兩大電網

1、 請務必閱讀正文之后請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 industryIdindustryId 有色金屬有色金屬 審慎增持審慎增持 ( ( 維持維持 ） marketDatamarketData 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 2020-04-07 收盤價（元。

2、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 兩大改革，兩大改革，再造再造平安平安 中國平安（601318.SH/02318.HK）深度跟蹤報告2020.5.15 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 童成墩童成墩 非銀分析師 S1010513110006 邵子欽邵子欽 首席非銀分析師 S1010513110004 田良田良 非銀分析師 S1010513110005 薛。

3、 1 解決解決兩大問題，兩大問題， “二次創業二次創業”將迎碩果將迎碩果 公司正在公司正在著力解決兩大問題著力解決兩大問題，曙光已現曙光已現。
公司從白酒大王到行業第二，并且主 品牌價格同茅臺拉開較大差距，近 10 年來在高端消費者的品牌認知當中累積起 較大差異，我們認為概括起來是在兩個方面存在問題，第一是從“渠道時代”向 “品牌時代”躍遷時沒有講好五糧液品牌故事，其中包含“工藝、匠心、歷史。

4、證券分析師證券分析師 葉寅葉寅投資咨詢資格編號：投資咨詢資格編號：S1060514100001 YEYIN757PINGAN.COM.CNS1060514100001 YEYIN757PINGAN.COM.CN 倪亦道倪亦道投資咨詢資格編號投資咨詢資格編號：S1060518070001 NIYIDAO242PINGAN.COM.CNS1060518070001 NIYIDAO242PINGAN.。

5、 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業深度行業深度報告報告 農林牧漁農林牧漁行業行業 2020 年年 5 月月 19 日日 從從兩大市場、三兩大市場、三條條邏輯解讀邏輯解讀疫苗疫苗行業行業拐點拐點 農林牧漁行業農林牧漁行業 推薦推薦 維持維持評級評級 核心觀點核心觀點: 招采苗提價帶動規?；厣胁擅缣醿r帶動規?；厣?。
隨著政府對疫苗質量的重視，有采取優質優 價策略的。

6、其中風電葉片 1.98 萬噸（23.52%）、航空航天1.92萬噸（22.80%）、休閑體育 1.32萬噸（15.68%）。
航空航天按價值劃分占比達49.14%，體現了航空航天領域碳纖維應用的高附加值屬性，其次在風電葉片、汽車等領域具備較大的發展潛力。
據2017 全球碳纖維復合材料市場報告預測，2020年全球碳纖維需求預計達11.21 萬噸，年復合增長率約10%。
我國碳纖維應用集中于體育器材領域，未來在航空航天、風電領域潛力大2017 年我國碳纖維需求達 2.35 萬噸，同比增長達 20%，其中 7400 噸由中國大陸生產商提供，約占 31%，未來進口替代空間大。
我國碳纖維需求集中于體育器材領域約 1.20萬噸，占比 51%，航空航天、風電、汽車等高技術價值領域需求占比較低。
隨著裝備列裝加速以及更新換代需要，碳纖維復材在國防上應用比例的提高，航空航天市場潛力大。
風電葉片大型化、汽車輕量化要求也將進一步提高碳纖維的需求量。
美日碳纖維產能約占全球一半，日本東麗全球是第一大碳纖維生產商2017 年全球碳纖維理論產能 14.71 萬噸，其中美國碳纖維理論產能 3.86萬噸，日本 2.72萬噸，排名全球前二，兩國累計占全球產能的 45%。
日本東麗目前是世界上第一大碳纖維生產商，在小絲束碳纖維領域，日本東麗占據全球 26%的市場份額，2017 年營業收入達 。

7、 地產數據深度觀察系列之一 解惑三四線銷售兩大反差 行 業 深 度 報 告 行 業 報 告 地產地產 2020 年 04 月 28 日 強于大市強于大市（維持維持） 行情走勢圖行情走勢圖 相關研究報告相關研究報告 行業周報*地產*政策步入觀察期，基 金持倉降至低配 2020-04-26 行業周報*地產*政治局重申“房住不 炒” ，資金端延續改善 2020-04-19 行業月報*。

8、 傳媒傳媒行業年度投資策略報告行業年度投資策略報告 請務必閱讀正文之后的免責聲明請務必閱讀正文之后的免責聲明 渤海證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格渤海證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格 1 of 29 行業業績行業業績有所有所回升回升，關注，關注兩兩大主線大主線 SAC NO： 傳媒行業 2021 年投資策略報告 傳媒行業 2021 年投資策略報告 2020 年 12 月 14 。

9、行業行業報告報告 行業研究周報行業研究周報 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 醫藥生物醫藥生物 證券證券研究報告研究報告 2021 年年 01 月月 11 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市維持評級 上次評級上次評。

10、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 2021 年 01 月 13 日 億聯網絡 300628深度研究 三階成長曲線與兩大低估 報告原因：強調原有的投資評級 增持維持 投資要點： 預期差是三大曲線與。

11、1 26 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2021 年 01 月 19 日 公司研究證券研究報告 圣邦股份圣邦股份300661.SZ 深度分析深度分析 兩大產品齊發力，國產替代促增長兩大產品齊發力，國產替代促增長 投資要點投資要點 模擬芯。

12、p公司起源于聚合物鋰離子電池龍頭企業 ATL 動力電池部門，在 2011 年由曾毓群先生二度創業與 ATL 研發副總黃世霖共同設立，2017 年起占據全球動力電池龍頭，2020 年全球市占率25，國內市占率維持一半。
pp公司面向動力電池與儲。

13、p三大催化劑：疫情處方外流醫保支付打通pp疫情重塑用戶線上線下行為，疫情期間，醫療供給不足，醫療需求爆發，互聯網醫療重要作用凸顯。
疫情后，醫療需求回歸線下雖然是趨勢，但是疫情期間在線醫療為用戶提供的良好體驗帶來用戶認知提升線上使用習慣形成在。

14、pnbsp;生產工藝：生長養藏賦予獨特品質pp地處中國醬酒黃金河谷，詮釋生長養藏新境地。
公司主要產地位于二郎鎮，地處赤水河畔，屬于中國白酒金三角川酒醬香型白酒優勢產區。
赤水河全長 500 公里，流域面積達到 2.04 萬平方公里，釀造出了中。

15、p省內高端化是最強支撐，省外市場堅持破局。
省內市場在古井貢酒的強渠道掌控下，醬酒沖擊影響有限，且省內高端化加速過程中，古井貢酒戰略先發布局，基本可以鎖定為安徽市場高端化的最大受益者，也是公司 200 億收入戰略目標的最強支撐。
而省外市場重點。

16、p云計算：云化趨勢加速，行業發展確定性強，處于高景氣周期，核心標的長期價值凸顯。
1政策大力支持，互聯網巨頭均投入千億級別進行發展。
騰訊阿里均提出千億級的投資計劃，用于對數據中心建設芯片服務器開發等相關領域的投入。
2云化趨勢推動企業上云，相。

17、p2021Q1 環衛裝備總銷量市占率首進前四，新能源裝備市場銷量份額同增 18.59pct至 29.29排名第一。
根據銀保監會新車交強險數據，2020 年公司環衛裝備銷量 2428臺，同比增加19.14，銷量市占率2.13，同比提升0.32。

18、p3區域龍頭酒：21Q1 蘇酒業績保持優異表現，洋河實現超預期增長，徽酒普遍不及預期，且內部差距顯著。
2020 年：洋河股份今世緣古井貢酒口子窖收入分別同比變動8.765.121.2014.15，其中蘇酒恢復速度整體優于徽酒;2021Q1：。

19、p整體來看，除2020 上半年疫情影響線下銷售，以及行業價格戰和促銷活動等因素拉低均價，導致空冰洗均價格同比均出現大幅下降之外，在原材料上漲周期中成本指數與終端價格基本呈現同向變動關系，而當成本降價時零售價格并未回落：brpp原材料漲價傳導。

20、p2.3.3. 升降辦公桌領域：歐美市場起步早，國內市場有望擴張pp由于歐美一貫重視職業病的防治，升降辦公桌已大量應用于辦公場所。
早在 1992 年，丹麥規定了其公司必須為員工提供可升降辦公桌，與傳統辦公桌不同，電動升降辦公桌可通過線性驅動。

21、p先進的生產裝備保障產品質量和客戶需求。
公司擁有國內難熔金屬領域規模龐大先進的生產裝備，其中大型熱等靜壓機大型冷等靜壓機軋機等大規模生產加工設備領先于同行業水平，保證了客戶產品的質量，滿足了客戶批量化定制產品的要求。
目前為止，公司是國內首家。

22、抖音61 8預熱期戰況pp小米華為手機，美的.科沃斯家電.上榜pp此次618,是抖音電商正式參與的第一個618大促，抖音官方名稱為quot;抖音618好物節。
抖音61 8活動為5月25日 6月18日。
預熱期: 0525 053pp式。

23、21Q13 護膚和個護子版塊營收同增 27.0117.36，凈利同增 19.50同降 24.1護膚品營收與凈利均保持快速增長，個護成長性低于護膚，凈利端承壓。
分業務，A 股化妝品上市公司受益功效性賽道景氣品牌自身升級迭代，護膚品類總體延。

24、物聯網大數據及人工智能云計算技術等關鍵技術解決系統架構和互通數據處理決策及高級計算問題，其研究及應用程度決定智慧煤礦的發展水平。
智慧煤礦是在數字化煤礦基礎上提出來的，智慧煤礦與數字化煤礦的區別就在于它應用了物聯網大數據及人工智能云計算 3 。

25、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據人民幣人民幣 市場優化平均市盈率 18.90 國金有色金屬指數 2547 滬深 300 指數 4919 上證指數 3616 深證成指 14716 中小板綜指 14225 相關報告相關報告 1.。

26、1證券研究報告行業評級：上次評級：行業報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明汽車汽車強于大市強于大市維持2022年01月15日評級新能源汽車兩大巨頭對比研究：比亞迪新能源汽車兩大巨頭對比研究：比亞迪 vs 寧德時代寧德時代行業專題研究。

27、 證券研究報告 工業物聯網小巨人 ，受益于兩化融合和智能電網 TableStockNameRptType 映翰通映翰通688080 賽博未來系列一公司深度 投資評級：買入投資評級：買入首次首次 報告日期： 20220128 TableBas。

28、經營新增長第課2022alimamaNew growth in operationDigital intelligent marketing platform. FOREWORD序言疫情反復，投資市場動蕩，消費市場變化。
對每一位經營者來說，。

29、 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 2929 專題研究造紙 本報告聯系人：趙中平 07558573679 2016 年 06 月 29 日 證券研究報告 快消類紙品產業鏈深度報告快消類紙品產業鏈深度報告 紙尿褲紙尿褲行業。

30、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 股票研究股票研究 證券研究報告證券研究報告 虹軟科技虹軟科技688088688088 兩大核心業務拐點將至兩大核心業務拐點將至 李沐華李沐華分析師分析師 齊佳宏齊佳宏分析師分。

31、2021 年 11 月，重點新材料首批次應用示范指導目錄（2021 年版）將先進半導體材料和新型顯示材料光學級反射膜、PET 基膜等列入我國重點發展的新材料方向，提出要著力突破關鍵技術，不斷提升新材料產業國際競爭力.。

32、 Tableyemei1 觀點聚焦 Investment Focus Tableyejiao1 本研究報告由海通國際分銷,海通國際是由海通國際研究有限公司,海通證券印度私人有限公司,海通國際株式會社和海通國際證券集團其他各成員單位的證券研究。

33、 行業行業報告報告行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 建筑裝飾建筑裝飾 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 09 月月 13 日日 投資投資評級評級 行業評級行業評級 強于大市維持評級上次評級上次評級。

34、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分,請務必一起閱讀.1 證券研究報告 招商銀行招商銀行3968 HK港股通港股通 三大優勢不改,聚焦兩大關注點三大優勢不改,聚焦兩大關注點 華泰研究華泰研究 首次覆蓋首次覆蓋 投資評級投資評級首評首。