2025年醫療器械報告合集（共37套打包）

1、1全球視野 本土智慧 GLOBAL VIEWLOCAL WISDOM 超聲產業鏈：待時而歌，更上層樓超聲產業鏈：待時而歌，更上層樓 證券研究報告證券研究報告創新醫療器械盤點系列（創新醫療器械盤點系列（2） 2020-06-24 證券分析師：謝長雁證券分析師：謝長雁 0755-82133263 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980517100003 證券分析師：陳益凌證券分析師：陳益凌 021-60933167 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980519010002 證券分析師：朱寒青證券分析師：朱寒青 0755-81981837 證券投資咨。

2、紅海泛舟，冠脈支架迭代中持續成長的市場紅海泛舟，冠脈支架迭代中持續成長的市場 分析師：分析師：黃翰漾（黃翰漾（S0190519020002S0190519020002） 孫媛媛（孫媛媛（S0190515090001S0190515090001） 徐佳熹（徐佳熹（SAC:S0190513080003 SFC:BPU659SAC:S0190513080003 SFC:BPU659） 研究助理：王楠研究助理：王楠 證券研究報告證券研究報告 報告發布日期：報告發布日期：20202020年年7 7月月2121日日 2 KEY POINTSKEY POINTS投資要點投資要點 冠脈支架市場是否面臨瓶頸？冠脈支架市場是否面臨瓶頸？ PCI手術雖然是當下心內科針對冠心病。

3、眼科產業鏈：創新驅動，服務為王眼科產業鏈：創新驅動，服務為王 證券研究報告證券研究報告創新器械盤點系列報告（創新器械盤點系列報告（1） 2020-05-29 證券分析師：謝長雁證券分析師：謝長雁 0755-82133263 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980517100003 證券分析師：陳益凌證券分析師：陳益凌 021-60933167 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980519010002 證券分析師：朱寒青證券分析師：朱寒青 0755-81981837 證券投資咨詢執業資格證書編碼證券投資咨詢執業資格證書編。

4、中國醫藥細分領域研究系列之中國醫藥細分領域研究系列之 化學發光化學發光：緣何成必爭緣何成必爭 之地以及如何突圍之地以及如何突圍 孫煒孫煒 SAC：S1090520030002 證券證券研究報告研究報告 | 行業專題報告行業專題報告 醫藥醫藥 | 醫療器械與服務醫療器械與服務 2020年年5月月14日日 化學發光市場已超化學發光市場已超300億，群雄逐鹿億，群雄逐鹿 進口替代正在公立二進口替代正在公立二/三級醫院加速三級醫院加速 國產企業需要差異化策略才能率先突圍國產企業需要差異化策略才能率先突圍 mNrOpOnOmRpOxOnPwOsOxP6M9RaQoMqQtRmMfQoOmRi。

5、眼科產業鏈：創新驅動，服務為王眼科產業鏈：創新驅動，服務為王 證券研究報告證券研究報告創新器械盤點系列報告（創新器械盤點系列報告（1） 2020-05-26 證券分析師：謝長雁證券分析師：謝長雁 0755-82133263 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980517100003 證券分析師：陳益凌證券分析師：陳益凌 021-60933167 證券投資咨詢執業資格證書編碼：證券投資咨詢執業資格證書編碼：S0980519010002 證券分析師：朱寒青證券分析師：朱寒青 0755-81981837 證券投資咨詢執業資格證書編碼證券投資咨詢執業資格證書編。

6、申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 證券研究報告 行 業 行 業 研 究 研 究 行 業 深 度 研 究 行 業 深 度 研 究 強勁增長強勁增長依舊依舊 技術與渠道定成敗技術與渠道定成敗 醫療器械行業深度報告 投投資摘要資摘要： 醫療器械行業是當前投資的黃金賽道。醫療器械行業是當前投資的黃金賽道。 我們系統梳理了醫療器械行業增長的長 期邏輯、中短期驅動因素，對行業未來增長態勢進行預判。 未來增量空間大， 適合作為資產配置壓艙石。未來增量空間大， 適合作為資產配置壓。

7、起于海外，弄潮本土起于海外，弄潮本土 探究探究CXO的中國彈性與企業機會的中國彈性與企業機會 證券證券研究報告研究報告 | 行業專題報告行業專題報告 醫藥醫藥 |醫療器械與服務醫療器械與服務 許菲菲許菲菲 SAC：S1090520040003 2020年年5月月19日日 孫煒孫煒 SAC：S1090520030002 前言前言 藥品制劑行業在藥審（供給端）和醫保（支付端）的雙重壓力下，正在經歷去蕪存菁的轉型期。藥品制劑行業在藥審（供給端）和醫保（支付端）的雙重壓力下，正在經歷去蕪存菁的轉型期。 行業增速的驟降和轉型升級的投入使得公司增長的確定性大幅降低，。

8、前前 言言 2019 年 8 月 1 日，國家藥品監督管理局發布國家藥監局關于擴 大醫療器械注冊人制度試點工作的通知，將醫療器械注冊人制度 試點擴展到 21 個省份，“解綁”醫療器械注冊和生產。醫療器械醫療器械 注冊人制度試點的實施，將使醫療器械研發外包服務從臨床試驗注冊人制度試點的實施，將使醫療器械研發外包服務從臨床試驗、 注冊環節延伸到研發注冊環節延伸到研發、生產環節生產環節，進一步增加了醫療器械研發外包進一步增加了醫療器械研發外包 服務企業的業務范圍服務企業的業務范圍。 醫療器械研發外包服務經過前期發展， 已經成。

9、請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 醫療器械醫療器械 推薦推薦 ( 維持維持 ） 重點公司重點公司 重點公司重點公司 19E 20E 評級評級 邁瑞醫療 3.83 4.82 審慎增持 樂普醫療 0.97 1.29 審慎增持 安圖生物 1.74 2.30 審慎增持 南微醫學 2.01 2.78 審慎增持 健帆生物 1.37（A） 1.91 審慎增持 凱利泰 0.42 0.53 審慎增持 艾德生物 0.99 1.40 審慎增持 邁克生物 0.93 1.15 審慎增持 備注：考慮除權除息 。

10、主動脈介入市場梳理： 國產替代進行中，研發創新趨勢保持不變 分析師：分析師：孫媛媛（S0190515090001） 徐佳熹（S0190513080003） 報告發布日期：報告發布日期：20202020年年7 7月月7 7日日 醫療器械醫療器械 證券研究報告 2 KEY POINTSKEY POINTS投資要點投資要點 主動脈介入未來國內市場的情況幾何？ 從疾病的角度看，中國主動脈夾層患病率為3.8/100,000，隨著我國高血壓患者不斷增加，預計2023年 患病率將增長到4.2/100000，患病人數將增長到6.1萬人。腹主動脈瘤是年齡相關疾病，隨著我國人口 老齡化不斷加劇，我國腹主動脈瘤的患病。

11、請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 醫療器械醫療器械 醫用口罩醫用口罩產業鏈專題產業鏈專題 超配超配 2020 年年 02 月月 08 日日 一年該行業與一年該行業與上證綜指上證綜指走勢比較走勢比較 行業專題行業專題 生命之盾：生命之盾：口罩口罩自由還有多遠自由還有多遠 背景：背景：疫情蔓延導致口罩需求激增疫情蔓延導致口罩需求激增 新型冠狀病毒感染的肺炎疫情蔓延，口罩需求量激增，一線臨床口罩短 缺，生產企業全力趕制口罩。目。

12、請務必閱讀正文請務必閱讀正文之之后后的信息披露和重要的信息披露和重要聲明聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 醫療器械醫療器械 推薦推薦 ( 維持維持 ） 重點公司重點公司 重點公司重點公司 20E 21E 評級評級 邁瑞醫療 4.86 5.89 審慎增持 心脈醫療 2.73 3.74 審慎增持 南微醫學 2.38 3.25 審慎增持 安圖生物 2.30 3.16 審慎增持 新產業 2.45 3.19 審慎增持 邁克生物 1.20 1.48 審慎增持 凱利泰 0.54 0.70 審慎增持 樂普醫療 1.28 1.67 審慎增持 健帆生物 1.87 2.52 審慎增持。

13、2020年年3月月17日日 從醫療器械看未來財政投入的方向從醫療器械看未來財政投入的方向 田加強、孫曉暉田加強、孫曉暉 中信證券研究部中信證券研究部 目錄目錄 CONTENTS 1 1.1. 醫療衛生費用的投入會繼續加大醫療衛生費用的投入會繼續加大 2.2. 器械消費的占比和國產化率仍然不足器械消費的占比和國產化率仍然不足 3.3. 從醫療器械看未來財政投入的方向從醫療器械看未來財政投入的方向 4.4. 投資投資策略及風險策略及風險因素因素 mNrOoOsOrMpRtRrQsNyRmP8ObP8OtRqQoMnNlOmMmPkPqRwO9PqQwOwMsOmNMYtQtP 2 2 資料來源：國家衛計委，中信證券。

14、行業行業報告報告 | 行業研究周報行業研究周報 1 醫藥生物醫藥生物 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 07 月月 19 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 鄭薇鄭薇 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517110003 潘海洋潘海洋 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517080006 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 醫藥生物-行業研究周報:把握中報 行情，擁抱醫藥新基建和醫藥大消費 兼從 ADC 看浙江醫藥投資機會 2020-07-13 2 醫藥生物-行業專題研究:2020 年 H1 血制品批簽發報告整體。

15、上市公司發展白皮書上市公司發展白皮書系列系列1 1 體外診斷篇體外診斷篇 中國醫療器械中國醫療器械 華夏基石產業服務集團 醫療健康行業研究團隊 2019年10月 華夏基石版權所有 中國醫療器械上市公司發展白皮書系列中國醫療器械上市公司發展白皮書系列1 1- -體外診斷篇體外診斷篇 2 前言前言 醫療器械行業涉及到生物、化學、電子、機械、材料、光學等多個行業，是一個 多學科交叉、知識密集、資金密集的高科技產業。其中細分領域中的高值耗材、體外 診斷和高端醫療設備，產品技術含量高，利潤高，是各科技大國，大型跨國公司相互 競爭的制。

16、- 1 - 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金醫療器械指數 7450 滬深 300 指數 3713 上證指數 2764 深證成指 10110 中小板綜指 9580 相關報告相關報告 1.對接國際需求，中國醫療器械有望海外 突破-醫療器械行業深度研究 ，2020.3.9 2.醫療器械行業 2018 年報及 2019 一季 報盤點-醫療器械行業深. ，2019.5.27 袁維袁維 分析師分析師 SAC 執業編號：執業編號：S1130518080002 (8621)60230221 yuan_ 紅日初升紅日初升運動醫學研究之一：行業概覽運動醫學研究之一：行業概覽 主要內容主要內容 運動普及、人口老齡。

17、前前 言言 2019 年 8 月 1 日，國家藥品監督管理局發布國家藥監局關于擴 大醫療器械注冊人制度試點工作的通知，將醫療器械注冊人制度 試點擴展到 21 個省份，“解綁”醫療器械注冊和生產。醫療器械醫療器械 注冊人制度試點的實施，將使醫療器械研發外包服務從臨床試驗注冊人制度試點的實施，將使醫療器械研發外包服務從臨床試驗、 注冊環節延伸到研發注冊環節延伸到研發、生產環節生產環節，進一步增加了醫療器械研發外包進一步增加了醫療器械研發外包 服務企業的業務范圍服務企業的業務范圍。 醫療器械研發外包服務經過前期發展， 已經成。