血制品行業

1、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 血制品供不應求提價預期強，調漿增厚業績 博雅生物(300294) 血制品恢復供需平衡，新冠疫情擴大需求和減少采血制品恢復供需平衡，新冠疫情擴大需求和減少采 漿供應，血制品將迎來供不應求漿供應，血制品將迎來供不應求，提價預期強烈，提價預期強烈。
新漿站審批趨嚴導致全國采漿量增速從 2017 年以來持續下滑， 2019 年全國采漿 9100 噸。

2、 第 1 頁 / 共 22 頁 生物醫藥生物醫藥 分析師分析師: :李琳琳李琳琳 執業證書編號：S0730511010010 021-50586983 血制品領先企業，業績恢復增長血制品領先企業，業績恢復增長 上海萊士上海萊士( (002252002252) )首次覆蓋報告首次覆蓋報告 證券研究報告證券研究報告-首次覆蓋報告首次覆蓋報告 未評級未評級（首次首次） 市場數據市場。

3、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 血制品供不應求提價預期強，新產品增厚業績 衛光生物(002880) 血制品恢復供需平衡，新冠疫情擴大需求和減少采血制品恢復供需平衡，新冠疫情擴大需求和減少采 漿供應，血制品將迎來供不應求，提價預期強烈。
漿供應，血制品將迎來供不應求，提價預期強烈。
新漿站審批趨嚴導致全國采漿量增速從 2017 年以來持續下滑， 2019 年全國采漿 9100 。

4、生物醫藥行業全景圖生物醫藥行業全景圖 血制品篇血制品篇 行業具稀缺性，疫情帶來長期機遇行業具稀缺性，疫情帶來長期機遇 2020年年04月月21日日 證券分析師證券分析師 倪亦道倪亦道投資咨詢資格編號：投資咨詢資格編號：S1060518070001S1060518070001 郵箱：郵箱：NIYIDAO242PINGAN.COM.CNNIYIDAO242PINGAN.COM.CN 葉寅葉寅投資咨詢資。

5、單位流感疫苗一針難求，甚至高端私立醫院也預約排到了明年一月，今年流感疫苗行業呈現供應嚴重不足，需求持續旺盛的市場局面。
華蘭流感疫苗獨占鰲頭，明年才是疫苗大年華蘭流感疫苗獨占鰲頭。
當前（截止 11 月 12 日），華蘭流感疫苗批簽發約703 萬劑，其中三價流感苗 330 萬劑，四價流感苗 373 萬劑，批簽發市占率 48.7%，我們預計全年約 800 萬劑批簽發，略超去年批簽量。
明年各生產要素有充足時間準備，疊加兒童型四價流感苗和狂犬病疫苗（Vero）上市，需求端鑒于今年短缺情況，明年有積極采購備貨動力，我們認為明年才是公司疫苗大年。
血制品渠道去庫存接近完成，行業擔憂因素消除兩票制帶來的中小渠道商去庫存，是影響近期血制品行業增速的主要因素。
我們結合下游終端醫院需求端、上游制造企業生產端、中游渠道代理商庫存等多方面論證血制品行業渠道去庫存接近完成。
PDB 樣本終端醫院需求端并沒有萎縮，這也是醫藥剛性需求的特點決定；上游生產端從批簽發數據來看，受制于年采漿量的限制，生產批簽發不可能整體大幅放量，只是產品結構適應市場需求的調整；中游渠道代理商興科蓉醫藥存貨水平下降，銷售從新放量，證明渠道去化率重新暢通。
綜上，血制品渠道去庫存接近完成，行業擔憂因素消除。
龍頭率先受益，華蘭多個血制品市占率領先華蘭是國內血制龍頭，年采漿量 1100 多噸，。

6、 聲明及信息披露 血液制品行業：全球血液制品巨頭與中國市場 信達證券醫藥專題報告 2020 年 3 月 31 日 楊 松 首席分析師 周賢珮 分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 1號樓6層研究開發中心 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街 9 號院 1 號樓。

7、 行業加速去庫存，批簽發穩步提升行業加速去庫存，批簽發穩步提升 西南證券研究發展中心 2020年1月 分析師：朱國廣 執業證號：S1250513070001 電話：021-68413530 郵箱： 醫藥行業醫藥行業20192019年血制品批簽發年血制品批簽發總結總結 2017年開始行業加速去庫存，近幾年批簽發貨值增速有所放緩，2019年國內血制品批簽發貨值約為312億元， 同比增長0.1%。
我。

8、1 證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告| 醫藥生物醫藥生物 強于大市 強于大市 維持 2020年01月11日 （評級） 分析師 鄭薇SAC執業證書編號：S1110517110003 分析師 潘海洋 SAC執業證書編號：S1110517080006 血制品批簽發報告血制品批簽發報告20192019年批簽發整體提升，年批簽發整體提升， 行業景氣度持續回升行業景氣度持續回升 行業專題。

9、 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業行業動態動態報告報告醫藥健康醫藥健康行業行業 2020 年年 04 月月 28 日日 20Q1 血制品批簽發快速增長，結構趨于多樣血制品批簽發快速增長，結構趨于多樣 醫藥健康醫藥健康行業行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點核心觀點 最新觀點最新觀點 1） 一季度血制品批簽發快速增長， 結構趨于多樣一季度血制品批簽發快速增長， 。

10、 1 此文件為內部工作稿，僅供內部使用 報告編號19RI0841 2019 年中國乳制品行業概覽 分析師：劉霽樟 2019 年 11 月 概覽標簽：乳制品、液態乳、乳粉、干酪、規?；B殖 概覽摘要：乳制品是以生鮮牛（羊）乳及其制品為主要原材料，經加熱干燥、冷凍或發酵 等工藝加工制成的各種液體或固體食品。
乳制品是中國國民消費品之一，含有人體全部 8 種必需氨基酸，具有營養豐富、易。

11、 1 低溫乳制品系列報告低溫乳制品系列報告巴氏奶消費風巴氏奶消費風起起正當時正當時 巴氏奶增長強勁，量價均有貢獻，巴氏奶增長強勁，量價均有貢獻，疫情疫情期間消費再教育期間消費再教育，前景看好前景看好。
巴氏奶是以巴 氏消毒法進行滅菌處理的液體奶，該種滅菌方法能夠最大限度地保留鮮奶中的營養 成分和活性物質。
根據歐睿數據，2019 年巴氏奶規模 343 億元，同比增 11.6%，仍 處成長期。
20。

12、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/專題研究 2020年06月01日 農林牧漁 增持（維持） 楊天明楊天明 執業證書編號：S0570519080004 研究員 馮鶴馮鶴 執業證書編號：S0570517110004 研究員 021-28972251 1農林牧漁農林牧漁: 行業周報（第二十一周） 行業周報（第二十一周） 2020.05 2 農林牧漁農林牧漁: 行業周報 （第二。

13、特侖蘇促銷效果如何？“全面覆蓋，大獲成功”。
結合我們草根商超調研以及終端定點渠道調研數據來看，無論是純牛奶整體、分各線城市還是分各省份來看，蒙牛特侖蘇的強促銷對終端銷售的拉動效果都是十分顯著的，而這一點在蒙牛的短板區域以及相對弱勢省份中也得到了驗證。
據我們終端定點渠道調研數據顯示，在特侖蘇強促銷的加持下，蒙牛純牛奶二季度收入增速已然超過伊利（+13.2% VS +8.8%），我們預計在純牛奶的助推下，二季度蒙牛有望實現有效追趕，二季度整體收入增速將有望超過伊利。
特侖蘇促銷對報表端的影響？“利潤影響小，收入彈性大”。
分析終端促銷對公司報表端的影響的過程，實質上是由“價格”到“價格體系”的一個反推思考過程。
根據我們的測算，此次特侖蘇終端促銷加強會使得特侖蘇毛利率下降 1.13.3pct，中性預估下降 2.2pct；使得特侖蘇費用率提升1.85.5pct，中性預估提升 3.7pct；若將此影響反推至整個報表，會使得2019 年蒙牛整體毛利率同比下降 0.040.50pct，中性預估下降 0.27pct，使得整體銷售費用率上升 0.340.97pct，中性預估上升 0.66pct，因此我們認為，此次特侖蘇強促銷活動對蒙牛毛利率、費用率影響均在合理范圍內，但對整體收入的拉動效應更明顯（0.21.3pct，中性預估拉動收入 0.8pct），若考慮到純甄的促銷以。

14、的奶類產。
從1980年到2008年，中國的生鮮乳產量從140萬噸增加到超過3000萬噸，增長超過20倍。
2012年產量達到3300萬噸的頂峰，此后，消費量持續增長而生鮮乳產量的增長卻下降了。
目前，中國有超過30的乳制品（以折合生鮮乳計）來自進口，而2007年則約為自2008年以來，乳制品產量增長停滯不前，但消費量卻繼續增長。
中國現在約有30的乳制品原料（以折合生鮮乳計）依賴進口。
在過去的10年中，整個價值鏈都在進行現代化，但是該行業的轉型尚未完成。
奶牛養殖業的工業化、上下游一體化以及良種化水平提升和技術升級將繼續。
這些趨勢將繼續帶來更好的食品安全和質量，并涌現大量新的乳制品。
中國排名前三的乳品加工企業占據近50的市場份額，它們將繼續在整個價值鏈中推動現代化和創新。
中國宏偉的增長目標面臨的最大挑戰是高昂的國內生產成本。
相比較而言，進口干乳制品仍比國內乳制品便宜。
國內苜蓿等飼草料供應有限是導致成本差異的重要因素。
中國的大型奶牛養殖場依賴進口飼料和大豆，乳制品生產商通常依賴進口奶粉。
日益嚴格的環境和食品安全法規以及不斷上漲的人工成本也增加了生產成本。
冷鏈物流能力擴張和可支配收入增加將推動增長和新產品開發。
超高溫瞬時滅菌牛奶是第一個被廣泛消費的乳制品，但是隨著冷鏈分銷能力的提高以及消費者尋找更具營養價值的產品，鮮奶變得越來越受歡迎。
酸奶的銷量最近超過了。

15、究中國乳制品行業轉型方向；第二，對中國乳制品行業各個環節的數字化現狀進行分析，揭示乳制品行業數字化進程和發展方向；第三，闡釋數據中臺對中國乳制品行業現階段的適用性，同時分析數據中臺的方法論、架構和價值點，結合具體案例，揭示數據中臺對乳制品行業數字化轉型的深刻意義。
主要研究發現通過本次研究，億歐智庫主要得出了以下5個結論：中國乳制品行業規模超三千億元，自20世紀90年代起，經歷蓄力、爆發、冷卻調整階段，目前積極向高端健康，國產占比提升方向發展，但渠道、品牌、產品的多元化加劇了乳制品市場競爭，暴露了中國乳制品行業增長、升級、多樣化等新時代痛點，進一步體現了全行業對精細化運營、全域優化、快速響應的改進需求。
中國乳制品行業數字化轉型已經走過三個階段，行業效率提升是持續推進數字化轉型發展的動力。
其中牧場及奶源采集環節，大型牧場奶源自動化、數字化管理改造較早，普及程度較高；生產制造環節，單點自動化已基本實現，部分環節數字化程度較高，但全流程數字工廠仍然處在早期；渠道供應環節，分銷模式仍占主體，經銷體系數字化仍在早期；直銷渠道數字化程度較高，但孤島現象嚴重；消費者連接環節，仍然依賴于線下渠道，數字化使用效率不高，數據分散、模糊、不可控。
基于單點的數字化已無法滿足行業的需求，中國乳制品行業需要進入以全域敏捷為特征的數字化轉型的新階段。
數據中臺。

16、需求占全美總需求的在正常的上課日，政府為學生提供約3,000萬份午餐和1,500萬份早餐，每餐都提供一份牛奶。

17、 2020 年深度行業分析研究報告 目錄 1、 疫情之下，公共衛生事件催化血制品行業不斷發展4 2、 中國血制品行業現狀：結構不成熟，供需缺口大6 2.1、 需求端：人血白蛋白較成熟，靜丙空間大，小品種增速快6 2.2、 供給端：集中度低，采漿量缺口大9 3、 新冠疫情后的機遇：價格彈性與滲透率提升11 3.1、 靜丙：滲透率提升與適應癥擴展11 3.2、 人血白蛋白：進口供給緊縮有望釋放國。

18、 本報告由川財證券有限責任公司編制謹請參閱尾頁的重要聲明 血制品血制品穩健增長，流感疫苗供不應求穩健增長，流感疫苗供不應求 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 行業公司部 報告報告類別類別 公司深度 所屬行業所屬行業 醫藥生物 報告報告時間時間 2020/9/30 前收盤價前收盤價 56.75 元 公司評級公司評級 增持評級 分析師分析師 歐陽宇劍歐陽宇劍 證書編號：。

19、檢測并合格后，方可將90 天前采集合格的原料血漿投入生產(根據藥監局2020 年文件規定，血漿檢疫期縮短至60 天，于2020 年10 月1 日執行)”。
而國際血漿蛋白治療協會(PPTA)規定的血漿檢疫期為60 天，中國白蛋白進口企業中CSLBehring、Biotest 和Grifols 為PPTA 成員，自愿執行PPTA 的檢疫期標準。
中國規定獻漿間隔最少也要14天，采集量不能超過580或者小于580毫升。
但是美國美國規定根據體重獻漿量690、825、880ml不等，此外美國規定獻漿最低間隔72 小時，1 周可獻2 次。
中國血漿站個數和行業采漿量從數量及增速角度看均低于美國，隨著新設漿站審批嚴格，中國近年來漿站個數及采漿量增速進一步放緩。
根據數據統計，2018 年中國單采血漿站個數約245 個，2019 年約252 個，同比增長僅2.86%，2010-2018 年復合增速約5.80%，小于美國同期漿站數量7.79%的復合增速;2018 年中國血制品行業采漿量約8622 噸，2019 年約9200 噸，同比增長6.70%，2010-2018 年復合增速約9.47%，小于美國同期采漿量11.17%的復合增速。
從人均采集量的角度來看，中國與美國相比存在很大的一個問題。
根據Grifols公司數據統計，美國2018 年漿站個數約731 個，單漿站采漿量約53.。

20、09-2019年投豆量/銷售額年均復合增長率分別為7.45%/13.61%。
中國豆奶市場競爭格局及增長態勢分析據數據分析，我國居民將豆奶做作為早餐飲品的習慣更加深刻，超過對牛奶的選擇意向，而隨著品牌包裝豆奶的發展，以及早餐中自立袋豆奶的需求增加,我國豆奶市場近年來維持增長態勢,目前行業內主要有維他奶，豆本豆，伊利精選等品牌，祖名股份目前市占率為3.10%，預計隨著公司的渠道拓展和品牌力的增強，豆奶產品的份額將實現提升。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源【公司研究】祖名股份-深度報告:豆制品行業量價齊升看好祖名股份的成長空間-210122(24頁) .pdf。

21、20202020年年1 1 1212月血制品批簽發：月血制品批簽發： Q4Q4國產人白持續下滑國產人白持續下滑 分品種來看：分品種來看：人血白蛋白人血白蛋白規格換算規格換算10g： 2020年年112月月，人血白蛋白批簽發總量為人血白蛋白批。

22、p雙林生物: Q1共5個品種獲批。
人血白蛋白獲批34.47萬瓶 1 ;狂兔獲批59萬瓶 275 毗快速增長;靜丙獲pp批26.18萬瓶 10 ;破免獲批14.63萬瓶 124 同比快速增長;凝血因子1II獲批0.16萬瓶,去年同期無批簽發。

23、南京新百藥業有限公司前身為南京生物化學制藥廠，創建于 1958 年。
2015 年 11 月 30 日，公司成功收購新百藥業 100股權，新百藥業成為博雅生物全資子公司。
新百藥業已發展成為集研發生產營銷為一體的現代化高科技制藥企業。
公司擁 。

24、絕味 VS 周黑鴨，兩條差異化發展路徑2.1 專注大眾 VS 聚焦高端絕味周黑鴨等鹵制品企業均是以 1835 歲的年輕女性作為目標人群，但細分下二者也有明顯差異。
絕味更傾向滿足大眾群體的需求，而周黑鴨則偏向中高端消費群體。
因客戶人群差異，兩。

25、按照GB280502011預包裝食品營養標簽通則規定，蛋白質含量大于20NRV100g的產品可稱為高蛋白質或高蛋白質，由此可見，除兒童肉泥外，其它肉制品都可稱為高蛋白食品。
但有一次發現有幾個品牌的肉脯產品存在蛋白質造假行為。
蛋白含量是肉脯等。

26、町芒研究院通過將水牛奶與純牛奶的蛋白質脂肪鈣含量的標示均值及檢測均值進行對比后，得出以下結論1 水牛奶的脂肪蛋白質鈣含量的檢測均值都高于純牛奶。
2水牛奶的脂肪蛋白質鈣含量檢測均值都高于標示均值;純牛奶的脂肪蛋白質鈣含量檢測均值都低于標示均值。

27、 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 報告摘要報告摘要： 柳暗花明又一村，資產重組助力新征程柳暗花明又一村，資產重組助力新征程 公司經歷三九醫藥時代振興時代浙民投時代，產權債務資產管理重組貫穿 了其。

28、公司深度研究 博雅生物 1 請務必仔細閱讀報告尾部的重要聲明 血制品綜合龍頭企業，華潤入主賦能助力增長 博雅生物300294.SZ深度報告 公司深度研究公司深度研究 博雅生物博雅生物 公司評級 買入 股票代碼 300294 前次評級 評級變。