疫情大風暴

1、 行業點評 | 傳媒 西部證券西部證券 20202020 年年 0202 月月 0606 日日 。
疫情催化“宅經濟”發展，傳媒子版塊分化 疫情對傳媒行業影響專題報告 證 券 研 究 報 告 行業點評 | 傳媒 西部證券西部證券 20202020 年年 0202 月月 0606 日日 行業評級 超配 前次評級 超配 評級變動 維持 近一年行業走勢近一年行業走勢 相對表現相對表現 1。

2、 2020.02.18 疫情影響可控，疫情影響可控，龍頭龍頭公司持續受益公司持續受益 疫情對長視頻行業影響分析疫情對長視頻行業影響分析 陳筱陳筱(分析師分析師) 苗瑜苗瑜(分析師分析師) 021-38675863 021-38032027 證書編號 S0880515040003 S0880518110001 本報告導讀：本報告導讀： 春節期間春節期間長視頻各類平臺數據表現優異，疫。

3、 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 / 3333 Table_PageText 宏觀經濟|專題報告 廣發宏觀廣發宏觀：穿越疫情系列穿越疫情系列（一）（一） 疫情過后全球或迎來一輪強資本開支周期疫情過后全球或迎來一輪強資本開支周期 分析師：分析師： 張靜靜 SAC 執證號：S0260518040001 SFC CE.no: BOP790 01。

4、證券 請務必閱讀正文之后的免責條款 疫情影響下的大宗商品疫情影響下的大宗商品配置策略探析配置策略探析 大宗商品疫情專題報告一2020.2.3 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 敖翀敖翀 首席周期產業 分析師 S1010515020001 唐川林唐川林 首席鋼鐵分析師 S1010519060002 新冠疫情持續惡化短期沖擊中國及全球經濟，延期新冠疫情持續惡化短期沖擊中國。

5、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 農業行業 關注疫情影響下的印度農業 新冠疫情與全球農業專題一 核心觀點核心觀點 印度農業世界地位突出印度農業世界地位突出 印度農業用地與耕地占據該國逾一半土地面積，是世界耕地面積的 10.99%， 農業人口為世界農業人口的四分之一， 農業 GDP 近年來顯著上升。
2019 年糖 產量躍升世界首位。
出口方面，印度已保持。

6、 深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 農業行業 巴西農業與疫情影響演繹 新冠疫情下的全球農業專題三 核心觀點核心觀點 追朔軌跡：追朔軌跡：上中下齊驅并駕的巴西農業上中下齊驅并駕的巴西農業 巴西農業耕作主采用生物固氮與輪作模式、土地肥力優渥，雨養農業與灌溉 多面布局。
原料種子轉基因技術先進，磷礦、鉀礦儲量龐大，肥料主為進口。
糧食主產水稻，甘蔗、柑橘、玉米、大。

7、 策略周報 西部證券西部證券 20202020 年年 0303 月月 0303 日日 。
國際疫情加劇，重點資金偏好什么？ 新冠疫情影響跟蹤系列（五） 證 券 研 究 報 告 策略周報 西部證券西部證券 20202020 年年 0303 月月 0303 日日 分析師分析師 張弛張弛 S0800519110001S0800519110001 13918023419 聯系人聯系人 黃維馳黃。

8、 -1- 證券研究報告 2020 年 2 月 4 日 宏觀經濟 百年疫情史：病毒改變了啥？ 疫情宏觀分析系列之五 宏觀深度 要點要點 受新型冠狀病毒疫情的影響，今年的春節跟往常大不相同。
縱觀過去一百受新型冠狀病毒疫情的影響，今年的春節跟往常大不相同。
縱觀過去一百 多年的歷史，多年的歷史，中外中外疫疫情屢見不鮮情屢見不鮮。
我們梳理了 1918 年以來 11 次全球大的 。

9、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 宏觀研究宏觀研究 證券證券研究研究報告報告 宏觀專題報告宏觀專題報告 2020 年年 02 月月 02 日日 相關研究相關研究 Table_ReportInfo 為什么經濟 L 型企穩， 哪些改革值得期 待？從債務視角理解中國經濟 2020.01.19 經濟低位企穩，20 年穩中向好19 年 4 季度經濟數據點評2020.01.18 美國百年。

10、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 宏觀研究宏觀研究 證券證券研究研究報告報告 宏觀專題報告宏觀專題報告 2020 年年 05 月月 25 日日 相關研究相關研究 Table_ReportInfo 目標做減法，政策做加法！2020 年政府工作報告解讀2020.05.22 就業優先，財政發力20 年全國兩 會展望2020.05.21 改革藍圖鋪開，釋放需求潛力！兼 論經濟體制意見。

11、 請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 證券研究報告證券研究報告/專題研究報告專題研究報告 2020年年02月月23日日 銀行 銀行如何看疫情后經濟、政策和運營？銀行如何看疫情后經濟、政策和運營？ 疫情后持續跟蹤（四）疫情后持續跟蹤（四） 評級：增持（維持）評級：增持（維持） 分析師：戴志鋒分析師：戴志鋒 執業證書編號：執業證書編號：S074051703000。

12、疫情對消費者購車影響 研究 2 March, 2020 Ipsos Auto Ipsos | 疫情對消費者購車影響研究 延續益普索Ipsos推出疫情影響下的消費者系列調研 系列，分析疫情對汽車產業的影響，了解疫情對消費 者在購車決策上產生的變化。
2 2 導 言 INTRODUCTION Ipsos | 疫情對消費者購車影響研究 調研方法 3 3 調研時間2020.2.24 調研方式在線調研（。

13、萬聯證券 請閱讀正文后的免責聲明 證券研究報告證券研究報告| |大消費大消費 短期受疫情短期受疫情沖擊沖擊，長期韌性凸顯，長期韌性凸顯 強于大市強于大市（維持） 疫情下大疫情下大消費消費行業行業投資機會投資機會解析解析 日期：2020 年 03 月 27 日 行業核心觀點：行業核心觀點： 疫情對消費行業整體造成巨大沖擊，對各細分板塊影響不 同，從投資機會來看，有三類板塊值得關注：1）直。

14、研究報告 疫情突變之危 -企業不變之機II ：疫情下的行業生態演變 懿德匯睿-組織升級專家，將戰略變為現實 突發之危，企業之機 疫戰再出發，構建組織 防御機制 2020年伊始，我們所有人、所有企業都正在面對一場巨大的考驗新冠疫情。
面對疫情，我們從未如此脆弱，但我們也從未如此團結！政府舉國投入，軍隊出征武 漢，火神山6天建成竣工，各地醫護人員志愿者馳援武漢.所謂多難興邦，我們看到許 。

15、疫情時期 醫院狀況分析報告 4 March, 2020 Ipsos | 疫情時期醫院狀況分析報告 前言 2020年春節期間，新型冠狀病毒肺炎爆發，并迅 速波及全國。
隨著疫情防控戰打響，醫護人員堅守自 己的崗位、保護患者生命，義無反顧，默默地奉獻， 為人民構建出一條保衛生命健康的堅固防線。
這次疫 情會給醫院和醫護人員的工作狀況帶來怎樣的變化和 影響？對于醫藥企業又有著怎樣的啟示？ 在此背景下，益普。

16、階段優化舉措，則重點關注那些驅動業務流程、運營模式和控制發生實質性變化的重塑活動、顛覆元素和科技手段。
未來幾年銀行可能邁入“優化”階段是上一年度調查所闡述的核心信息。
雖然已有部分銀行加速轉型，走在轉型進程的前列，但大多數銀行仍處于理性求變期，正努力建立必要的轉型基礎。
而時隔一年，地緣政治、宏觀經濟和社會議題發生重大變化，銀行業的數字化轉型以及持續的顛覆性競爭似乎快于預期。
面向客戶的轉型勢頭正猛。
從前臺到后臺，一些更具實質性的、全行范圍的轉型也同樣處于加速中。
第九次全球銀行風險管理年度調查加速推進數字化轉型：風險管理四大舉措是安永和國際金融協會的又一合作成果。
本次調查受訪者來自29個國家的74家銀行機構。
該調查重點指出，盡管業內銀行仍處于重塑信任、理性求變、優化方法歷程的不同階段，但各家銀行將很快順利完成自身重塑。
在數字化轉型中，風險管理的作用至關重要。
本次調查列舉了銀行董事會、高級管理層、首席風險官（CRO）和其他主要高管為成功實現數字化轉型目標所必須采取的四大必要舉措：1.適應快速、劇烈變化的風險環境和風險狀況：銀行需通過風險管理來提升快速應對短期風險的能力，更好地應對3至5年內出現的風險，并定期評估未來10至20年內潛在變化所帶來的影響。
2.以風險管理為抓手，實現業務轉型和持續增長：風險管理專業人士需要更好地平衡其雙重職責。

17、對車企的節奏把控與彈藥儲備提出更高要求。
易車研究院基于用戶，圍繞“就業、收入、消費、購車”主線，共梳理出十二條“補量”通道，整體看“補量” 的空間還是挺大的，但機會只留給有準備的車企，且非常緊迫。
由于“補量”任務重、時間緊，自然會對車企的運營效率、財力儲備等提出更高要求，意味著管理更完善的強勢車企，極有可能在“補量”階段越戰越勇。
后疫情車市的“補量”之爭，將成中國車市優勝劣汰的加速器 ，預判2020年中國乘用車TOP20終端銷量集中度將突破80%，TOP10將突破60%。
為了有效應對疫情沖擊，更好抓住市場長期機遇，建議車企“戰略前移”。
疫情沖擊車企年度銷量目標，后疫情車市“補量”在所難免2019年底2020年初不少車企躊躇滿志，掄起袖子準備在2020年打個翻身仗或大干一場，但突如其來的新冠病毒疫情，徹底打亂了大家的戰略部署。
2020年一季度中國乘用車終端銷量僅有320萬輛，同比大跌38.52%，其中受沖擊最嚴重的2月，僅有20萬輛，同比下滑高達78.01%，絕大多數車企的一季度完成率僅有15%左右。
雖然期間長城等部分車企主動調低了銷量目標，但如何實現銷量突圍仍是今年總部、大區等各級銷售老總的“緊箍咒”。
3月疫情快速好轉，車市銷量反彈至107萬輛，在今年剩下的三個季度，車企爭分奪秒“補量”在所難免。
中國疫情漸進尾聲，車企急需搶奪“補量”先機2月中國疫情快速。

18、全球產業鏈最重要的世界工廠，中國制造的些許閃失，全球供應鏈都會出現巨大的混亂。
這種局面已經有苗頭呈現，中國供應鏈跑不動而導致國際產線斷供。
中國汽車工業協會對212家零部件企業進行的調查顯示，受疫情影響，零部件企業營業收入損失最高的達到20億元人民幣，營收損失在2000萬元到5000萬元的企業占比為16%。
美國零部件供應商安波首席財務官預測，在整個產業鏈因疫情而延長假期并停供后，中國汽車產量第一季度的產量將減少15%，全年將下滑3%。
國泰民安的時期，供應鏈問題更多體現的是效率的差異，而在不可抗力面前，供應鏈的問題則被放大，體現在眾多企業的生死存亡。
疊加以美國為首的抑制中國制造的國際力量，供應鏈不暢將導致整個產業鏈的失衡。
疫情打亂了企業正常復工，勞動成本依然體現在賬面上，疊加財務成本增加的可能性，零售經營困難進一步加大，供應鏈呈現四大轉變趨勢。
1.疫情下，零售可用數字供應鏈打通銷售渠道受疫情影響，一邊是城市生鮮產品供不應求，另一邊是農產品滯銷陷入困境。
打通一條從采收、加工、物流到銷售的數字供應鏈是各大電商比拼的關鍵。
2.疫情下零售業催生共享員工、人才供應鏈共享盒馬首次開啟了零售和餐飲互助的合作先河，吸納了云海肴、青年餐廳等連鎖餐飲的員工，以增加門店分揀配送能力。
3.應對疫情物資短缺，建立線上物資共享平臺銷售不暢引起的庫存增加，中小企業很可。

19、疫情中的即時配送 2020美團配送抗擊新冠疫情行動報告 按照原定的工作計劃，2019中國即時配送行業發展報告應于2020年新年前完成定稿工作。
然而，突如 其來的疫情，打亂了一切。
尚處在創業期的即時配送行業，披上戰袍，走上了屬于自己的“戰場”。
戰場在前線武漢。
乍一封城，一面是防護物資告急，“小哥”的恐懼害怕，一面是代買防護、消毒用 品、藥品、以及食品、日用品的跑腿需求激增。
經此一役，“外賣小哥”。

20、出，中美關系不會像以前那樣充滿對抗。
今年雙方的競爭會和去年一樣激烈。
5. 全球數據計算：2021年，敏感數據跨境流動的減緩或停止將打破依賴于自由流動的商業模式。
6. 網絡引爆點：對網絡反應的更多重視，意味著在2021年網絡空間不穩定的現狀將不會繼續。
7. 土耳其危機：去年年底，土耳其政府勉強避免了一場金融危機，但安卡拉的解決方案只是權宜之計，不會持續到2021年。
8. 中東: 2020年低油價對中東和北非的能源生產國來說是嚴峻的一年，而今年會更糟。
9. 默克爾之后的歐洲：在經歷了新型冠狀病毒肺炎的恐怖之后的歐洲，默克爾的政治地位得以提高。
10. 拉丁美洲的使命：當他們從流行病中解脫時，拉丁美洲的國家將面臨更尖銳的政治，社會和經濟問題。
（關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）點擊下載報告：歐亞集團（Eurasia Group）：2021年十大風險報告PDF全文將分享到三個皮匠每日知識精選知識星球，三個皮匠感謝您的支持！加入三個皮匠報告網站年度VIP即送星球年會員需要批量下載和及時更新最新研究報告的朋友，可以加入我們的三個皮匠每日知識精選知識星球分享會，大量的中外文精品報告及各類專題資料將會優先分享到知識星球中，加入即可下載全部報告，還可根據您的需要定制各類報告。
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21、城市貧困人口眾多。
在不久的將來，氣候變化和污染將對城市構成重大威脅。
印度的城市是世界上污染最嚴重的城市之一，在封鎖期間，空氣中的二氧化氮和顆粒物水平急劇下降。
這一大流行病及其后果為重新思考城市、改善城市建設和創建新的城市范例提供了機會，使多個利益相關方能夠充當城市規劃合作伙伴，從而使城市更健康、更具包容性和復原力。
本報告從城市規劃、住宅、交通、公眾健康、環境、性別和弱勢群體七個方面為決策者提供了一些建議。
大流行后重建城市是應對歷史挑戰和實現長期積極改革的機會。
精心設計和管理的城市可以成為充滿活力的中心，通過推動創新、推動經濟生產力，為市民提供良好的生活質量。
（關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）點擊下載報告：世界經濟論壇：疫情爆發后的印度城市PDF全文將分享到三個皮匠每日知識精選知識星球，三個皮匠感謝您的支持！加入三個皮匠報告網站年度VIP即送星球年會員需要批量下載和及時更新最新研究報告的朋友，可以加入我們的三個皮匠每日知識精選知識星球分享會，大量的中外文精品報告及各類專題資料將會優先分享到知識星球中，加入即可下載全部報告，還可根據您的需要定制各類報告。
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22、量。
全球疫情經濟發展的第三階段低谷期疫情的有效控制會滯后于疫情政策和干預措施，即便在人流活躍度明顯下降之后，仍然需要一段時間才能達到Rt 明顯低于1 的目標少數行動迅速的國家和地區在極短時間內（13 周）可以實現對有效再生數的壓制，而大多數國家則需要更長的時間，在這個階段人流和經濟活動持續處于低谷期。
全球疫情經濟發展的第四階段恢復期經濟開始逐漸恢復，首先是符合條件的行業、地區和國家內部和之間的活動逐漸恢復，社交隔離的限制被逐漸放松直至取消，這一過程中如果疫情因為經濟活動增加而再度加劇。
全球疫情經濟發展的第五階段疫苗勝利期疫苗研發成功，并且能逐步被投入到全球并覆蓋絕大多數人群，這是真正的群體免疫，標志著疫情經濟的結束。
但需要注意的是，在達成目標之前，經濟仍然無法和疫情脫鉤，因為各國對疫苗的研發進度不一樣，也會造成差異化。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源羅漢堂：衡量和追蹤全球疫情經濟（41頁）點擊下載PDF原文。

23、個社會指標對于高速增長的公司越來越重要：比同行更具社會意識的公司往往表現出色。
2014年，為了確定ESG是否對股東回報產生影響，公司分析了5年的數據，證明了ESG投資不僅僅是一種感覺良好的現象，從那時起公司每兩年都會發布一份關于ESG投資環境的評估報告。
QQ截圖20210225100957.png首期研究發現，公司責任與股東回報之間存在著很強的相關性。
研究發現，治理不善的公司每月的表現總是比同行差30個基點。
隨后研究發現，30個基點的治理溢價在不同的地區和行業都適用，證明了有效公司治理的廣泛力量。
第三項調查發現治理良好或改善的公司每月可增加24個基點的回報，而積極的社會因素則使整個歐洲和亞洲的回報增加了15個基點。
具有良好或改善的環境、社會或治理特征的公司（排名前十位的公司）平均表現優于具有負面特征的公司（排名后十位的公司）。
下圖表明，對于每一個因素，處于最低十分位的股票往往表現不佳。
QQ截圖20210225095124.png根據2008年12月31日至2020年6月30日的環境、社會和治理得分，ESG實踐不佳的公司在長期平均每月總相對回報率上一直表現不佳。
如圖所示，公司治理良好或改善的公司往往比治理較差或惡化的公司平均每月表現好24個基點，與我們2018年的研究結果持平。
研究總結：研究分析了自200。

24、降了-4.7%。
與此同時，也有一些行業和職業在疫情期間繼續增長。
第二季度，科技行業的工資增長了3.4%，同比增長了3%。
盡管醫療行業因過度工作和收入減少而負擔沉重，特別是在許多擇期手術被推遲或取消的醫院，但第二季度和同比增長了3.3%。
疫情對工作時間和工資的影響在經濟衰退期間，工資往往不會被削減，這種現象被稱為名義工資剛性。
但Covid-19使許多組織陷入了意想不到的緊張狀態，時間安排也不明確，一些組織選擇了減薪而不是裁員。
然而，減薪仍然只影響少數人，特別是專業受薪職業。
根據調查，疫情時期只有7%的員工工資有所下降。
行業對工資的影響從各個行業來看，工資增長與去年相比都有所放緩，但實際上并沒有出現負增長。
2018年7月至2019年7月，所有行業的平均工資增長率為1.2%。
2019年7月至2020年7月，這一比例降至0.8%。
這比本報告5月份的工資同比增長高出0.1%。
2019年，與工作機會相關的工資增長了3.3%，2020年僅增長了0.8%。
這也比5月份略有改善。
職業對工資的影響按職業劃分的工資增長顯示，2019年至2020年期間有所增長，這比我們5月份的報告有所改善，在該報告中沒有增長。
與2019年2.4%的增長率相比，2020年與新工作相關的職業工資增長率為1.3%。
員工工作滿意度員工對職業滿意度最高的行業包括77%的非營利組織、72%的教育。

25、情的方法，能源管理者應確保其能源戰略與新的運營方式相一致。
3.最終用戶可以通過關注兩個驅動因素來管理能源采購和成本:消費(千瓦時)和需求(千瓦)。
4.展望未來，能源需求預計將與經濟同步逐步反彈，可能在2021年底達到與新冠肺炎前持平的水平。
2020年疫情對電力市場的影響可分為兩類:總使用量(MWh)和峰值需求(MW)。
兩個圖表都顯示，對于大多數獨立系統運營商(ISOs)來說，4月和5月這兩個月的使用量和需求同比降幅最大，然后隨著2020年北美的夏天比2019年更溫暖，這一降幅在整個夏季縮小。
在四月份，對ISO峰值累積需求量的影響最為顯著，按年減少了6% 至10% ,隨后在夏季出現反彈。
到2020年11月的水平僅略低于2019年11月的水平，下降約2%至4%。
2020年與2019年的累計百分比變化(總兆瓦每小時)：2020年與2019年的累計變化%需求峰值：新冠肺炎疫情將通過其對經濟和電力需求的影響，在2021年繼續主導電力行業格局。
2021年冬季可能會導致商業和工業用電需求低于平均水平，而住宅用電需求高于平均水平。
對需求的凈影響不應僅僅顯著影響電價，但國家將看到天然氣市場的上行壓力，這反過來將提高2021年的電價。
在世界經濟恢復到疫情之前的水平，預計勘探和生產方面的資本支出投資會縮減，并購活動會增加，可再生能源發電可能會出現一些延遲，所有這些。

26、p截止2021423，美國已實施疫苗接種計劃已有三個月。
近一周美國每日新增感染病例數維持穩定，平均單日新增6.0萬人左右，日增速維持在0.2左右水平。
與此同時，疫苗持續接種，本周單日接種量均值286萬劑左右上周303萬劑左右。
輝瑞疫苗單瓶提。

27、在 COVID19 大流行使全球旅行陷入停頓后不久，有一點變得清晰起來：商務旅行將面臨比休閑更慢的回報，幾乎就像國際旅行將落后于國內一樣。
盡管還有很多事情有待觀察，但這些預測已在很大程度上得到證實。
美國旅游供應商在 2021 年上半年開始有。

28、 Research Note 2022.3.8 YResearch RN016 1 熱點 研究簡報 發達國家疫情反彈，美國勞動力市場依然緊張丨全球疫情與經濟觀察2022 年 3 月 7 日 截至北京時間 3 月 7 日 13 點，全球新冠肺。