隱私計算產業鏈

1、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 疫情之后，美股疫情之后，美股 SaaS 如何演進？如何演進？ 云計算和數據產業鏈系列報告 82020.4.16 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 許英博許英博 科技產業首席分析師 S1010511080004 陳俊云陳俊云 前瞻研究高級分析師 S1010517080001 SaaS 是長周期的優質賽道，亦是美股軟件板。

2、 請務必閱讀正文之后的免責條款 Shopify：歐美：歐美電商電商領域基礎設施提供商領域基礎設施提供商 云計算和數據產業鏈系列報告 202020.6.24 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 許英博許英博 首席科技產業 分析師 S1010510120041 陳俊云陳俊云 前瞻研究高級 分析師 S1010517080001 Shopify 致力于成為歐美電商領域的基礎設施。

3、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 策略研究策略研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告動態動態報告報告 電氣設備新能源電氣設備新能源 2020 年光伏行業產業鏈梳理年光伏行業產業鏈梳理 2020 年年 02 月月 10 日日 一年一年上證綜指上證綜指與深圳成指走勢比較與深圳成指走勢比較 市場市場數據數據 中小板/月漲跌幅(%) 9,893 創業。

4、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 Veeva：生命科學領域生命科學領域 SaaS 龍頭龍頭 云計算和數據產業鏈系列報告 62020.4.10 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 許英博許英博 科技產業首席分析師 S1010510120041 陳俊云陳俊云 前瞻研究高級分析師 S1010517080001 Veeva 為專注于生命科學領域為專注于生命科學領域。

5、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 ServiceNow：全球工作流：全球工作流 SaaS 龍頭龍頭 云計算和數據產業鏈系列報告 112020.4.28 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 許英博許英博 科技產業首席分析師 S1010510120041 陳俊云陳俊云 前瞻研究高級分析師 S1010517080001 作為全球業務工作流作為全球業務工作流 Saa。

6、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 基礎化工基礎化工 化工產業鏈梳理化工產業鏈梳理專題報告專題報告 超配超配 （維持評級） 2020 年年 02 月月 26 日日 一年該行業與一年該行業與上證綜指上證綜指走勢比較走勢比較 行業專題行業專題 化繁為簡，看懂化工產業鏈化繁為簡，看。

7、申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 敬請參閱最后一頁免責聲明 證券研究報告 行 業 行 業 研 究 研 究 深 度 報 告 深 度 報 告 超預期超預期漸漸成常態成常態 產業鏈產業鏈將將再起東風再起東風 特斯拉產業鏈 投投資摘要資摘要： 業績：業績：Q2 超預期超預期 積分收入助盈利積分收。

8、 本報告版權屬于中原證券股份有限公司 請閱讀最后一頁各項聲明第 1 頁/ 共 20 頁 計算機計算機 分析師分析師: :唐月唐月 登記編碼：S0730512030001 021-50586635 疫情加速的背后疫情加速的背后，云計算產業鏈云計算產業鏈高高景氣度仍具可景氣度仍具可 持續性持續性 計算機行業景氣度分析系列之一計算機行業景氣度分析系列之一 證券研究報告證券研究報告-行業。

9、擴張：重直電商、重直社區;線下渠道主要分為專賣店渠道不斷擴張品牌/零售商自建、母嬰專賣店、商超、百貨、其他。
其下游，主要是消費者。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。

10、2020年年10月月28日日 餐飲產業鏈專題餐飲產業鏈專題 標準化趨勢下的餐飲產業鏈投資機會標準化趨勢下的餐飲產業鏈投資機會 薛緣薛緣 中信證券研究部食品飲料首席分析師中信證券研究部食品飲料首席分析師 1 1. 萬億餐飲市場，品類需求豐富萬億餐飲市場，品類需求豐富 mNsPpOqQsPpOoRnPsPoOsN9P9R8OpNnNtRqQlOmNnNjMnPuN9PrRzQwMsPtQvPmRqP 。

11、p技術趨勢pp平臺化和容器化是未來可信計算與云平臺融合的關鍵路徑。
可信計算開發和部署成本較高，為了滿足多樣化業務的需求，向使用者提供簡易和低成本的服務，平臺化和容器化正成為各大廠商的主流選擇。
例如通過將遠程本地證明可信信道的建立數據密封在內。

12、地理價格優勢使得新西蘭成為主要進口來源地，1H19產量尚無增長態勢：新西蘭是全球最大乳制品出口國，奶源品質高價格便宜， 疊加關稅和地理優勢，新西蘭成為中國最大的進口來源。
18年，中國進口奶粉80.14萬噸，其中73.3來自新西蘭。
觀察新西蘭。

13、美國市場主要車企新能源汽車銷量分化明顯，特斯拉銷量占比最高，2020 年占比高 達 63，拉動美國新能源汽車銷量增長。
大眾集團 2020 年新能源汽車銷量為 1.8 萬輛， 同比38，銷量增速較快。
通用集團福特集團近幾月均有新款新能源車型發。

14、3微眾銀行聯邦學習方面，早在2019 年 2 月，微眾銀行便將自主研發的全球首個工業級聯邦學習框架 FATE 予以正式發布，提供基于數據隱私保護的分布式安全計算框架，為機器學習深度學習遷移學習算法提供高性能的安全計算支持。
目前，FATE 已。

15、2020 年之前由于隔膜產能過剩導致行業整體產能利用率較低，疊加隔膜的重資產屬性，隔膜企業除恩捷外大部分企業處于微利或虧損狀態，而自 2020 年下半年以來，需求復蘇推動隔膜行業產能利用率持續攀升，企業固定成本進入下行通道，盈利有所改善。
而。

16、隱私計算是涵蓋眾多學科的交叉融合技術，目前主要的三大支撐技術為區塊鏈聯邦學習和安全多方計算。
近些年，微眾銀行深耕隱私計算，在隱私計算三大支撐技術方面均形成了豐富的實踐成果。
區塊鏈因其智能合約共識機制等技術特性，可實現隱私計算過程中可信的跨管。

17、目前，隱私計算核心技術主要包括聯邦學習可信執行環境和多方安全計算。
聯邦學習最早在2016年由Google率先提出。
按照騰訊云的解釋，聯邦學習Federated Learning，FL是一種打破數據孤島釋放 AI 應用潛能的分布式機器學習技術。

18、 有關分析師的申明，見本報告最后部分。
其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。
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通信行業 行業研究 深度報告 多條技術路徑齊演進，現階段多條技術路徑齊演進，現階段 MPCTEE。

19、九次方大數據研究院蘇州東源聯科自動化科技有限公司濟南億科儀器儀表制造有限公司北京天創自動化控制科技有限公司深圳賽微科技公司倍加福集團沈陽中科博微科技股份有限公司南京海思自動化系統有限公司上海固高歐辰智能科技有限公司南京科遠自動化集團股份有限。