為私域流量變現最快的模式； 二 疫情推動實體零售線上布局 三 實體如何快速啟動私域 四 私域流量運營模式分析 五 私域流量零售的未來 結束語 附件 1.實體零售面臨困境，急需線上渠道加持； 2.多年來實體零。

11、年中國對外投資凈流量為1369.1億美元，同比下降了4.3%，占全國比重達到了10.4%。
流量規模排名全國第二，自2012年以來，中國已經連續8年為例全球排名全球第三。
從中國直接對外投資流量構成來看，2019年新增的股權投資483.5億美元，同比下降31.3%，占流量總額的35.3%;其中債務投資工具為279.4億美元(僅涉及對外非金融類企業),占比20.4%;2019年中國企業在境外經營狀況較好，超七成的盈利或者是持平狀態。
當年收益在投資(即新增留存收益)606.2億美元，占同期中國對外直接投資流量的44.3%，創投資占比歷史新高。
根據我國商務院統計，2019年，中央企業和單位對外非金融類直接投資量高達272.1億美元，同比增長了18%;地方企業投資897.4億美元，同比下降了8.7%，占全國非金融流量的76.7%。
相比較與2018年下降了4.3個百分點。
2019年在中國對外非金融投資流量中，非公有經濟控股，境內投資者對外投資588.7億美元，同比下降了22.2%，占比50.3%。
公有制經濟控股對外投資580.9億美元，同比增長了27%，占比49.7%。
由此可見，我國對外投資情況是不斷上升的，特別是對外非金融類的投資，在2019年上升情況相對較高。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源前瞻產業研究院：2021年全球及中國對外投資趨勢全景分析。

12、國人口司的數據，在撒哈拉以南的非洲地區，70歲及以上的人口只占總人口的1.7%，而歐洲和北美的這一比例為12.7%。
2.衛生系統:在危機開始時，人們擔心非洲薄弱和資源不足的衛生系統也將是非洲應對大流行的一個重大挑戰。
根據世界衛生組織3月份的調查，在47個非洲國家，每百萬人中平均有9個重癥監護病房床位。
然而，似乎有些人一致認為，非洲國家在艾滋病毒/艾滋病和埃博拉等傳染病方面的經驗以及多年來為解決這些問題而采取的公共衛生措施，可能使非洲準備好比預期更好地對付這一流行病。
3.城市狀況:非洲城市以人口密度高和非正式住區貧困為特征，這將是對封鎖和社會距離等一些有效政策的挑戰。
除了擁擠的住宅外，大部分在城市工作的人口在非正規零工經濟中工作，因此必須在養家糊口和暴露于感染之間做出選擇。
非洲的人口年齡結構明顯較年輕，這使其對疫情的即時發病率和死亡率影響具有保護作用：文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：非洲發展政策研究所：非洲人口與疫情：保障人口紅利的證據與政策。

13、受更優質的服務。
2021年中國私域流量人群畫像有以下幾個標簽：活躍分享家圖1 中國私域流量人群畫像行為特性1活躍分享家人群占比10%，是一群高收入的中青年人士，在一線和新一線城市生活。
典型人群舉例：美妝博主，健身達人等。
人群行為特征為多處觸點，高復購愛分享等。
人均私域觸點數量為3.3個，觸點類型為品牌官方直播，品牌群，微博群，企業微信等。
復購人群占比94%，復購的原因以支付方便，獲得新品，專屬產品，多人分享為主。
愿意分享私域獲得的信息，占比87%。
深粉種草黨圖2 中國私域流量人群畫像行為特性2深粉種草黨以年輕人為主，女性占比52%，人群占比22%。
此人群行為特征為迷私域，深度使用者占比45%，喜歡顏值高的產品，明星推薦和影視綜藝合作款。
每月私域的購買次數為2.2次，是所有人群的1.2倍，品牌直播，kol直播，微博群是他們影響購買的媒介。
同時他們易沖動購買，沖動購買占比38%。
精明消費者圖3 中國私域流量人群畫像行為特性3精明消費者以自由職業為主，人群占比29%，他們的標簽是性價比，挑產品，主撿漏。
關注私域的高性價比活動，占比45%，有計劃性的購物占比73%，在私域購買，看中價格優惠的占比75%。
他們購買考慮的主要因素為價格實惠，產品有保證，產品效果好等。
謹慎購物多方比較占比45%，看中產品優惠。
文本由言禾原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：TMI&B。

14、躍式提升，驅動2020年易烊千璽流量價值僅次于王一博位居第二。
另外，TFBOYS對比，易烊千璽流量價值趕超王俊凱和王源，各級指標也在TFBOYS均值之上。
其中專業熱度高達90，關注熱度得分78，帶貨力和預測熱度得分分別為61.2和45.圖2 近半年易烊千璽商業價值與TOP10藝人均值對比從商業價值來看，易烊千璽近半年來拿下多個頂奢時尚代言，商業價值持續領跑。
近半年易烊千璽的商業價值一直保持著高強競爭力的位置，四月解鎖寶馬代言后各種品牌資源紛至沓來，寶格麗、蒂芙尼、阿瑪尼等多個奢侈品品牌代言陸續官宣，時尚、商業代言、綜藝等多重曝光下易烊千璽的商業價值持續領先TOP10藝人均值。
圖3 易烊千璽熱搜TOP10話題閱讀量(億)TFBOYS成員中易烊千璽保持了比較好的話題搜索熱度，在易烊千璽相關熱門搜索話題中“易烊千璽虛擬形象代言天貓”“易烊千璽代言蒂芙尼”等品牌相關話題較多而且閱讀量比較高，“易烊千璽虛擬形象代言天貓”的閱讀量已經高達36.7億人次。
一眾高奢品牌的“代言+熱搜”讓易烊千璽“時尚弄潮兒”的形象更加突出。
在2019年迎來自己的作品爆發期后，2020年易烊千璽進入了自我沉淀期，2020年底院線電影給我一朵小紅花也備受好評。
期待2021年易烊千璽的表現。
文本由言禾原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：endata：易烊千璽2020年商業價值研究報告(2。

15、March, 2018 盧亮 1 區塊鏈技術開啟電商紅利新紀元 一全球電商行業發展中美市場 后發優勢 二電商市場在線支付的痛點 三CyberMiles公鏈優勢與解決方案 打火機理論 1.打火機是一個國家的最小剛需 2.打火機隨法幣的定價應該。

16、2020 01 02 03 04 05 06 07 08 01 8 02 10 100 180 190 170 280 490 600 560 2019Q42020Q12020Q22020Q3 月均活躍up主數量萬月均視頻投稿量萬 11 1。

17、私域進化論之 清微艾客 可復制的企微私域三部曲，助力公司業績增長10倍 清微 艾客聯合創始人兼CMO 專 注 高 利 潤 私 域 流 量 商 業 模 式 落 地 5 年 私 專 注 頭 部 品 牌 私 域 流 量 運 營 荷小魚私域增長復盤。

18、空白演示 單擊輸入您的封面副標題 見實科技創始人CEO徐志斌 暢銷書小群效應即時引爆社交紅利作者 私域流量與黃金十年 公域流量加速向私域流量遷移； 經營一個具備私域流量池的品牌，將是實體品牌快速增長的基礎勝負手； 養成忠誠用戶超級用戶，優化。

19、私域進化論之 清微艾客 可復制的企微私域三部曲，助力公司業績增長10倍 清微 艾客聯合創始人兼CMO 專 注 高 利 潤 私 域 流 量 商 業 模 式 落 地 5 年 私 專 注 頭 部 品 牌 私 域 流 量 運 營 荷小魚私域增長復盤。

20、p當我們處在行業前沿，去匯總企業關心的最大問題時，會留意到這個 變化： 20192020年時，企業面對私域詢問最多問題是要不要做私域怎么開始做私域。
經過疫情一年影響，騰訊公布的數據顯示至少550萬 家企業已經布局私域，到現在企業最常問到見實。

21、p異常流量行業動態ppDIF中廣協異常流量工作組動態ppDistributed Invalid Traffic Filter分布式異常流量過濾器，簡稱DIF聯盟鏈，是由中國廣告協會統籌指導，中國無線營銷聯盟MMA中國發起，由各廣告科技企業進。

22、時下，不談私域，似乎就相當于不談營銷。
私域流量，成為行業內津津樂道的領域。
無論是平臺方服務方還是品牌方，都開始高度重視在私域流量層面的布局。
有行業人士甚至稱過去的2020年為私域流量元年，可見，私域流量在2020年受到各方關注及重視的程度。

23、人口結構型紅利一：9000后家庭用戶推動首購車市消費升級 雖然90后00后的人口基數不如80后，絕對量貢獻會少點，但含金量大幅提升，因為收入大幅提升了。
2019年我國居民人均可支配收入超過3萬元，家庭接近15萬元，把單車均價差不多也推到了1。

24、資本化大幕開啟，多品牌布局有望加速化妝品產業鏈公司資本化進程不斷加速自 2017 年起，化妝品產業鏈公司資本化進程不斷加速，未來產業鏈上中下游以及各大細分行業中將均有相關企業登陸資本市場。
化妝品板塊效應將進一步呈現，預計未來整體市場關注度將。

25、流量留存：場景匹配能力強，用戶粘性優于傳統電商電商平臺因購物目的性強，偏工具屬性，相比長短視頻資訊分發等品類單日人均時長較短視頻資訊類日活用戶日均時長約70 分鐘以上，而電商均在2040 分鐘，其中偏泛社區類淘寶 拼多多小紅書閑魚時長稍長于。

26、2019年，汽車行業的數字廣告與品牌網站的異常流量水平均高于行業平均，并且進一步面臨異常留資的挑戰在汽車行業互聯網廣告流量中，New TV中代理方的曝光異常占比最高，數字廣告中汽車垂媒曝光異常占比最高，超過38在汽車行業互聯網廣告異常點擊留。

27、 1 2 目錄抖音3一群響中國電商新地圖之抖音加餐課3快手20一 群響中國電商新地圖之快手地圖篇20二 群響中國電商新地圖之快手加餐課30淘寶58一群響中國電商新地圖之淘寶加餐課58私域65一群響中國電商新地圖之私域地圖篇65二群響中國電商。

28、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業行業深度報告深度報告 TableIndustryName 通信通信 TableReportDate 2022 年年 03 月月 11 日日 TableTitle 流量新時。

29、目錄01020304前言2021異常流量現狀異常廣告案發現場產品介紹數據說明損失統計主要發現變化概覽互聯網廣告異常流量社交平臺異常流量KOL 平均無效粉絲私域異常流量NEW TV 廣告異常流量線下廣告異常流量相同廣告重復曝光一次曝光多次計數。

30、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 流量之巔的掘金者 主要觀點：主要觀點： 內容社區行情數據決策交易的服務引流構架，和基金代銷證券經紀兩融業務財富管理的變現組合，共同將東方財富打造成流量之巔的掘金者。
我們預測 2022 年營收。