執惠集團

1、 證券研究報告 1 報告摘要報告摘要 本報告本報告試圖探究試圖探究一個問題：一個問題：從從整裝衛浴整裝衛浴B端端放量放量看看惠達衛浴的成長性惠達衛浴的成長性 我們認為：受益于政策推動、精裝修滲透率提升和材料升級，整裝衛浴滲透率有 望快速提升；相比于惠達衛浴配套的傳統衛浴產品，整裝衛浴在單套房訂單價值 上有大幅的上升（從 4200 元提升至 7000 元左右。

2、 證券證券研究報告研究報告| 公司公司深度報告深度報告 可選消費可選消費 | 家居家居 強烈推薦強烈推薦-A（維持維持） 惠達衛浴惠達衛浴603385.SH 目標估值：N.A. 當前股價：14.49 元 2020年年07月月06日日 工程工程客戶戰略升級客戶戰略升級，零售品類順利擴容零售品類順利擴容 基礎數據基礎數據 上證綜指 3333 總股本（萬股） 36940 已上市流通股（萬股）。

3、現實世界中，人們可能會遭遇支付盜刷、借貸欺詐、自然災害損失及不必要的融資摩擦。
與此同時，考慮到金融市場存在的各種風險，金融機構多傾向于為低風險的細分市場（通常指較發達地區的大企業及高凈值個人客戶）提供服務，這就造成了一種困境：一方面，一些處于邊緣的人口苦求融資和財富安全服務無路；另一方面，金融機構逐利高端群體對應的紅海市場，這導致高端市場趨向飽和、金融機構利潤率持續降低。
分布式賬本技術（DLT），亦常稱為區塊鏈技術，將為解決這一困境帶來全新視角。
DLT技術的問世有可能將透明化推向新高的同時又能保障安全，若這一技術能在整個金融生態系統實現協調推廣，那么各金融機構就能更好地了解客戶，更為可靠地識別欺詐交易，并更有效地分散風險。
這些新的效用將可能促使金融機構轉而挖掘傳統意義上屬高風險細分市場的潛力，特別是欠發達國家和地區的市場。
此外，DLT技術可能促使企業家搭建去中心化的金融服務平臺，借助該平臺，系統各成員間可互相幫助。
這些創新舉措的落實最終可能促進財富流動、改善財富分布不均，使社會更加公平和安定。
DLT技術對普惠金融的潛在影響力不可小覷。
這也是各國政府及監管機構紛紛行動起來利用DLT技術進行數字身份托管，建立貿易金融平臺并鼓勵發展小微金融的原因。
政府及監管機構發揮著如下作用：牽頭成立工作組或聯盟組織，采用國際數據標準，確保實施恰當的治理和數據打通流程，同其他國際伙伴磋商。

4、等重要，二者都是集中體現人類智慧的創造性勞動，都關乎人民幸福、國家發展和人類文明進步。
”早在 2016 年 2 月，國務院辦公廳就印發了全民科學素質行動計劃綱要實施方案（20162020 年），對“十三五”期間我國公民科學素質實現跨越提升作出總體部署。
幾年間，媒體環境發生了快速的變化，人工智能技術被廣泛應用在資訊分發領域，短視頻平臺興起。
資訊平臺、短視頻平臺的社會責任內涵越來越豐富，其中的重要一條就是，利用好平臺的影響力，助力知識的傳播。
傳統的知識傳播環境下，我們建立學校、課堂讓知識薪火相傳。
在短視頻時代，知識不再只是象牙塔里的大部頭，還是飛入尋常百姓家的堂前燕，提升著每一個普通老百姓的物質與精神生活的質量。
知識在“回歸”，回歸為一個個易于動手的實驗、引人入勝的故事和個性鮮明的講述者。
移動網絡與短視頻的普及，使得知識的傳播從未如此生動、高效與普惠。
在當下這個時代，多樣的媒介工具應當被充分利用，以實現知識的普惠。
短視頻平臺是其中一個重要的助力者傳播知識，記錄美好生活。
報告提要1. 從文字到短視頻，知識的大眾傳播歷經了精英化到大眾化的轉變。
以短視頻為紐帶的知識分享和連接，助力知識生產和傳播的大眾化，推動了知識的普惠。
2. 作為一種新興媒介，短視頻為知識的普惠提供了兩方面的條件：一方面，短視頻讓更多人參與到知識的生產中，知。

5、無償家務和看護勞動來填補公共服務的嚴重不足。
我們要改革當下的經濟體制，實現全民可享、可及的健康、教育和其它公共服務。
若要實現此愿景，最富有人群和大公司就應支付其應繳稅額。
這一舉措將有助于大幅減少窮人和富人、男人和女人之間的差距。
去年 ，全球億萬富豪們的財富增加了9000億美元，即：平均每天增長$25 億美元 。
撒哈拉以南非洲地區的極端貧困有所增長。
這一新證據還表明，大多數人也僅是剛剛勉強脫貧，幾乎達世界人口半數的34億貧困人口每天生活費不足 $5.50美元。
男性擁有的財富， 比女性擁有的財富多50%。
近期一項針對13個發展中國家的評估發現：教育和衛生領域的支出在減少不平等方面所占的比重高達69%。
對最富有的1人群加征0.5的財富稅，籌措的資金可以：為全球2.62億失學兒童提供一年的教育費用。
提供的醫療服務可拯救330萬人的生命。
主要建議政府應聽取普通民眾的意見，采取行之有效的行動減少不平等。
各國政府應制定出具體、有時限的目標和行動計劃，以減少不平等，這也是各國對聯合國可持續發展目標（SDG）10關于“減少國家內部和國家之間的不平等”的承諾。
這些計劃應包含以下三個領域的行動：1. 針對婦女和女孩，提供普惠性的免費醫療、教育和其它公共服務。
停止支持公共服務私有化。
為所有人提供養老金、兒童福利和其它社會保。

6、題，在業務可持續性上遭遇瓶頸，從而在“單打獨斗”模式之外衍生出了“科技賦能”模式。
賦能模式是指互聯網企業向傳統金融機構提供技術支持，彌補其技術短板，通過對既有業務的線上化、智能化、數據化提高運營效率，降低人工成本，同時改善用戶體驗。
但是，互聯網企業所能輸出的能力存在明顯的邊界:即其優勢僅存在于線上。
一方面，純線上經營模式能支持傳統機構為移動互聯網族群提供契合他們習慣的快捷服務，但難以覆蓋大量存在于線下、互聯網能力薄弱的長尾人群。
另一方面，互聯網企業積累和融合的線上數據能夠支持其有效進行身份識別和欺詐風險辨識，開展小額、短期、消費性貸款業務，但在中大額、中長期貸款的信貸風險甄別上能夠發揮的作用有限，限制其對小微企業、農戶等群體生產經營性資金需求的服務能力。
在這一背景下，一種新模式普惠信貸聚合模式被提出并應用。
對于聚合模式，我們將之定義為依托金融科技搭建開放平臺，將在獲客、數據、風控、增信、資金等業務節點中各有所長的機構連接起來，形成有機生態體系的普惠信貸業務模式。
在聚合模式中，諸多業務參與方在遵循自身經營資質要求和機構間合作規范的前提下，充分發揮各自在業務屬性、服務網絡、數據沉淀、科技研發、融資渠道等方面的差異化優勢，產生規模經濟效應，從而為普惠金融人群提供多元化、價格可承擔、體驗便捷的信貨解決方案。
相比傳統的單打獨斗模式和賦能模式，聚合模式更具靈。

7、以下簡稱規劃），對普惠金融工作進行了頂層設計。
2019 年，規劃實施進入關鍵之年和攻堅之年。
隨著國內外經濟形勢的變化，普惠金融更加受到黨中央、國務院的高度重視，并得到市場主體、社會大眾的高度關注。
銀保監會會同人民銀行等推進普惠金融發展工作協調機制成員單位持續統籌開展各項工作，推進規劃落實，引導推動各市場主體進一步完善體制機制、創新產品服務，提升金融服務的便利性和民眾獲得感，擴大基礎金融服務覆蓋面，強化重點領域金融服務供給，加大消費者權益保護力度，對標國際水平，我國普惠金融整體發展趨勢向好。

8、同比增長50%。
網上購物者中有1/3的人在網上購買了美容產品。
本報告主要通過數據總結了消費者的理解。
消費者對待 youtube 視頻評論、建議和教程就像對待美容顧問一樣。
2019年上半年 youtube上男士美容小貼士的觀看時間增長80%。
在 youtube 上和美容博主交流的消費者增長81%。
通過 youtube上的美容視頻購買美容產品的消費者增長26%。
（關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）點擊下載報告：谷歌&WPP集團&凱度集團：美容相關消費者報告。

9、，并將其作為一種手段，提供一個動態的、以事實為基礎的監管環境，以測試新興技術。
本報告利用國家案例研究和對全球金融科技沙箱運作結果的分析，著重介紹了57個國家73個獨特金融科技沙箱的實施經驗的益處、挑戰和教訓。
目的是為那些希望建立新的金融科技沙箱、或評估現有沙箱的政策制定者提供關鍵的見解。
這份報告詳細闡述了新興市場和發展中經濟體的主要經驗教訓，70% 的金融科技沙箱都是在這些國家建立的。
（關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）點擊下載報告：世界銀行集團：監管沙箱的全球經驗。

10、情況、讀寫能力、信任度以及基本獲取途徑。
由于對新技術的理解和信任程度較低，銀行不足和沒有銀行賬戶的社區可能不愿采用新的金融技術創新。
金融教育和掃盲政策對提高人們對金融科技創新的認識和促進這些創新的使用起著至關重要的作用。
日本的理財能力低于地區平均水平： 3.交易和身份的數字化能力將是安全、方便和負擔得起的金融服務和產品的一個固有方面。
數字支付將成為擴大基本普惠金融的核心基礎。
超過90% 的受訪者認為，數碼支付程序的創新是金融科技在其轄下范圍內改善普惠金融目標的最重要范疇之一。
在亞洲，賬戶持有量與數碼工具使用量之間存在巨大差距： 4.處理數據和確保提供數碼金融服務，需要可靠的流動基礎設施和網絡連接。
75% 的受訪者認為流動網絡基建是普惠金融的重要基礎。
5.云計算可以成為發展中國家實現跨越式發展的催化劑，并成為包容性金融服務的支柱。
云計算允許計算需求和數據處理需求跨境分布，從而使消費者和企業能夠利用先進經濟體的數據基礎設施，通過跨境數據流繞過國內數字瓶頸。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：亞馬遜云科技（AWS）：通過云端啟動亞太地區的普惠金融。
點擊下載PDF報告。

11、1 中國普惠金融指標分析報告（中國普惠金融指標分析報告（2 2019019 年）年） （中國人民銀行金融消費權益保護局） 黨中央、國務院高度重視發展普惠金融。
人民銀行聯合 有關部門大力推動普惠金融發展，金融機構主動作為，社會 各方面積極配合，中國普惠金融發展不斷取得明顯成效。
為 監測評估 2019 年中國普惠金融發展水平，人民銀行按照普 惠金融指標體系1及相關填報制度，組織開展了 2019 年普惠。

12、 Special Report 14 September 2020 1 Corporates Telecommunications Global 5G Investment Upcycle in Global Telecoms Telcos to Press on Despite Uncertainties, Raising Pressure on Credit Profiles Spec。

13、惠泰醫療688617 證券研究報告公司研究醫療器械 1 30 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 心臟電生理龍頭，血管介入業務加速成長心臟電生理龍頭，血管介入業務加速成長 投資評級。

14、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 醫療器械醫療器械 審慎增持審慎增持 首次首次 市場數據市場數據 市場數據日期。

15、萬 聯 證 券 請閱讀正文后的免責聲明 證券研究報告證券研究報告 化工化工 產能快速擴張產能快速擴張，O OLEDLED 市場市場空間廣闊空間廣闊 買入買入首次 濮陽惠成濮陽惠成300481300481首次覆蓋首次覆蓋報告報告 日期：202。

16、p stylemargintop:0;marginright:0;marginbottom:20px;marginleft:0;textindent:37px;padding:0 0 0 0 ;textautospace:ideograph。

17、國內PCB產值規模加速擴張，PCB油墨材料市場空間廣闊。
印刷電路板PCB在電子設備重起到支撐互連的作用，近年來，隨著消費電子汽車電子和醫療設備等電子信息領域的輕薄化和智能化，PCB高端產品相關要求不斷提高。
據Prismark統計，中國大陸。

18、行業趨勢：自動化率提升拐點，先惠阿爾法顯著ppPACK 設備需求：以整車廠與電池廠為主，自動化提升趨勢明顯pp模組與 PACK 制造的需求，一般分布在電池廠整車廠以及專門的 PACK 制造企業中。
從當前產業趨勢;來看，體現出整車廠與電池廠。

19、一風電行業產業政策對公司業務的影響 公司風電葉片用環氧樹脂收入占比較高，2018 年2019 年和 2020 年，該 系列產品收入占主營業務收入的比例分別為 69.0075.20和 87.63，呈逐 年上升態勢，因此，風電行業的發展對公司經。

20、網互聯網貸款的國際監管國際上，對于互聯網貸款業務的監管，除了機構監管 或稱為 牌照管理之外，還結合了對業務的統一監管 或稱為 功能監管或 行為監管。
這是監管部門對互聯網貸款業務監管難度的應對之策。
1.牌照管理或機構監管仍然是重要抓手牌照管理。

21、網點數量位列上海第四，貸款市占率逐步提升。
滬農商行為上海農村信用社合并而成，自成立以來一直扎根上海，尤其是在市郊地區，網點覆蓋率高，客戶沉淀率高，忠誠度較高。
截至2020 年末，滬農商行在上海市布設了359 家營業網點，在上海市銀行中排名第。

22、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 1 42 公司研究醫療保健醫療保健設備與服務 證券研究報告 惠泰醫療惠泰醫療688617公司首次覆蓋公司首次覆蓋報告報告 2021 年 12 月 27 日 心臟電生理龍頭，血管介入領域平臺化拓展心臟電生理龍。

23、 http: 126 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 公司研究類模板 深度報告 先惠技術先惠技術688155 報告日期：2022 年 1 月 23日 新能源車模組新能源車模組PACKPACK 裝備龍頭，五因素驅動業績提速裝備龍頭，五因素驅。

24、 公司公司報告報告 公司深度研究公司深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 無錫銀行無錫銀行600908 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 02 月月 23 日日 投資投資評級評級 行業行業 銀行銀行 6 個月評級個月。

25、中國電信大數據普惠金融應用實例數據來源：電信天翼大數據報告說明I.數據來源天翼大數據，主要涵蓋了中國電信運營服務中所產生的各類基本數據及通信娛樂交互行為位置軌跡等全域數據。
II. 概念定義 普惠金融：指以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各。

26、 211 支付服務普惠篇 摘要：支付是金融服務供給體系的重要組成部分，其可得性程度是衡量普惠金融目標是否實現的重要標志。
2020年，市場主體深入開展支付服務普惠金融工作，在校園場景支付助農產品國庫資金經收適老化改造城市消費券等領域形成一系列。