雙凈行業

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2、第11個雙11，一如既往，放眼當下 當“雙11”遇見視頻 360營銷學院-2019年11月 報告導讀 數據來源： 360大數據：通過360平臺關注電商相關內容以及對網友抽樣調研 分析對象主要為：京東、天貓、淘寶、蘇寧、拼多多等百余家電商平臺及品牌 主要分析網站瀏覽量及APP活躍度，網站總計2000+，APP總計300+ 數據周期： 2019年10月20-11月12日及同期 01 02 重點解讀 市。

3、廣告的精準推薦很重要電商視頻廣告越快吸睛越好商品及價格是根本人群整體女性化男性的關注更聚焦，女性是社交粉年齡上升化市場愈加下沉。

4、家，且由于我國45-60 歲人口高占比的人口結構，未來老齡化人口比例將迅速攀升，據世界銀行預計，2050 年中國65 歲及以上人口比例將達到 26%，大人口基數+人口老齡化加劇提升醫療衛生需求，原料藥市場內需增加，此外，隨著醫保目錄覆蓋品種數量增加、調整常態化及藥品集采的推進，用藥負擔整體減小，藥品可及性增加，用藥需求逐步被滿足，更多療效確切品種實現迅速放量，從而拉動原料藥放量。
在出口推動疊加內需增加下，我國原料藥行業增長具備長期動力。

5、 請務必閱讀正文后的重要聲明部分 TablTable_StockInfoe_StockInfo 2020 年年 09 月月 11 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究公司研究報告報告 買入買入 （首次）（首次） 當前價： 9.91 元 龍凈環保（龍凈環保（600388） 公用事業公用事業 目標價： 12.40 元（6 個月） 主業穩健發展主業穩健發展，非氣環保業務，非氣環保業務亮點頻出亮點。

6、商建立一個零凈值的供應鏈，企業可以在難以減排的部門實現減排。
2.8個供應鏈占全球排放量的50% 以上。
食品、建筑、時尚、快速消費品、電子、汽車、專業服務和貨運占全球溫室氣體排放總量的一半以上。
3.零凈供應鏈幾乎不會增加終端消費者成本。
在這些供應鏈中，大約40% 的排放量可以通過現成的杠桿平衡得到減少。
即使達到零凈供應鏈排放，終端消費者的成本最多也只會上升1-4% 。
（關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）點擊下載報告：世界經濟論壇：零凈挑戰：供應鏈機遇。

7、款雙抗藥物技術相對更成熟，在臨床上也展現了較好的療效，因此自上市后一直保持放量，2020 年分別實現3.79 億美元和21.90 億瑞郎(約24.44 億美元)收入。
于雙抗相比單抗在成本、副作用和療效等方面具備一定優勢，成為了癌癥、炎癥、病毒感染及自身免疫病等許多疾病治療的開發熱點。
據測，全球目前有218 款雙抗藥物處于臨床及臨床前階段。
從適應癥來看，超過80%的管線集中在腫瘤領域，其中實體瘤賽道較為熱門。
雙抗優勢主要體現在成本、副作用、成藥性和療效等方面而我國雙抗藥研發比國外起步晚，現階段我國主要集中在臨床階段。
全球雙抗研發管線目前大多仍處于臨床早期階段進入臨床三期的藥物有8中，我國自主企業自主開發的只有一種，為康寧杰瑞的KN-04雙抗不同的作用機制來看，雙抗的靶點機制主要分為4 類，分別為細胞橋接、雙靶點阻斷、免疫細胞激活、促蛋白復合體生成。
雙抗的出現有望填補部分目前小分子藥物和單抗難以解決的適應癥空白。
文本由木子璨璨 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源生物醫藥行業深度報告：創新藥研發專題系列，雙抗，下一代抗體藥物。

8、前期發展穩健的銀行去年下半年依然加大了信用卡信貸的投放力度，而前期發展較快的股份行，譬如浦發、平安、中信、光大等銀行，明顯收緊信用卡業務。
二、凈息差貸款收益圖2 對公信貸收益率分析由于新發放對公信貸利率下降以及LPR重定價的影響，去年下半年，上市銀行對公貸款利率較上半年仍在繼續下降。
但從邊際變化來看，國有行對公貸款收益率下降幅度在趨緩。
三、凈息差存款結構圖3 活期存款占總存款比例去年下半年，上市銀行存款結構呈現明顯的活期化趨勢，特別是大部分股份行活期存款占總存款的比例，較中報明顯提升。
從活期存款內部結構來看，對公活期占比提升較多，并且股份行改善最為明顯，這或許與經濟復蘇、企業經營性現金流改善有關，該指標與去年下半年M1同比增速回升相一致。
2019年至今，零售活期存款占總存款比例也在提升，并且城商行、國有大行表現更加優異。
四、凈息差存款成本圖4 存款成本率分析受益于存款活期化的趨勢，以及對高成本存款的管控，上市銀行去年存款成本呈現下降趨勢，2020H2較2020H1下降3bp，其中股份行下降10bp，表現更加優異。
平安銀行、無錫銀行、交通銀行等存款成本下降較為明顯。
對公存款成本方面，上市銀行2020H2較2020H1下降4bp，其中股份行下降8bp。
零售存款成本方面，上市銀行2020H2較2020H1上升2bp，其中股份行下降6bp。
文本由言禾原創發布于三個皮匠報告網站。

9、排目標。
碳中和-指減少和抵消自身運營中的碳排放。
對于運營商而言，排放的最大來源是網絡用電，運輸和發電機用柴油。
凈零排放-是指聯合國零排放競賽活動使用的標準，其中包括在整個價值鏈中減少通過連接進行的排放。
圖1國家和運營商目標陰影表示該國家/地區中運營商至少設置的目標了解氣候風險和機遇移動運營商在氣候風險和機遇方面處于獨特的地位。
一方面，作為基礎設施企業，他們面臨著發生極端天氣事件和氣候模式變化的風險。
這些操作可能會導致網絡服務中斷。
但移動網絡對自然災害后的通信也至關重要，以支持人道主義反應。
另一方面，互聯數字技術將使經濟能夠向脫碳方向邁進。
連接技術的部署通常會導致更高的效率和更好地利用資源，這兩者都對低碳過渡都至關重要。
圖2 2020年每十億個連接的碳披露得分行業碳排放隨著移動行業希望到2050年實現凈零碳排放量，有三個主要挑戰：如何定義移動運營商排放，如何衡量來自移動運營商的排放量，如何測量移動運營商供應鏈和客戶的排放量。
盡管測量方面存在挑戰，但最近對移動行業碳排放的計算估計每年約為2.2億噸二氧化碳，約占全球碳排放總量的0.4%。
這是全球信息和通信技術部門碳排放的一部分，估計每年有7億二氧化碳，約占全球排放的1.4%和全球用電量的4%。
雖然自2015年以來，總電力消耗增加了約5%，但由于全球和信息和通信技術公司的具體投資，信息和通信技術部門的碳。

10、 2 深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2020 粵ICP備12056275號-13 2 深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2020 粵ICP備12056275號-13 ? 0101 0202 0303 0404 2020雙十一期間電商行業分析 2020雙十一電商細分行業分析 電商行業展望 2020雙十一活動整體背景 深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 。

11、的目標。
相當一部分運營商也承諾到2050年或之前實現凈零目標：31%的全球移動連接和36%的行業收入實現了凈零目標，這使移動行業成為率先突破聯合國“零競爭”運動設定的20%目標的行業之一。
最近對移動行業的碳排放量進行的計算估計約為每年2.2億噸二氧化碳當量，約占全球碳排放總量的0.4%。
新5G網絡的推出將給運營商的能源使用帶來向上的壓力，從而為新設備供電。
不過，數據傳輸將節省高達90%的能源，而且在安靜時期使用人工智能關閉網絡電源，以及傳統設備退役，有可能避免能源消耗的大幅增加。
二、數字化實現脫碳移動部門對氣候行動的最大貢獻是通過數字化幫助其他經濟部門減少碳排放。
GSMA與碳信托基金會(CarbonTrust)在2019年進行的研究發現，它能夠使其他部門的碳減排量增加10倍，相當于全球排放量的4%左右。
GSMA成員是世界上最早采用可再生能源發電的公司之一。
如今，有九個運營商集團是全球RE100運動的成員，更多的運營商有可再生能源發電的目標。
不過，在許多國家，在獲取可再生能源方面仍存在挑戰，這正減緩這種轉變。
在COP26及其后的籌備階段，GSMA呼吁各國政府最遲在2050年將其碳減排目標調整為凈零，并為企業創造合適的能源市場框架，使其能夠以具有競爭力的價格獲得可再生能源。
本文由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：GSMA：2021年移動行業氣候行動狀況。

12、p styletextindent:37px;textautospace:ideographnumericspan style;fontfamily:宋體;fontsize:19pxspan stylefontfamily:宋體世界經濟論壇。

13、p2019年中國乘用車市場的男性占比將近70，但2020年前8月，男性的凈推薦率僅有10.05，遠落后于女性的30.6男性推薦相對保守， 超六成的核心推薦原因是產品，對安全質量油耗等硬指標更看重。
女性更注重軟實力，品牌力是核心推薦原因，。

14、p自2019年5月澤西州議會宣布氣候緊急狀態以來，澤西政府一直致力于制定一項到2030.1年實現澤西碳中和的戰略。
Oxera一直在協助政府進行支撐該戰略的經濟分析。
本簡報基于Oxera之前委托澤西政府進行的研究參見Oxera2020，203。

15、p盡管建筑部門的電氣化可以帶來多重效益，但短期內仍然面臨重重挑戰。
在大多數情況下，電氣化比其他供能方式成本高。
基于化石燃料的供能技術發展更成熟，因此價格更便宜。
這種情況下，應考慮采用激勵措施鼓勵電氣化。
同時，即使在電氣化具有成本效益的情況下。

16、在 2018 年 ASCO 上，M7824 的 NSCLC 數據堪稱亮眼，憑借高達 71.4的 ORR數據PDL1 高表達組，科學家對 M7824 寄予厚望。
也正是憑借 M7824 的亮眼數據，促成了 GSK 與默克的合作。
2019 年。

17、我國經濟發展與資源回收利用量之間高度相關。
根據商務部流通業發展司發布的 中國再生資源回收行業發展報告和再生資源信息網的統計，20112018 年我 國主要再生回收價值從 5764 億元上升到 8705 億元，年均增長突破 6;從總 量上看。

18、朝著凈零度的方向賽跑是非常成功的。
隨著發展勢頭的加快，各地的企業都面臨著日益緊迫的全球變革的挑戰。
適應環境災難威脅的創新思維正將注意力轉向變革性產品和服務提供的機遇。
更具體地說，他們瞄準的解決方案不僅提供可持續發展的好處，而且提供高度競爭和。

19、在鋰行業長期震蕩上行的時期內，我們認為尋找投資機遇應關注有望優先享受市場規模增 長紅利的企業，掌握上游資源明確的產能擴張綁定頭部客戶三要素缺一不可。
掌握上 游資源是保障自身鋰鹽生產的基礎。
明確的產能擴張決定企業能否搶占增加的市場份額； 而能。

20、電動汽車的不斷滲透將推動電源管理芯片需求不斷提升。
電動汽車從輕混合電動車到插電式混合電動車再到純電動汽車，每輛汽車的半導體含量逐漸提升，其中電源相關的半導體增量分別為90美金305美金和350美金，也是汽車半導體主要增長的部分。
根據 EVT。

21、垃圾發電運營收入穩定，項目現金流較好。
垃圾運營一般采取特許經營的方式，主流的是BOT建設經營轉讓或BOO建設擁有運營模式，特許經營期一般在2530年。
垃圾焚燒屬于重資產行業，項目前期公司需要投入較多資金完成項目建設，項目建設周期一般為2年左。

22、今年早些時候，DNV發布了第五版能源轉型展望ETO，這是我們對能源未來的最佳估計預測，與基于情景的多種展望形成對比。
從歷史上看，能源需求一直與GDP同步增長。
在我們對未來能源系統的最佳預測中，我們預測這將在未來30年發生巨大變化，因為電氣化。

23、鐵路是最節能的客運方式，僅占客運能源使用量的3%，卻占客運活動的25%。
鐵路也是最節能的陸地貨運方式。
內陸鐵路貨運活動接近30%，但其在貨運能源消耗中的份額在2020年僅為9%。
鐵路還高度依賴電力，可再生能源發.。

24、關于世界自然基金會世界自然基金會是世界上規模最大經驗最豐富的獨立保護組織之一，擁有500多萬支持者，其全球網絡活躍于100多個國家。
世界自然基金會的使命是通過保護世界生物多樣性，確?？稍偕匀毁Y源的可持續利用，促進減少污染和浪費性消費，阻止。

25、Net-zero powerLong duration energy storage for a renewable gridContentsAcronyms iAbout the Long Duration Energy Storage (LDES) Council iiPreface iiiExecutive summary viData collection and benchmark.。

26、現在是時候了：除非我們能夠減緩全球變暖，否則隨著政府為適應氣候變化的影響而花費大量資金，公共采購成本將會飆升。
誠然，綠色采購可能會花費更多，至少在短期內是這樣。
公共采購業務的多層次復雜性使得調整脫碳戰略成為一項挑戰。
但這些障礙是可以克服的。

27、 請務必閱讀最后一頁免責聲明區域加持極凈報表城商行新龍頭成都銀行601838.SH 深度報告余金鑫 S01005211200032022年4月21日 請務必閱讀最后一頁免責聲明扎根西南，銀政合作基礎深厚。
公司成立于1996年，逐漸形成立足成。