融資擔保

融資擔保是指擔保人與商業銀行等債權人事先做出承諾，當債務人(即被擔 保人)未依照合同做出相應行為，即沒有承擔相應義務的情況下，擔保人作為債 務人的保證人，需要承擔相應責任的行為。融資擔保公司的主營業務是為企業提供擔保，并收取保費，其往往通過分散化經營或者與商業銀行合作等手段來降低 自身風險。融資擔保公司作為企業向商業銀行等金融機構進行借貸的第三方，提 供的擔保服務不僅提高了被擔保企業或被擔保人的信用等級，而且確保了當貸款 無法得以償還時，貸款合同中的相關責任與義務將繼續完成，增加了被擔保方與 商業銀行等金融機構進行融資的可獲得性。

為了促進融資擔保行業高質量發展，國家出臺了相關政策，對融資 擔保公司加強監督與管理，并提出了政府性融資擔保機構的概念。根據2017年國務院頒布的《融資擔保公司監督管理條例》中的定義，融資擔保(Financing Guarantee)是指為被擔保人借款、發行債券等債務融資提供擔保的行為。2020 年 8 月， 中國銀保監會等七部門聯合發布了《關于做好政府性融資擔保機構監管工作的通 知》(銀保監發[2020]39 號)，明確界定了政府性融資擔保機構。該文件表明，政 府性融資擔保機構是指依法設立，由政府及其授權機構出資并實際控股，以服務 小微企業和“三農”主體為主要經營目標的融資擔保、再擔保機構[]。

1、依照融資擔保公司的資金主要來源和市場定位差異，可將其分為三類，分別 為政策性、商業性和互助性融資擔保公司。

(1)政策性融資擔保公司由政府出資成立， 是為實現政策性目標而設立的，不以盈利為目的，并且往往針對特定的服務對象；

(2)商業性融資擔保公司以利潤最大化為目標，自負盈虧是其主要特征，多元化經營、 市場化運作，如有損失則需自有資金進行填補；

(3)互助性融資擔保公司是指處于一定區 域或產業集群內的中小企業，為緩解自身貸款難而自發組建的擔保公司，主要由 參與組建的企業出資，實行自我管理，不以盈利為目的。以會員制為 特點，由企業集群或工業園區內的中小企業出資為主而成立，只服務于會員企業 。

2、在國內環境，按擔保人的性質，融資性擔保又可分為銀行融資擔保和非銀融資擔保，其中銀行融資擔保包括貸款擔保、票據承兌、保函、信用證擔保等形式，非銀行融資擔保主要是債券、信托等融資活動中關聯方、非關聯方和擔保公司的擔保。

從功能視角來看，融資擔保的存在有助于減少企業與金融機構間的信息不對 稱，金融機構在與企業交易中存在著嚴重信息不對稱問題，融資擔保作為連接企 業與金融機構的中介，既為企業提升了資信等級，增大其融資可得性，當企業無法償還時，也按約定履行代償責任，降低了債權人可能面臨的違約風險。融資擔 保屬于一種風險的承擔，融資擔保行業屬于高風險行業，當融資擔保公司的風險 管控能力不能匹配融資擔保業務風險，融資擔保公司就會面臨高額風險。

當前我國的主要融資擔保模式可以分為三大類：

(1)貸款擔保模式，由放款人向借款人提供第三方擔保，放款入主要是金 融機構，借款人主要是工商企業和自然人。在開展貸款擔保業務時，借款人沒有依 據合同約定按期支付利息的情況，擔保機構則承擔起借款人應該支付的本金和利息。 貸款的擔保合同是借款人在收到借款時開始生效，在借款人或擔保人償還了本息之 后合同會自動失效。在擔保機構中貸款擔保是主要業務，目的在于幫助企業緩解融 資難的問題，同時可以分散銀行的放貸，降低企業融資可能存在的風險，對企業的 發展有著積極作用。

(2)綜合授信，這種擔保模式主要應用的融資項目有：流動資金周轉貸款、 銀行承兌匯票及貼現、商業匯票的擔保、國際結算業務項下融資等。通常情況下， 企業在獲得授信額度批準后，可以依據自身的情況各種放款方式進行有效融合，進行可以良性循環使用。

(3)再擔保，這種擔保模式主要由再擔保機構提供第二次補充賠償責任， 根據有效合同向符合條件的擔保機構承擔這種責任。再擔保方式主要有三種形式， 分別別是：固定比例再擔保、溢額再擔保和聯合再擔保三種。

(1)“一二三中關村模式”

該模式是指“一個中心、兩個基點、三項機制”。

“一個中心”是指以服務科技型中小微企業、“高精尖”產業為主，將擔保嵌入中關村管委會推出的專項扶植政策，形成“瞪羚計劃”“展翼計劃”等系統化政策性綠色通道；

“兩個基點”是指差異化風控體系和創新融資服務產品；

“三項機制”是指市場化自主經營、專業人才激勵約束和以融資擔保為核心的綜合金融服務。

(2)“4321”新型政銀擔合作模式

安徽省“4321”新型政銀擔合作模式將融資擔保定位為“準公共產品”，引入地方政府、再擔保機構、銀行共同分擔風險。

“4321”即對單戶2000萬元以下的貸款擔保業務，由融資擔保公司、安徽省信用擔保集團、合作銀行和當地政府，按照4：3：2：1的比例承擔風險責任。與自主發放貸款相比，該模式下銀行信貸風險敞口下降80%；同時，融資擔保公司風險承受能力提升2.5倍。

(3)“四全風險管理體系”

這是由深圳市中小企業信用融資擔保有限公司推出的模式，核心內涵是“全面的風險意識、全員參與的風險管理、全過程的風險控制、全新的風險管理手段”。

該模式類似基于企業風險管理框架的風險管理體系，主要有兩大模塊，分別是風險預防與風險化解，在此基礎上，進一步劃分為七個小模塊，分別是風險預防、風險控制、風險轉移、風險處理、風險分散、風險識別、風險補償。

目前，該公司已累計服務中小微企業超過10000家，融資擔保金額超2000億元，代償率處于行業較低水平。

在目前有債券擔保余額的擔保公司中，除了民營的瀚華擔保、中外合資的中合擔保、股權分散的中證信用增進，其余擔保公司均為國有企業，其中中債信用增進和中投保是央企

(1)中投保

中投保由中國投融資擔保有限公司整體變更而成，于1993年經國務院批準，由財政部、原國家經貿委出資成立，是國內第一家以信用擔保為主營業務的專業擔保機構。2010年，中投保完成增資改制工作，引進了建銀國際、中信資本、鼎暉投資、新加坡政府投資、金石投資、國投創新六家新股東。2015年，中投保采取發起設立方式，整體變更為股份有限公司，并掛牌新三板，是國投集團成員企業。主體信用評級為AAA，實際控制人為國務院國資委。

(2)中債信用增進

中債信用增進是我國首家專業債券信用增進機構。2009年9月7日，在中國人民銀行的指導下，中國銀行間市場交易商協會聯合中國石油天然氣集團公司、國網英大國際控股集團有限公司(原國網資產管理有限公司)、中國中化股份有限公司、北京國有資本經營管理中心、首鋼總公司、中銀投資資產管理有限公司(原北京萬行中興實業投資有限公司)共同發起設立。中債信用增進總部位于北京，注冊資本60億人民幣，各股東均為我國銀行間市場的重要參與者，綜合實力雄厚。其主體信用評級為AAA.

(3)中合擔保

中合中小企業融資擔保股份有限公司成立于2012年7月，總部位于北京，為中外合資企業，股東包括中國進出口銀行、海航資本控股有限公司、寶鋼集團有限公司、海寧宏達股權投資管理有限公司、內蒙古鑫泰投資有限責任公司、美國摩根大通集團和西門子(中國)有限公司。中合擔保主體信用評級為AAA。

(4)中證信用

中證信用增進股份有限公司成立于2015年5月，總部位于廣東省深圳市，其20余家股東包括證券公司、保險公司、政府投資平臺等，是證監會系統唯一一家專業信用增進機構。中證信用主體信用評級為AAA。

(5)瀚華擔保

瀚華擔保前身系重慶瀚華信用擔保有限公司，成立于2004年，自成立以來，公司進行了多次增資擴股及股東變更，總部位于重慶，是一家民營全國性大型商業擔保機構。瀚華擔保是瀚華金控成員企業，立足重慶并以26家分公司為依托，在全國范圍內提供融資性擔保、履約擔保、財產保全擔保等組合金融服務，主體信用評級為AA+。

(6)安徽信用擔保集團

安徽省信用擔保集團有限公司成立于2005年，系由安徽省政府全額出資成立的省級政策性中小企業融資性擔保機構，主體評級為AAA。經多次增資，截至2019年3月末，公司實收資本186.86億元，居全國融資性擔保機構首位。主要開展直接擔保業務和再擔保業務，其中直接擔保業務包括以貸款擔保、債券擔保為主的融資性擔保業務和以訴訟保全、工程履約為主的非融資性擔保業務。在再擔保業務代償風險分擔方面，安徽信用擔保集團在近年持續推進“4321政銀擔”合作風險分擔機制，取得不錯的效果，全國多地紛紛學習借鑒“安徽擔?！蹦Ｊ?sup>[2]。

參考資料：

[1] 許高銘. 民營中小企業融資擔保效率評價及影響因素研究

[2] 陳海彬.一文解讀融資擔保體系及債券擔保

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