恩捷股份股權結構分析

1、化工化工化學制品化學制品 1 32 恩捷股份恩捷股份002812.SZ 2020 年 05 月 31 日 投資評級:投資評級:買入買入首次首次 日期 2020531 當前股價元 59.30 一年最高最低元 69.2329.32 總市值億元 。

2、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 恩捷股份恩捷股份002812002812 :如何如何在鋰電在鋰電 隔膜行業隔膜行業實現后來者居上實。

3、化工化工化學制品化學制品 1 18 恩捷股份恩捷股份002812.SZ 2020 年 06 月 14 日 投資評級:投資評級:買入買入維持維持 日期 2020612 當前股價元 61.90 一年最高最低元 69.2329.32 總市值億元 。

4、 請務必閱讀正文之后的免責條款 產業結構調整,新興紅外項目創造新機遇產業結構調整,新興紅外項目創造新機遇 中飛股份300489投資價值分析報告2020.7.4 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 袁健聰袁健聰 首席新材料分析師 。

5、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 軌道結構減振龍頭,軌道結構減振龍頭,開啟成長新篇章開啟成長新篇章 天鐵股份300587投資價值分析報告2020.8.24 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 王喆王喆 首席化工分析師。

6、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 經營周期底部,經營周期底部,業務結構優化業務結構優化 松芝股份002454投資價值分析報告2020.10.19 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 陳俊斌陳俊斌 首席制造產業 分析師。

7、建立了多元化的股權結構,進一步完善了公司的法人治理結構.2003年公司成立以來重要事件及成果2科博達主營產品是什么科博達是汽車電子控制器行業的龍頭企業,主要產品包括汽車照明控制系統汽車電機控制系統能源管理系統和車載電器與電子等.科博達是少。

8、證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 獲帝人涂覆專利授權,全球戰略保駕護航獲帝人涂覆專利授權,全球戰略保駕護航 恩捷股份002812與帝人合作專題報告2020.12.27 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 公司與日本帝人。

9、核心優勢凸顯,盈利能力領先,技術持續提升pp盈利能力處于領先地位pp2017 年以來,公司的毛利率持續保持在42以上,2020 年公司毛利率為 42.63,同比下滑 2.60pct,其中膜類產品無菌包裝特種紙分別下滑 4.101.250。

10、三平臺效應漸顯,零售與工業借力高增pp廣西省醫藥零售龍頭,銷售規模再提速.2020 年公司零售業務實現營業收入 24.88 億元,同比增長 31.73,實現毛利潤 5.78 億元,同比增長 24.63,疫情期間仍舊保持了較高的增長,公司近。

11、多樣化需求推動功能細分,差異創新產品脫穎而出.當前我國女性消費者對衛生巾產品的消費顯著升級,以極薄舒適超強吸收為代表的具有附屬功能的產品消費比例持續提升,中高端衛生巾市場呈現快速發展趨勢.根據尼爾森的統計數據,與 2017 年相比,201。

12、3.3 深耕市場多年,晶瑞股份深度受益于光刻膠國產替代進程加速pp晶瑞股份的光刻膠產品主要由子公司蘇州瑞紅生產,其規?；a已經近 30年,公司承擔并完成了國家重大科技項目 02 專項i 線光刻膠產品開發及產業化 項目,擁有達到國際先進水。

13、客戶出貨量高增疊加份額提升,公司對 LG 出貨量五年復合增速可達55.近年來,LG 化學憑借其深厚的技術積累多元化的客戶拓展高效的產能擴張快速躋身全球動力電池及儲能鋰電池龍頭廠商.2020年出貨量達 52.8GWh,同比增長 133,占全。

14、鋁合金鑄造工藝廣泛用于制造結構復雜的結構件和殼體.鋁合金鑄造性能好,被廣泛 用于結構復雜的零件和殼體,如發動機機體副車架白車身和轉向節等.鋁壓鑄件相比 鑄鋼和鑄鐵件具有密度低比強度高等諸多優點.在同等排量的發動機中,全鋁發動機相 比普通發。

15、2.2 成長動能:技術領先優勢,通過產品結構調整改善盈利能力pp公司通過技改核心環節調整產品結構實現生產效率最大化,從而提升產值.PCB 產能計算利用木桶原理,決定PCB 外層產能的是瓶頸環節.PCB 產品產能受到訂單結構影響,公司以企業。

16、2020 年公司改性塑料板塊實現營收 35.78 億元,同比增長 80.16.營收占比 80.91;實現毛利潤 10.73 億元,同比增長 281.85;毛利率為 30,同比上升 15.83 個百分點.改性塑料是公司的傳統強項,公司生產的。

17、鈦精礦是工業領域重要的基礎原材料,主要用于生產鈦白粉,小部分用于生產海綿鈦及其他鈦產品.鈦精礦經加工生產為鈦白粉, 鈦白粉作為目前世界上品質最好的白色顏料,主要用于生產涂料塑料造紙及油墨;海綿鈦經加工為鈦材后應用于航空航天建筑石油化工艦船。

18、頭部隔膜廠商技術研發能力強,得以打入全球中高端電池廠商供應鏈,形成規模效應.動力 電池對能量密度及安全性能不斷提高的要求,帶動上游隔膜產品的技術性能等各項指標要求的提 高.行業新進入者及規模較小的廠商研發投入不足,不具備優良配方的設計能力。

19、全球濕法隔膜競爭格局全球范圍來看,2020年,恩捷股份日本東麗旭化成蘇州捷力星源材質韓國SKI濕法隔膜合計出貨量占比近60,超過全球一半市場份額.恩捷股份常年保持全球第一濕法隔膜出貨量.隔膜供需緊張加劇,百舸爭流產能為先供需平衡:由于產能爬。

20、管理層技術出生產業積淀深厚,奠定優良技術底蘊.公司管理層以及和核心研發人員在相關領域具有深厚的研究及產業經歷,既具備隔膜領域的開發經驗,也了解下游電池客戶需求,能研制出性能更優且與電池廠商更適配的隔膜產品.具有相關產品研發生產經驗,加速技術。

21、2021 年深度行業分析研究報告 3 正文目錄 1. 發展歷程:版權運營鞏固護城河,剝離資產發力元宇宙.6 2. 版權運營強勢壁壘已成,硬件廠商崛起行業生態重整 .8 2.1. 海量版權漸筑壁壘,業務模式隨之轉變 .8 2.2. To C 。