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祁連山投資價值分析報告

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1、州至合作鐵路等,測算2020年新開工重點項目全年有望帶來水泥新增需求961萬噸,相當于2019年產量的21,8,如果考慮到續建及預備項目,則提振空間更大,我們判斷2020年甘肅水泥需求有望上新臺階,2019年開啟的區域需求上行周期明確,在重。

2、市價,元,市值,百萬元,流通市值,百萬元,股價與行業股價與行業,市場走勢對比市場走勢對比相關報告相關報告,中泰建材,祁連山深度,甘,青水泥龍頭,受益未來區域需求高增長,備注,股價取自年月日收盤價公司盈利預測及估值公司盈利預測及估值指標營業收。

3、的建材央企中國建材,03323,HK,旗下水泥公司,也是甘青藏區域最大的水泥生產企業,截止2019年底,公司合計熟料產能2124萬噸,在甘肅市場產能占有率達42,在青海市場產能占有率達24,甘肅主市場供需均有亮點,漲價值得期待甘肅主市場供需。

4、域的水泥龍頭祁連山是甘肅和青海區域的水泥龍頭,公司水泥熟料設計產能為甘肅省最大,青海省第三,分別占到甘肅省全省的43,18,和青海省全省的15,31,祁連山是中國建材集團布局在西北地區的重要水泥成員企業,是北方水泥企業中的優秀公司,公司經營。

5、分析師分析師侯星辰執業證書編號,歷史表現,歷史表現,數據來源,方正證券研究所相關研究相關研究請務必閱讀最后特別聲明與免責條款競爭格局優越,收入盈利穩步提升競爭格局優越,收入盈利穩步提升甘肅地區水泥市場集中度較高,市場占據了約,以上的份額,其。

6、丁士濤丁士濤分析師分析師執業編號,執業編號,甘青水泥龍頭甘青水泥龍頭,當理想照進現實當理想照進現實公司基本情況公司基本情況,人民幣人民幣,項目項目營業收入,百萬元,營業收入增長率,歸母凈利潤,百萬元,歸母凈利潤增長率,攤薄每股收益,元,每股。

7、青海地區水泥龍頭,并積極布局西藏,中期內甘肅,青海地區水泥龍頭,并積極布局西藏,中期內甘肅及青?;ㄐ韪拭C及青?;ㄐ枨筝^高景氣求較高景氣,區域內供給格局向好且電石渣熟料流入影響趨弱,西藏新線及骨區域內供給格局向好且電石渣熟料流入影響趨弱。

8、公司是立足深圳,輻射全國的綜合型城燃公司,深圳項目奠定堅實基本盤,開發兩路低成本進口氣源,成本套利與渠道拓展并行,盈利質量優異,派息比例發兩路低成本進口氣源,成本套利與渠道拓展并行,盈利質量優異,派息比例大幅跑贏同行,預計公司大幅跑贏同行。

9、主要觀點與結論通過產品加法持續增長,清晰的經營阿爾法,通過產品加法持續增長,清晰的經營阿爾法,公司過去能夠獨立于電網投資波動而持續增長,主要是通過產品加法實現的,公司從線圈小業務起家,過去幾年成功拓展敞開設備,無功補償,等三大類新產,在從到。

10、力檢測龍頭企業,通過外延并購布局軍工及軌交等領域公司是電力檢測龍頭企業,通過外延并購布局軍工及軌交等領域,隨著微波器隨著微波器組件業務業績加速釋放以及電子對抗業務并表,組件業務業績加速釋放以及電子對抗業務并表,2021年公司軍工年公司軍工業。

11、分析師分析師侯星辰執業證書編號,歷史表現,歷史表現,數據來源,方正證券研究所相關研究相關研究祁連山,受益于基建需求的彈性品種,水泥價格走勢決定公司盈利能力,二季度扭虧為盈,下半年仍存不確定性,請務必閱讀最后特別聲明與免責條款事件,事件,公司。

12、主要觀點與結論主要觀點與結論專注組件業務,品牌渠道優勢突出,專注組件業務,品牌渠道優勢突出,公司通過電池片業務起家,年開始布局組件業務,之后一直專注于組件業務,目前公司收入,以上來自組件,公司組件業務出貨量年開始持續排名在前三的位置,在海外。

13、從平滑業績從平滑業績的的,穩定器,轉變為,穩定器,轉變為釋放核心水電站戰釋放核心水電站戰略價值略價值,實現業績與股東回報長期成長的,放大器,并有望幫助公司突破傳統水實現業績與股東回報長期成長的,放大器,并有望幫助公司突破傳統水電商業模式與估。

14、片受益于大尺寸需求上升五光伏行業需求有望持續向好六結論與投資建議,主要觀點與結論主要觀點與結論硅料業務成本優勢突出,具有核心競爭力,硅料業務成本優勢突出,具有核心競爭力,公司硅料業務成本優勢突出,代表全球硅料行業的最優水平,平均生產成本,萬。

15、公司是立足深圳,輻射全國的綜合型城燃公司,深圳項目奠定堅實基本盤,開發兩路低成本進口氣源,成本套利與渠道拓展并行,盈利質量優異,派息比例發兩路低成本進口氣源,成本套利與渠道拓展并行,盈利質量優異,派息比例大幅跑贏同行,預計公司大幅跑贏同行。

16、62,1,終端高密化趨勢推動HDI滲透,內資廠商布局加快,62,2,汽車電子化與新能源化趨勢共振,車用PCB市場擴容,93,上游覆銅板漲價,確立PCB板塊復蘇信號,114,投資觀點,PCB行業需求復蘇,把握HDI,汽車PCB機遇。

17、凈利潤增長率,元,歸屬母公司,攤薄,20,17,55,93,131,10,1902,2005,2009,20五糧液滬深300要點原點資產0501001502002503003504004501995,12,311996,12,311997。

18、融科技公司將持續獲益,比如,1,理財子公司新規的推出將會為銀行IT帶來新增需求,2,滬倫通,科創板,創業板注冊制改革,資管新規等推出將會為證券IT,資管IT等相關系統帶來市場增量,3,監管要求的加強為金融IT帶來風控,合規等業務系統的增量需。

19、gt,公司電子級氫氟酸中的光伏級氫氟酸主要用作光伏產業的清洗劑和蝕刻劑,產能達4萬噸,目前出貨量約3000噸月,若滿產,估算營收在2,4,2,7億左右,公司半導體級氫氟酸產能1萬噸,目前出貨250,330噸月,經產業反饋,公司正在和半導體行。

20、2017年公司增資山東興豐布局石墨化,2019年參股振興炭材布局針狀焦,開啟一體化進程,同時,2021Q1石墨化業務100,并表,截至2020年底公司已擁有7萬噸負極材料產能及6萬噸石墨化產能,5,5萬噸炭化加工產能,公司在加緊江西,四川。

21、公告預測,中興微電子2021年營收和利潤分別有望增長15,和43,中興微電子銷售收入主要來自于向中興通訊及其子公司的芯片產品及技術服務,2018年,2019年,2020年1,9月,中興微電子向中興通訊,含子公司,銷售收入占比分別為88,82。

22、增長,結構合理土地儲備資源充裕,在公司較為積極的土地獲取下,盡管銷售規模增長迅速,公司土地儲備面積五年年均增速仍超過18,截至2020年末,公司總土地儲備約6,036萬平方米,相當于公司5年的銷售面積,以2020年銷售面積計算,以每年20。

23、核心的證券集中交易系統市占率達到50,其他產品如證券投資交易系統,基金投資交易系統,銀行綜合理財平臺等市占率都在70,以上,收入體量上,恒生目前是證券IT行業收入規模最大的公司,2020年公司收入規模超過40億元,金證股份,贏時勝收入分別為。

24、一線服裝品牌積極響應,設定可再生材料使用時間表,帶動可再生環保錦綸發展,伴隨,可持續時尚,成為各大品牌商新的理念,各大品牌紛紛響應,Prada宣布2021年底之前將所有Prada原生尼龍轉用為再生尼龍,ZARA宣布到2025年將實現原材料。

25、主要由于受到,的影響,年的行業資本開支較低,云計算,等技術的應用對流量的需求非常大,而流量的爆炸性增長需要更高的帶寬,根據數據顯示,年,年,全球互聯網帶寬容量以,的年復合增長率增長,其中,僅不到,流量不屬于數據中心,超大數據中心成為趨勢,國。

26、5,26,4,44,3,52pct,營收,盈利增速雙雙提升,從營收結構來看,江蘇省上市城商行收入結構更為均衡,非息收入占比在30,左右,而農商行營收來源主要以凈利息收入為主,2021年前三季度,常熟銀行凈利息收入占比達86,49,在江蘇省上。

27、入增長穩定性新機遇下,發力消費類紙品,產能擴張提速并積極布局上游,收入增長穩定性和盈利中樞均有望抬升,和盈利中樞均有望抬升,首次覆蓋給予,買入首次覆蓋給予,買入,評級,目標價,評級,目標價37元元,公司概況,特種紙龍頭,邁入成長期,公司概況。

28、光伏裝機量持續增加,國內跟蹤支,隨著全球光伏裝機量持續增加,國內跟蹤支架滲透率不斷提升,公司憑借一流的產品品質,優異的成本管控能力和優質的架滲透率不斷提升,公司憑借一流的產品品質,優異的成本管控能力和優質的客戶資源,公司市占率有望進一步提升。

29、制優化契機,憑借先進的大尺快速增長和混改后體制機制優化契機,憑借先進的大尺寸硅片產品提升技術和產品競爭力,盈利能力有望迎來加速提升,預計公司寸硅片產品提升技術和產品競爭力,盈利能力有望迎來加速提升,預計公司2021,2023年年EPS分別為。

30、司概況及財務分析,鋰電池業務分析鋰電池業務分析,業務分析業務分析,金屬物流業務分析金屬物流業務分析,結論與投資建議結論與投資建議,主要觀點與結論主要觀點與結論鋰電池業務,工具圓柱電池規模全球前三,新業務布局打開成長空間鋰電池業務,工具圓柱電。

31、極前驅體業務分析正極前驅體業務分析,正極前驅體行業分析正極前驅體行業分析,結論與投資建議結論與投資建議,風險風險提示提示,投資建議投資建議正極前驅體市占率第一,客戶覆蓋全面正極前驅體市占率第一,客戶覆蓋全面公司專注于正極前驅體環節,目前三元。

32、公司是公司是高鐵數字媒體第一股,廣泛覆蓋高鐵站核心媒體資源高鐵數字媒體第一股,廣泛覆蓋高鐵站核心媒體資源,我們認為公司受我們認為公司受益于占據全國范圍優質點位帶來的競爭壁壘,益于占據全國范圍優質點位帶來的競爭壁壘,細分領域龍頭地位穩固細分領。

33、電裝機顯著增長伴隨兩河口投產對下游電站豐枯比改善,增發等利好逐步釋放,預計公司穩態水電凈利潤相比投產前絕站豐枯比改善,增發等利好逐步釋放,預計公司穩態水電凈利潤相比投產前絕對增幅約對增幅約15億元,億元,煤價回歸及火電市場電價傳導,公司火電。

34、秀,近年通過與,豬價周期景氣可期,公司作為養殖新秀,近年通過與PIC和和PIPESTONE深度合作,建立了行業領先的種豬群體和生產管理體系,成本,深度合作,建立了行業領先的種豬群體和生產管理體系,成本,效率優勢明顯,隨著公司在建項目的逐步推。

35、體系一度是公司開疆拓土的利器,但時代更迭零售轉型,舊模式無法再負重前行法再負重前行,伴隨渠道改革步入深水區,將直面伴隨渠道改革步入深水區,將直面倉儲物流及信息化系統布局倉儲物流及信息化系統布局落后落后,渠道利益理順等挑戰,但公司也嘗試摸索出。

36、坤鄭逸坤紡織服裝分析師S1010522060001雅戈爾是國內男裝領軍企業,業務涵蓋服裝,地產和投資,近年來在聚焦主業雅戈爾是國內男裝領軍企業,業務涵蓋服裝,地產和投資,近年來在聚焦主業戰略下,服裝業務增長穩定,同時公司在品牌,渠道等多方面。

37、0001張志強張志強電力設備與新能源分析師S1010521120001公司是老牌公司是老牌光伏組件光伏組件龍頭龍頭廠商,廠商,業務業務覆蓋覆蓋光伏光伏組件,光伏系統和智慧能源等領組件,光伏系統和智慧能源等領域,域,長期長期積累奠定技術積累奠。

38、具備豐富產品布局及成熟技術,并在多種閥件種閥件領領域市占率第一,域市占率第一,近年來公司引起較高的市場關注度,核心在于憑借大口徑針閥近年來公司引起較高的市場關注度,核心在于憑借大口徑針閥迅速切入高成長性的新能車熱管理業務,企業后續市值表現將。

39、邵子欽邵子欽非銀行金融業首席分析師童成墩童成墩非銀行金融業聯席首席分析師薛姣薛姣非銀金融分析師西部證券西部證券綜合實力位于證券行業綜合實力位于證券行業名左右名左右,公司是唯一一家注冊地在陜西的公司是唯一一家注冊地在陜西的上市券商,長期以來深。

40、鄭逸坤鄭逸坤紡織服裝分析師S1010522060001際華集團是中國軍需品行業領軍者,在軍需品行業市占率達際華集團是中國軍需品行業領軍者,在軍需品行業市占率達60,民品職業裝,民品職業裝市占率達市占率達10,作為軍需品行業龍頭,公司有望充分。

41、丁奇丁奇云基礎設施行業首席分析師潘儒琛潘儒琛云應用分析師同花順是同花順是金融信息服務行業的金融信息服務行業的領軍領軍企業企業,伴隨國內資本市場做大做強,公司自,伴隨國內資本市場做大做強,公司自身發展加速度有望逐步顯現,身發展加速度有望逐步顯。

42、酒市場擴容,品牌力搶占市場份額隨著我國居民可支配收入提升和高凈值人群增加,外加通貨膨脹的因素,高端白酒市場擴容趨勢顯著,五糧液作為我國濃香龍頭,一直堅守高端市場,品牌及核心資源優勢顯著,有望在市場擴容中充分受益,濃香王者,業績實現穩增長,靜。

43、多樣化營銷,差異化創新品類打法成效顯著,卡位差異化創新品類打法成效顯著,卡位高端市場,不斷加固品牌壁壘,當下疫后經濟復蘇成為主題旋律,公司線下直高端市場,不斷加固品牌壁壘,當下疫后經濟復蘇成為主題旋律,公司線下直營店盈利受損的情況營店盈利受。

44、為載體,提供視頻圖像領域專業化顯示控制產品,2022年12月1日,正式登陸創業板,公司產品主要包括LED顯示控制系統,視頻處理設備,云聯網播放器,被廣泛應用于慶典活動,競技賽事等視頻圖像顯示領域,價價值重估進行時,值重估進行時,上市之初公司。

45、元當前價,當前價,11,58元元重大資產重組,公司轉型重大資產重組,公司轉型或成或成設計領域龍頭,設計領域龍頭,2022年5月12日,公司公告重大資產重組交易預案,擬將水泥主業置出,并與中交集團旗下六家設計院,下文簡稱中交設計,100,股權。

46、陳竹醫療健康產業首席分析師S1010516100003聯系人,曾令鵬聯系人,曾令鵬公司為我國家用醫療器械龍頭,在呼吸制氧,糖尿病管理及感染控制三大核心公司為我國家用醫療器械龍頭,在呼吸制氧,糖尿病管理及感染控制三大核心賽道上享有巨賽道上享有。

47、股總市值,百萬元,流通股市值,百萬元,每股凈資產,元,資產負債率,一年內最高最低,元,作者作者武慧東武慧東分析師執業證書編號,鮑榮富鮑榮富分析師執業證書編號,林曉龍林曉龍聯系人吳紅艷吳紅艷聯系人資料來源,聚源數據相關報告相關報告祁連山,公司。

48、份購買資產并募集配套資金暨關聯交易獲國務院國資委批復的公告,國務院國資委原則同意祁連山本次資產重組和配套融資的總體方案,公司擬置入中交集團旗下六家基建設計公司,下文簡稱,中交設計,100,股權,擬置出旗下水泥資產祁連山有限100,股權,差額。

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