赤峰黃金公司簡介

1、柏楚電子（688188） 證券研究報告公司研究計算機應用 1 / 27 東吳證券研究所東吳證券研究所 激光黃金賽道中持續高增長公司激光黃金賽道中持續高增長公司 增持（首次） 盈利預測盈利預測與與估值估值 2019A 2020E 2021E 2022E 營業收入（百萬元） 376 467 621 805 同比（%） 53.3% 24.2% 33.0% 29.6% 歸母凈利潤（百萬元） 24。

2、 1 發展戰略和業績成長性迎來重大拐點發展戰略和業績成長性迎來重大拐點 20192019 年報收入同比大幅增長，年報收入同比大幅增長， 歸母凈利潤同比轉正。
歸母凈利潤同比轉正。
公司 2019 年實現營收 60.68 億元，同比增長 156.73%；歸母凈利潤 1.88 億元，同比轉正，主要歸因于 2018 年 收購的老撾萬象礦業的全年并表， 以及 2019 年 11 月大股東注入的瀚豐礦業全年。

3、 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 聚焦黃金主業，受益量價齊升 赤峰黃金（600988.SH）深度報告 2020 年 05 月 07 日 姓 名 婁永剛 首席分析師 黃禮恒 分析師 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 郵編：100031郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街 9 號院 1 號樓 郵編：100031。

4、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/有色金屬/其他有色金屬 證券研究報告 赤峰黃金赤峰黃金（600988）公司研究報告公司研究報告 2020 年 06 月 09 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 06 月 08 日收盤價 （元） 9.60 52。

5、 請務必閱讀正文之后的免責條款 三三年跨入年跨入十噸十噸量級的量級的成長型金礦公司成長型金礦公司 赤峰黃金（600988）投資價值分析報告2020.2.11 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 敖翀敖翀 首席周期產業 分析師 S1010515020001 李超李超 首席有色鋼鐵 分析師 S1010520010001 聯系人：商力聯系人：商力 受益于海外受益于海外 S。

6、 1 集團優質銅鉬資產注入提升盈利，集團優質銅鉬資產注入提升盈利，黃金資源黃金資源注入潛力雄厚注入潛力雄厚 黃金央企龍頭公司，黃金央企龍頭公司，黃金儲量產量居國內前列。
黃金儲量產量居國內前列。
截至 2019 年底，保有黃金資源儲 量金屬量 512 噸，居 A 股黃金公司第三位，國內第四位；礦產金量 24.69 噸，居國內 第三位。
2019 年實現毛利 43.16 億，其中黃金、銅毛利占比分別為 。

7、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/有色金屬/其他有色金屬 證券研究報告 銀泰黃金銀泰黃金（000975）公司研究報告公司研究報告 2020 年 03 月 11 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 03 月 10 日收盤價 （元） 13.96 5。

8、 ）1210 號 未經許可，禁止轉載未經許可，禁止轉載 證 券 研 究證 券 研 究 報 告報 告 銀泰黃金（000975）深度研究報告 強推強推（上調上調） 三大金礦產能逐步釋放， 黃金新貴三大金礦產能逐步釋放， 黃金新貴有望有望迎來業迎來業 績爆發期績爆發期 目標價：目標價：21.06 元元 當前價：當前價：16.2 元元 受影響礦山受影響礦山逐步復產，在產金礦逐步達產。
逐步。

9、 建議投資者謹慎判斷，據此入市，風險 有色金屬有色金屬行業行業 推薦（首次） 銀泰銀泰黃金黃金（000975） 風險評級：中風險 合質金產能擴張，業績有望受益于黃金量價齊升 2020 年 5 月 11 日 許建鋒 SAC 執業證書編號： S0340519010001 電話：0769-22110925 郵箱： 細分行業評級細分行業評級 黃金 推薦 工業金屬 未評級 稀有金屬 新。

10、 證券研究報告證券研究報告| 公司深度報告公司深度報告 原材料原材料 | 有色金屬材料有色金屬材料 強烈推薦強烈推薦-A（維持）（維持） 銀泰黃金銀泰黃金 000975.SZ 當前股價：12.64 元 2020年年03月月22日日 業績基本符合預期業績基本符合預期 黃金貢獻利潤提至八成黃金貢獻利潤提至八成 基礎數據基礎數據 上證綜指 2746 總股本（萬股） 198337 已上市流通股（萬股。

11、1 研究創造價值 海外產能逐步釋放，公司迎來發展黃金期海外產能逐步釋放，公司迎來發展黃金期 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 佩蒂股份(300673) 公司研究 農林牧漁行業農林牧漁行業 公司深度報告 2020.02.18/推薦(維持) 農林牧漁分析師農林牧漁分析師 程一勝 執業證書編號： S1220516090002 TEL: 021-50196810 E-mail。

12、請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 評級：評級：買入買入（維持維持） 市場價格：市場價格：36.29 分析師：謝鴻鶴分析師：謝鴻鶴 執業證書編號：執業證書編號：S0740517080003 電話：021-20315185 Email： 研究助理 研究助理：郭中偉郭中偉 電話：0755-22660869 Email： 基本狀況基本狀況 總股本(百萬。

13、 建議投資者謹慎判斷，據此入市，風險自 有色金屬有色金屬行業行業 推薦（首次） 山東黃金山東黃金（600547） 風險評級：中風險 資源稟賦優異 增儲優勢突出 2020 年 3 月 17 日 許建鋒 SAC 執業證書編號： S0340519010001 電話：0769-22110925 郵箱： 細分行業評級細分行業評級 黃金 推薦 工業金屬 未評級 稀有金屬 新材料 未評級 。

14、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 紡織服裝 2020 年 08 月 03 日 星期六 (002291) 直播電商爆収增長，公司邁入黃金 賽道 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 公司是女鞋龍頭企業，收販遙望網絡切入電商。
1）公司原主業為女鞋，2016 年起布局于 聯網業務， 陸續收販了新媒體公司時尚鋒迅、 北。

15、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 | 首次覆蓋報告 2020 年 10 月 26 日 京滬高鐵京滬高鐵（601816.SH） 黃金通道，潛力無限黃金通道，潛力無限 京滬高鐵貫穿東部經濟發達地區的黃金通道， 區位優勢保障客運需求。
京滬高鐵貫穿東部經濟發達地區的黃金通道， 區位優勢保障客運需求。
京滬 高鐵途經東部沿海人口密集省區，通過省市總人口占全國的 27.3%，。

16、 京滬高鐵縱貫京、津、冀、魯、皖、蘇、滬7 省市，全長1318 公里，其中正線橋梁1060 公里，隧道16 公里，路基242 公里，設24 個車站，設計、運營時速350 公里，設計區間最小列車追蹤間隔為3 分鐘。
連接環渤海和長江三角洲兩大經濟區，是貫通東北、華北、華東的高鐵大動脈。
京滬高鐵是當時世界上一次建成線路最長、技術標準最高的高速鐵路，是國家重大戰略性交通工程和重大創新工程，是我國建國以來。

17、rQtMmMsMpOqMmNtRtOsNqNbR8QaQnPpPtRpPfQrQpOfQnPrP9PqRnRNZtPmQMYrNsM 紫金礦業（紫金礦業（）深度跟蹤報告深度跟蹤報告2020.11.25 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 目錄目錄 市場聚焦：銅金共振驅動估值回暖，基本面強勁下估值仍有空間市場聚焦：銅金共振驅動估值回暖，基本面強勁下估值仍有空間 .。

18、東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客。

19、申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 申 港 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 敬請參閱最后一頁免責聲明 證券研究報告 公公 司司 研 究 研 究 深 度 報 告 深 度 報 告 免稅黃金賽道。

20、公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 中國黃金中國黃金600916 證券證券研究報告研究報告 2021 年年 02 月月 06 日日 投資投資評級評級 行業行業 輕工制造家用輕工 6 個月評。

21、p豬用疫苗貢獻超過 95的收入，公司在豬苗領域的領先優勢顯著。
2019 年公司收入構成中，豬用疫苗占比約 95.4，禽用疫苗占比約 3.公司在非強制非強免疫苗行業龍頭，多業務布局空間廣闊nbsp;ppstrong科前生物strong公司。

22、p我們認為下一代技術路徑很可能是異質結鈣鈦礦疊層。
ppa.span stylewhitespace: pre;span疊層電池結構可減少傳統單結電池結構導致的效率損失。
單結電池效率損失主要來自高于帶隙能量光子的熱化損失，以及低于帶隙能量光子。

23、3.1.2. 國內領先的生物安全防控體系pp牧原擁有 28 年的生豬養殖及疫病防控經驗，組建以獸醫總監楊瑞華等為核心業務骨干為核心的防疫隊伍，秉承養重于防，防重于治，綜合防治的理念，建立完善的消毒防疫制度，疫病防治水平處于國內領先水平。
p。

24、 配套市場體現品牌競爭力，拉動替換市場增長。
配套行業壟斷程度較高，從市占率來看，全球競爭格局仍由外資品牌主導，米其林普利司通和固特異長期占據行業前三;國產品牌有限的配套份額中，更多地也僅能夠配套低端甚至低端以下品牌車系，處于弱勢地位，品牌。

25、下游高集中度，地位難被顛覆。
相對于普通服飾，運動服飾具有功能性普適性社交性三重屬性，競爭格局已穩固，2020 年中國市場 CR5 高達 70.7，其中頭部企業 NIKE 和 ADIDAS 在全球市場也明顯領先。
而保健食品行業由于歷史短，目。

26、疊加多數國內企業均有一定的自有產能，因此行業參與者眾多。
運動鞋上游生產制造相對服飾和一般鞋履而言，原材料生產工藝技術更為復雜，技術生產制造等門檻相對較高，集中度略好于服裝和一般鞋履生產。
隨著產業鏈持續轉移以及頭部品牌企業全球擴張持續推進，。

27、資源綜合回收業務：占公司凈利比重 3.6公司資源綜合回收利用業務主要通過子公司廣源科技公司持股 55進行廢棄電器電子產品處理。
廣源科技是合肥地區唯一一家具有廢棄電器電子產品處理資質的單位，是經國家財政部環境保護部發展和改革委員會工業和信息化。

28、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 聚焦主業外礦發力，黃金新貴正迎量價齊升 主要觀點：主要觀點： TableSummary 外礦開拓外礦開拓內礦挖潛，黃金新貴迎來量內礦挖潛，黃金新貴迎來量利利齊升齊升： 1公司公司 alpha 。

29、 上市公司 公司研究 公司深度 證券研究報告 有色金屬 2022 年 04 月 12 日 赤峰黃金 600988 成長型黃金礦業，滯脹下迎量價齊升 報告原因：首次覆蓋 買入首次評級 投資要點： 加息不改滯脹趨勢，黃金價格有望持續強勢。
1金價。

30、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正 出奇 寧靜 致遠 TableTitle 有色金屬 貴金屬 內增外擴促進產量釋放，未來可期 一年該股與滬深一年該股與滬深 300 走勢比較走勢比較 TableSummary 報告摘要報告摘要 收購收購。

31、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告 公司深度報告 2022 年 05 月 16 日 強烈推薦強烈推薦A維持維持 海外布局持續放量，成本有較大下降空間海外布局持續放量，成本有較大下降空間 周期金屬及材料 當前股價：15.2 元 公司內增公。

32、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMain 證券研究報告 公司首次覆蓋 赤峰黃金600988.SH 2022 年 05 月 30 日 買入買入首次首次 所屬行業：有色金屬黃金 當前價格元：16.37 證券分析師證券分析師 。

33、 請務必閱讀正文后的重要聲明部分 2022 年年 08 月月 30 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究報告公司研究報告 買入買入首次首次當前價:20.38 元 赤峰黃金赤峰黃金600988有色金屬有色金屬 目標價:30.50 元6 個月。