鋼結構制造市場

1、 公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 杭蕭鋼構杭蕭鋼構（600477） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 06 月月 24 日日 投資投資評級評級 行業行業 建筑裝飾/專業工程 6 個月評級個月評級 增持（首次評級） 當前當前價格價格 3.72 元 目標目標價格價格 5 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 2,153.74 流通A 股股本(百萬股) 2,。

2、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 點點 評評 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 建筑裝飾建筑裝飾 推薦推薦 ( ( 維持維持 ） 相關報告相關報告 基建數據周報：3 月前 2 周基 建申報金額同比增長 323.96%， 中 標 金 額 環 比 逐 步 回 升 （2020.03.07 -2020。

3、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2020.01.18 鋼結構元年爆發，總包超預期仍未充分認知鋼結構元年爆發，總包超預期仍未充分認知 鋼構工程行業首次覆蓋報告鋼構工程行業首次覆蓋報告 韓其成韓其成(分析師分析師) 陳笑陳笑(分析師分析師) 021-38676162 021-38677906 證書編號 S0880516030004 S0880518。

4、為市場參與者提供專業參考，2018年9月，聯盟組織開展中國智能制造系統解決方案市場研究報告（2018版）的編制工作。
2018版是在2017版的基礎上，全面剖析智能制造市場發展的新特點和新趨勢，重點增加對符合智能制造系統解決方案供應商規范條件的105家代表性供應商的業務能力和發展狀況進行深入分析，同時針對汽車、電力裝備、制藥、石油化工、建材、紡織等六大典型代表行業從智能制造的發展現狀、面臨問題、解決方案、效果及下一步發展方向等視角給出研究結果，并詳細闡述智能制造系統解決方案業務服務過程中涉及的咨詢規劃、方案設計、項目實施、交付運維等環節的特點和方案，最終對智能制造系統解決方案供應商面臨的挑戰和機遇進行總結。

5、計劃在解決這些問題方面做得很少。
它的動員，現代化和轉型的指導原則是出于好意，但很難得到證實。
除了2018 - 19年的短期資金注入之外，該審查還沒有獲得國防部長本來希望的長期預算承諾。
因此，即將到來的2019年綜合開支審查和2020年可能的SDSR將需要就英國國防的未來做出關鍵決策。
我們相信即將進行的審查可以更好地指導英國在正確的方向上進行適當的執行，并且我們的分析已經確定了必須指導審查過程的一些原則。
從根本上說，我們認為必須為即將到來的預算帶來新的現實主義和戰略清晰度，從而結束很少實現的雄心勃勃的效率目標。
鑒于當前的威脅環境以及新軍事領域日益增長的重要性，任何不增加國防預算的決定都將不可避免地要求凈削減能力。
這可能反過來要求與北約合作更深入的合作和負擔分擔，減少重復的能力，以減輕更集中的英國部隊的影響。
英國還必須確保其產業戰略平衡并以出口為導向，提高英國國防工業基礎的生產力，并以戰略和現實的方式追求進一步提高效率的機會。
一系列挑戰由于該國的重點集中在英國退歐，因此可以理解的是，除去圍欄和安全問題已經落到了政府的優先事項清單上。
具有諷刺意味的是，該國目前面臨著過去三十年來一些最困難和最重要的防御挑戰。
英國面臨著一系列不斷擴大和深化的威脅，這些威脅正在破壞先前的范式 - 一個重申的俄羅斯;對西方的網絡攻擊歸咎于幾個外國勢力;和持續的恐怖主義威脅。
這。

6、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/深度研究 2020年06月02日 建筑裝飾 增持（維持） 鮑榮富鮑榮富 執業證書編號：S0570515120002 研究員 021-28972085 方晏荷方晏荷 執業證書編號：S0570517080007 研究員 0755-22660892 王濤王濤 執業證書編號：S0570519040004 研究員 021-28972059 王雯王雯。

7、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 中衡設計中衡設計(603017) 裝配式裝配式鋼結構設計應用最成熟廣泛，鋼結構設計應用最成熟廣泛，PE 僅僅 14 倍顯著低估倍顯著低估 中衡設計首次覆蓋報告中衡設計首次覆蓋報告 韓其成韓其成(分析師分析師) 陳笑陳笑(分析師分析師) 021-38676162 021-38677906 證書編號 S088051603。

8、率占比10%-30%之間。
從數據中我們可以看出人口正在往城鎮化推進，泛娛樂商業商圈的不斷擴升。
消費能力隨近年經濟飛速發展陸續提高，隨著經濟水平的不斷增長，人們收入的不斷提高，在2019年中國人均消費支出結構中我們可以看到人均年文娛消費占總體消費的11.7%。
2、中國產業結構優勢由于中國是社會主義經濟體制，因此掌握國民經濟命脈的基本都是國有企業，而中國工業總產值中有接近32%由大型國企創造，這些企業覆蓋了電力、制造、交通等諸多重點行業。
而其他企業工業產質量占比68%。
2015-2019年國有企業總資產占比達到了77%+。
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數據來源安永：F5G賦能智慧城市進入全光時代點擊下載PDF原文。

9、示了結果如何隨所用方法而變化。
結果表明，無論采用何種集中度衡量標準，在更集中的市場，國家一級的投資都較低：a) 對于跨國公司的數量，發現市場上少一家跨國公司的長期效果是減少國家一級的投資，平均減少13.2%-18.5%。
b)對于HHI，估計HHI增加600個百分點的長期效果是減少國家一級的投資，平均減少8.4%-19.2%。
市場集中度對人均資本支出影響的面板數據結果結果表明，市場集中度和下載速度之間存在負相關關系。
雖然沒有發現市場集中度對下載速度有顯著直接影響的證據，但發現了顯著的間接影響。
也就是說，更集中的市場往往有較低的行業投資，這反過來又導致較低的下載速度。
間接影響的大小對于我們兩個集中度的衡量標準是相似的。
a) 對于MNO，調查發現市場上少一個MNO會導致下載速度降低5.1%至7.4%;b)對于HHI，調查發現HHI增加600點會導致下載速度降低3.0%至7.8%。
市場集中度對下載速度影響的面板數據結果總而言之，沒有證據表明，基于平均下載速度，移動整合對投資和質量有積極影響。
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數據來源：英國通訊管理局(Ofcom)：移動產業的市場結構、投資和質量報告。

10、span style;font-size13px;font-family黑體;colorrgb0,0,0;font-weightbold新型工業化span style;font-size13px;font-family黑體;colorrgb0,0,0;font-weightbold提速span style;font-size13px;font-family黑體;co.。

11、136 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Tablemain 深 度 報 告 精工鋼構精工鋼構600496 報告日期：2021 年 1 月 29 日 發力發力 EPC 疊加疊加自研自研 BIM賦能，賦能，鋼結構龍頭鋼結構龍頭打開成長空間打開。

12、p綠色建筑，是指在全壽命期內，節約資源保護環境減少污染，為人們提供健康適用高效的使用空間，最大限度地實現人與自然和諧共生的高質量建筑。
綠色建筑整體產業鏈包括了方案設計及咨詢，綠色建材研發生產評價，綠色施工，綠色建筑運營管理等多環節，整體參與。

13、整體來看，企業利潤產能利用率未來前景融資能力均不弱。
基于上文中的意愿能力雙因子模型，我們對制造業企業的利潤產能利用率未來前景融資能力等分項分別進行了觀察：pp企業利潤：去年 6 月以來企業利潤同比持續上行，目前企業利潤同比增速較強。
隨著內。

14、數字化建設助力主業再升級pp6 億投資建設數字化工廠，信息化助力公司長效發展。
公司于 2020 年 3 月 10 日發布公告，將投資6 億元建設年產20 萬噸新型裝配式鋼結構數字化工廠建設項目，由旗下子公司浙江東南綠建集成科技有限公司為主。

15、中下游產成品消費品行業投資在制造業投資中占比超過34，中下游行業利潤增速有限和投資動力不足可能是拖累制造業投資整體增速的核心因素。
從產業鏈的角度來看，2021 年1 季度制造業中只有黑色有色煤炭石油等上游工業原材料相關行業投資表現較好，機械。

16、依托全國超120 家控股和參股的鋼結構企業，杭蕭鋼構全力升級智造體系。
依托鋼結構聚能工廠建設契機，杭蕭鋼構全力升級智造體系，發展分布式規?；摻Y構行業共享制造模式。
杭蕭鋼構工業互聯網研究院院長楊亮在媒體專訪中提到：目前杭蕭鋼構在全國27 個。

17、富煌鋼構公司是安徽鋼結構龍頭之一，專注發展重型鋼結構，形成了以重型建筑鋼結構重型特種鋼結構為主導，裝配式建筑產業化美學整木定制及高檔門窗產品系列化發展的經營格局，2020 年年產能35 萬噸，產量25.89 萬噸，產量口徑的市占率約為0.0。

18、2021Q2地方國企營收增速排名前三的分別為山東路橋新疆交建北新路橋;業績增速排名前三的分別為四川路橋山東路橋粵水電。
山東路橋營收同比大增主要因1公司較同期中標量提升，在建項目增多;2公司新增的多家并購企業濱州交發寧夏路橋等完成工作量增加。

19、 別聲明 1 證券研究報告 2022 年 1 月 6 日 公司研究公司研究 鋼結構鋼結構產能持續擴張，產能持續擴張，萬郡綠建萬郡綠建業務快速增長業務快速增長 杭蕭鋼構600477.SH首次覆蓋報告 增持增持首次首次 國內首家鋼結構上市公司，。

20、 133 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 Tablemain 專題 建筑裝飾行業建筑裝飾行業 報告日期：2022 年 1 月 19 日 以進促穩以進促穩 堅定看好建筑行業堅定看好建筑行業，積極布局建筑央企鋼結構板塊積極布局建筑央企鋼結構板。

21、安徽鴻路鋼結構集團股份有限公司 2021 年年度報告全文 1 安徽鴻路鋼結構安徽鴻路鋼結構 集團集團 股份有限公司股份有限公司 20212021 年年度報告年年度報告 20222022 年年 0303 月月 安徽鴻路鋼結構集團股份有限公司 。