氣凝膠

1、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年07月10日 醫藥生物醫藥生物/醫療器械醫療器械 當前價格(元)： 74.09 合理價格區間(元)： 88.2689.01 代雯代雯 執業證書編號：S0570516120002 研究員 021-28972078 高鵬高鵬 021-28972068 聯系人 資料來源：Wind 灌流王者，灌流王者，氣指九霄氣指九霄 健。

2、 - 1 - 市場價格（人民幣） ： 6.65 元 市場數據市場數據( (人民幣人民幣) ) 總股本(億股) 15.56 已上市流通 A股(億股) 15.56 總市值(億元) 103.47 年內股價最高最低(元) 6.77/6.24 滬深 300 指數 4091 上證指數 2993 娜敏娜敏 聯系人聯系人 李蓉李蓉 聯系人聯系人 孫春旭孫春旭 分析師分析師 SAC 執。

3、 證券研究報告 | 首次覆蓋報告 2020 年 07 月 05 日 金宏氣體金宏氣體（688106.SH） 電子特氣國產化進程開啟電子特氣國產化進程開啟 金宏氣體是國內領先工業氣體供應商金宏氣體是國內領先工業氣體供應商。
公司專業從事工業氣體研發、生產、 銷售和服務，主要產品包括特種氣體、大宗氣體天然氣。
公司自主研發生產 的超純氨，品質和技術達到替代進口水平，打破了外資巨頭的壟斷，該業務 國。

4、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/深度研究 2020年07月07日 公用事業公用事業/燃氣燃氣 當前價格(元)： 7.00 合理價格區間(元)： 8.108.52 王瑋嘉王瑋嘉 執業證書編號：S0570517050002 研究員 021-28972079 施靜施靜 執業證書編號：S0570520040003 研究員 010-56793967 shi_ 1深圳燃氣深圳燃氣(。

5、038 億方，同比增速 17.44%；對外依存度高達 44.2%，我國能源安全受到影響。
我國煤層氣發展痛點逐漸解決，行業處于上行拐點 我國煤層氣資源豐富，儲量 30 萬億方但 17 年產量僅為 50 億方，未來發展空間很大。
隨著國家產業政策大力扶持，煤層氣發展痛點逐漸解決，開采技術日趨成熟、開采成本逐步降低，產氣效果越發良好，管道建設正在進行。
非常規能源的開發具有階段性特征，世界主要煤層氣國家都經歷過或正在經歷其中的階段。
與美國產業發展階段對比，我國煤層氣的開發利用已經渡過了摸索階段，處于從起步階段進入快速發展階段的拐點。
山西煤層氣開發正當時，有望帶動行業進入上行通道 山西煤層氣累計探明地質儲量 5540 億方，約占全國的 87%，技術可采儲量2793 億方。
山西省政府提出到 2020 年全省煤層氣年利用量達到 70 億方。
為扶持煤層氣發展，山西省在中央 0.3 元/方氣的補貼基礎上又增加 0.1 元/方氣的省補。
2016 年 4 月，國土資源部在將部分煤層氣礦業權審批監管下放至山西；2017 年 8 月，山西省政府提出以競爭方式出讓煤層氣探礦權，煤層氣礦業權下放政策正式落地；山西省正在組建省級煤層氣重組平臺，將有效激發省內煤層氣行業的發展。
目前沁水盆地南部和鄂爾多斯盆地東緣的地面煤層氣總產量占全國的 90%以上，山西煤層氣產量約占全國。

6、命推動美國天然氣產量迅速增長，其中Marcellus區塊貢獻最為突出。
頁巖氣成為美國天然氣產量增長的主要來源，2017年頁巖氣產量占比達55%。
2017年美國天然氣出口量超過進口量，成為天然氣凈出口國。
三 中國版“頁巖氣革命”：未來三年頁巖氣產量CAGR超40%中國頁巖氣技術可開采儲量位列全球第一，未來開發潛力較大。
與美國相比，中國頁巖氣開采主要面臨的困難為地質復雜、技術落后及部分地區水資源缺乏等。
近年來中國頁巖氣大規模開發技術條件已逐步成熟。
根據頁巖氣發展規劃（2016-2020年），2020年力爭實現頁巖氣產量300億立方米；2030年實現頁巖氣產量800-1000億立方米。
”四 勘探開發、儲運等板塊將迎來行業發展期，重點推薦杰瑞股份天然氣產業鏈上游、中游、下游包括鉆完井、儲運輸送及相關設備制造等。
2018年中石化、中海油勘探開發與生產資本開支預計增幅較大，天然氣將成開發重點。
杰瑞股份：國內壓裂設備設備龍頭，受益北美頁巖油/氣開發高景氣度及國內頁巖氣開發加速；2018年公司業績有望進入快速增長期，維持“推薦”。

7、城市燃氣、工業用氣、天然氣發電將成為未來中國燃氣增長引擎，2016-2020 年復合增速有望分別達到 16%、 11%、20%，將成為未來我國天然氣消費的主要增長點。
登高望遠：18-20 年天然氣消費量 CAGR 有望達到 15% 受益于環保性等方面的優勢，我國提出將天然氣培育成為我國主體能源之一，消費持續高增長，根據國家統計局數據，2018 年前十個月天然氣銷量同比+17%，考慮到今年我國天然氣保供力度顯著強化，我們預計今冬天然氣供需格局有望較去年同期趨寬松，全年消費增速有達到 16%，2018-20年 CAGR 有望達到 15%。
根據國際能源署統計，2016 年我國天然氣消費量在一次能源消費中的占比為 6.2%，不僅低于美國（31.5%）/歐盟（23.5%） /俄羅斯（52.1%）等主要能源消費國同期水平，也遠低于世界平均水平（24.1%），未來天然氣消費潛力不容小覷。
精研細察：城市燃氣/工業用氣/天然氣發電將成為未來中國燃氣增長引擎 我們預計 2018-20 年天然氣消費復合增速有望逾 15%，城市燃氣/工業用氣/天然氣發電將成為未來增長引擎。
1）城市燃氣：城市化+煤改氣政策推動居民用氣放量，經濟性強化+LNG 價格波動同比趨緩助推天然氣汽車產銷回暖，2016-20 年 CAGR 有望達到 16%；2）工業用氣：氣價走低+環保發力推動用氣量走高，2016-。

8、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/化工化工/農藥與化肥農藥與化肥 證券研究報告 新奧股份新奧股份（600803）公司深度報告公司深度報告 2020 年 08 月 31 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 維持維持 股票數據股票數據 Table_StockInfo 08 月 28 日收盤價 （元） 11.97。

9、 請務必閱讀正文后的重要聲明部分 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 09 月月 11 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究公司研究報告報告 買入買入 （首次）（首次） 當前價： 9.91 元 龍凈環保（龍凈環保（600388） 公用事業公用事業 目標價： 12.40 元（6 個月） 主業穩健發展主業穩健發展，非氣環保業務，非氣環保業務亮點頻出亮點。

10、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/深度研究 2020年07月07日 公用事業公用事業/燃氣燃氣 當前價格(元)： 7.00 合理價格區間(元)： 8.108.52 王瑋嘉王瑋嘉 執業證書編號：S0570517050002 研究員 021-28972079 施靜施靜 執業證書編號：S0570520040003 研究員 010-56793967 shi_ 1深圳燃氣深圳燃氣(。

11、2020年天氣應用研究報告 查天氣 看新晴 新晴天氣研究院出品 01 移動應用用戶情況 02 天氣應用人群分析 03 氣象數據分析（2019.7-2020.6） 04 新晴天氣APP特色功能 查 天 氣，看 新 晴 移動應用用戶情況 移動互聯網用戶增長帶動移動流量使用量井噴 注釋：PC網民指過去半年內使用PC上網的網民；移動網名指過去半年內使用移動終端上網的網民 數據來源：第45次中國互聯網絡發展。

12、 生物醫藥行業深度報告 請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經由未經許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內容。
2 / 21 正文目錄正文目錄 一、一、 經皮給藥系統是制劑創新熱門方向經皮給藥系統是制劑創新熱門方向.4 1.1 經皮。

13、在全球天然氣消費中的份額從31.3%上升到49.3%，OPE的份額從24.4%下降到18.6%。
液化天然氣進口中GOG的上升趨勢是過去三年趨勢的延續。
2016年，GOG在液化天然氣進口中的總份額為25%，2020年，這一份額已上升至44%。
2016年至2018年的增長都是由于液化天然氣現貨進口增加，而2019年的增長部分是由于液化天然氣現貨進口和液化天然氣涌入歐洲貿易市場。
2020年，這一增長是由于現貨液化天然氣貨物的增加。
新冠肺炎疫情對全球天然氣市場的影響雖然抑制了液化天然氣需求，但沒有減緩液化天然氣現貨進口的增長。
圖1:2005年至2020年世界價格形成-液化天然氣進口二、各地區液化天然氣現貨市場現貨液化天然氣貨物主要集中在亞洲市場。
2020年，中國是最大的液化天然氣現貨市場，緊隨其后的是日本，印度排名第三，土耳其第四，韓國第五。
意大利、巴基斯坦、中國臺北和西班牙也進口了大量的液化天然氣現貨貨物，到2020年，這9個市場占所有液化天然氣現貨貨物的75%，占液化天然氣進口總量的34.7%。
公開定價的液化天然氣主要分布在亞太地區日本、韓國和中國臺北，其次是亞洲中國、印度和巴基斯坦以及歐洲主要是西班牙、土耳其、法國、葡萄牙和意大利。
自2005年以來，亞洲的消費增長一直強勁，特別是中國。
在中國，OPE的增長勢頭強勁，而在歐洲，GOG的增長勢頭顯著。
如果沒有過去15年消。

14、3000億立方米以上水平。
數據來源基礎化工行業深度研究：供需錯配天然氣價格維持高位，中國格局向好-211129(29頁)。

15、將氫氣混合到天然氣中，作為減輕與使用礦物燃料有關的環境問題的一種手段，當使用氫氣和天然氣的混合物作為燃料時，設計用于天然氣的裝置的性能存在問題。
這項研究考察了以甲烷作為天然氣替代燃料的空間和水加熱裝置的性能，以及甲烷氫氣混合物中氫含量高達。

16、這份2020年版的全球天然氣報告正值一場前所未有的全球大流行之際，其對全球經濟和能源部門的短期和長期影響仍在顯現。
因此，今年的報告評估了Covid19對今年上半年天然氣行業的影響，并分析了未來幾年復蘇的驅動因素。
它包括一個關于氫氣和天然氣工。

17、氣源情況：煤層氣氣源豐富山西省內缺乏常規天然氣資源，主要依靠已經建成的陜京線西氣東輸線和榆濟線提供過境氣源。
但省內煤層氣氣源豐富，根據山西煤層氣資源儲量及分布，埋藏在 1500 米以內淺層區域煤層氣資源量有7.09 萬億立方米，占到山西省煤。

18、受全球氣候變暖的影響，近年來異常天氣頻發，對天然氣需求也出現了一定程度的擾動。
2020 年歐洲冬季較為溫暖，但進入 2021 年 24 月后，卻遭遇了一場嚴重的倒春寒天氣。
據相關數據統計，2021 年 4 月歐洲平均氣溫較往年平均水平低 0。

19、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
深耕工業氣體行業，電子級硅烷氣深耕工業氣體行業，電子級硅烷氣 氫氣雙業務驅動公司成長。
氫氣雙業務驅動公司成長。

20、 請閱讀最后一頁的重要聲明 華東醫藥000963 化學制藥 公司深度研究報告 2022.3.18 腹有詩書氣自腹有詩書氣自華，公司價值再發現華，公司價值再發現 證券研究報告 基本數據基本數據 20222022 0303 1818 收盤價元 。