股權市場投資

1、都給交易者不喜歡帶來了不確定感。
幾乎每個行業的技術變革步伐也在增加，這使得預測贏家和輸家變得更加困難。
因此，雖然美好時光正在滾動，但一些擔憂的問題仍然存在。
在此，貝恩十周年全球私募股權投資報告中，我們無畏地看待行業的優勢，挑戰和未來的發展道路。
除了描述PE行業表現的關鍵統計數據外，您還會發現我們對如何正確“購買和建造”的評估，以及為什么這種策略越來越受歡迎。
基于去年斷言私募股權公司需要增加其每年全球約40,000項并購交易中10的份額，我們討論了公司如何建立并購整合力量以更好地與企業買家競爭，以及為什么整合過程應該在盡職調查。
我們還仔細研究了鄰接策略2.0以及許多私募股權公司正在積極進入的新一輪股權產品，希望找到更高的回報和更有效的方式來大規模投資。
此外，我們還關注高級分析等令人興奮的主題，這些主題可加快對勤奮和后關閉增值的洞察力;普通合伙人的流動性解決方案;和中國PE市場一樣，在技術領域處于領先地位。
我們通過揭開水晶球來結束我們對私募股權重要趨勢的2019年回顧。
這有點多云（就像每個人一樣），但我們看到資本市場發生了根本性變化，這可能會推動長期趨勢，轉向更大的私人資本（和私募股權）機會，而不是傳統的公共股權模式。
這一持續不斷的運動將對資本提供者，該資本的投資者以及各種私人模式所擁有的公司產生地震影響。
它預示著一個更大份額的資本流入私人市場的未來。
也許這確。

2、上半年，全球市場在募基金總數達3,951支，約為2018年初的1.7倍，已超越2018年整年度水平；然而2019年上半年預期募資規模為9,810億美元，與往年數據相比并無明顯增長。
進入股權市場募資的基金數量翻倍，但預期可募規?；静蛔?，募資競爭加劇，募資難度增加。
從募資完成的基金來看，根據Preqin及Jingdata數據顯示，2019年第二季度完成募資的基金數為244支，為自2014年以來最低值；但本季度基金募資總額達1,090億美元，與近5年中位數基本持平。
募資分層效應顯著，資本向頭部基金集中。
對于頭部基金來說，由于市場及LP的認可，在募資方面的操作靈活性較強。
有些基金快速完成基金募集，持有較高比例的drypowder進行投資決策；有些基金選擇邊募邊投，募資期限可根據投資具體情況調整。
而對于腰部及尾部基金來說，募資難度進一步提升。
一方面體現在資金來源的匱乏，另一方面體現為實際募資金額小于預期值。
全球私募股權基金篇：募資速度加快，LP與GP雙向選擇，募資效率提高募資速度快，效率高：41%的基金在6個月內完成募集，達近五年來最高比例。
根據Preqin及Jingdata數據顯示，雖然全球完成募資的基金數量達到近年來最低點，但成功完成募集的基金平均募資速度明顯加快。
41%的基金在6個月以內就完成了募資，占比遠超于2018年27%及。

3、倒逼整個創投行業重構出清。
2019Q1市場整體交易金額相比2018Q4驟跌一半，降至2518億元，交易數量則下跌至2015年的水平：1275起。
2019年整年被行業普遍定義為周期低谷、資本寒冬，而這一情況原本被期待在2020年將得到調整和改善。
然而，突如其來的黑天鵝事件新冠疫情的爆發徹底打破了市場回調的步調。
疫情管控之下，企業無法全面復工復產，居家辦公管理效率低下，無論大小b端還是c端消費需求都被大量抑制。
供給端和需求端雙雙受挫，大批企業面臨業務停滯、現金流緊張，投資機構出手也相對謹慎。
疫情無疑給本就在極速收縮的一級市場雪上加霜，但投資正是在波動性、隨機性和不確定性中管控風險、尋找價值標的。
我們尤其看到醫療健康、企業服務、在線教育，以及文娛直播、消費品牌、生鮮電商等各個領域中都涌現出了一批急中求變、極賦生命力的創業者，他們在積極參與抗疫救災的同時也發掘出了公司新的生機，獲得了資本的雪中送碳。
基于此，36氪梳理了疫情中值得重點關注的企業服務/醫療健康/文娛直播/在線教育四大賽道的基本產業邏輯和細分領域，對四大賽道在2019年投融資情況進行了研究和回顧，主要回答以下問題：2019年中國企業服務/醫療健康/文娛直播/在線教育領域投資熱點、投資地域和投資階段上有何變化？最活躍的投資機構有哪些？在哪些細分方向投出了新的獨角獸？四大領域發生了哪些值得關注的大額融資事件和并購。

4、配置類管理人達到864 家，位列第五，但由于監管趨嚴和股權投資市場逐漸發展成熟兩方面原因，新登記主體數量逐年下降。
從江蘇省內情況來看，注冊地在南京市的管理人為230家，占江蘇省的26.6%，數量僅次于蘇州市排名第二。
備案基金方面，中基協數據顯示，截至 2020 年第一季度我國已備案且正在運作的股權投資基金和創業投資基金數為 3.72 萬支，約九成的基金成立于2014-2019 年，近兩年由于市場募資環境欠佳，新成立基金數量直線下降。
與全國趨勢相同，注冊在南京市的基金也集中成立于 2014-2019 年。
但不同的是，南京市注冊的基金呈現出逐年上升的態勢，但 2020年受疫情影響，新成立基金數量也有所下降。
按基金注冊地分析，注冊在深圳、寧波、上海、北京、杭州五大城市的基金數量最多。
注冊地在南京市的股權投資基金和創業投資基金數為495支，排名全國第13，全省第2，披露的注冊總金額為 0.34萬億元。

5、按三大產業來看，2019 年南京市第一產業增加值289.82 億元、增長 0.7%；第二產業增加值 5,040.86 億元、增長 6.7%；第三產業增加值8,699.47 億元、增長 8.6%。
三次產業增加值結構調整為 2.135.962.0，相對江蘇省三次產業增加值比例調整速度更快，第三產業在南京市占比穩步提升。
就人均可支配收入來看， 2019年南京全體居民人均可支配收入57,630元，增長 8.9%。
其中，城鎮居民人均可支配收入 64,372 元，在長江三角洲地區 27 大城市中位居第五位，僅次于上海市、蘇州市、杭州市、寧波市。
2020 年前三季度南京市 GDP 進入全國前十，四大先進制造業發展迅速。
根據南京市統計局發布數據，2020 年前三季度南京市地區生產總值達到 1.06 萬億元，同比增長3.3%，增速遠超全國的0.7%以及江蘇省的 2.5%。
就全國各地級市2020年前三季度 GDP來看，南京市排名第九。
面對新冠疫情帶來的沖擊和復雜嚴峻的國內外環境，南京市扎實做好“六穩”“六?！惫ぷ?，全力開展“四新”行動，全市經濟發展新動能不斷增強。
前三季度新型電子信息、綠色智能汽車、高端智能裝備、生物醫藥與節能環保等四大先進制造業實現增加值 1,556.8億元，同比增長 7.1%。
值得注意，近些年為加速南京市創新名城建設，南京市連續三年發布一號文件給予首位政策支持。
2020 年 。

6、中只占不到四分之一。
在過去的10年里，技術和能源(表現最差的部門)的累積回報相差479%。
科技公司及其專業知識是新冠肺炎應對工作的寶貴組成部分，使人們能夠在安全的家中遠程工作和在線購物。
BBB評級債券集中于投資級公司指數的比例，已從2007年的三分之一升至目前的近一半(見圖1)。
此外，BBB級債券的市場價值目前是高收益債券市場價值的2.5倍(見圖2) ，這意味著任何顯著的降級浪潮都將難以為較小的高收益投資者所吸收。
圖1 按評級計算的美國公司債務的市場價值:圖2 BBB與已發行高收益債券的倍數(美國市場):工作方式地點不尋常：全球商業地產市場規模約為27.5萬億美元。
許多公司已經意識到讓員工在家工作可以節省成本。
對于一些購物中心和酒店來說，新冠肺炎可能是壓垮他們的最后一根稻草，因為顧客短缺的情況將無限期持續下去。
由于租約的到期階梯結束，不續簽租約的損失將是逐漸的。
文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：美世咨詢(MERCER)：2021年全球投資主題和加速趨勢報告。

7、公司和小公司之間的鴻溝。
對資源的不同獲取將推動大多數印度行業的整合，這些行業有著長長的無組織尾巴，并為增長和收購私募股權投資者創造新的更大的機會。
收購成為一種關鍵的投資策略3. 隨著許多公司/政府實體計劃通過InvITs和REITs將資產貨幣化，基礎設施和房地產投資者進入InvITs和REITs等結構的趨勢預計在未來幾年將進一步加強。
根據一些新聞報道，已經有價值近50億美元的邀請正在醞釀中。
4. 此次流感大流行引發的印度數字化的結構性轉變，加上私募股權投資支持的科技公司在美國成功IPO/上市所推動的人氣提振，預計將使印度風險投資商的私募股權投資議程保持忙碌：2021年印度趨勢手冊第5頁如新，超可擴展的商業模式出現，本土科技公司希望在公開市場上市。
2020年將達到10億歐元，在10年內增長11倍。
2011-2020年間，這些基金在印度直接投資了507億美元，約占PE/VC投資總額的22%。
5. 金融服務、基礎設施、房地產、電子商務和科技一直是私募股權投資的首選行業，在過去十年中占所有私募股權投資的60-70%。
6. 印度創業生態系統已經發展成為全球最具活力的生態系統之一。
創業投資的數量從2011年的159筆增長到2020年的557筆，增長了三倍多。
根據NASSCOM的一份報告，截至2020年，印度擁有38只獨角獸，是全球獨角獸數量第三大的國家，僅次。

8、識，為現有的投資組合公司增加價值。
私募股權投資公司的資金支持和專業知識，正在幫助一些被投資的公司渡過疫情及其導致的經濟混亂。
在我們對投資組合公司進行的調查中，近一半(47%)的受訪者在疫情期間收到或預期從私人股本投資者那里獲得新的投資。
另有15%的人通過債務再融資獲得援助。
私募股權投資公司還幫助投資組合公司管理其供應鏈，建立數字化能力，保持業務連續性，并獲得融資。
根據調查，最常見的行動包括通過審查瓶頸來幫助企業管理庫存和現金流，每天監控現金余額，重新審視付款條款(34%);分享最佳實踐，幫助企業建立數字化能力(29%);調整和審查支持部門的運營模式(28%)一些公司設立了集中的危機管理中心，并任命領導，以便在投資組合中的公司之間共享信息。
接受調查的投資組合公司對私募股權投資的看法極為積極。
只有3%的投資組合公司受訪者沒有從私募股權投資者那里得到任何實質性的幫助，而近五分之二(39%)的受訪者表示，他們在獲得的支持方面沒有任何缺陷。
受調查的投資組合公司的滿意度因公司規模而不同。
營收低于1億美元的公司最受歡迎，而營收超過5億美元的公司似乎最不滿意。
規模較小的投資組合公司對私募股權投資公司的支持更為樂觀：文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：德勤：私人股本市場增長趨勢報告。

9、上市險企10 月保費增速走弱，預計與2021 年開門紅提前啟動有關。
考慮到險企對投資標的遴選標準較嚴，資產端風險整體可控，受影響預計有限。
監管取消保險資金開展財務性股權投資行業限制，引導險企優化資金運用，加大保險資金對實體經濟股權融資支持力度，提升險資服務實體經濟質效。
上市險企“開門紅”布局提前，險企工作重心向開門紅轉移，對10 月保單銷售有一定影響，致使10 月保費增速走弱。
考慮到部分開門紅產品。

10、This information is confidential and was prepared by Bain it is not to be relied on by any 3rd party without Bains prior written consent DRAFT 2016年大中華區 私募股權市場報告 This information is confidential and w。

11、 清科清科觀察觀察：2016 中國中國 PE 母基金發展母基金發展報告發布，報告發布， “股權投資大“股權投資大時代時代”FOF 迎來大迎來大爆發爆發 清科研究中心 2016-11-3 孟宇 2016 年我國已正式進入“資本股權投資時代” ，以北京為中心的環渤海，以上海為中心 的長三角和以深圳為中心的珠三角發展成為股權行業最活躍的三個區域。
經過二十年的發展 變遷，資本市場政策逐步開放，創。

12、p對于關注汽車行業的投資者來說，現在不是轉向相反方向的時候。
雖然未來幾年將是充滿挑戰的，但在流感大流行之前正在積聚的許多趨勢，如向電力列車自動駕駛按需移動和自動化的方向發展，仍將繼續。
pp這些趨勢將動搖該行業，但也將使其更加強大。
pp盡管如。

13、根據清科研究中心數據統計，南京 2020 年前三季度新募基金數量為 56 支，總金額達到 131.87 億元，排名省內第二，多支主投方向為科創企業的基金完成募集。
例如由產業集團江蘇國信中信建投南京產業發展基金江蘇省電力設計院等共同投資建立。

14、但從現實來看，雖然利好政策不斷，當前保險資管整體股權配置仍相對較低。
據保險資產管理業協會發布的20192020年保險資管業綜合調研數據，股權投資計劃僅占保險資管產品存續總規模的5.導致這一結果的原因，或許是近期實體經濟的整體低迷，讓私募。

15、公募基金隨著資本市場改革不斷深化以及資管新規的逐步落地，非凈值類和保證收益的資管產品正在退出市場。
作為資管行業的主力軍之一，公募基金作為大眾投資渠道，為很多投資者所接受。
未來，公募基金公司將依托其在投資研究體系風控制度人才培養公司治理結構等。

16、去年上半年，新冠疫情導致交易活動放緩，但交易活動在下半年回升加速。
教育物流醫療保健和科技等行業受益于新冠疫情導致的結構性變化，擁有強勁的市場需求。
我們預計，此類商業模式和其他受益于新環境的商業模式在2021年將繼續保持勢頭。
此外，由于香港已。

17、平臺規則目前為止，國內的平臺規則僅對投資者設立準入門檻，使得該商業模式只面向有風險承受能力風險投資意識的認證合格投資者人群。
a 準入規則，合格投資者準入。
根據中國證券業協會私募股權眾籌融資管理辦法試行征求意見稿，合格投資者包括：私募投資基金。

18、盡管有這樣明顯的逆風，我們的投資方式尋找從多個角度看都有吸引力的多元化公司確保了基金跟上基準指數的步伐。
這種分散投資的結果是避免了過度的因素或宏觀影響，從行業和地區的角度來看，總體上是中性的，并且充斥著在整個風格范圍內具有良好或改進ESG特。

19、電子供應鏈中斷直到最近，地緣政治對電子產品供應鏈的影響相對較小。
根據英國大學全球貿易警報的研究人員圣加侖，有害貿易干預數量最多的制造業是金屬化學品和機動車輛。
早在 1980 年代和 1990 年代初，當韓國和日本公司在半導體制造領域成為美國。

20、2022 年深度行業分析研究報告 2 內容目錄 投資要點 . 6 關鍵假設 . 6 區別于市場的觀點 . 6 股價上漲催化劑 . 6 估值與目標價 . 6 火星人核心指標概覽 . 7 一火星人：集成灶行業破局者 . 8 1.1 以集成灶業務。

21、2022 年深度行業分析研究報告 目錄 1 科順股份：延展建筑生命，守護美好生活 . 3 1.1 公司基本情況 . 3 1.2 股權架構清晰 . 4 1.3 財務表現概覽 . 4 2 防水行業：千億穩增，格局優化 . 8 2.1 市場規模：。

22、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
本報告版權屬于安信證券股份有限公司。
各項聲明請參見報告尾頁。
各項聲明請參見報告尾頁。
收購收購三杰股權三杰股權加強核心優勢，加強核心優勢，加大高倍率加大高倍率鋰電鋰電投資前景可期投資前景可期 收購。

23、聚焦歐洲養老地產投資2016年10月Savills World Research Healthcare savills.co.ukresearch漸成主流2016年10月savills.co.ukresearch 02 聚焦 歐洲養老地產投。

24、貝恩斯與私募股權公司的合作涵蓋基金類型，包括收購基礎設施房地產和債務。
我們還與對沖基金以及許多最著名的機構投資者合作，包括主權財富基金養老基金捐贈基金和家族投資辦公室。
我們在廣泛的目標上為客戶提供支持：交易生成。
我們與投資者一起制定正確的投。

25、一帶一路 后中國企業風電 光伏海外股權投資趨勢分析核心結論和觀點一帶一路倡議提出五年來，中國企業總計在沿線國家投資了近.吉瓦的光伏和風電項目，其中已建成的光伏項目約兆瓦，是年同類型裝機量的.倍；已建成的風電項目約.兆瓦，是中國在一帶一路沿線。

26、清科創業清科創業普華永道聯合普華永道聯合發布發布2021 年中國股權投資基金稅務處理年中國股權投資基金稅務處理研究報告研究報告 ，一文，一文收獲收獲滿滿干貨滿滿干貨 經過近三十年的發展，我國股權投資市場逐漸發展成熟，活躍度不斷攀升，參與主體。

27、替代超出范圍的技術可能會推遲價值創造措施的時間，從而延長實現估值目標的時間，可能會推遲計劃中的退出。
為避免被不可預見的技術問題絆倒，私募股權投資公司應確保盡職調查團隊解決六項要務。

28、本報告所包含的預測市場和財務信息分析和結論是基于上述信息和貝恩公司的判斷，不應被解釋為對未來業績或結果的明確預測或保證。