封測環節檢測設備

1、 識別風險,發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 5050 TablePage 公司深度研究綜合 證券研究報告 華測檢測華測檢測300012.SZ 面向未來,新常態與新布局面向未來,新常態與新布局 核心觀點核心觀點: 新常態:高質量發。

2、 請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 綜合綜合 審慎增持審慎增持 維持維持 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 20。

3、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 TableMainInfo 公司研究機械工業儀器儀表 證券研究報告 華測檢測華測檢測300012公司研究報告公司研究報告 2020 年 05 月 12 日 TableInvestInfo 投資評級 。

4、請務必閱讀正文之后的請務必閱讀正文之后的重要聲明重要聲明部分部分 評級:評級:增持增持 首次首次 市場價格:市場價格:27.4527.45 分析師:劉翔分析師:劉翔 執業證書編號:執業證書編號:S0740519090001 Email: 分。

5、 證券研究報告 1 報告摘要報告摘要: 大陸半導體封測大陸半導體封測領先企業起航領先企業起航,優質客戶鋪平發展之路,優質客戶鋪平發展之路 公司深耕半導體封測超過二十年,客戶產品和制造多方面構筑核心競爭力, 目前已是全球第六大陸第二大封測廠。

6、 公司編制 謹請參閱尾頁的重要聲明 半導體封測景氣回升,先進封裝需求旺盛半導體封測景氣回升,先進封裝需求旺盛 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 行業公司部 報告報告類別類別 行業深度 所屬行業所屬行業 信息科技電子 行業評級行業評。

7、 證券研究報告 行業深度 2020 年 01 月 31 日 電子電子 封測:景氣上行期,重資產行業的價值彈性封測:景氣上行期,重資產行業的價值彈性 我們自我們自 2019 年下半年以來密集推薦封測板塊.年下半年以來密集推薦封測板塊.國產替代。

8、 2020 年深度行業分析研究報告 目錄 一半導體景氣復蘇,封測環節有望深度受益5 一低迷之后,5GAI 驅動新一輪景氣度提升5 二封測環節半導體行業重要通道6 二半導體產業向大陸轉移,國內封測一馬當先8 一半導體行業全球轉移路徑8 二國內。

9、2020年深度行業分析研究報告 正文目錄 一半導體封測產業基本情況5 1. 半導體封測基本概念5 2.半導體封測產業發展趨勢6 2.1 傳統封裝7 2.2 先進封裝9 二投資看點: 半導體封測景氣回升,先進封裝需求旺盛12 1. 新應用需求。

10、 2020年深度行業分析研究報告 內容目錄 一全球供應鏈地位提升.13 1.1A股電子增速引領全球,半導體實現靚麗。

11、 2020 年深度行業分析研究報告 內容目錄 一中芯國際上市,材料設備鏈國產替代加速5 二需求旺盛,設計IP 產業蓬勃發展8 三材料國產化進度超預期,相關龍頭加速突破13 3.1 中國需求巨大,國產替代揭開序幕13 3.2 CMP 受益半導。

12、檢測設備從設計驗證到整個半導體制造過程都具有無法替代的重要地位.中國繼承電路的發展國內因為某程度上的故障帶來了轉機,根據 CSIA 數據顯示,2018年國內集成電路市場規模就有 985 億美元,同比增長 18.53,2010 年至 2018。

13、016年中國半導體封測市場規模超過了1500億元人民幣,增長率開始上升,慢慢接近15;2017奶奶中國半導體行業發展不斷迅速,并在半導體封測市場規模接近了2000億元人民幣,增長率達到了頂峰占比不20,到了2018年中國半導體行業封測市場直。

14、 精測電子公司起初專注于基于電訊技術的信號檢測,成功研發了多項平板顯示檢測系統,是國內較早開發出適用于液晶模組生產線的3D 檢測基于DP 接口的液晶模組生產線的檢測和液晶模組生產線的WiFi 全無線檢測產品的企業,也是行業內率先具備8k4k。

15、1 T a 證 券 研 究 報 告 證 券 研 究 報 告 公 司 深 度 研 究 公 司 深 度 研 究 精測電子精測電子300567電子 檢測業務檢測業務積極轉型,積極轉型,開辟公司開辟公司芯征程芯征程 投資要點:投資要點: 公司積極轉。

16、目前公司已經進入到前期投入的收獲期,訂單和收入增長同時成本邊際下降,利潤持 續釋放的階段到來.各個業務板塊毛利率與實驗室建設周期高度相關:投入建成初期,成 本較高而產能相對不足時,毛利率較低,隨著產能的釋放和成本端下降,毛利率逐步提升.p。

17、車載攝像頭為汽車智能化核心,汽車 CIS 快速成長.根據 Frostamp;Sullivan數據,2019 年 CMOS 圖像傳感器下游應用中,汽車占比 10.由于汽車智能化趨勢發展對汽車 CIS 的推動,預計到 2024 年汽車占比將提。

18、從營收結構看,OEM 產品硬盤相關產品和自有產品構成了公司的主要營收,截至 2020 年中報,OEM 產品的營收占比為 53,硬盤相關產品的營收占比為 30,自有產品的 營收占比為 15. 公司高端制造產品主要提供電子產品技術制造服務.公。

19、TIC行業分散,并購是常見擴張方式pp20092019 年:全球4大檢測服務龍頭的市占率并沒有明顯的提升,且略有下滑,其中SGs由2009年的5.1降至2019年的2.8,BVI由4.3降至2.4, Intertek 由2.3降至1.6。

20、我國檢測從業人員集中在中小微機構,數量占比為13的大型機構,收入占行業比重接近80.大型檢測機構年營收1000萬元以上營收占比從2014年68提升到2020年的77,市場呈現集約化發展趨勢.國內檢測檢驗機構普遍布局單一,跨領城跨區城服務的檢。

21、貿易保障檢測主要為采購商品牌商銷售商制造者等貿易雙方提供貨物驗證服務,為 貿易過程提供貨物品質的鑒證,以確保貨物符合進口國和地區產品法規要求,該項服務的 需求主要來自于全球貿易量尤其是中國對外貿易量快速增長. 公司的貿易檢測業務主要為中國與。

22、產業等多個層面都將協同合作推進制造業發展,工業檢測作為制造業的服務業,也將 從中受益. 政府端,政策持續加碼,提升工業檢測滲透率.推動經濟高質量發展已經是政府工作 的重點,制造業升級刻不容緩,對工業檢測的強制性需求將越來越多.2019 年 。

23、封測行業技術創新持續進步,國內整體發展水平與國外仍存在一定差距.隨著高端封裝 產品如高速寬帶網絡芯片多種數?；旌闲酒瑢Ｓ秒娐沸酒刃枨蟛粩嗵嵘?封測行 業持續進步.根據中國半導體封裝業的發展,全球封裝技術經歷五個發展階段.當 前全球封裝行業。

24、SiP 工藝,是將不同功能的芯片如存儲器,CPU 等集成在一個封裝模塊package 里,芯片的性能一直按照摩爾定律的規律向前發展,但作為一個電路系統,不同芯片封 裝模塊需要嵌入到 PCB 中,來實現信號的互聯互通,而 PCB 的性能提升并。

25、手機多攝帶動單部手機攝像頭顆數增多.從 2000 年單攝手機問世,到 2011 年雙攝手機推出,再到 2019 年后置四攝手機發布,單部手機的攝 像頭數量持續增加,目前單部手機攝像頭配置數量可達到 6 個甚至更多. 而攝像頭數量與其中元器件。

26、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分,請務必一起閱讀. 1 證券研究報告 華測檢測華測檢測300012 CH 業績增速步入新常態,估值具業績增速步入新常態,估值具吸引力吸引力 華泰研究華泰研究 深度研究深度研究 投資評級投資評級 維。