衛寧健康

1、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 高速公路高速公路 審慎增持審慎增持 ( 維持維持 ） 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 2019-12-31 收盤價（元） 11.22 總股本（百萬股） 5037.75 流通股本 （百萬股） 5021.77 總市值（百萬。

2、 證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 交通運輸交通運輸 | 公路公路 強烈推薦強烈推薦-A（首次首次） 寧滬高速寧滬高速 600377.SH 目標估值： 12 元 當前股價：10.24 元 2020年年04月月14日日 優質高速龍頭優質高速龍頭，靜待邊際改善，靜待邊際改善 基礎數據基礎數據 上證綜指 2783 總股本（萬股） 503775 已上市流通股（萬股） 3799。

3、個分項指標中都沒有明顯短板。
天津、福建、山東三省市緊隨其后，在某些分項指標方面有一定的短板。
其他省市中，西部地區、東北地區晉遍落后于中部地區，區域內差異不明顯，這些地區居民消費升級水平處于相似的發展階段。
可見，除少數發達地區外，我國大多數地區居民消費升級水平不高，消費升級潛力依然看好，沒有出現消費降級的趨勢。

4、 1 中國中國-世界衛生組織世界衛生組織 新型冠狀病毒肺炎（新型冠狀病毒肺炎（COVID-19） 聯合考察聯合考察報告報告 2020 年 2 月 16-24 日 2 目錄目錄 一、考察組 .。

5、低，就業前景趨于緊張12月末，全國城鎮調查失業率穩中有升(4.9%)，31個大中城市失業率QRAt4.7%低位。
全國城鎮新增就業超過1361萬人，超額完成全年預期目標(1100萬人)。
就業前景趨于緊張:BCI招工前瞻指數、制造業和非翻糙業PMI從業人員指數手剖續走低。
固定資產投資增速低迷，但向好趨勢隱現基建投資實現觸底反彈2018年，固定資產投資增速為5.9%，保持低位增長態勢。
全年基建投資同比增長3.8%，創下歷史新低，也成為固定資產投資持續低迷的主要拖累因素。
2018年7月份以來，中央加大基建投資力度，大型基建項目批復節奏加快，四季度基建投資已實現觸底反彈。

6、中國居民消費升級報告（2019） 2 0 1 9 年 1 1 月 蘇 寧 金 服 集 團 金 融 研 究 院 目 錄 CONTENTS 消費升級概覽 01 身邊的消費升級 02 消費新形勢思辨 03 消費升級指數2019 04 消 費 升 級 概 覽 消費成為經濟支柱 消費結構不斷優化 消費品質持續提升 從宏觀層面看，從2014年起消費對于GDP的貢獻率超過投資，此后一直保持較高水平，2018年消。

7、90后人群消費趨勢研究報告 2 0 1 9 年 1 0 月 蘇 寧 金 服 集 團 金 融 研 究 院 消 費 金 融 研 究 中 心 研 究 員 ： 付 一 夫 、 雷 佳 目 錄 CONTENTS 走近90后 01 90后人群消費畫像 02 90后消費新趨勢 03 光鮮背后的隱憂 04 走 近 9 0 后 90后已成為消費主力軍 90后引領著消費新潮流 90后成長經歷與消費觀的養成 90后已成。

8、90后成長于我國經濟飛速發展時期改革開放以來，我國經濟保持了長期高速增長。
按照不變價計算，我國2018年GDP總量相當于1978年的230多倍，年均增速超過14%，同時城市化率也自上世紀80年代開始加速；如此，90后不同于上一代人，他們充分享受到了經濟增長的紅利，大多數沒有經歷過嚴重的物質短缺，更具備消費升級的主觀需求。
90后受到關注度更高，并不斷擁抱新機遇90后人群出生成長于“計劃生育”全面推行的時代，多為獨生子女，受到家庭關注度更高；90后人群趕上了產業快速升級變革的時代，他們是互聯網的“原住民”，而高速推陳出新的新興業態，也讓他們不斷擁抱新的機遇，進而具備了注重個性、樂于嘗試新事物、品牌意識強等消費特質；此外，受高房價、高房租、就業競爭激烈等因素影響，90后普遍社會壓力較大，但由于自尊心強，渴望被關注認可，非常在乎外界對自己的看法與評價，故而更愿意提前追求有品質的生活，熱衷于超前消費。
90 后人群消費畫像衣：個性化，互聯網化，突出個人風格90后群體對個性的展現方式多樣，他們相信衣著打扮是最能展現個性、向外界表達自我的方式，且傾向于購買能突出個人風格的單品。
網購已成為90后日常生活中不可缺少的一部分，他們的衣著服飾購物也呈現高度互聯網化的特點。
網上購物快速便捷，品類多樣，價格幅度大，90后有充足的選擇空間。
在網絡消費。

9、施，同時納入中華人民共和國國境衛生檢疫法規定的檢疫傳染病管理。
為防止新型冠狀病毒感染的肺炎疫情繼續傳播和擴散，保障人民群眾的健康， 維持正常的生產、生活和交通秩序，中國疾病預防控制中心第一時間投入到抗疫一線，進行技術指導、科研攻關， 在國家E生健康委員會疾病預防控制局指導下，與人民衛生出版社聯合推出本書，旨在對公眾宣傳有關新型冠狀病毒感染的肺炎正確的、權威的、專業的公眾防護知識，避免公眾產生恐慌心理，做到正確認識、做好防護、維護健康。
全書以有效防止疫情擴散蔓延為中心，以問答的形式，引領大眾認識新型冠狀病毒、新型冠狀病毒感染的肺炎，以及如何做到科學防護、理性應對。
由于對新型冠狀病毒和所致疾病的認識目前仍然處于不斷的深入研究之中，本書中涉及具體標準內容以2020年1月27日由國家E生健康委員會辦公廳、國家中醫藥管理局辦公室聯合印發的新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案（試行第四版）為依據。
全面動員，全面部署，全面加強工作，把人民群眾生命安全和身體健康放在第一位，把疫情防控工作作為當前最重要的工作來抓，黨中央已經發出了全面抗擊疫情的總動員令。
生命重于泰山，疫情就是命令，防控就是責任！我們相信，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，只要我們堅定信心、同舟共濟、科學防治、精準施策，每一個人充分發揮健康責任人的職責，群防群 治，就一定能打贏這一場疫情防控的人民戰爭！。

10、的價值從高到低依次是“少女兒童少婦老人狗男人”，這當中，男性價值墊底，甚至連汪星人都不如。
難道“他經濟”真的就不如“她經濟”嗎？答案是否定的， “他經濟”被市場大大低估了。
被低估之一：男性線上消費更猛，且熱衷于超前消費我國線上消費的男性市場力量不可小視。
根據波士頓咨詢發布的研究報告，中國男性消費的種類和額度都在增加，而在線上消費方面，男性每年的平均開支超越了女性。
美國互動廣告局（IAB）與IAB中國聯合發布的調查結果表明，無論是采取PC端還是移動端進行網購的中國居民，男性消費者占比均超過女性，其中PC端網購的男女占比分別為57%和43%，移動端網購則為53%和47%。
有人戲稱說“這些都是幫老婆買的”，但西南證券報告表明，男性在電器、服飾等領域表現出強勁的購買力。
此外，男性消費者對于螞蟻花唄、蘇寧任性貸等互金產品接受程度高，更容易超前消費；根據卡卡貸發布的超前消費人群大數據，18-25歲的年輕群體為超前消費的主力軍，這當中又以男性占據絕對主導，比例高達72.8%。
被低估之二：男性是高端消費領域的中堅力量雖然男性消費頻次低，但他們的消費項目的單價卻不菲。
根據中國奢侈品網絡消費白皮書中的有關信息，網絡奢侈品消費中，女性占比略高于男性，但男性的客單價比女性高6%，且奢侈品消費頻次在3次及以上的男性比。

11、Z世代正在成為影響這個世界的重要力量。
根據聯合國的人口調查統計，Z世代人口在2019年占據全球總人口的32%，成為人口最多的一代人。
而特殊的成長環境，使得Z世代對消費市場的影響持續加大。
如今，已經到了必須看懂Z世代的時候。
美國的世代變遷：從物質追求到精神滿足既然Z世代源于歐美，我們不妨以美國為例進行深入考究。
回溯美國的發展歷程，由于戰后經濟周期較為明顯，“世代”之間的差異化較大，每一世代的人群特征也頗為明晰。
伴隨著美國經濟從高速增長到日趨平穩，各個世代的人大體上經歷了“迷茫自信獨立”的變化過程，心態上也發生了“物質追求精神滿足”的演進。
具體而言，戰后的美國大體可劃分為四個世代：（1）嬰兒潮一代（Baby Boomers，1945-1965年出生）：這是舉世聞名的一代人。
二戰結束后，許多參軍的美國青年榮歸故里并組建家庭，隨即掀起了一波生育高峰期，“Baby Boomers”便由此而來。
作為美國經濟快速走向繁榮并成為世界霸主的參與者和見證者，嬰兒潮一代中的很多人都積累了可觀的財富，他們強大的購買力引發了1969年美國的第一次房地產繁榮。
（2）X世代（Gen-X，1965-1980年出生）：即嬰兒潮世代的下一世代，盡管這一代人物質生活和受教育程度都更加豐富，也經歷了科學技術不斷發展帶來的社會巨變，但成長過程中頻發的經濟危機和社會負面輿論卻又令他們對。

12、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 | 首次覆蓋報告 2020 年 09 月 25 日 寧滬高速寧滬高速（600377.SH） 高速龍頭高速龍頭，股息分紅穩定上乘股息分紅穩定上乘 路產覆蓋路產覆蓋國內經濟領先城市群國內經濟領先城市群。
公司是江蘇唯一交通基建類上市公司，高 速公路資產位于中國經濟最具活力的長江三角洲地區，集中在蘇南。
所在 江蘇省 GDP 全國第二。

13、著時間的推移可能發生根本變化。
世衛組織:全球協調的關鍵伙伴在全球層面，應對新冠肺炎疫情挑戰意味著將整個聯合國系統聯合起來，協調應對措施。
世衛組織走在這一協調進程的前列，領導聯合國危機管理小組實施三項截然不同但互為補充的戰略和框架。
1.更新戰略防備和應對計劃，由世衛組織領導的全球合作伙伴網絡,支持國家和工作，包括促進和確保疫苗的發展,診斷和治療。
2.頒布2021年全球人道主義概覽，以協調應對新冠肺炎在社會經濟、人道主義和人權方面造成的破壞性影響的廣泛措施。
3.建立社會經濟框架，以應對新冠肺炎大流行的深刻社會和經濟影響，并促進以可持續發展議程為指導的復蘇進程。
世衛組織獨特地將公共衛生技術和科學專業知識結合起來，并在全球開展業務，在150多個國家設有外地辦事處。
2020年，這一全球性、技術性和操作性的覆蓋范圍意味著世衛組織能夠在新冠肺炎病毒公共衛生應對的各個方面為世界各國提供支持，從實驗室檢測，到在最脆弱的情況下維持基本衛生服務。
這張圖表僅反映了2020年世衛組織工作的一小部分：文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：世界衛生組織(WHO)：2021年世衛組織結束新冠肺炎流行急性期的戰略行動和資源需求。

14、單身人群消費趨勢研究報告 2 0 2 0 年 1 0 月 蘇 寧 金 融 研 究 院 消 費 金 融 研 究 中 心 研 究 員 ： 付 一 夫 目 錄 CONTENTS “單身社會”正來臨 01 單身經濟全解析 02 隱憂凸顯當重視 03 商機無限需把握 04 “ 單 身 社 會 ” 正 來 臨 何為“單身社會”？ 中國的單身潮正在來臨 單身潮成因分析 單身，已經成為當前一種較為普遍的社會現象。

15、p毛利潤及毛利率brpp2020 年毛利潤同比增長 4.2至人民幣 71 億元，毛利率GPM同比持平于 49.1，這是由于以下因素的共同作用：1由于加價倍率實現中單位數的同比增長以及產品組合優勢強化，批發 GPM 提高，幫助整體 GPM 擴。

16、brpp蘇寧環球擁有雄厚的資產資源管理等優勢，醫美行業內競爭力凸顯：1公司資金實力雄厚，便于醫美產業資源整合。
蘇寧環球在主營地產業務上保持了較高的盈利能力，地產業務實現持續穩健的發展，為公司業務轉型發展提供豐厚的資金支持。
具體來說，蘇寧環。

17、此后該基金投資更美 APP北京完美創意科技有限公司，拓展醫美線上渠道;并同時收購多家醫美醫院，包括：美聯臣醫療美容北京唐山石家莊無錫四家醫院全部股權韓辰醫療美容武漢昆明兩家醫院80的股權廣州妍雅全部股權上海港隆中醫診所 80股權上海古北悅。

18、以往行業慣用的手法，即運動明星代言，在海報上印上90 后李寧的字樣，花大錢投廣告，而產品卻沒有本質的變化，因此這樣的方式并沒有和年輕消費者產生共情，最終也沒有給公司帶來業績的表現。
2018 年以來，李寧靠中國李寧在年輕群體面前重新定義了一次。

19、好身材源于愛健身近幾年，全民健身意識覺醒，根據艾瑞的調研數據， 50的運動健身用戶經常去健身房鍛煉，10.4的用戶每天都會健身，44.7的用戶每周健身26次，32.6的用戶每周會健身一次，這意味著近9成的健身用戶每周都會健身;于女性而言，對。

20、2 0 2 1 年 7 月 蘇 寧 金 融 研 究 院 消 費 金 融 研 究 中 心 研 究 員 ： 付 一 夫 顏值經濟研究報告 目 錄 CONTENTS 顏值經濟大流行 01 三大推手齊助力 02 醫美風口須把握 03 男性潛力當關注。