華熙醫美

1、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 研發驅動,服務美好生活研發驅動,服務美好生活 華熙生物688363投資價值分析報告2020.5.22 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 徐曉芳徐曉芳 首席商業零售 分析師 S101。

2、 證券研究報告 公司深度報告 好風憑借力好風憑借力,打開透明質酸下游廣闊空間打開透明質酸下游廣闊空間 報告摘要:報告摘要: 公司概況:深耕透明質酸領域二十余載,奠定全產業鏈領導地位.公司概況:深耕透明質酸領域二十余載,奠定全產業鏈領導地位。

3、地位的獨立,成為支撐醫美市場高需求的源動力; 社會包容度提升:在當前看臉的時代,顏值即正義,社會包容度提升.技術進步 安全性:隨著醫療儀器的進步手術方式的改進和填充物材料的發展, 醫療美容的安全性顯著提高; 快捷性:多數手術都可以控制在 2。

4、量市場,未來將會有很大的市場增長空間.產業圖譜:完善的產業格局,形成垂直綜合電商生態圍繞著醫美電商平臺,形成了上游醫美機構醫美保險醫美分期,下游消費者的產業格局,其中醫美電商平臺分為垂直型和綜合型,垂直型電商聚焦醫美產業,綜合型電商有流量優。

5、 2245 億元,同比增速 27.57.同時,作為醫美的主要消費者,中國 18 歲40 歲女性中,醫美用戶的滲透率為 7.4,相比于韓國 42的滲透率,中國醫美市場還有 6 倍的市場開發空間.高利潤與低門檻是眾多投資者對于醫美行業的獨特標簽。

6、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司.本報告版權屬于安信證券股份有限公司. 各項聲明請參見報告尾頁.各項聲明請參見報告尾頁. 醫美產業鏈深度剖析之醫美產業鏈深度剖析之二:二: 醫美填充醫美填充翹翹 楚楚面面觀面面觀 華熙生物愛美客和昊海。

7、美容大王美容大王2.0:當輕醫美進入大眾化時代:當輕醫美進入大眾化時代 證券研究報告證券研究報告 2020年年9月月 醫美行業深度報告之二醫美行業深度報告之二 醫藥生物醫藥生物 投資評級 推薦維持 證券分析師:常啟輝 執業證書編號:S002。

8、 公司研究公司研究 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 4 32 證券研究報告 正文目錄正文目錄 1 行業:醫美市場機遇大于挑戰行業發展亂中尋序行業:醫美市場機遇大于挑戰行業發展亂中尋序 。

9、 123 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Tablemain 深 度 報 告 華韓整形華韓整形430335 報告日期:2020 年 12 月 16 日 醫美機構合規化先行者,醫美機構合規化先行者,運營管理成熟運營管理成熟進入利潤釋放期進入。

10、華熙生物是全球領先的以透明質酸微hyaluronic acid,簡稱 HA,又名玻璃酸玻尿酸生物發酵生產技術為核心的高新技術企業,透明質酸產業化規模位居國際前列.公司憑借微生物發酵和交聯兩大技術平臺,開發有助于人類生命健康的生物活性材料。

11、2. 注射類醫美項目一覽:物美價不高,入門與日常維護好選擇pp在輕醫美賽道中,注射類項目由于其效果明顯操作簡便恢復期短價格相對低廉等特點,成為眾多醫美消費者及準醫美消費者的入門級選擇.從分類上看,注射型項目根據其作用機理及效果的不同,我們。

12、務,是透明質酸研發和應用技術的領跑者,旗下擁有潤舒潤潔施沛特 頤蓮 善顏璦爾博士等多個知名品牌.繼福瑞達之后,公司于 2019 年收購山東焦點生物 60.11股權,完善透明質酸原料產業鏈,為其福瑞達醫藥旗下化妝品的原料采購提供新的通道.外。

13、醫療終端板塊:2012年起掌握交聯技術,推出醫美填充產品潤百顏潤致以及骨科眼科粘彈劑產品.受疫情影響,2020年Q1各醫美機構都處于暫停營業狀態,公司醫療終端業務收入持續承壓,而國內疫情緩和后回暖明顯,板塊需求顯著反彈.2020年公司醫療。

14、 目前主要有兩種方法生產HA原料:提取法和發酵法pp 提取法:始于20世紀70年代,采用新鮮采集的動物組織,如雞冠玻璃體人臍帶等分離純化出HA原料.原材料來源有限有效含量低工藝復雜且具有免疫原性風險,因此成本高產率低,無法滿足大規模工業化。

15、與去年星圖數據公布的 618 彩妝 Top 榜單相比,完美日記排名不變,仍穩居榜首,花西子則從第 4 躍升兩名至第 2.pp此前,在 618 預售階段5 月 24 日 20 點5 月 31 日 24 點,ECdataway 數據顯示,完美。

16、我國大眾化妝品市場增速放緩,而高端化妝品市場仍保持較快增速,具備 高技術含量產品受到青睞,重視創新和差異化的企業長遠來看持續發展穩 定性較高.公司作為集研發生產銷售于一體的公司,可以更直接的從 客戶端獲得反饋,便于研發的查缺補漏,快速進行產。

17、與暨南大學暨源生物科技聯手布局重組類人源膠原蛋白三類醫療器械類產品.21 年 3 月 31 日,公司全資子公司奧美產業研究公司與廣州暨南大學醫藥生物中心及廣州暨源生物科 技就醫美產學研合作達成初步意向,三方作為發起方共同推動重組類人膠原蛋白。

18、上中游供應商:醫美作為消費行為,其產品帶有消費品的屬性.品牌是影 響消費者消費決策的重要因素.上中游供應商塑造品牌力的關鍵競爭要素 為產品矩陣的布局能力營銷推廣能力及技術創新能力.產品矩陣的布局能 力在于上游公司是否有全面的產品線.營銷推廣。

19、醫藥級透明質酸成就醫療終端產品醫藥級透明質酸應用廣泛醫藥級透明質酸終端產品主要可分為醫療美容類骨科治療類眼科治療類和其他醫藥級透明質酸終端產品.醫美類 HA 終端產品主要用于包括輪廓塑形和軟組織填充除皺的注射填充項目,以及水光針項目.骨科類。

20、中國專業皮膚護理產品市場中,功能性護膚品貼片類占比較高,醫療器械類敷料非貼片類增速較快.按注冊類別分類,1功能性護膚品:市場規模由2016年的89.7億元增長至2020年的223.4億元,CAGR為25.6,預計2025年規模將達565.5。

21、2021 年深度行業分析研究報告 正文目錄正文目錄 一一 醫美服務行業需求端的特點醫美服務行業需求端的特點 . 1 1 1.11.1 消費群體整體較年輕,對醫美消費群體整體較年輕,對醫美 AppApp 接受度較高接受度較高 . 1 1 1。

22、2019 年年度報告 1 212 公司代碼:688363 公司簡稱:華熙生物 華熙生物科技股份有限公司華熙生物科技股份有限公司 20192019 年年度報告年年度報告 2019 年年度報告 2 212 重要提示重要提示 一一 本公司董事會 。

23、2020 年年度報告 1 242 公司代碼:688363 公司簡稱:華熙生物 華熙生物科技股份有限公司華熙生物科技股份有限公司 2020 年年度報告年年度報告 2020 年年度報告 2 242 重要提示重要提示 一一 本公司董事會 監事會及。