儲備金

1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 非銀金融 2020 年 01 月 06 日 越秀金控 (000987) 特色地方金控 3+1，擁抱大灣區搶占先機 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 歷經多次重大資產重組，越秀金控形成了參股中信證券與租賃+AMC+資本運營的特色地 方金控平臺架構。
戰略聚焦粵港澳大灣區，服務經濟。

2、 證券研究報告 1 投資要點：投資要點：數據港核心分享的是阿里云計算的增長紅利數據港核心分享的是阿里云計算的增長紅利 數據港作為阿里云第三方數據港作為阿里云第三方 IDC 供應商，核心分享的是阿里云計算的增長紅利供應商，核心分享的是阿里云計算的增長紅利，核心驅，核心驅 動是云計算行業發展動是云計算行業發展。
因此我們建議關注： 阿里云數據中心擴張、 落地節。

3、機量同比增 28%（GGII）。
我們認為美國市場下行壓力下黃金避險情緒有望進一步釋放，稀土供給階段性緊張仍會存在，重點關注：黃金（山東黃金、中金黃金等），稀土（盛和資源等），鋰（天齊鋰業、贛鋒鋰業等），銅（西部礦業、云南銅業等），鋁（中國鋁業等），錫（錫業股份、興業礦業）。
工業金屬：低庫存供給收縮支撐金屬價格據wind，本周LME 銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價格變化為-0.80%、0.67%、 2.15%、1.95%、3.04%、-1.26%，庫存變化為-8.61%、-0.91%、-0.71%、 -3.76%、-4.50%、-1.26%；SHFE 銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價格變化為-0.95%、 0.85%、1.64%、3.65%、2.13%、-1.92%，庫存變化為-0.33%、-1.09%、 3.04%、-30.37%、-2.06%、-0.70%。
本周國際形勢動蕩，受上周 G20 峰會中美貿易和談利好影響，鋅錫領漲基本金屬。
歐洲形勢動蕩，市場避險情緒重新蔓延。
基本金屬庫存繼續下降，供應緊張有望支撐金屬價格上漲。
鋰電材料：11 月電池裝機量同比增28%據百川資訊，本周碳酸鋰維持8.1 萬元/噸，氫氧化鋰下跌至11.7 萬元/噸。
長江鈷下降至36.25 萬元/噸，MB 鈷為30.3-32 美元/磅。
據GGII，11 月我國新能源汽車產量同比增33%，動力。

4、 請務必閱讀正文之后的免責條款 如何評估螞蟻金服的價值如何評估螞蟻金服的價值 螞蟻金服深度報告之業務篇2020.2.26 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 肖斐斐肖斐斐 首席銀行分析師 S1010510120057 冉宇航冉宇航 銀行分析師 S1010516100001 彭博彭博 銀行分析師 S1010519060001 場景與支付、 數字金融、 科技服務三大業務板。

5、資熱度、市場潛力等角度來看，客服行業整體發展情況向好，正臨近爆發拐點。
但與此同時，消費者的期望沒有得到全面的滿足，企業配套管理尚需提高，且技術瓶頸的制約也在一定程度上限制了行業的發展。
應運而生的新客服將助力客服行業突破拐點實現爆發式增長新客服以數字化、智能化技術作為核心驅動力，實現了服務管理模式的整體升級，并通過打通用戶、服務、業務之間的鏈接，重構服務價值鏈，最終實現數字經濟下的用戶價值最大化。
相比于傳統客服，新客服具有數智驅動、全程洞察、管理升級三大特色，并有一套完整的業務體系支撐。
新客服具有服務普惠、體驗升級、降本增效、賦能業務四大核心價值新客服使優質服務從少數人的體驗感受，變成普惠式的客戶價值，真正實現了服務觸手可及，客戶可以隨時、隨地、隨需獲取想要的服務。
整體服務閉環所獲取的客戶之聲也能夠反哺業務，敦促產品服務升級。
此外，領先的技術手段使客戶、企業投入雙雙降低并同時提升了整體服務質量，降低了客戶流失率。
新客服將助力金融機構向“生力企業”轉型未來客戶驅動、萬物數字化的“生力企業”將搶占市場先機，新客服將助力金融機構從“懂業務”轉型為“懂我”，將客戶體驗延展到客戶業務全價值鏈及客戶生命周期，并運用數字化手段深入到客戶真實生活場景中，為客戶提供更好的服務。

6、行，在2019-2020年表現出了彈性，資產質量、資本狀況和盈利能力都有所改善。
2020-2021年，隨著政策支持的倒退，新冠肺炎大流行的影響可能會削弱銀行和非銀行機構的良好發展態勢。
截至2020年8月底，金融系統(銀行和非銀行金融中心)約40% 的未償還貸款延期償還。
截至2020年9月底，銀行的國民生產總值比率應該在0.10% 至0.66% 之間。
本報告主要包括以下六個部分的內容：新型冠狀病毒肺炎對銀行及NBFC的影響、了解你的客戶和反洗錢的風險管理、合作銀行業挑戰、減少NBFC之間的監管套利、利用監管科技進行高效報告、采用超高科技進行主動監控。
（關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）點擊下載報告：印度儲備銀行：2019-2020年度印度銀行業發展趨勢報告。

7、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究公司研究/金融金融/券商券商 證券研究報告 中金公司中金公司（601995）新股研究報告新股研究報告 2020 年 10 月 19 日 Table_InvestInfo 建議申購建議申購： 合理價值合理價值區間：區間： 32.0134.80 元元 Table_StockInfo 發行價格及數量發行價格及數量。

8、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/醫藥與健康護理/醫療保健提供商與服務 證券研究報告 金域醫學金域醫學（603882）公司研究報告）公司研究報告 2020 年 10 月 21 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 10 月 20 日收盤價 （元） 。

9、其中長沙岳麓區谷岳路以南、瀟湘路以東(復地濱江悅府)持有待開發土地面積60549.68平方米，規劃計容建筑面積有242198.72平方米，涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比為51%。
上海金山區東至志誠路，西至宏仁路，南至九工路，北至黃汶涇(金山0304項目)持有開發土地面積有49054.80平方米，規劃計容建筑面積為88298.64平方米;沒有涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是100%。
南京玄武區紅山街道黑墨營101號南地塊(南京鐵北項目)有開發土地面積有80097.00平方米，規劃計容建筑面積為182.570.81平方米;涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是65%。
蘇州黃橋鎮春申湖路南、旺湖路東(蘇州虎丘項目)有開發土地面積有99653.04平方米，規劃計容建筑面積為388610.06平方米;沒有涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是100%。
西安高鐵新城尚林路南側、草灘二路東側(絲路總部項目)有開發土地面積有61606.31平方米，規劃計容建筑面積為166.337.03平方米;涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是66%。
西安高鐵新城明光路東側、元朔路以北(絲路總部項目)有開發土地面積有15105.41平方米，規劃計容建筑面積為67.974.34平方米;沒有涉及合作開發項目，且合作開發項目的權益占比是100%。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布。

10、OC)少140億美元，連續第17年下降自2016年第四季度以來減少，未償余額達到3350億美元。
圖1 總債務余額及其構成起源2021年第一季度，抵押貸款和汽車貸款的新信貸擴展都很強勁。
抵押來源，計量為消費者信貸報告中出現的新抵押貸款余額(包括再融資)為1.1萬億美元，低于2020年第四季的紀錄高位。
包括貸款和租賃在內的汽車貸款來源略有下降，但仍保持不變1530億美元。
違法和公共記錄自疫情衰退開始以來，總犯罪率持續下降，反映出寬容(由CARES法案提供并由貸方自愿提供)，以保護借款人的信用記錄不受報告跳過或延期的付款。
截至3月下旬，未償還債務中有3.1%處于逾期狀態，與第四季度相比下降了一個百分點，比2020年第一季度下降了1.5個百分點。
圖2 按信用評分的抵押來源家庭債務在1月1日至3月31日期間，大約有11,000個人的信用報告中添加了新的止贖通知，自1999年發布系列以來，看到的止贖房屋數量最少。
逾期90天以上的抵押貸款余額所占比重下降至0.59%，創歷史新低，因為仍然可以選擇忍耐和喪失抵押品贖回權大部分被擱置。
圖3 按拖欠狀態的總余額助學貸款第一季度未償還的學生貸款債務為1.58萬億美元，比2020年第四季度增加290億美元。
2021年第1季度，約6.2%的學生債務拖欠90天以上或違約1.2較低的學生債務水平拖欠行為反映了教育部的一項決定，即報告符合CARES法寬容。

11、www.an tfi n .c om 僅限內部交流使用 如果需要公開，請聯系文檔作者 演講人：楊軍 螞蟻金服數據平臺部 數據分析平臺 平臺演進及數據分析方法應用 www.an tfi n .c om 僅限內部交流使用，如果需要公開，請聯系文。

12、p集成化經營鑄就高壁壘，五金大白馬呼之欲出。
我們認為集成化經營是行業未來的趨勢，而作為行業內極少數集成化經營的先行者，公司已鑄就了較高的競爭壁壘，隨著人均創收提升費用率進一步下降，我們認為公司收入規模凈利率同時提升的趨勢仍將延續，五金行業大。

13、p養老消費信托：提供全面養老服務消費體驗pp養老消費信托指信托公司通過與養老服務機構合作，為投資者提供財富管理服務和養老保障服務。
養老消費信托不僅能夠提供穩定的現金收益回報，滿足老年人財富管理需求，還能為老年人提供居家養老服務社區醫養服務機。

14、p2. 注射類醫美項目一覽：物美價不高，入門與日常維護好選擇pp在輕醫美賽道中，注射類項目由于其效果明顯操作簡便恢復期短價格相對低廉等特點，成為眾多醫美消費者及準醫美消費者的入門級選擇。
從分類上看，注射型項目根據其作用機理及效果的不同，我們。

15、另一方面，水泥行業碳減排難度也較大，主要因：1水泥生產產生的二氧化碳中約 60來源于生料的分解，約 35來源于原料煤燃燒，約5來自間接的電力折算，水泥生產離不開生料煅燒但其又是二氧化碳的主要來源;2水泥生產排出的二氧化碳濃度較低，碳收集提。

16、渠道布局進入收獲期，銷售費用大幅降低。
2019 年之前，公司渠道策略以擴張為主，導致相應的銷售費用快速增長。
之后公司渠道布局總體趨于完善，渠道擴張策略出現拐點，銷售費用的絕對值和費率都出現顯著下降，2020 年銷售費用為 9.3 億元，同。

17、20042019，螞蟻金服的金融科技之路已經走過 15 個春秋，作為中國金融科 技眾多細分領域的領頭羊，螞蟻金服形成了流量技術業務服務的生態 布局。
在這一完善的生態布局下，螞蟻金服乘風破浪所向披靡。
對于中國乃至全球而言，螞蟻金服都是金融科。

18、支付寶是移動支付的先行者，2010 年獲批第三方支付牌照，2011 年支付寶先行 試水線下支付場景，推出國內首個二維碼支付 解決方案，試圖打開線下移動支 付這一藍海市場。
但當時由于智能終端出貨量不高，3G 時代并未開始，移動支 付并未引起波。

19、COVID19 大流行對有色人種社區和小型有色人種企業產生了深刻影響，在許多情況下，其影響程度大于白人。
在大流行之前，有色人種擁有的小型企業總體而言面臨著比白人擁有的公司更大的挑戰。
1 2020 年小型企業信用調查 SBCS 提供的證據表。

20、通過與美國各地社區的商業和民間組織合作，小企業信用調查成為可能。
聯邦儲備銀行感謝國民。
區域和社區合作伙伴分享有關小企業融資需求的寶貴見解，并與我們合作推廣和分發調查。
我們還要感謝芝加哥大學國家意見研究中心 NORC 協助對調查數據進行加權以。

21、獲得PPP資金有助于企業留住或重新聘用員工。
46的公司獲得了他們所尋求的所有PPP資金，減少了他們工資單上的員工數量，相比之下，71的公司沒有收到他們申請的PPP資金。
此外，PPP接受者更有可能重新雇用他們解雇的員工。
64的公司將申請政府提。

22、澳大利亞儲備銀行 2021除了 1968 年版權法允許的 anny 使用以及下文明確授予的許可外，本出版物中包含的所有材料均保留所有其他權利。
本出版物中包含的所有材料，除 RBA 網站上定義的任何排除材料外，均根據知識共享署名 4.0 國際。

23、這項工作是世界銀行工作人員在外部貢獻下的成果。
本報告的調查結果解釋和結論不一定反映世行世行執行董事會或世行所代表的政府的觀點。
世界銀行并不能保證準確性,完整性,或貨幣的dataincluded工作和不負責任何錯誤,遺漏,ordiscrepa。

24、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 對堅朗五金商業模式及成長路徑的再認識對堅朗五金商業模式及成長路徑的再認識 堅朗五金002791.SZ深度跟蹤報告2022.2.15 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 本篇為多角度看。