血液制品行業

1、證券證券研究報告研究報告 | 行業行業深度報告深度報告 日用消費日用消費| 乳制品乳制品 推薦推薦（維持維持）拐點之戰拐點之戰 2020年年03月月09日日 嬰幼兒配方奶粉行業深度報告二嬰幼兒配方奶粉行業深度報告二 上證指數上證指數3005 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只）90.2 總市值（億元）25840.5 流通市值 （億元）23810.5 行業指數行業指數 %1m6m12m 絕對。

2、 ）1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 證 券 研 究證 券 研 究 報 告報 告 鹵制品行業深度研究報告 推薦推薦（維持維持） 香飄千年，鹵味長青香飄千年，鹵味長青 鹵制品鹵制品流傳千年，流傳千年， 行業穩步增長，品牌化是發展趨勢。
行業穩步增長，品牌化是發展趨勢。
鹵制品已流傳千年， 典型的傳統長青品類，具備廣泛消費基礎，其消費穩定性亦在此次疫情中 得以驗證。
Fro。

3、特侖蘇促銷效果如何？“全面覆蓋，大獲成功”。
結合我們草根商超調研以及終端定點渠道調研數據來看，無論是純牛奶整體、分各線城市還是分各省份來看，蒙牛特侖蘇的強促銷對終端銷售的拉動效果都是十分顯著的，而這一點在蒙牛的短板區域以及相對弱勢省份中也得到了驗證。
據我們終端定點渠道調研數據顯示，在特侖蘇強促銷的加持下，蒙牛純牛奶二季度收入增速已然超過伊利（+13.2% VS +8.8%），我們預計在純牛奶的助推下，二季度蒙牛有望實現有效追趕，二季度整體收入增速將有望超過伊利。
特侖蘇促銷對報表端的影響？“利潤影響小，收入彈性大”。
分析終端促銷對公司報表端的影響的過程，實質上是由“價格”到“價格體系”的一個反推思考過程。
根據我們的測算，此次特侖蘇終端促銷加強會使得特侖蘇毛利率下降 1.13.3pct，中性預估下降 2.2pct；使得特侖蘇費用率提升1.85.5pct，中性預估提升 3.7pct；若將此影響反推至整個報表，會使得2019 年蒙牛整體毛利率同比下降 0.040.50pct，中性預估下降 0.27pct，使得整體銷售費用率上升 0.340.97pct，中性預估上升 0.66pct，因此我們認為，此次特侖蘇強促銷活動對蒙牛毛利率、費用率影響均在合理范圍內，但對整體收入的拉動效應更明顯（0.21.3pct，中性預估拉動收入 0.8pct），若考慮到純甄的促銷以。

4、的奶類產。
從1980年到2008年，中國的生鮮乳產量從140萬噸增加到超過3000萬噸，增長超過20倍。
2012年產量達到3300萬噸的頂峰，此后，消費量持續增長而生鮮乳產量的增長卻下降了。
目前，中國有超過30的乳制品（以折合生鮮乳計）來自進口，而2007年則約為自2008年以來，乳制品產量增長停滯不前，但消費量卻繼續增長。
中國現在約有30的乳制品原料（以折合生鮮乳計）依賴進口。
在過去的10年中，整個價值鏈都在進行現代化，但是該行業的轉型尚未完成。
奶牛養殖業的工業化、上下游一體化以及良種化水平提升和技術升級將繼續。
這些趨勢將繼續帶來更好的食品安全和質量，并涌現大量新的乳制品。
中國排名前三的乳品加工企業占據近50的市場份額，它們將繼續在整個價值鏈中推動現代化和創新。
中國宏偉的增長目標面臨的最大挑戰是高昂的國內生產成本。
相比較而言，進口干乳制品仍比國內乳制品便宜。
國內苜蓿等飼草料供應有限是導致成本差異的重要因素。
中國的大型奶牛養殖場依賴進口飼料和大豆，乳制品生產商通常依賴進口奶粉。
日益嚴格的環境和食品安全法規以及不斷上漲的人工成本也增加了生產成本。
冷鏈物流能力擴張和可支配收入增加將推動增長和新產品開發。
超高溫瞬時滅菌牛奶是第一個被廣泛消費的乳制品，但是隨著冷鏈分銷能力的提高以及消費者尋找更具營養價值的產品，鮮奶變得越來越受歡迎。
酸奶的銷量最近超過了。

5、究中國乳制品行業轉型方向；第二，對中國乳制品行業各個環節的數字化現狀進行分析，揭示乳制品行業數字化進程和發展方向；第三，闡釋數據中臺對中國乳制品行業現階段的適用性，同時分析數據中臺的方法論、架構和價值點，結合具體案例，揭示數據中臺對乳制品行業數字化轉型的深刻意義。
主要研究發現通過本次研究，億歐智庫主要得出了以下5個結論：中國乳制品行業規模超三千億元，自20世紀90年代起，經歷蓄力、爆發、冷卻調整階段，目前積極向高端健康，國產占比提升方向發展，但渠道、品牌、產品的多元化加劇了乳制品市場競爭，暴露了中國乳制品行業增長、升級、多樣化等新時代痛點，進一步體現了全行業對精細化運營、全域優化、快速響應的改進需求。
中國乳制品行業數字化轉型已經走過三個階段，行業效率提升是持續推進數字化轉型發展的動力。
其中牧場及奶源采集環節，大型牧場奶源自動化、數字化管理改造較早，普及程度較高；生產制造環節，單點自動化已基本實現，部分環節數字化程度較高，但全流程數字工廠仍然處在早期；渠道供應環節，分銷模式仍占主體，經銷體系數字化仍在早期；直銷渠道數字化程度較高，但孤島現象嚴重；消費者連接環節，仍然依賴于線下渠道，數字化使用效率不高，數據分散、模糊、不可控。
基于單點的數字化已無法滿足行業的需求，中國乳制品行業需要進入以全域敏捷為特征的數字化轉型的新階段。
數據中臺。

6、需求占全美總需求的在正常的上課日，政府為學生提供約3,000萬份午餐和1,500萬份早餐，每餐都提供一份牛奶。

7、 行行 業業 研研 究究 證證 券券 研研 究究 報報 告告 行行 業業 深深 度度 報報 告告 請務必閱讀正文之后的免責條款。
宏 觀 宏 觀 研 究 研 究 龍頭公司龍頭公司稀缺性稀缺性持續持續提升提升 白酒、白酒、肉制品肉制品行業行業中報中報點評點評 Table_Author 分析師：分析師： 黃婧 執業證書編號：S1380113110004 聯。

8、檢測并合格后，方可將90 天前采集合格的原料血漿投入生產(根據藥監局2020 年文件規定，血漿檢疫期縮短至60 天，于2020 年10 月1 日執行)”。
而國際血漿蛋白治療協會(PPTA)規定的血漿檢疫期為60 天，中國白蛋白進口企業中CSLBehring、Biotest 和Grifols 為PPTA 成員，自愿執行PPTA 的檢疫期標準。
中國規定獻漿間隔最少也要14天，采集量不能超過580或者小于580毫升。
但是美國美國規定根據體重獻漿量690、825、880ml不等，此外美國規定獻漿最低間隔72 小時，1 周可獻2 次。
中國血漿站個數和行業采漿量從數量及增速角度看均低于美國，隨著新設漿站審批嚴格，中國近年來漿站個數及采漿量增速進一步放緩。
根據數據統計，2018 年中國單采血漿站個數約245 個，2019 年約252 個，同比增長僅2.86%，2010-2018 年復合增速約5.80%，小于美國同期漿站數量7.79%的復合增速;2018 年中國血制品行業采漿量約8622 噸，2019 年約9200 噸，同比增長6.70%，2010-2018 年復合增速約9.47%，小于美國同期采漿量11.17%的復合增速。
從人均采集量的角度來看，中國與美國相比存在很大的一個問題。
根據Grifols公司數據統計，美國2018 年漿站個數約731 個，單漿站采漿量約53.。

9、09-2019年投豆量/銷售額年均復合增長率分別為7.45%/13.61%。
中國豆奶市場競爭格局及增長態勢分析據數據分析，我國居民將豆奶做作為早餐飲品的習慣更加深刻，超過對牛奶的選擇意向，而隨著品牌包裝豆奶的發展，以及早餐中自立袋豆奶的需求增加,我國豆奶市場近年來維持增長態勢,目前行業內主要有維他奶，豆本豆，伊利精選等品牌，祖名股份目前市占率為3.10%，預計隨著公司的渠道拓展和品牌力的增強，豆奶產品的份額將實現提升。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源【公司研究】祖名股份-深度報告:豆制品行業量價齊升看好祖名股份的成長空間-210122(24頁) .pdf。

10、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2021.01.05 行業集中化行業集中化，龍頭差異化龍頭差異化 鹵制品鹵制品行業行業深度報告深度報告 證書編號 本報告導讀：本報告導讀： 預計未來三年行業仍保持雙位數增長三。

11、1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場數據市場數據人民幣人民幣 市場優化平均市盈率 18.90 國金生物制藥指數 12828 滬深 300 指數 5352 上證指數 3483 深證成指 14822 中小板綜指 12912 相關報告相關報告 1.。

12、p1.天壇生物2021Q1天壇生物累計批簽發血液制品279.93萬瓶，同比增長13.29，包括白蛋白128.97萬瓶16.69靜丙78.30萬瓶10.72狂免36.84萬瓶37.43破免35.68萬瓶83.35八因子0.15萬瓶。
天壇生物白。

13、p1.2.2 餐飲連鎖化和城鎮化的推進將促使品牌企業的集中度提高brpp餐飲連鎖化和城鎮化的推進將促進品牌豆制品企業的份額提升。
由于我國區域經濟發展的不平衡和城鄉消費水平的差異化，小作坊小企業生產的產品仍將占據一定市場份額。
但隨著餐飲連鎖化。

14、公司收購地方性乳企后會保留收購方的品牌及優質產品，并融入旗下明星產品，目前已形成包括 9 大類產品80 個主要產品品牌約 300 個產品規格的產品矩陣。
公司 2017201820192020 實現營業收入 4450 5767 億元，同比增。

15、5回收血漿：路徑不明，難以開展pp國內回收血漿用以生產血液制品的路徑不明，難以開展。
臨床用血通常只輸入成分血，會預留下大量的剩余血漿，理論上來說同樣都是從人體血液分離，因此可回收并用于血液制品的生產，回收血漿的方法歐美國家都有所采納，根據。

16、2. 立足乳業強發展，信息賦能添動力pp2.1 聚焦乳業核心業務，信息服務成利潤新增長點pp集團化管理模式，乳品信息雙發力。
皇氏集團股份有限公司是一家集乳業和信息服務于一體的綜合性上市公司股票代碼：00232公司前身為廣西皇氏，成立于。

17、新冠疫情對全球血液制品行業原料血漿采集產生一定影響，國內外血液制品企業普遍面臨采漿壓力，正處于積極恢復中。
由于血液制品從血漿采集到通過和形成銷售存在一定周期我們估計在 69 個月，因此 2020 年整體批簽發出貨繼續保持充足供應，血液制品。

18、樣本醫院白蛋白需求增速明顯恢復。
20122016 年我國白蛋白樣本醫院銷售額及銷 量均保持快速增長，年復合增速分別為 14.7和 13.5，銷售額增速高于銷量增速 主要與 2015 年 6 月血制品取消最高零售價限制終端價格提升有關。
20。

19、在茶類飲品賽道，現制茶飲具備規模大增速高的特征。
茶包括現制茶飲即飲茶以及茶葉茶包茶粉等產品，其中現制茶飲增速最高，并有望于2025年咸為規模最大的品類。
自20世紀80年代臺灣地區創制了珍珠奶茶，這種口味香甜的飲品便開始流行，此后受益于消費。

20、從采漿總量來看，2011 2019 年，國內采漿總量穩步上升，2019 年國內總采漿量約為 9100 噸，20112019 年采漿量 CAGR 超過 11，與 2019 年相比，2020 年國內血漿采集總量下降了 8.8，主要原因是受新冠疫。

21、鹵制品保質期短，運輸半徑有局限。
目前市場上售賣的鹵制品按包裝可分為三種：散裝鹵制品氣調包裝鹵制品真空包裝鹵制品。
其中散裝鹵制品保質期通常不超過 3 天，氣調包裝通過向包裝內注入一定比例的氮氣和二氧化碳可以將產品保質期延長到 57 天，只有真。

22、 在門店監督管理方面，絕味的門店管理部子公司區域營運主管和專員會對加盟商進行定期和不定期的巡訪核檢及輔導，巡訪主要采用市場調研門店訪談察看等方式進行，核檢的內容包括規范經營店面運營食品安全門店形象等，輔導包括對店員的在崗培訓商圈滲透成功案例。

23、1 三聚氰胺事件后上游牧場供給收縮，2009年下游乳制品需求快速復蘇至奶價上漲：2008 年 8 月的三聚氰胺事件沖擊乳制品行業，大量奶農退出市場造成奶荒，供給端牧場總數 20092012 年累計下降13，需求端，2008 年爆發三聚氰胺事。

24、 2 乳制品行業供應鏈污染調研乳制品行業供應鏈污染調研 2016 年全面二孩政策開始實施，成為了很多家庭甜蜜的煩惱 ，但對乳制品行業而言，絕對是喜大普奔的好消息。
而隨著國民收入的提高，大眾對牛奶相關產品的消費需求也日益增長。
乳制品消費市場的。