全球最佳航空公司

1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 醫藥生物 2020 年 01 月 22 日 恒瑞醫藥 (600276) 新人輩出，基業長青：全球最佳的醫藥資產之一 報告原因：有新的信息需要補充 買入（維持） 投資要點： 大型藥企的典范， 可能是全球范圍內最好的醫藥資產之一。
因為 1） 富有遠見的管理層； 2） 強大的執行力 3）2015。

2、大型機場。
北美地區中型機場TOP榜:美國科納機場成北美最準點的中型機場。
歐洲地區大型機場TOP榜:俄羅斯的圣彼得堡普爾科夫機場成歐洲最準點的大型機場。
歐洲地區中型機場TOP榜:西班牙的北特內里費機場成歐洲最準點的中型機場。
中國大陸地區千萬級機場TOP榜:烏魯木齊地窩堡機場登頂，上海兩場準點率提升最快。
中國大陸地區200萬一1000萬級機場:榆林榆陽機場出港最準點，綿陽南郊機場準點同比提升最快。
中國大陸地區受惡劣天氣影響機場：1月份受惡劣天氣影響最嚴重，其次是12月份，4月份影響相對較小。

3、證券研究報告 2020年4月16日 全球航空巨頭啟示錄之全球航空巨頭啟示錄之 亞太篇亞太篇 首席分析師：許可執業證書編號：S1220518090001 聯系方式：138-2329-8608 聯系人： 李然聯系方式：131-4583-4471 周延宇聯系方式：187-9482-8416 李躍森（主要）聯系方式：185-0309-3683 1 三、新加坡航空集團：從全球第一大航司，到股價十年低迷.5。

4、Page 1 of 25 2019 VariFlight. All Rights Reserved Page 2 of 25 2019 VariFlight. All Rights Reserved Page 3 of 25 2019 VariFlight. All Rights Reserved 全。

5、October 2019 How Chinese airlines can brace for impending turbulence How Chinese airlines can brace for impending turbulence 1 Chinese airlines have grown rapidly. From 2009 to 2018, demand grew at 1。

6、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 投投 資資 策策 略略 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 航空運輸航空運輸 中性中性 ( ( 維持維持 ） 重點公司重點公司 重點公司 20E 21E 評級 中國國航 -0.53 0.65 中性 東方航空 -0.43 0.51 中性 南方航空 -0.71 0.63。

7、 1 500 1931,3172018 669 2018 2 2018123115.00 14,524,815,185101.0328 2018 3 .。

8、 席。
日本地區機場包攬亞太中型機場準點榜冠亞軍，中國臺灣高雄機場排在第3位。
中國四大主要機場群TOP榜長三角機場群實際出港航班量最大，為 39.58萬架次。
成渝機場群出港準點率最高，為 78.84%；也是平均延誤時長最短的機場群，為 25.90分鐘。
中國大陸3000萬級以上機場TOP榜西安咸陽、成都雙流、重慶江北機場分列出港準點率前三甲。
同比去年，準點率提升前三的機場分別是廣州白云、成都雙流、北京首都機場。
中國大陸1000萬-3000萬級機場TOP榜大連周水子、烏魯木齊地窩堡、濟南遙墻機場位列出港準點率前三名。
同比去年，準點率提升前三的機場分別是南寧吳圩、沈陽桃仙、石家莊正定機場。
中國大陸200萬-1000萬級機場TOP榜榆林榆陽、喀什、呼倫貝爾東山機場位列出港準點率前三名。
同比去年，準點率提升前三的機場分別是綿陽南郊、煙臺蓬萊、南通興東機場。
中國大陸受惡劣天氣影響機場TOP榜杭州蕭山、南京祿口、合肥新橋機場成受惡劣天氣影響時長前三機場。

9、 Page 1 of 13 2020 VariFlight. All Rights Reserved. Page 2 of 13 2020 VariFlight. All Rights Reserved. 全球疫情下的民航半年報全球疫情下的民航半年報：航班量同比下降航班量同比下降 4 46.636.63% % 準點率創新高準點率創新高 2020 年上半年受全球疫情的影響， 全球機場航。

10、 此報告僅供內部客戶參考此報告僅供內部客戶參考 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 證券研究報告證券研究報告 交通運輸交通運輸 航空運輸航空運輸 國內航空長期前景較好，支線航空模式較佳國內航空長期前景較好，支線航空模式較佳 2020 年年 08 月月 27 日日 評級。

11、了技術第一品牌的主導地位。
Paypal是2020年增長最快的公司之一，這得益于其價值觀的激進應用以及這些行為所帶來的信任。
2015年，該公司決定優先考慮客戶的財務利益，而不是自己的高收入產品。
盡管股市立即下跌9%，但此舉釋放了長期增長。
微軟已成為2020年全球最佳品牌前三名。
首席執行官認為，在未來：“只有得到客戶的同意，你才能獲得企業盈利的許可。
”隨著人們開始對企業負責，品牌也在調解企業對其成員做出的承諾，做得好的品牌在商業和客戶之間提供了一種平衡。
高端零售品牌分析亞馬遜是這一領域的主要力量之一，但由于其龐大的商業模式，包括流媒體視頻、基于云的網絡服務等，鞏固了美國電子商務市場38%的份額，而美國電子商務市場今年已飆升逾50%。
在這史無前例的一年里，突出品牌要么非常善于適應新的環境，要么有幸處于一個適合居家生活、以托兒為中心、永久在線生活的行業。
分析人士觀點根據經濟分析局的數據，美國在2020年第三季度的年增長率達到了創紀錄的33%。
當前美元GDP增長1.64萬億美元，達到21.26萬億美元。
第三季度的經濟反彈使美國恢復了上半年損失的三分之二的經濟產出。
這種顯著的增長反彈是因為美國消費者愿意花錢。
調查結果顯示，消費支出占美國國內生產總值（GDP）的68%，總計支出14.3萬億美元。
按年率計算，第三季度的支出比第二季度增長了40.7%。
以下圖片反映了消費者對美國經濟的重要性，顯示消費。

12、下降71.7%。
2020年個航司業績預告情況 2.供給緊張需求有望復蘇，民航將迎來中期景氣到2021年，民航希望已經到達，疫苗的到來使得全球疫情的控制，國外疫情仍未平息，國門仍未開放，國內需求則因疫情散發重回低谷，一季度民航大概率再度虧損，并且因2020年的公司虧損情況嚴重，供給投放謹慎，2021年也無力快速擴張機隊規模，民航運力引進幾乎停滯。
3. 當前航空處于周期底部，疫情消退促成中期景氣截至2021 年3 月12 日，部分中小國家疫苗接種率已經達到相當高的水平，新冠新確診病例也在下降。
成就我國最大航空公司措施：1. 航網點多面廣，加碼國際航線，業務通達全球公司國內航線網絡十分發達，眾多中小型機場也有相對密集的排班，航線網絡密集覆蓋全國。
南航公司大力實施國際化戰略，全球化戰略格局已成。
2.收入規模持續提升，業績有所波動南航公司十三五期間擴張相對激進，運力投放及業務量增速相對較快。
文本由木子璨璨 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載數據來與：南方航空-南北呼應比翼齊飛，周期反轉木棉花開。

13、報告，該報告已經出版57年了。
它是追蹤商業航空安全表現、挑戰和機遇的權威年鑒。
2020年死亡人數最高的事故包括5月份一架飛機在居民區墜毀，造成97名乘客和機組人員死亡，以及8月份的一場跑道遠足事故，造成21名乘客和機組人員死亡。
2020年的死亡風險為0.13，而2019年為0.02020年1月8日，世界經歷了一場令人震驚的悲劇，烏克蘭國際航空公司752航班在德黑蘭伊瑪目霍梅尼國際機場起飛幾分鐘后被擊落。
機上176人全部遇難。
與MH17航班類似，這是沖突地區可能發生的另一個悲劇。
在2020年的38起飛機事故和132人死亡中，國際航空運輸協會(IATA)的成員航空公司有兩起致命事故，有100人死亡。
到2020年，國際航空運輸協會成員航空公司的事故發生率繼續低于行業平均水平，從每百萬行業1.71起下降到0.83起這一模式也反映在5年的平均水平上。
2020年，IATA運營安全審計(IOSA)注冊運營商的全年事故率低于非IOSA運營商(1.20和3.29)。
在過去十年中，航空行業繼續保持著10年來致命事故率和死亡風險下降的趨勢。
2011年發生22起致命事故，492人死亡。
在過去五年里，商用飛機(客運和貨運)平均每年發生8起致命事故，每年造成222人死亡。
2017年是航空業有記錄以來最安全的一年，只有19人死亡，沒有致命的客機事故。
國際航空運輸協會繼續致力于支持航空利益。

14、略投入和優化目標。
目前，在一年之后生成初始頻率計劃或高級日程安排是一個線性的，甚至是重復的過程，由網絡團隊領導，通?；谇耙荒甑谋憩F。
這仍然往往是一種過于內向型的活動，主要基于內部數據和對競爭對手戰略的假設，而這些戰略并不像它們本應那么復雜。
在過去，這種方法通常很有效，因為過去可以很好地預測未來。
然而，由于市場結構變化以及更頻繁的動態變化，歷史數據不再那么可靠，這些變化會影響商務旅行、航班性能、客戶敏感性、定價和許多其他因素。
二、網絡調度和運營計劃: 保持靈活性，同時展望未來。
排班小組應根據擴大的戰略投入數組，在開始行動的一天前大約一年左右制定一份初步排班表。
但與過去不同的是，這應該是一份靈活的文件，隨著對可能的市場狀況的持續模擬，以整合實際或預期的監管變化或趨勢(如新的與健康有關的限制或預訂方面的變化)而不斷演變。
在這里，AI應該支持調度團隊的活動。
三、當天操作: 為變化的條件做準備。
這個階段通常在操作前2至4周左右開始，直到操作當天為止。
這使得運營部門和網絡部門之間能夠形成緊密的、相互反饋的循環，并基于共享的數據點做出快速、協作的決策。
在操作當天，操作控制中心將成為新的協調器。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：波士頓公司：航空公司的網絡規劃必須是仿生學的原因。

15、冠疫情危機演變今年伊始，航空公司的增長預期將比過去5年更大，盡管會有所放緩。
人們談論的是潛在的飛行員短缺，以及在前一年波音737 MAX停飛后新飛機產量不足。
今年1月，乘客和離港人數與2019年相同。
盡管未來幾個月新冠病例數量將飆升，但5月中旬之后，隨著航空公司找到平衡，全球離場人數開始上升。
到8月中旬，與2019年相比下降了48%。
在陣亡將士紀念日(Memorial Day)、7月4日(Fourth of July)和勞動節(Labor Day)周末期間，交通流量有所增加，隨之而來的是更多的COVID - 19病例和死亡病例。
4月至9月間，國內航班離港率上升了62%，但基數非常低。
5月份的離職率為67%，低于2019年的水平。
圖1 新冠病例對定期航班的影響北美的航空公司也報告了較小的運力減少，與2019年相比，2020年的可用座位里程減少了50.2%。
運力的較小降幅是以客座率為代價的，客座率從2019年的水平下降了25.6個百分點，至59.2%。
圖2 每天都有旅客通過運輸安全管理局的檢查危機下的航空經濟達美航空在網絡運營商中表現最佳，也擊敗了價值運營商。
該公司報告了6個月的營業利潤率為負128.1%，營業虧損58億美元。
由于隔離，航空公司報告了我們這群人最糟糕的營運利潤率，為負348.4%。
雖然夏威夷的運力在2020年第三季度同比下降了86%，但在國家放松檢疫限制和美。

16、直以對市場影響的洞察和對復蘇的密切跟蹤來支持該行業。
隨著越來越多的航班起飛和抵達，再次跟蹤準時性能是有意義的。
每個月，Cirium都會分析實時性能數據，這些數據來自Cirium核心包含來自2000多個來源的超過300 TB的信息。
目標是提供深刻的見解，使該行業走出大流行的影響，進入面臨新挑戰和機遇的新篇章。
Cirium為航空公司提供的實時績效報告是業內歷時最長的分析，可以追溯到13年前。
主要分析每年進行一次Cirium準時績效報告每月進行關鍵更新，定期進行脈沖檢查。
其目的是為機場、航空公司和旅行公眾提供一個中立的、第三方的視角，讓他們了解哪些航空公司正在履行承諾，按時將乘客從a點送到B點。
亞太地區干線：2021年5月 亞太地區網絡：2021年5月 北美地區干線：2021年5月 北美地區網絡：2021年5月 文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：Cirium：2021年航空公司準時績效報告。

17、航空公司服務測評報告 2017年四季度 服務測評報告概況 全服務航空公司服務測評 低成本航空公司服務測評 測評簡介 目錄 01 02 03 04 服務測評報告概況 服務測評報告概況 2017年第四季度CAPSE選取34家航空公司公布旅客季度滿意度，其中包含18家內地全服務航空公司，10家國際及地區全服務航空 公司， 6家低成本航空公司，有效樣本量602769份。
內地全服務航空公司分別是：廈航、川。

18、 2017 CarTrawler Yearbook of Ancillary Revenue IdeaWorksC LLC Page 1 The CarTrawler Yearbook of Ancillary Revenue by IdeaWorksCompany Table of Contents Summary of the Results .。

19、 2018 年全球機場&航空公司準點率報告 Page 1 of 28 2019 VariFlight. All Rights Reserved 2018 年全球機場&航空公司準點率報告 Page 2 of 28 2019 VariFlight. All Rights Reserved 。

20、p危機重塑了組織與人之間的默契。
當然，我們現在看到了。
隨著不斷上升的期望值逐漸消失在焦慮之中，人們對他們所購買的企業提出了更多的要求。
人們越來越意識到人的力量被剝奪，越來越意識到品牌的力量，消費者開始將自己的消費選擇視為信心的投票。
在某些情。

21、p危機重塑了組織與人之間的默契。
當然，我們現在看到，隨著不斷上升的期望值逐漸消失在焦慮之中，人們對他們所購買的企業提出了更多的要求。
人們越來越意識到人的力量被剝奪，越來越意識到品牌的力量，消費者開始將自己的消費選擇視為信心的投票。
在某些情況。

22、p所羅門航空公司通過注重工作場所的尊重，從生產力和員工安全的提高中獲益。
國家航空公司參與了國際金融公司領導的同行學習平臺WakaMere，意思是她在所羅門群島皮津工作，以解決工作場所性別不平等的潛在因素，包括基于性別的暴力和騷擾GBVH。

23、p2020年，在一個動蕩之年，全球仍在計算動蕩的影響，規模之大影響之快，全球百強品牌的總價值增長了它們的品牌總價值超過2萬億美元。
隨著大流行和更廣泛的社會公憤暴露出社會的斷層線，人們進一步分化;我們看到，全球最好的品牌也出現了類似的分化。

24、p為了有效地領導航空公司的安全，航空公司主管應樹立領導觀念，使注重安全的行為嵌入積極的組織安全文化。
在全球范圍內應用，這應該得到明確定義的安全責任的支持，使有效的安全文化存在于世界各地的每一個航空服務供應商。
pp2020年是前所未有的一年。

25、p為了適應市場的新動態迅速抓住機會，預測并應對威脅網絡和調度團隊必須更加靈活和協作。
pp他們需要與其他相關航空部門協調，大幅提高航班時刻表修改的頻率和程度。
這些滾動時間表可能包括目的地飛行頻率飛機部署和基地的更改。
也許最重要的是，要成功地實。

26、p3.2 供給端，預計行業機隊引進總量增速放緩pp供給端，飛機數量決定行業總供給，過去民航局時刻總量收緊政策下，在時刻一定的情況下，航司可以通過 提高時刻執行率調整座艙布局調節航線結構 等方法提高產能，供給就像海綿里的水，擠一擠總是會有。
不。

27、p該模式發展具備穩定性，主要因為：1支線機場所在的地區大多是三四線城市，亟待通過航空客運拉動進出客流，進而帶動該地區的商流旅游及對外交流，從而拉動當地經pp濟的發展;2機場投資相對較大，地方政府都迫切需要通過增加航班增加客流來提高機場的使用。

28、p檢測檢疫已成為國際旅行的重要組成部分。
盡管在英國和全球開展了一項重要的疫苗接種計劃，并在全球范圍內減少了COVID19的死亡人數，但為了限制病毒的傳播，對國際旅客進行篩查和對旅行進行控制的能力仍然很重要。
因此，在可預見的未來，至少在一些國。

29、p公司較高的凈利率水平主要來源于公司低成本航空的獨特經營模式以及較高的航線與財政補貼。
對比 A 股可比航司，公司毛利率水平處于同業較低位，主要因票價較低，而營業成本相對剛性所致，凈利率水平卻高于同業，主要由于其較低的費用率和其他收益中較高的。

30、公司不斷探索構建技術訓練戰術訓練戰法訓練三位一體的訓練效能體系，將傳統意義上的教練機業務內涵進行延伸，由單一的飛機系統向綜合訓練系統拓展，由銷售教練機向銷售集成系統和服務保障發展，將為客戶提供集飛行員訓練地勤人員培訓訓練保障為一體的一攬子。

31、2020年，奧緯咨詢Oliver Wyman決定不發表原定于3月份發表的航空公司經濟分析Airline Economic Analysis，AEA，因為面對當時迅速擴散的COVID19大流行，對航空業前景進行深思熟慮的分析是不可能的。
在我。

32、美國西南航空成立時立足德克薩斯州的達拉斯基地，初創時期只經營經營達拉斯圣安東尼奧和休斯敦這三條德州內的短途航線，避開了與聯航達美和美航等巨頭的正面競爭。
航點擴張上，70 年代西南航空全部業務都是德州內的短途航線;80 年代，業務擴展到德州。

33、資料來源：Planespotters興業證券經濟與金融研究院整理pp吉祥航空的彈性來自成本和收益兩端，時刻放松疊加寬體機未來利用率提升，未來業績彈性驚人。
吉祥航空的單位成本隨利用率的提升仍有下降空間，收益端相較春秋航空，有更大上浮空間。
下。

34、在中斷期間，好機場和優秀機場的區別是什么pp2019冠狀病毒疾病在此期間，Cirium一直以對市場影響的洞察和對復蘇的密切跟蹤來支持該行業。
pp該公司推出了AirlineInsights Review，以提供更廣泛的商業航空視角，發布了每。

35、2財政收入與支出維度看承接力：我們統計發現 2019 年公共財政收入在 200 億以下地級市占比 69，而其交通運輸支出在 516 億，占收入的827，相較而言，支線機場建設對地方財政壓力較小。
pp3直接投資回報看：中西部高鐵和高速公路極。

36、航空(Korean Air) 、瑞士國際航空(Swiss International Air Lines)。

37、2021年第一季度CAPSE選取32家航空公司公布旅客滿意度，其中包含20家中國內地全服務航空公司，12家差異化服務航空公司，有效樣本量244062份pp特別說明：因COVID19影響，CAPSE 2021Q1國際及港澳臺全服務航司樣本量。

38、2020年CAPSE選取32家航空公司公布旅客滿意度，其中包含20家中國內地全服務航空公司，12家差異化服務航空公司，有效樣本量784027份。
特別說明：因COVID19影響，CAPSE 2020年國際及港澳臺全服務航司樣本量均未達到測評。

39、凈推薦值英文為NPS,Net Promoter Score 是一種計量客戶將會向其他人推薦某個企業或服務可能性的指數。
pp客戶忠誠度是公司利潤成長的關鍵成功因素，正確對待客戶是提高客戶忠誠度的首要途徑。
NPS可以有效地量化客戶忠誠度，反映。

40、主要上市公司介紹1中國國際航空股份有限公司中國國航1公司背景：中國國航前身為民航總局北京管理局，為配合中國民航業的改革，1988 年7 月原中國國際航空公司成立，并承接了民航北京管理局的業務。
2004 年原中國國際航空公司的控股股東中國航空。

41、阿特拉斯航空全球控股有限公司Atlas Air Worldwide Holdings, Inc.或其代表不時發布或作出的本10K表格年度報告本報告以及其他報告新聞稿和書面及口頭溝通。
AAWW，包含可能構成1995年私人證券訴訟改革法案意義上。

42、在任何商業環境下，創業都是有風險的。
全球旅行危機期間的航空公司創業，這是一個有趣的故事。
在北美，Avelo航空公司和Breeze航空公司于2021年成立，connect航空公司也將于今年秋季開始運營。
此外，包機和ACMl航空公司oWG和Gl。

43、2021年8月的準時狀況報告強調了在安全準時地將旅客從A點運送到B點方面表現最佳的航空公司和機場。
對行業來說，監控準時性能有多個好處。
對于提高對航空公司的忠誠度確定航空公司和機場的運營改進分析競爭環境評估合作伙伴的表現以及跟蹤符合可持續發展。

44、我們向世界最佳航空公司頒發白金獎，該航空公司已證明其運營年度卓越。
達美航空公司是今年的贏家白金獎.lt 是考慮到準點率運營復雜性及其限制航班的能力時世界上表現最好的航空公司航班中斷對其乘客的影響。

45、 2019 年全球機場和航空公司準點率報告 Page 1 of 23 2019 VariFlight. All Rights Reserved 2019 年全球機場和航空公司準點率報告 Page 2 of 23 2019 VariFligh。

46、由于燃油價格上漲154英鎊,機票價格可能已經觸底.從加拿大的教訓:國內航空公司競爭的洞察,加拿大國內客運量增長更快,近年來,澳大利亞國內航空業比加拿大更集中,在繁忙的航線上,競爭的航空公司集團更少,進入壁壘在兩國相似。

47、頁第頁第2航空公司競爭力研究CONTENTS1凈推薦值與旅客價值研究22.1 內地全服務航司競爭力研究2.2 內地差異化服務航司競爭力研究1.1 內地航空公司凈推薦值NPS1.2 內地航空公司旅客價值細分頁第3頁第凈推薦值與旅客價值研究1頁。