三七互娛股權結構

1、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 交通運輸交通運輸 | 物流物流 審慎推薦審慎推薦-A（首次首次） 澳洋順昌澳洋順昌 002245.SZ 目標估值：5.6-6.1 元 當前股價：4.72 元 2020年年07月月26日日 股權結構調整完成，股權結構調整完成，各項各項業務業務有望重回增長有望重回增長 基礎數據基礎數據 上證綜指 3197 總股。

2、 - 1 - 市場價格（人民幣） ： 32.01 元 目標價格（人民幣） ： 47.35 元 市場數據市場數據( (人民幣人民幣) ) 總股本(億股) 21.12 已上市流通 A股(億股) 13.17 總市值(億元) 676.13 年內股價最高最低(元) 34.99/30.94 滬深 300 指數 3675 中小板綜 9399 焦杉焦杉 聯系人聯系人 吳勁草吳勁草 分。

3、 三七互娛三七互娛（002555） “研運一體”輸出優質產品，多元化布局享先發優勢“研運一體”輸出優質產品，多元化布局享先發優勢 三七互娛三七互娛首次覆蓋報告首次覆蓋報告 陳筱（分析師）陳筱（分析師） 武子皓（分析師）武子皓（分析師） 021-38675863 021-38674759 證書編號 S0880515040003 S0880520020005 本報告導讀：本報告導讀。

4、 公司報告公司報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 三七互娛三七互娛（002555） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 03 月月 23 日日 投資投資評級評級 行業行業 傳媒/互聯網傳媒 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 34.99 元 目標目標價格價格 43.75 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 2,112.25 流通A 股股本(百萬股。

5、 -1- 證券研究報告 2020 年 03 月 01 日 三七互娛（三七互娛（002555.SZ） 傳媒傳媒/互聯網傳媒互聯網傳媒 營收凈利高增長，研運出海與營收凈利高增長，研運出海與 AI 賦能將助力賦能將助力全球戰略新階段全球戰略新階段 三七互娛業績快報點評三七互娛業績快報點評 公司點評公司點評 胡皓（分析師）胡皓（分析師） 馬笑（聯系人）馬笑（聯系人） 殷成鋼（聯系人）殷成鋼（聯系人）。

6、 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 Hao hao AI 賦能“流量經營 2.0” ，品類拓展研發持續提升 三七互娛（002555）深度報告 2020 年 4 月 7 日 王建會 傳媒行業分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街 9 號院 1 號樓 郵編：100031 AIAI。

7、 證券研究報告證券研究報告 三七互娛（三七互娛（002555002555）深度報告）深度報告 內功修煉厚積薄發，品類擴張內功修煉厚積薄發，品類擴張+云游戲成長可期云游戲成長可期 2020.03.19 肖明亮肖明亮(分析師分析師) 葉錕（分析師）葉錕（分析師） 電話： 020-88832290 020-88836101 郵箱： 執業編號： A1310517070001 A131051904。

8、公司深度研究 - 2 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 內容目錄內容目錄 一、用戶端：立足年輕化 IP 疊加頂級運營能力，“年輕化 IP游戲用戶”打造 Z世代流量生態圈 .4 1.1 國漫 Top1 IP 的年輕化迭代：。

9、證券研究報告 2021年1月28日 方正傳媒三七互娛603444：四大變革，挑戰 第四次跨越式發展 研究背景 2020年，游戲板塊整體恢復到20以上的增速，手游受益于流量增加社交替代，增速恢復到30，MOBAFPSMMO等具備更強社 交屬性。

10、Puzzles amp; Survival結合三消玩法，但核心機制仍是 SLG。
Puzzles amp; Survival是三七在海外發行的三消SLG 手游。
其采用豎屏設計，玩家需要通過建造戰斗養成等一系列核心玩法，招募英雄建立庇護所，對。

11、從 2021 年初以來的數據來看，國內手游投放素材數呈下滑態勢。
根據 DataEye 數據，2021 年 15 月，手游日均投放素材數從 11 萬組以上下降至 7.5 萬組左右， 加之疫情緩解，各大游戲公司投放策略逐漸理性和在線教育廣告投放。

12、文化用紙占近一半收入，謀求產品結構多元化。
公司自 2012 年提出四三三發展戰略，業務范圍由單一項文化用紙進化為產業用紙生物質新材料及快消品三大類，以熨平漿價周期性波動對公司盈利能力的影響。
目前公司營收主力仍為傳統主業產業用紙，2020 年。

13、由于大規模儲熱系統的存在，太陽能熱發電可以實現連續穩定可調度的高品質電力輸出，因而具備廣闊的發展前景。
在各種形式的光熱發電技術中，塔式熔鹽儲能光熱發電因其較高的系統效率較大的成本下降空間，成為最主流的光熱發電技術路線。
目前光熱發電成本依舊較。

14、在行業高景氣度持續下，國產機器人龍頭埃斯頓通過自研并購掌握機器人核心運控伺服及機器視覺等技術，未來公司進一步加強本體和集成方面的技術革新，有望打造全產業鏈技術服務，成為中國的發那科。
從需求角度來看，日本機器人訂單可作為工業機器人行業先行性指。

15、摘要 打造穩定合理的股權結構，對完善銀行公司治理機制意義重大。
近年來，隨著我國金融改革的持續推進，銀行業對民營資本開放程 度不斷提高。
以城商行為代表的中小銀行股權結構因此發生了明顯 變化，呈現出股權集中程度穩中趨降，民營異地和金融機構第一。

16、2022 年深度行業分析研究報告 目錄 1 科順股份：延展建筑生命，守護美好生活 . 3 1.1 公司基本情況 . 3 1.2 股權架構清晰 . 4 1.3 財務表現概覽 . 4 2 防水行業：千億穩增，格局優化 . 8 2.1 市場規模：。

17、2022 年深度行業分析研究報告 目錄 1 偉星新材：成為高科技服務型國際化的一流企業 . 3 1.1 公司基本情況 . 3 1.2 股權結構表現 . 5 2 塑管行業：空間廣闊，品類細分 . 7 2.1 按原料命名品類，屬性與看點均有不同。

18、2022 年深度行業分析研究報告 3 證券研究報告 目目 錄錄 1 阜博集團：全球領先的網絡影視媒體專業 SaaS 服務商 . 6 1.1 技術先行，領跑全球數字版權保護市場 . 6 1.2收購轉型版權保護變現，全球范圍開拓大客建立強大護城。

19、三七互娛網絡科技集團股份有限公司 2021 年年度報告全文1三七互娛網絡科技集團股份有限公司三七互娛網絡科技集團股份有限公司2021 年年度報告年年度報告2022 年年 04 月月三七互娛網絡科技集團股份有限公司 2021 年年度報告全文2。