中信聯

1、投中統計： 2020上半年中國VC/PE市場數據報告 2020年上半年中國VC/PE市場成績單&近十年發展趨勢與變化 數據來源：投中數據CVSource 2020.07 Contents 1 2020上半年VC/PE機構募投退成績單 2 中國VC/PE募資市場十年發展情況回顧 3 中國VC/PE投資市場十年趨勢與變化 4 2020上半年中國VC/PE機構IPO戰績 2020上半年VC/PE。

2、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 非銀金融 2020 年 02 月 20 日 中信證券 (600030) 行業龍頭地位突出，長期受益于改革紅利 報告原因：強調原有的投資評級 買入（維持） 投資要點： 資本市場深化改革與行業差異化經營并行。
2019 年資本市場改革進一步加速，證監會召 開全面深化資本市場改革會議，明確未來一段時。

3、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 中信特鋼（中信特鋼（000708000708） ：行業競爭格行業競爭格 局趨優，精細管理重塑價值局趨優，精細管理重塑價值 2020 年 04 月 26 日 強烈推薦/維持 中信特鋼中信特鋼 公司報告公司報告 面向新興裝備制造業，優質賽道成長性更強。

4、 - 1 - 市場價格（人民幣） ： 26.87 元 目標價格（人民幣） ：28.56-28.56 元 市場數據市場數據( (人民幣人民幣) ) 總股本(億股) 29.69 已上市流通 A股(億股) 4.49 總市值(億元) 797.75 年內股價最高最低(元) 29.11/24.73 滬深 300 指數 3710 深證成指 10110 倪文倪文祎 分析師分析師 SAC。

5、80 年代，經歷了三個階段：（1）有線時代：有線系統，構造復雜、售價高、定位高端；功能以控制為主；（2）單品時代：智能溫控器等智能單品熱銷，谷歌 32 億美元收購 Nest 推升行業熱度；以手機 APP 控制為智能化主要賣點的單品不斷出現，產品表現不及市場預期；（3）物聯時代：亞馬遜、谷歌等科技巨頭以音箱為切入聚焦家庭場景生態建設，廉價輕量化的智能家居控制系統出現。
從物聯網的視角來看，智能家居具備物聯網四大要素：感知層、網絡層、平臺層、應用層。
供需雙向推動，物聯時代智能家居迎來發展時點需求端：（1）C 端中產富裕階級崛起，年輕一代成為消費主力有力支撐智能家居消費；（2）B 端精裝修浪潮下，智能家居系統成為地產商實現溢價的可靠路徑；小區、公寓在管理端也存在智能化需求。
供給端：政策支持+ 巨頭推進的背景下，智能家居在產品端體驗更好，價格端更具性價比，渠道端電商與體驗館的崛起使購買更加方便。
我們認為智能家居如10 年前的智能手機，本質上是供給創造需求，供給端多重利好將激發需求端的消費潛力。
產業梳理及競爭要素梳理：產業鏈長，涉及范圍廣，參與方眾多智能家居上游是零部件企業和核心技術提供方；中游是智能家電等硬件生產商以及智能家居方案設計商；下游是銷售渠道，主要是B 端的房地產商、公寓及C 端的個人消費者。
此外，物聯網云平臺也是產業鏈的重要部分。
智能家居的盈利。

6、為進一步統計我國冷鏈物流百強企業人力資源情況、分析企業人力資源方面存在的問題、解決冷鏈物流“招人難、用人難、留人難”的現狀。
中國物流與采購聯合會冷鏈物流專業委員會特發起調研，最終生成分析報告，發現問題、解決行業人才難題。

7、鴨屠宰加工中心）；3.水產品加工及物流中心（如水產品魚類加工中心）；4.蔬果加工及物流配送中心（如蔬果加工配送中心）；5.速凍食品加工及物流配送中心（如速凍水餃加工及配送中心）；6.中央廚房（連鎖餐飲業或快餐業共同生產成品及半成品加工配送的場所）；7.面包廠（連鎖面包店共同生產面包及面包坯的加工配送場所）；8.其他涉及生鮮食品加工與物流的物流中心。

8、點，確保產品及員工的雙安全。
人員操作相對集中，便于專職品控人員的現場監督檢查，便于及時發現問題，降低食品安全風險。
3. 生產成本的控制與降低原輔料集中采購，大宗物品的采購在價格上有明顯的優勢。
產品配方的標準化，機械化程度的提高，可減少技術人員的使用，建立“去廚師化，去技師化”的生產模式，大幅節省人工成本。
機械化及人工智能設備的使用 ，可大幅提高產能，減少人員使用數量，降低人工成本。
減少店面加工間的面積和人員操作步驟，能夠增加店面的銷售面積，同時也能讓員工有更多的時間做更多的工作，真正做到“減員增效”。
4. 企業形象的樹立標準、統一、規范的產品及服務，能夠在廣大顧客心中樹立企業的良好形象；產品規格的標準化，口味的統一化，會讓顧客對產品產生粘性，能夠打造“經典味道，百年老店”；產品研發更新及生產加工調整反應迅速，能夠更快地適應市場的變化 ；產品制作的標準化、規?；a能夠迅速且大規模的復制，為店面的擴張做好充分保障 。

9、制各類報告。
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知識星球加入請使用微信掃描以下二維碼往期回顧：加入知識星球后，可立即免費獲得該行業的報告合集打包下載鏈接新零售（79份）；區塊鏈（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）；宏觀經濟形勢（21份）；直播答題（8份）；鄉村振興（9份）；財富報告（42份）；消費金融（44份）；旅游度假（17份）；薪酬報告（12份）；2018區塊鏈（14份）；私募股權（9份）；電影產業（12份）；工業互聯網（13份）；教育產業（19份）；跨境電商（14份）；寫字樓市場（15份）；寵物經濟（9份）；獨角獸專題（15份）；中美貿易戰（17份）；5G通信（13份）；短視頻（17份）；餐飲行業（9份）；消費升級（15份）；共享經濟（12份）；不良資產（8份）；家電行業（18份）；養老產業（8份）；芯片產業（10份）；醫療機械（9份）；共享單車（12份）；酒店行業（16份）；新能源汽車（12份）；REIT(地產信托)（11份）；母嬰行業（11份）；機器人行業（19份）；新經濟（15份）；俄羅斯世界杯（14份）；保險行業（34份）；早教幼教（10份）；創投行業（12份）；2018下半年宏觀經濟和各行業投資策略（37份）；創新藥（8份）；新能源（14份）；運動健身（9。

10、高端制造”的三重驅動下，高標倉需求呈爆發式增長，市場前景廣闊。
在此情形下，眾多“玩家”入局搶占高標倉市場，如跨行發展的萬科、阿里、京東等企業，知名物流地產商如普洛斯、嘉民等。
盡管眾多玩家入局高標倉市場，但高標倉市場仍有拿地困難、供應不足以及建設成本高等問題，這些問題向我國高標倉市場發展提出了諸多挑戰。
此背景下，物聯云倉作為全國性的互聯網倉儲綜合服務平臺，利用自身資源優勢，首次發布2019年城市高標倉倉儲市場報告。
報告數據來源于對物聯云倉實時數據整理以及市場調研，全面梳理各重要物流節點城市的高標倉倉儲設施租金水平、空置情況等方面內容，體現高標倉倉儲市場的供需動態變化，總結市場發展規律，為了解高標倉倉儲市場發展情況、合理投資提供參考依據。
本期，物聯云倉作為全國性的互聯網倉儲綜合服務平臺，將根據平臺實時在線數據，結合政府部門及行業協會等發布的權威信息，對成都市高標倉倉儲市場情況進行研究，全面梳理總結成都市高標倉倉儲市場數據（倉儲面積、倉庫空置率、租金水平），對市場供應、需求及重要物流園區進行分析，希望對行業人士有所裨益。
市場總結和建議綜上，成都高標倉倉儲市場目前處于鼎盛階段，但受土地政策影響將進入供應尾期，高標倉供應將逐漸縮減，各方物流地產積極入駐成都市場，競爭激烈，倉儲市場受到沖擊，無法快速消化現有高標倉，加之今年仍有新增供應入市，201。

11、應鏈金融行業未來可持續發展有重要意義。
而除了不斷加強的監管，我國政府部門也在不斷加強引導，疏堵結合。
銀行業界人士表示：“2019年是政策年。
”相對2017年、2018年，2019年中直接推動供應鏈金融發展的專項政策文件增加，政策文件已從國務院層面延展到國家各主管部門以及各省、市、區級的地方政府部門，并且政策條文更加細化與個性化（符合當地實際，具有地方特色），不僅顯示了我國政府“積極穩妥發展供應鏈金融”的工作已經在往實處推進，并且顯示了各級政府對供應鏈金融的理解越來越清晰、準確；這不僅有利于未來行業痛點的真正解決，還有利于更準確地引導行業規范發展。
這對于供應鏈金融具有積極的現實意義。
總結來看，當前中國供應鏈金融正在“積極”與“穩妥”間平衡，在調整中穩步前進，整體趨勢向好。
在此背景下，萬聯供應鏈金融研究院與中國人民大學中國供應鏈戰略管理研究中心聯合，對2019年中國供應鏈金融的發展進行調研與分析，希望從當前我國供應鏈金融的發展環境、生態、現狀以及未來發展的關鍵等四個角度，為大家梳理當前中國供應鏈金融的發展情況，志在促進中國供應鏈金融的積極穩妥發展。

12、乳業達成合作；政府方面也頒布了關于深化改革加強食品安全工作的意見、餐飲服務食品安全操作規范等多個文件，支持冷鏈物流的進一步發展。
作為冷鏈物流重要環節的冷庫市場也在這風云詭譎的“冷鏈藍?！敝杏辛艘恍┬碌淖兓?。
為讓行業人士更好地了解2019年上半年的冷庫市場發展情況，物聯云倉以超787萬平米，覆蓋全國26個省65個城市的在線冷庫數據為依據，分析2019年上半年冷庫市場的宏觀經濟環境、冷庫租金空置率、冷庫市場存在的機遇和挑戰、未來發展趨勢等詳細信息，以作為大家拓展冷庫市場新方向的參考。

13、跟蹤支架亞太龍頭跟蹤支架亞太龍頭 海外拓展潛力巨大海外拓展潛力巨大 國信證券公司深度報告國信證券公司深度報告-中信博（中信博（688408） 2020-09-08 證券分析師：王蔚祺證券分析師：王蔚祺 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980520080003 證券分析師：李恒源證券分析師：李恒源 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S098。

14、融去杠桿發揮效力等影響，中國VC/PE市場全面回調，逐步進入資本寒冬；2020上半年，受突發疫情的影響，資本寒冬背景下的VC/PE募資市場再受重創。
2、2015-2019投中榜單”Top250”機構募資概覽，頭部效應顯著從近幾年上榜機構”Top250”的募資情況來看，頭部機構的募資總額已占全市場總規模的很大部分版圖，尤其2018、 2019年該比例增長至61%、50%。
資本寒冬募資難的形勢下，頭部機構憑借其品牌優勢、行業經驗、優秀業績獲得更多資本青睞，而眾多中小機構仍深陷募資困境難以維系，兩極分化明顯，機構迎來深度洗牌。
中國VC/PE投資市場十年趨勢與變化1、近十年中國VC/PE市場投資數量及規模分析縱觀近十年發展情況，2010至2013年，中國VC/PE市場發展相對平穩緩慢；2014至2018年，中國私募股權投資、創業投資進入迅猛發展的鼎盛時期，機構發現新價值，開拓新興產業，扶持新業態，投資活躍度高居不下；而進入2019年，隨監管日漸趨嚴，資管新規效力逐漸顯現，VC/PE投資市場結束了非理性繁榮，全面進入回調期；2020年受疫情影響，創業項目、投資機構全部面臨前所未有的生存危機，更多企業開始尋求融資或上市，更多機構減緩投資節奏，2020年“活下去”成為VC/PE市場各參與主體共同的目標。
2、單筆投資均值逐年增長，2020上半年創十年新高從中國VC/。

15、發展趨勢樂觀。
粵港澳大灣區加快推動交通基礎設施建設，華南區域物流市場輻射范圍朝廣深周邊城市發展。
華南區域部分城市倉儲用地供應緊缺，周邊新興城市將成為倉儲用地供應主力。
倉庫總量豐富，倉庫供應主要集中在廣東，廣西、海南相對較少。
華南區域倉庫需求主要分布在大灣區域，一圈層城市需求外溢明顯。
宏觀市場經濟體量位居中國第三，發展潛力巨大2019年，華南區域生產總值為13.42萬億元，位居中國地理分區第三，發展潛力巨大。
華南區域總人口17,206萬人，人均GDP為7.80萬元，地方財政收入之和為1.53萬億元。
經濟運行平穩，社會消費品零售回暖加快2015-2019年，華南區域經濟整體運行平穩，生產總值增速保持在7以上；社會消費品零售增速回升，增勢良好；投資增速有所收窄，主要受國際國內嚴峻環境影響；貨運量持續平穩，為貨物運輸業平穩發展提供基礎。
2020年Q1經濟回暖明顯，經濟指標降幅收窄華南區域各省區在疫情防控中經濟社會運行趨于正常，2020年一季度相比2020年1-2月，華南區域經濟回暖明顯，主要經濟指標降幅收窄，其中3月固定投資降幅比1-2月收窄11個百分點。
根據各省區統計局表示，華南區域復工復產正逐步接近或達到正常水平，尤其是交通管制逐步有序放行后，貨物運輸量明顯回升。
產業結構不斷調整優化，第三產業占比逐步提升2015-2019年華南區域產業結構趨于分化，不斷優化調整，第三產業持續增長并。

16、區，隨著下半年雙十一等電商促銷節的到來，西南區域倉儲需求將有所回升。
倉庫租金方面預計2020年下半年成都、重慶等地倉庫租金相對平穩，昆明、貴陽等地倉庫租金將有所回升。
點擊下載報告：物聯云倉：2020年區域倉儲市場分析報告西南。

17、2%,凈利潤70920.98萬元。
同比增長4.16%。
歸屬于上市公司臟京的凈利潤51158.B萬元，同比增長2.28%，扣除非經常性損益后歸屬于上市公司殷東的凈利潤5716674萬元，同比增長111.46%，基本每股收益0.4042元/股，同比增長0.7%。
分眾傳媒2021年3月25日發布了分眾傳媒：公司2020年度業績快援2020年度，公司實現營業收入120.97億元，被2019年同比下降0.32%，實現管業利潤50.8億元,較2019年同比上升114.了1%，竇現利潤總額50.47億元，較2019年阿比上升114.95%，實現歸屬于上市公司殷東的凈利潤為40.04億元，同比上升113.55%.基于每股收益0.2774元。
同比上升114.04%，加權平均凈資產收益年為26.16%，較2019年增加12.4%。
中信出版2021年3月24日發布了中信出版：2020年年度報告報告期內，公司實現營業收入189175.61萬元，同比增長0.17%實現歸屬于上市公司股東的凈利潤28208.93萬元，網比增長12.27%，實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性摸益的凈利潤為25533.64萬元。
阿北增長31.35%，實現經營活動產生的現全流量凈額32260.12萬元，同比增長3%，加權平均凈資產收益率為15.74%。
唐德影視2021年3月23日發布了唐德影視：浙江唐德影視股份有限公司向。

18、服務效率，推動服務創新，提升數字化服務水平。
主要客戶為中國移動、國家電網、招商局、中國石油、中國石化、交通控股、中國聯通、中國中車。
教育行業主要功能為全產品線賦能教育行業整個生命成長周期，深度融合推廣、銷售、客服、學管、裂變等，形成閉環服務。
主要客戶為新東方、VIPKIDS、云校、學而思、噠噠英語、中業教育、云朵課堂、貝樂英語。
互聯網行業主要功能為滿足專業化客服與運營團隊對業務轉化提升和運營效率提升的需求，助力企業做好產品與服務，深入挖掘用戶價值，提升業務收入。
主要客戶為小米、小紅書、MOMO、唯品會、美團、近日頭條、快手、餓了么。
汽車行業主要功能為打通企業生產、資訊、銷售、售后服務四大業務流程，為企業構建高效快捷和用戶滿意的運營服務體系，提高企業的綜合市場競爭能力。
主要客戶為吉利汽車、中國一汽、華泰汽車、北京現代、豐田、長安汽車、首汽約車、人人車。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源【研報】計算機行業專題:我國云通信產業梳理-210329 (32頁) .pdf。

19、 請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明請務必仔細閱讀本報告最后部分的重要法律聲明 投行業務優勢盡顯，緊抓財富管理轉型機遇 中信建投（601066）深度報告 | 2020.10.30 首創證券研究發展部 核心觀點 評級：增持 李甜露 分析師 SAC 執證編號：S0110516090001 李星錦 研究助理 市場走勢對比圖（最近 1 年） 公司基本數據 評級 增持 目標價（元）。

20、請務必閱讀正文后的重要聲明部分 TablTableStockInfoeStockInfo 2020 年年 12 月月 28 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究報告公司研究報告 買入買入 維持維持 當前價： 41.17 元 中信出版中信出。

21、中信博688408 證券研究報告公司研究電源設備 1 55 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 光伏支架執牛耳者，跟蹤系統向陽而生光伏支架執牛耳者，跟蹤系統向陽而生 買入首次 盈利。

22、p隨著政策不斷推動銀行信息化建設，疊加銀行IT技術不斷更新迭代，系統架構逐步向分布式升級，銀行IT投資規模持續增長。
我國 銀行業IT投資規模在2017年破千億，2018年達到1,121億元，年同比增長率維持在10左右，預計2021將接近1,。

23、綜合實力雄厚，穩居行業龍頭地位中信證券成立于 1995 年，第一大股東為中信有限，2003 年在 A 股上市交易， 2011 年在 H 股上市交易，是中國第一家 AHAH 股 IPO 上市的證券公司。
憑借強大的股東背景，公司形成和積累了完善。

24、光伏支架可主要分為固定支架及跟蹤支架，固定支架主要包括最佳傾斜角固定式以及固定可調式， 跟蹤支架主要包括平單軸斜單軸和雙軸支架。
相對固定支架，跟蹤支架能夠根據太陽位置，間歇 驅動電機帶動機械機構，使光伏組件全天跟隨太陽位置運動，從而減小太陽。

25、更多的資金和更大的投研團隊，擴展了投資研究的產業鏈覆蓋范圍，為了更好地管理和覆蓋相關產業鏈，大機構對投資資產的管理和數字化的需求逐漸形成。
從資產數據化的角度來看，一方面可以輔助管理人員和研究員更方便的調度資源，另一方面資產的集中管理也可以反。

26、隨著我國居民可投資資產的增長資產配置結構的持續優化居民對專業機構的信任度不斷提高，我國財富管理業務的成長空間廣闊。
居民可投資資產快速增長，打開財富管理的廣闊空間。
隨著我國經濟發展，居民財富不斷積累，可投資資產也隨之快速增長。
根據招商銀行和貝。

27、 通信模組廣泛應用于車載產品里。
車聯網產品主要包括車載前裝 TBOX 和車載后裝 OBD 兩大類，前裝車載系統屬于汽車原廠配置，而后裝車載系統主要由汽車經銷商或消費者自行購置。
蜂窩通信模塊在車載電子應用的整個環節中處于非常重要的地位，是連接。

28、 在社會責任評價中，國際公認的含義是企業對利益相關者的管理。
例如在深圳證券交易所上市公司社會責任指引中將社會責任定義為上市公司對國家和社會的全面發展自然環境和資源，以及股東債權人職工客戶消費者供應商社區等利益相關方所應承擔的責任。
我們著重。

29、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMain 證券研究報告 行業專題 醫藥生物 2022 年 02 月 07 日 醫藥生物醫藥生物 優于大市優于大市維持維持 市場表現市場表現 相關研究相關研究 開辟開辟聯影速度聯影速度，國產。

30、公司深度研究 中信證券 1 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 配股或將提升 ROE，機構業務再起舞 中信證券首次覆蓋報告 公司深度研究公司深度研究 中信證券中信證券 公司評級 買入 股票代碼 600030 前次評級 評級變動 首次 當前價格。

31、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 聯泓新科聯泓新科003022 EVA 高景氣高景氣延續延續，打造新材料平臺企業，打造新材料平臺企業 聯泓新科首次覆蓋報告暨系列報告聯泓新科首次覆蓋報告暨系列報告 1 本報告導。

32、股票代碼： 6000302021 CITIC SECURITIES 2021 Annual Report中信證券年度報告重要提示一 本公司董事會監事會及董事監事高級管理人員保證年度報告內容的真實準確完整，不存在虛假記載誤導性陳述或重大遺漏，。

33、香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。
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