小鵬汽車發展歷程

1、 投資評級：投資評級：增持增持( (首次首次) ) 深 度 報 告 深 度 報 告 公 司 公 司 研 究 研 究 財 通 證 券 研 究 所 財 通 證 券 研 究 所 市場數據市場數據 20202020- -0101- -2020 收盤價（元） 14.31 一年內最低/最高(元) 11.86/24.96 市盈率 16.8 市凈率 2.67 基礎數據基礎數據 凈資產收益率(。

2、開始實行新能源汽車補貼政策試點，試點范閾擴大至20個城市。
同年，在上海、深圳等5個城市啟動私人購買新能源汽車補助試點，試點期為2010-2012年。
2013年-2015年繼續推行兩項政策，同時首次提出財政補助采取推坡機割。
2015年中提出2016-2020年，繼續新能源汽車推廣工作與消貲老購買新能源汽車的補貼，但補貼額度下降。
到了2016年政策開始重新在原有基礎上完善補貼政耗，提升補貼車型門社，補黠上限退坡20%。
2018年銀據成本變化等情況。
調整優化新能源衰用車補貼標準，合理降低新能源客，車和專用車補貼標準。
2019年政策更強調安全性，沒有再推高能量密度上限;地方補貼明令取消;補粘上限退坡50%以上。
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數據來源【研報】電氣設備行業正極材料深度報告:三元路線主導高鎳化大勢所趨-210329 (30頁) .pdf。

3、12017/8/11 2017/8/11 2017年年小小程程序序發發展展狀狀況況報報告告 TalkingData數數據據研研究究中中心心 22017/8/112017/8/112 前前言言 移動互聯網上半場在爭搶線上流量，下半場則面臨線下用戶之爭。
小程序作為一個新的 物種，它的價值更多的是借助微信的海量用戶，作為工具連接線上和線下，提升線下商 家的生產效率和服務能力，而微信因此也將自身的業務和生。

4、5 從投資角度看銀行轉債pp5.1 銀行轉債如何定價pp1純債價值。
也就是轉債的債底部分安全底，簡單理解就是把轉債完全看成普通債券時具有的價值。
轉債和其他債券類似，約定了各期的付息利率雖然較低和到期的贖回價格。
假設不考慮轉債漲跌和轉股等因。

5、20 世紀 90 年代，進入衰退期。
1985 年美國針對日本半導體產業發起第一次 301 調查，于 1986 年達成第一次半導體協議，要求日本擴大外國半導體企業進入日本市場，并監控日本半導體價格情況。
1987 年美國再次指責日本向第三國傾。

6、西式飲食文化隨國際盛會在日本消費群體中滲透。
奶酪在日本興起于 20 世紀 70 年代。
當時日本國內經濟騰飛，6070 年代舉辦的奧運會世博會將西式飲食文化帶入到日本。
19801990 期間，漢堡王SUBWAY 等西式連鎖快餐因適應上班族快。

7、商業模式變遷：自持物業管理加盟REITs 和特許經營pp早期酒店行業以自營及全資模式為主，由于高固定資產投資導致酒店集團拓展速度受限。
此后，各大集團采取他們各自擅長的模式擴張市場，其中萬豪集團更多通過 開發建設出售管理方式布局增長。
20 。

8、2020 年 8 月，微信小商店宣布對企業個體個人三種開店類型全量開放，可以幫助商家快速生成賣貨小程序。
2020 年 10 月，視頻號打通微信小商店，內測直播帶貨，完成生態閉環;12 月視頻號上線連麥打賞濾鏡美顏等功能，打通商家自有小程序。

9、1970至1980年代，中國臺灣制鞋工業蓬勃發展，1969年中國臺灣鞋類產品外銷 2,000.00萬雙，1971年達到1.00億雙的規模，1976年中國臺灣制鞋業外銷量超過意大利，成為世界第一大鞋類出口地區，美國為其產品主要出口銷售國家，。

10、Slack 打開協同辦公新戰局，谷歌微軟硝煙再起。
Slack 2014 年一經推出便迅速走紅，其主要功能是企業內部即時通訊文檔分享，并集成了大量辦公工具和服務。
Slack 應用界面與微信極為相似，初期扮演了郵件殺手的角色，在 2019 。

11、通過梳理樂高的發展脈絡，我們認為有以下幾點啟示： 1 把握核心業務并以此構建護城河，是樂高能夠實現持續增長的根基。
樂高的核心 業務在于能夠高效率高標準強創新地構建積木玩具系統，即拼搭玩具生產 商。
作為具備先發優勢的行業龍頭，公司在行業高速發。

12、韓國九十年代中葉后：全球化時代競爭力強化，韓國電子產業強勢崛起全球化時代下，充分利用亞洲勞動力資源優勢，積極推動海外擴張以融入全球體系，韓國電子產業強勢崛起。
進入 20 世紀 90 年代后，由于高工資和高利率，韓國產業競爭力開始減弱，增長率。

13、市場空間巨大，中國增速領先2020年全球連接器市場規模達767億美元，20102019年全球連接器市場規模CAGR達5.據Bishop associates預計，2023年全球連接器市場規模將會超過900億美元。
汽車和通信為連接器下游前。

14、2020年，全球顯示驅動芯片需求量達80.7億顆包含TDDI DDIC.2020年受新冠肺炎疫情COVID19影響，顯示驅動芯片需求量實現同比兩位數增長達80.7億顆，其中大尺寸顯示驅動芯片占總需求70，而液晶電視面板所用驅動芯片占比大尺寸。

15、優衣庫成立于 1984 年，最初是耐克阿迪達斯等知名品牌的代銷，后模仿 GAP，引入 SPA 模式，生產銷售自有品牌成衣。
優衣庫主打基本款，相比多品類多風格覆蓋中高低端的 GAP，優衣庫的定位更加明確。
優衣庫的核心競爭力在于高性價比產品和強。

16、芯片設計方式進化，商業模式隨之改變。
EDA 商業模式經歷了 EDA 軟硬件，EDA 軟件， EDA 軟件IP 三個階段。
1980s 從 ICCAD 階段到 EDA 階段，軟件模式興起：80 年代，芯片工藝步入亞微米級， CAD 無法滿足芯片。

17、護送船隊時期。
最典型的特點是政府對問題銀行采用的是盡量保全的態度，不主張銀行破產，而是促使大銀行兼并出現問題的中小金融機構。
護送船隊時期，成立的各類不良資產處置機構。
為后續不良處置打下了一定基礎。
金融再生計劃時期。
不良問題愈加嚴峻，期間出現。

18、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMain 證券研究報告 公司首次覆蓋 鵬鼎控股002938.SZ 2022 年 04 月 19 日 買入買入首次首次 所屬行業：電子 當前價格元：28.72 證券分析師證券分析師 陳海進陳。

19、全國房產經紀行業發展研究合作洽談聯系方式：微信:19101732989；郵箱:1房產經紀行業發展研究行業發展歷程及主要發展模式全國房產經紀行業發展研究合作洽談聯系方式：微信:19101732989；郵箱:2目錄目錄 . 2一 房產經紀行業概。

20、2022 年深度行業分析研究報告 目目 錄錄 1. 我們的觀點我們的觀點. 5 2. 古井貢酒：中國白酒領導品牌之一古井貢酒：中國白酒領導品牌之一 . 5 2.1 穩步擴張階段19591997 ：老八大名酒，公司初具規模 . 6 2.2 發。