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思源電氣報告

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1、總股本,萬股,已上市流通股,萬股,總市值,億元,流通市值,億元,每股凈資產,資產負債率,主要股東董增平主要股東持股比例,股價表現股價表現,絕對表現相對表現資料來源,貝格數據,招商證券相關報告相關報告,思源電氣,中報超預告上限,業績再超預期。

2、股總股本,百萬股,流通股股本,百萬股,股總市值,百萬元,流通股市值,百萬元,每股凈資產,元,資產負債率,一年內最高最低,元,作者作者馬妍馬妍分析師執業證書編號,資料來源,貝格數據相關報告相關報告上海電氣,公司深度研究,系列深度,核電裝備制造。

3、師,盧立亭執業證書編號,電話,郵箱,助理分析師,張豪杰執業證書編號,電話,郵箱,股價股價走勢走勢投資要點,投資要點,電氣化鐵路和城軌供電裝備龍頭,經營業績快速增長,電氣化鐵路和城軌供電裝備龍頭,經營業績快速增長,公司是國內電氣化鐵路和城市軌。

4、報告導讀報告導讀公司在相對穩定的負極材料領域有望殺出重圍,海外有望突破及業績快速提升均是公司亮點,本文就公司業務及發展進性分析,解析公司投資空間,投資要點投資要點一季度業績承壓一季度業績承壓,但全年,但全年增速仍將亮眼增速仍將亮眼市場擔憂公。

5、合增速達到16,歸母凈利潤復合增速達到17,而同期電網投資復合增速僅為5,公司能取得高于行業的增速,主要是因為其發展戰略明確,通過內部培育和對外投資持續布局輸配電設備,不斷優化產品結構,延伸產業鏈,盈利能力和抗風險能力均得到了穩步提升,根據。

6、已上市流通股,萬股,總市值,億元,流通市值,億元,每股凈資產,資產負債率,主要股東董增平主要股東持股比例,股價表現股價表現,絕對表現相對表現資料來源,貝格數據,招商證券相關報告相關報告,思源電氣,大幅增長,管理能力與現有業務都支撐成為大公司。

7、主要觀點與結論通過產品加法持續增長,清晰的經營阿爾法,通過產品加法持續增長,清晰的經營阿爾法,公司過去能夠獨立于電網投資波動而持續增長,主要是通過產品加法實現的,公司從線圈小業務起家,過去幾年成功拓展敞開設備,無功補償,等三大類新產,在從到。

8、已上市流通股,萬股,總市值,億元,流通市值,億元,每股凈資產,資產負債率,主要股東董增平主要股東持股比例,股價表現股價表現,絕對表現相對表現,資料來源,貝格數據,招商證券相關報告相關報告,思源電氣,業績高增長,盈利能力有望顯著提升,思源電氣。

9、市值,百萬元,流通市值,百萬元,股價與股價與行業行業,市場走勢對比市場走勢對比相關報告相關報告公司盈利預測及估值公司盈利預測及估值指標營業收入,百萬元,增長率,凈利潤,增長率,每股收益,元,每股現金流量,凈資產收益率,備注,股價取自年月日收。

10、本報告導讀,本報告導讀,在特斯拉引領下在特斯拉引領下汽車電子電氣架構汽車電子電氣架構正在經歷從正在經歷從分散分散式式到集中式域控制再到集成到集中式域控制再到集成式多域控制式多域控制的升級,的升級,為零部件企業帶來新的發展空間為零部件企業帶來。

11、護成本優化可持續性,速度和性能,適應時代的變化,二氧化碳足跡優化,上市時間優化,改善居住者舒適度,投資回報結論附錄,簡介,世界正在走向數字化未來,沉浸在數字化世界的一代人已經成長起來,數字化轉型或廣泛采用數字技術顛覆商業模式,提高效率和增強。

12、基礎數據基礎數據上證綜指總股本,萬股,已上市流通股,萬股,總市值,億元,流通市值,億元,每股凈資產,資產負債率,主要股東董增平主要股東持股比例,股價表現股價表現,絕對表現,相對表現,資料來源,貝格數據,招商證券相關報告相關報告,思源電氣,高。

13、是公司的創始人,其組成的一致行動人為公司的實際控制人,創始人均為1970年出生,且都畢業于高電壓專業,年富力強,行業背景深厚,二人密切合作是公司多年來穩健發展的堅實基礎,公司高管長期服務于公司,是公司戰略目標貫徹執行的有效保證,高效的渠道銷。

14、項目之外的項目采用市場化并網機制,項目方需要通過市場化方式落實并網條件,包括配套新增的抽水蓄能,儲熱型光熱發電,火電調峰,電化學儲能,可調節負荷等靈活調節能力等,這是首次在新能源裝機中提出市場化并網機制,有望積極推動發電側儲能項目發展,兩部。

15、019年5,成長勢頭強勁,3新一線動力負極龍頭,石墨化持續增效降本3,1動力出貨為主,克容量,倍率性能優勢明顯負極出貨重心向人造石墨轉移,動力出貨為主,公司人造石墨出貨量逐年上升,2019年出貨量達1,02萬噸,同比增長23,負極出貨重心由。

16、21年雖有部分新增產能,預計硅料供需緊張將至少延持續至2021年底,2021年多晶硅價格上漲具備一定延續性,當前主流的多晶硅生產技術主要有三氯氫硅西門子法和硅烷流化床法,產品形態分別為棒狀硅和顆粒硅,棒狀硅需要在破碎后才能在后續單晶拉制,多。

17、政策超預期,保障性并網保證裝機下限,2021年5月20日,國家能源局關于2021年風電,光伏發電開發建設有關事項的通知正式發布,其中提出2021年全國風電,光伏發電量占全社會用電量比重達到11,左右,此外,能源局劃定各省2021年度非水可。

18、變頻器,可以有效的節約在風機,泵應用領域的能源消耗,在工業生產中,大量的小功率風機,泵配套的均為低壓標準電機,功率以幾千瓦至十幾千瓦為主,以往考慮到短期投資成本,盡管采用低壓變頻器,變頻電機進行負載調節的技術方案能夠節省20,以上的能耗,但。

19、心的設計,測試環節,為供應商提供最終圖紙,由供應商進行模具制造和零部件生產,因此供應商不掌握宏發股份依靠大批量生產下的品質和成本控制力以及持續積極的產能擴張,過去一直保持著全球市場份額的提升,截至2020年,公司實現繼電器收入65億元,全球。

20、合歐洲標準的ETCS信號系統,標志公司信號系統具備了進入歐洲以及全球市場的基本技術條件,2020年10月,公司在北京國際城市軌道交通展覽會上首次發布FAO,全自動運行系統,信號系統,正式躋身城軌,全自動,時代,公司正逐步成為能夠提供更加全面。

21、gt,IGBT是構成太陽能光伏發電關鍵電路的重要開關器件,之前國內外大多數光伏發電系統是采用功率場效應管MOSFET構成的逆變電路,然而隨著電壓的升高,MOSFET的通態電阻也會隨著增大,在一些高壓大容量的系統中,MOSFET會因其通態電阻。

22、開通關斷,抗短路能力和導通壓降,控制熱量,三者處于均衡狀態,芯片設計與參數調整優化非常特殊復雜,芯片設計環節的主要難點有,1,終端設計實現小尺寸滿足高耐壓的前提下須保證其高可靠性,2,元胞設計實現高電流密度的同時須保證其較寬泛的安全工作區。

23、鐵路信息化市場空間大,投資金額占比從2,提升至6,十一五,期間,我國鐵路建設中信息化投資約占鐵路固定資產投資的2,隨著國家對鐵路領域信息化發展的側重,以及增加對安全監控方面的投入,十三五,期間信息化投資占固定資產投資的比例上升至6,左右,據。

24、和服務采取增量的方法,并優先考慮客戶的價值,他們需要通過調整操作模型,角色和技能來實現大規模的敏捷,作為能源管理和工業自動化領域的全球領導者,施耐德電氣最近發起了一場大規模的敏捷轉型,其結果說明了一切他們自己,例如,在施耐德電氣,Schne。

25、超級電容儲能,2021年前三季度實現營收61,22億元,同比增長20,81,實現歸母凈利潤8,89億元,同比增加6,75,利潤增速放緩主要受上游原材料漲價,及2020年同期社保減免,2021年員工獎金季度分攤方式變更影響,國內外同時發力,電。

26、07第二章碳中和目標的戰略規劃08第三章碳中和的實現路徑13第四章實現碳中和的三大挑戰14第五章電氣化,數字化賦能低碳社會16第六章智慧園區的碳中和27第七章智慧建筑的碳中和37第八章智慧交通的碳中和48第九章數據中心的碳中和59致謝目錄A。

27、深度報告,深度報告,厚積薄發,厚積薄發,新能源電氣頭部企業新能源電氣頭部企業進入收獲期進入收獲期公司投資評級買入當前股價,基礎數據基礎數據,上證指數,總股本,億股,流通股,億股,資產負債率,攤薄,近一年公司與上證指數走勢對比圖近一年公司與上。

28、備供應商,公司主要產品包括風電變流器,光伏逆變器及電氣傳動類產品,年,公司營業收入由,億元增長至,億元,復合增長率為,經歷了,年行業低谷期,年公司業績觸底回升,歸母凈利潤達到,億元,同比增長,公司實現營業總收入,億元,同比增長,歸母凈利潤為。

29、研究助理謝哲棟謝哲棟執業證書,股價走勢股價走勢市場數據市場數據收盤價,元,一年最低最高價,市凈率,倍,流通股市值,百萬元,總市值,百萬元,基礎數據基礎數據每股凈資產,元,資產負債率,總股本,百萬股,流通股,百萬股,相關研究相關研究思源電氣。

30、行業核心觀點,行業核心觀點,根據中國汽車工業協會數據,年全年國內新能源汽車銷量達到,萬輛,全球共計,萬輛,年第一季度我國新能源汽車銷量,萬輛,全球共計,萬輛,級車型受到五菱宏光等爆款車型帶動,滲透率持續維持高位,級車型滲透率也突破了,的目標。

31、書編號本報告導讀,本報告導讀,公司原材料及石墨化公司原材料及石墨化的布局的布局將將進一步提升盈利能力,進一步提升盈利能力,與下游優質客戶深度合作保障產與下游優質客戶深度合作保障產能擴張消納,能擴張消納,為公司提供為公司提供持續的業績持續的業。

32、在薄膜電容的地位類似,發展路徑也類似,國內地位穩固,不斷提升海外市占率,當前時間點,我們看好公司成長性加速,1,800V趨勢下電力熔斷器價值量提升,激勵熔斷器的可能性,ASP有望從100,130元提升至250元,2,儲能熔斷器使用數量多,電。

33、研究相關研究,思源電氣中小核心結論核心結論摘要內容摘要內容,產品覆蓋全面的產品覆蓋全面的民營電網設備龍頭,業績多年穩定增長民營電網設備龍頭,業績多年穩定增長,公司產品覆蓋包括組合電器,變壓器,變電站保護及自動化在內的幾乎所有電網設備,年公司。

34、到技術,產品與方案113,綠色智能制造合作案例294,綠色智能制造生態發展展望44版權聲明本白皮書版權屬于施耐德電氣使用說明,未經施耐德電氣事先的書面授權,不得以任何方式復制,抄襲,影印,翻譯本文檔的任何部分,凡轉載或引用本文的觀點,數據。

35、指數衡量可持續發展轉型的獨特工具71,3衡量我們對更加可持續的世界的貢獻121,4可持續發展的橫向一體化治理161,5與利益相關方開誠布公地對話191,6主要的ESG風險與機遇251,7關鍵外部框架與ESG評級332以信任推動負責任的業務3。

36、專業制造龍頭熱水多元延伸打造專業制造龍頭,燃氣熱水器連續燃氣熱水器連續18年綜合市占率行業第一年綜合市占率行業第一,新能源時代,公司積極,新能源時代,公司積極切入空氣源熱泵業務,切入空氣源熱泵業務,預計預計將受益于成本管控,技術沉淀和渠道復。

37、讀最后一頁免責聲明及信息披露,證券研究報告公司研究,公司深度報告,思源電氣思源電氣,投資評級投資評級買入買入上次評級上次評級,資料來源,信達證券研發中心,公司主要數據收盤價,元,周內股價波動區間,元,最近一月漲跌幅,總股本,億股,流通股比例。

38、對外投資企業數量股權穿透,向下,層數對外投資企業數量,家,第一層23第二層4第三層6總數333許繼電氣股份有限公司分支機構分布于全國2個省份,對外投資企業分布于全國12個省份,其中,河南省,廣東省和北京市是投資或設立分支機構最多的3個省份。

39、意見或觀點,而非事實陳述,Omdia材料反映了自原始發布日期而非本文件發布之日起的信息和意見,在Omdia材料中發布的信息和意見可能會在未通知的情況下隨時進行更改,InformaTech沒有任何義務或責任對Omdia材料或本出版物進行相應更。

40、級首次評級,證券分析師,證券分析師,王蔚祺王蔚祺,執證編碼,聯系人,聯系人,王曉聲王曉聲,事項,事項,公司公告,近日,公司發布年業績快報,年公司實現營業總收入,億元,同比,實現歸母凈利潤,億元,同比,實現扣非歸母凈利潤,億元,同比,報告期內。

41、有望提升,硅鋼及輸配電設備需求顯著受益于電力建設重啟,風光等新能源加速發展,盈利有望延續高增趨勢,硅鋼業務高端化,輸配電硅鋼業務高端化,輸配電業務穩步推進業務穩步推進,硅鋼行業格局清晰,公司產銷規模處于行業前列,當前優勢主要體現在,1,公司。

42、系統,并具備提供行業整體解決方案的能力,近幾年公司業務規模持續擴大,21年公司實現營收8,19億元,同比增長43,10,17,21年公司營收CAGR為26,20,22年工控行業需求處于底部,但是公司業績仍然實現了穩步增長,22年公司實現營收。

43、狀況總股本,百萬股,流通股本,百萬股,市價,元,市值,百萬元,流通市值,百萬元,股價與行業股價與行業,市場走勢對比市場走勢對比公司持有該股票比例相關報告相關報告,公司盈利預測及估值公司盈利預測及估值指標營業收入,百萬元,增長率,凈利潤,百萬。

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