投資建議：作為全球知名的國際貿易綜合服務商，公司先發優勢顯著，“擴容+提價”雙輪驅動，夯實了業績增長基本盤。后續隨著政策利好協助 AI 賦能，公司業績有望延續增長。我們預計公司 2025—2027 年營收分別為 197.23、240.06、290.13 億元，同比增速分別為 25.32%、21.72%、20.86%；歸母凈利潤分別為 39.62、50.23、63.33 億元，同比增速分別為 28.89%、26.78%、26.09%；對應 EPS 分別為 0.72、0.92、1.15 元，對應的 PE 為22.35、17.63、13.98 倍。首次覆蓋，給予公司“增持”評級。