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1、研究源于數據1研究創造價值 公路行業：公路行業：優選經濟發達地區業績、分紅穩優選經濟發達地區業績、分紅穩 定的行業龍頭定的行業龍頭 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 行業深度報告 行業研究 高速公路行業高速公路行業 2020.07.01/推薦 首席交運分析師：首席交運分析師： 許可 執業證書編號： S1220518090001 TEL: 0755-36876476 E-。

2、 證券證券研究報告研究報告行業深度報告行業深度報告 快遞行業快遞行業何去何從？何去何從？ 未來未來 3 年快遞行業的增速或將維持在年快遞行業的增速或將維持在 15-20%中高速增長區間內中高速增長區間內 我們認為主流電商平臺未來 3 年內仍將集中在下沉市場，疊加新 冠疫情影響， “宅”經濟下，電商平臺的用戶規模、轉化率、復 購率都將獲得提高。
快遞行業的增速或將維持在 15-20%中高速 增長。

3、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 大浪淘沙，行業向好大浪淘沙，行業向好 農林牧漁行業動物疫苗行業深度報告2020.3.20 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 盛夏盛夏 首席農業分析師 S1010516110001 彭家樂彭家樂 農業分析師 S1010518080001 當下動保行業已經進入底部向上階段，未來成長空間十足。
從趨勢來看，隨著政當下動保行業。

4、 東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 傳媒行業 在線教育行業數據跟蹤，樣本調研透視 行業趨勢 K12 在線教育系列報告之三(行業跟蹤） 核心觀點 在發布 5G 風起，在線教育正當時在線教育深度系列二之后，我們近期 對疫情期間在線教育行業變化進行深度跟蹤，本篇報告。

5、 報告編號：報告編號： NRC20NRC20- -AITAIT1 18 8 首次報告日期：首次報告日期：無無 相關報告：相關報告： 分分 析 師析 師 ： 倪瑞超倪瑞超 Tel ： 021-53686179 E-mai ： SAC 證書證書編號：編號：S0870518070003 主要觀點主要觀點 工程機械需求解析工程機械需求解析 塔吊租賃行業屬于經營性租賃和濕租。
其需要。

6、 請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/ /行業點評報告行業點評報告 20202020 年年 0606 月月 0101 日日 化工 民營煉化行業： 行業最低點已過，景氣或逐步上行 評級：增持（維持）評級：增持（維持） 分析師分析師 謝楠謝楠 執業證書編號：執業證書編號：S0740519110001S0740519110001 電話：電話。

7、現出色，以及中國市場強勢表現， 2019年將繼續保持增長。
小米出貨增長主要以中低端機型紅米系列為主。
2019年三星和蘋果出貨將繼續小幅下滑，因為在中國市場競爭力不夠。

8、單抗藥物專利相繼到期，生物類似藥憑借價格優勢快速搶占市場份額，預計生物類似藥市場將進入高速增長階段。
國內單抗市場處于起步階段，未來發展潛力巨大。
我國藥品結構以化學藥物為主，單抗類藥物占比較低，主要是由于早年獲批單抗產品種類較少，且多為進口產品，價格昂貴，醫保未能充分覆蓋。
隨著我國老齡化加劇，腫瘤的發病率和死亡率持續上升，患者對單抗類藥物的需求將進一步提升。
創新藥優先審評通道縮短新藥上市周期，醫保對單抗藥物支付力度加強，我國單抗市場將有較大增長空間。
技術升級驅動海外抗體研發，國內企業專注于熱門靶點。
單抗先后經歷了鼠源、嵌合、人源化以及全人源四個發展階段，治療效果不斷提升。
新靶點研發放緩的背景下，利用雙特異性抗體、抗體藥物偶聯物和抗體工程等技術對已有抗體的升級改造成為單抗藥物研發的新趨勢。
國內企業尚處在建設產能和組建銷售團隊的起步階段，在研產品靶點集中度較高，PD-1，HER2，TNF-，VEGF 等熱門靶點競爭激烈，多個生物類似藥產品處在新藥審評階段，有望在短期內陸續上市。
長期來看，研發能力、產能規模以及學術推廣能力是國內企業能否在競爭中脫穎而出的重要因素。

9、s 敬請閱讀末頁的重要說明 1 2020 年 8 月 10 日 證券研究報告 / 行業更新報告 教育教育 研究團隊研究團隊 趙冰趙冰, PhD, 分析師分析師 證書編號：證書編號：S1680519040001 電話：電話：+86 21 6015 6850 電郵地址：電郵地址： 回歸本源：補習行業解密 本入門級主題報告中，我們更新了對于充滿活力的中國線上及線下補習市場的觀點， 同時對主要行業參與者的。

10、超職季”招聘行業報告 行業篇 2020年8月 2 深圳市和訊華谷信息技術有限公司 版權所有 2011-2020 粵ICP備12056275號-13 近二十年各行業飛速變革，智能化發展 我國產業結構將進一步向服務業傾斜，各行業 加速迭代升級，推動就業市場穩步發展 3.8% 36.8% 59.4% 2001200320052007200920112013201520172019 三次產業對GDP的貢。

11、PwC | 全球并購行業洞察 | 消費市場1 全球并購 行業洞察 消費市場 2020年9月 PwC | 全球并購行業洞察 | 消費市場2 概覽 1. pOsRtOnQsQpOsOsPuMzQsR9PcMbRnPmMpNrRlOoOuNiNpPtM6MqQxOuOnOqPxNqRnR PwC | 全球并購行業洞察 | 消費市場3 數年來，消費市場的交易撮合者持續受到地緣政 治和經濟趨勢的負面影響。
在。

12、 食品飲料食品飲料行業行業 | 證券研究報告證券研究報告 行業深度行業深度 2020 年年 10 月月 22 日日 強于大市強于大市 公司名稱公司名稱 股票代碼股票代碼 股價股價 (人民幣人民幣) 評級評級 海欣食品 002702.SZ 8.98 買入 廣州酒家 603043.SH 34.42 買入 資料來源：萬得，中銀證券 以2020年10月21日當地貨幣收市價為標準 。

13、2億+TOPCon其他應用5.2億元)，增長迅速，2020-2023年CAGR有望達到32%。
數據來源帝爾激光-投資價值分析報告：光伏激光設備翹楚，布局新技術走向未來-20211206(20頁)。

14、p國產輪胎在配套業務的進展雖然緩慢，但是在主機廠盈利能力下滑降成本訴求提升，且在以玲瓏為代表的國產輪胎頭部企業的長期堅持之下，已經在發生。
由于配套對替換有較強的拉動作用，外資輪胎在亞太區域配套份額的下滑將影響其在該區域零售市場的長期表現。
外。

15、以 50VE 粉計，我們統計當前全球 VE 產能約 28.06 萬噸年，開工率 75以上，其中 我國產能 18.56 萬噸，占全球 66.我們測算全球 VE 需求量約為 19.01 萬噸年，國內需 求約 3.94 萬噸，國內產量約 70。

16、因素3：成本對于利潤的擠壓原材料價格持續走高帶來家電成本高企。
家電產品中，空調冰箱主要由銅注塑件和不銹鋼組成;洗衣機主要由不銹鋼和ABS組成;小家電主要由塑料五金制品及玻璃組成。
根據各家電品類核心零部件占比及其價格趨勢，我們預計2021年核。

17、NFT 進入二級市場關注視線主要來自視覺中國在 2021 年中報中指出 NFT 是幫助公司原有的 2B 業務進入到 2C 業務的較好方式。
利于其 2C 端的戰略落地以及商業化變現，NFT 的本質與視覺中國的業務密切相關，幫助視覺中國更好的解。

18、重點推薦標的光環新網：核心城市資源優勢明顯，看好IDC 業務長期增長邏輯核心城市 IDC 資源優勢明顯，項目儲備充足成長能力強勁，具備長期可持續性。
公司IDC 業務戰略規劃明確，IDC 機房集中于北京上海及周邊地區，核心地帶資源儲備豐富。
。

19、現金流方面，21Q13 代表性家居企業收現比均值同比上升 0.2pct 至 103.4，其中定制軟體成品板塊收現比均值分別同比變動1.92.82.1pct 至 105.1105.299.5，定制板塊收現比下滑主要系皮阿諾受個別大型地產商應收。

20、行業持續分化，把握細分行業龍頭 2022年化妝品醫美行業投資策略 證券分析師：王立平 A0230511040052 研究支持：王曉璇 A0230121010007 2021.12.20 摘要摘要 2 回顧21年化妝品醫美行業及公司：行業景氣。

21、2022年2月行業探測儀之房地產行業修復的路徑有哪些作者楊凡證書編號S1230521120001郵箱感謝王逸楓張博超和吳宇欣對本報告的貢獻房地產行業 評級：看好投資要點1.行業：供需兩端政策還會有何變化1需求端：解鈴還須系鈴人，需求回暖才能。

22、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMain 證券研究報告 行業深度 醫藥生物 2022 年 02 月 20 日 醫藥生物醫藥生物 優于大市優于大市維持維持 市場表現市場表現 相關研究相關研究 科研試劑行業報告：科研試劑行業。