天賜材料管理層

1、研究源于數據 1 研究創造價值 全球鋰電負極材料龍頭全球鋰電負極材料龍頭,精選層龍頭嚴重,精選層龍頭嚴重 低估低估 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 貝特瑞835185 公司研究 電氣設備與新能源電氣設備與新能源行業行業。

2、 首 次 報 告 公 司 證 券 研 究 報 告 天賜材料 002709.SZ 拐點將至:添加劑技術驅動電解液附加 值提升,卡波姆帶來日化盈利彈性 核心觀點核心觀點 布局電解液全產業鏈, 成本優勢構筑核心競爭力.布局電解液全產業鏈, 成本優。

3、 請務必閱讀正文之后的免責條款 光提取層材料突破在即, 國產先行者未來可期光提取層材料突破在即, 國產先行者未來可期 萬潤股份002643深度系列報告之二2020.1.16 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 王喆王喆 首席化工。

4、 請務必閱讀正請務必閱讀正文后的聲明及說明文后的聲明及說明 證券研究報告 策略專題報告 新三板精選層對比研究系列之一新三板精選層對比研究系列之一 貝特瑞貝特瑞835185:全球鋰電池負極材料龍頭:全球鋰電池負極材料龍頭 報告摘要:報告摘要。

5、 2 38 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 公司深度研究 內容目錄內容目錄 1. 立足電解液領域,輻射鋰電閉環立足電解液領域,輻射鋰電閉環 。

6、span style;fontfamily:宋體;fontsize:14pxspan stylefontfamily:宋體nbsp; 公司核心產品已經從最初的用于span MLCC span stylefontfamily:宋體納米鈦酸鋇。

7、strong六氟價格周期波動,一體化布局方能行穩致遠nbsp;strongpp電解液生產流程主要由溶劑提純物料混合和后處理環節組成.其中核心環節是物料混合環節.電解液配制環節的核心壁壘在于配方.但是目前對于成熟電池類型,如磷酸鐵鋰等類型的。

8、3 電解液一體化布局降本,綁定優質客戶增pp量pp3.1 電解液商業模式決定成本和客戶服務為核心競爭力pp電解液是電池的關鍵材料之一,主要由溶劑鋰鹽和添加劑組成.電解液主要作用是在電池內部搭建起正負極之間的離子傳輸通道,是鋰電四大核心材料。

9、現階段六氟磷酸鋰價格上漲的趨勢已經開始向下游電解液環節傳導,在六氟磷酸鋰短期出現短缺的情況下,部分電解液廠商甚至出現惜售的現象,電解液定價權邊際上開始向供給側轉移,電解液配置環節盈利有望得到提升,電解液環節 2021 年預計量價齊升.其中。

10、作為鋰電池四大主材之一,電解液決定著電池綜合性能.電解液是鋰電池的重要原材料, 在電池成本占比 5左右,其主要由溶劑溶質添加劑三部分構成.電解液的生產工序主 要包括溶劑提純添加劑提純電解液配置以及灌裝四大步驟,由于電解液的質量直接影 響鋰。

11、公司前身天賜高新材料科技有限公司成立于2000年,于2007年整體變更為股份有限公司,2014年于深交所上市.成立初期,公司主要經營個人護理品材料,在突破個人護理用硅油產品技術難關后,公司延展硅油技術開拓有機硅橡膠產品,并于2002年設立。

12、浙江艾德納米科技有限公司正在建設年產 2.5 萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目,同時公司此前已建成 3 萬噸磷酸鐵材料產能為磷酸鐵鋰正極材料合成的重要原料,該項目也秉承了公司一貫的內生需求聯動,資源利用最大化風格,該項目所需的硫酸來自公司 600。

13、從供需情況看,我們預計2021年6F行業有效產能7.2萬噸,而需求為8.5萬噸,供給需求達到1.3萬噸. 分季度看,Q2缺口相比Q1進一步拉大,預計Q2 6F產量1.5萬噸,需求1.8萬噸,供給需求為0.4萬噸.Q3天賜多氟多森田化學贛州。

14、雖然收入和銷售增長是管理層對營銷人員的首要任務,但首席營銷官 CMO 委員會在本報告中對營銷價值和有效性的新 CSuite 記分卡中的評分感到非常滿意.營銷團隊在 2020 年的績效評級中得分很高,大多數高級管理人員報告說,他們在不同的責任。

15、產品產量不斷增長,產能利用率超100.近年來公司產品需求旺盛,銷量逐年增加,1產量快速增長,20172020年公司鋁熱傳輸復合材料產量由8.9萬噸增至12.4萬噸,復合增速達12.0,鋁熱傳輸非復合材料產量由4.9萬噸增至6.5萬噸,復合增。

16、正極:三元材料結合了鎳酸鋰高比容量錳酸鋰低成本高安全性鈷酸鋰循環性好的優點,是目前比較明確的發展方向.在三元材料中,鎳決定了電量鈷決定了充放電速度錳決定了穩定性,為了提高電量,需要提高鎳的含量,熱穩定性和比容量有所下降.隨著三元電池工藝的不。

17、六氟頭部企業加速擴產,預計行業產能增速維持35以上.截至 2020 年底,主要六氟磷酸鋰生產商合計產能約 6.8 萬噸固體,其中天賜 1.2 萬噸排名第一,多氟多 1 萬噸位居第二.預計 2021 年天賜和多氟多將分別新增 2 萬噸0.5 。

18、行業格局基本穩定,頭部企業集中度高,根據 GGII 數據,2020 年中國石墨負極材料出貨量前三名分別為貝特瑞璞泰來和杉杉股份,CR3 53,CR5 73,行業集中度較高.其中,天然石墨領域貝特瑞一家獨大,出貨量占國內 50以上.作為負極材。

19、 上市公司 公司研究 公司深度 證券研究報告 電力設備 2022 年 02 月 15 日 天賜材料 002709 全球電解液龍頭,持續深化產業鏈縱向布局 報告原因:首次覆蓋 增持首次評級 投資要點: 起于日化,聚焦電解液.1地位:全球電解液。

20、 一體化布局持續深入,龍頭穿越周期 TableCoverStock 天賜材料002709公司首次覆蓋報告 TableReportDate2022 年 05 月 27 日 TableCoverAuthor 武浩 電力設備與新能源行業首席分析師。