環保投資機會

1、 請務必閱讀正文之后的免責條款 “現金?！薄艾F金?！惫乐祫撔碌凸乐祫撔碌?，長期投資長期投資機會顯現機會顯現 中國神華（601088）投資價值分析報告2020.3.20 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 祖國鵬祖國鵬 首席煤炭分析師 S1010512080004 公司公司堅持堅持“煤電煤電運運”一體化一體化的的戰略戰略，產業鏈產業鏈下游下游的的有效有效擴張擴張幫助公司。

2、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 證券研究報告證券研究報告 疫情后的食品飲料投資機會疫情后的食品飲料投資機會： 重壓方顯真金本色，關注龍頭改善機會重壓方顯真金本色，關注龍頭改善機會 2020 年年 06 月月 08日日 評級評級 領先大市領先大市 評級變動： 維持 行業漲跌幅行業漲跌。

3、2020年年4月月29日日 新新基建通信基建通信行業投資策略行業投資策略 5G和數據中心的投資機會和數據中心的投資機會 中信證券研究部中信證券研究部 顧海波顧海波 首席通信行業分析師首席通信行業分析師 1 1.新基建政策推動新基建政策推動5G與與IDC雙線發展雙線發展 2.5G：通信基建新周期，新起點：通信基建新周期，新起點 3.IDC：云計算加速滲透持續釋放增量需求：云計算加速滲透持續釋放增量需。

4、20202020年基建及產業鏈投資機會分析年基建及產業鏈投資機會分析 證券研究報告證券研究報告 行業投資策略行業投資策略 發布日期：2020年4月21日 呂娟呂娟 021-68821610 執業證書編號：S1440519080001 香港證監會中央編號：BOU764 楊光楊光 021-68821852 執業證書編號：S1440519110003 目錄目錄 一、一、20202020年基建投資尤為重要。

5、020年正式啟動5G商用，5G 手機也會在明年開始上市。
5G基站建設帶動通信PCB量價齊升：4G牌照發放后的三年是4G基站建設的高峰期，而5G使用高頻段，所需的基站密度要遠大于4G，所以我們預計5G牌照發放也會帶動5G基站的大規模建設從而增加對PCB的需求量。
另一方面，5G的高速高頻將對材質提出更高要求從而提升PCB價格。
5G手機天線和射頻前端需求增加：根據4G手機的滲透路徑分析，我們預計5G手機將在5G牌照發放后的1-2年內快速滲透。
相比于4G手機，5G手機的天線和射頻前端用量將增加。
根據Yole Dveloppment的預測，射頻前端市場2017-2023年的年均復合增長率為14%。
5G將帶動新興領域的發展：5G 商用是很多其他新興領域發展的基礎，隨著5G技術日益成熟，將帶動這些新興領域快速進入日常生活，掀起新一輪技術革命。
我們認為AR/VR、智能音箱將會率先滲透，而自動駕駛、萬物互聯會是長期發展的趨勢。

6、行業增速展望仍舊樂觀，持續深耕用戶價值：我們預計未來3-5年內手游行業仍舊維持雙位數增長，在用戶紅利逐漸褪去后，行業的增長逐漸往付費率與付費用戶ARPU值的提升傾斜，2018年前三季度騰訊手游付費用戶ARPU值維持較高增長。
分類投資機會解析：我們看好A股游戲廠商的兩條主線 主線一：2019年與騰訊合作廠商：完美世界、游族網絡、凱撒文化、世紀華通等。
主線二：業務穩健增長龍頭企業：三七互娛、寶通科技、吉比特、中文傳媒等。

7、FEATURE Chinas investment management opportunity Reforms could create a multitrillion-dollar market for foreign firms Doug Dannemiller THE DELOITTE CENTER FOR FINANCIAL SERVICES 2 KEY FINDINGS The Chi。

8、平，真正成為“生物材料”強國。
生物醫用材料的研究與開發必須有明確的應用目標，即使化學組成相同的材料，其應用目的不同，不僅結構和性質要求不同，制造工藝也不同。
因此，生物醫用材料科學與工程總是與其終端應用制品（一般指醫用植入體）密不可分。
按照國際慣例，通常談及生物醫用材料，既指材料自身，也包括醫用植入器械，其管理屬醫療器械范疇。
本報告主要涉及金屬材料、高分子材料、醫用陶瓷、復合材料和生物衍生材料這五類材料，以及應用在骨科、心血管系統、口腔科、組織工程等領域的醫用植入器械和醫用耗材。

9、用電地區置于特高壓電網覆蓋范圍內，能夠實現地區間電力資源的有效配置、保障電力供應、提高清潔能源利用率、提升電網安全水平，推動能源互聯網的構建。
特高壓行業發展具備逆周期性，產業鏈條較長，可帶動設備制造企業恢復生產，廣泛拉動社會投資，增加就業崗位。
特高壓建設中長期經濟效益顯著，能夠復蘇并推動我國實體經濟向前發展。

10、建筑領域有超低能耗、近零能耗建筑，零碳建筑;交通領域有新能源汽車，鐵路電氣化，港口岸電。
在碳中和30/60的目標中增加/促進碳吸收中分為技術固碳和生態固碳兩種，其中技術固碳是碳捕集、利用與封存技術(ccus );生態固碳是增加生態碳匯:森林、草原、綠地、湖泊、濕地等。
碳中和30/60的目標的投資機會中綠色金融支持碳中和的主要投資體系有綠色信貸、綠色債券、綠色股指、綠色保險、綠色基金等都是金融綠色體系。

11、再生資源回收、落實生產者責任延伸制度。
最后生態碳匯替代結構為增強生態碳匯:加強森林培育及生態修復，增強固碳能力。
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12、戶20000美元，這意味著到2025年美國將有4.6萬億美元的機會。
數字錢包已經成為一種全球現象 在中國孕育的移動支付是其GDP的2.5倍中國移動支付業務量在短短五年內爆炸式增長了15倍多，從2015年的約2萬億美元增長到2020年的約36萬億美元，幾乎是中國GDP的三倍。
中國第三方移動支付與中國GDP之比 在美國，數字錢包用戶數量正在超過最大金融機構的存款賬戶持有人Square的現金應用程序和PayPal的Venmo分別在過去7年和10年中累積了約6000萬活躍用戶，這是摩根大通用了30多年和5次收購才達到的里程碑。
到2020年底，摩根大通的存款賬戶持有人總數約為6000萬，而Cash App和Venmo的年度活躍用戶(AAU)分別達到5900萬和6900萬。
摩根大通存款賬戶與現金應用程序和Venmo年度活躍用戶(AAU) 傳統銀行正面臨著潛在的巨大風險數字錢包正在進入無擔保貸款市場，這表明傳統銀行貸款不太可能恢復到2019年的峰值。
據方舟投資估計，銀行信用卡利息收入在2020年下降了10%以上，約160億美元，并可能進一步下降25%以上，從2019年的1300億美元下降到2025年的950億美元。
Square、PayPal、Affirm、Klarna和LendingClub等數字銀行可能會從傳統銀行獲得份額。
美國無擔保消費。

13、色能源、循壞回收。
其加法路徑中有份為新能源汽車、汽車電池等；而汽車電池又分為鋰電池材料：鋰、鈷、鎳和其氫燃料電池材料：鉑。
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數據來源碳中和系列報告-有色篇：碳中和衍生有色行業“加減”投資機會（網站搜索即可下載）。

14、印度正迅速成為專業和農用化學品采購和合同制造的首選目的地。
在國內市場，化學品在農業和其他終端市場的滲透程度較低，加上這些市場的加速增長和不斷變化的需求模式，有助于為制造商創造有利的需求前景石油化工：推動自給自足的積木和中間產品投資機會預計未來十年，印度國內需求將以8%左右的復合年增長率增長，將需要各種石化產品的新增產能。
目前石油化工產品在印度化學品進口中占有相當大的份額，其中Petchem中間體(如苯乙烯、環氧乙烷、環氧丙烷等)的產能缺口最大。
印度石化供需(百萬公噸)特種化學品：國內終端市場的強勁增長和出口潛力提供了巨大的投資機會在國內市場，印度在大多數特種化學品領域的滲透仍然不足。
然而，不斷增長的人口、不斷上升的城市化和不斷增長的收入水平正在推動所有關鍵終端市場的強勁增長(如圖)。
這預示著國內特種化學品的需求前景良好。
印度特種化學品終端市場的滲透率與增長率在出口市場，印度憑借其低成本的制造業、熟練勞動力的供應、知識產權保護的聲譽和強大的流程優化能力建立了強大的市場。
特種化學品已經占印度化學品出口總量的50%以上。
然而，印度特種化學品出口仍占全球特種化學品貿易的不到5%。
隨著全球化學品供應鏈在大流行后的重大轉變，以及全球化學品參與者可能采用中國+1戰略，印度在擴大全球出口方面有著巨大的凈空。
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15、醫療相關行業允許的外國直接投資各部門概況在醫院領域，私人企業向二三線城市以外的地方擴張，提供了一個有吸引力的投資機會。
根據Invest India的投資網格，該國醫院/醫療基礎設施子行業有近600個投資機會，價值320億美元(23億盧比)。
醫院/醫療基礎設施的投資機會在藥品方面，印度有機會促進國內制造業的發展，這得到了政府最近實施的與績效掛鉤的激勵計劃的支持，這是Aatmanirbhar Bharat倡議的一部分。
此外，在2018年至2024年期間，全球價值2510億美元的專利預計將到期，這為包括專利市場在內的制藥行業帶來了一個有利可圖的機會。
AatmaNirbhar-Bharat一攬子計劃中促進國內醫療器械制造的方案文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：NITI Aayog：印度醫療保健行業投資機會報告 。

16、 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 尋找后疫情時代下的石化投資機會 2021 年石化行業投資策略 2020 年 11 月 2 日 陳淑嫻 石化行業首席分析師 曹 熠 石化行業研究助理 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 口大街9號院 1號樓6層研究開發中心 郵編：100031 。

17、黎明遠航，聚焦成長類周期投資機會黎明遠航，聚焦成長類周期投資機會 鋼鐵有色行業2021年度投資策略 2020年12月07日 核心觀點核心觀點 回顧回顧：2020年絕境之中迎生機年絕境之中迎生機 2021年鋼鐵需求預計以穩為主年鋼鐵需求預計以穩為主 2020年的疫情沖擊導致鋼鐵行業被動累積了大量庫存，但由此引發的一系列財政與貨幣刺激性政策最終推升鋼鐵需求迎來強 勁增長。
由于過去兩年細分產品產能投放。

18、 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 / 4343 Table_Page 投資策略報告|鋼鐵 證券研究報告 鋼鐵行業鋼鐵行業 2021 年年投資策略投資策略 雙循環雙循環驅動供需改善驅動供需改善，看好看好優質優質龍頭投資機會龍頭投資機會 核心觀點核心觀點： 普鋼普鋼：經濟雙循環驅動供需改善，看好經濟雙循環驅動供需改善，看好優質優質龍頭投資機會龍頭投。

19、2020年12月 2021年大消費年度投資策略 看好21年可選消費龍頭的投資機會 目錄目錄 C O N T E N T S 2 2020年大消費各行業走勢回顧 01 02 03 消費大趨勢：大龍頭繼續提升集中度，可選消費疫 情后望復蘇 關注Z世代需求的崛起 04 投資建議：緊握核心資產+高景氣新賽道+行業復 蘇的高性價比細分龍頭 oPpQpPrMxOrQtMrQmRtOsM7NcM6MsQr。

20、關注優質龍頭公司投資機會關注優質龍頭公司投資機會 證券研究報告證券研究報告 優于大市，維持優于大市，維持 S0850518090001 S0850517010002 2020年年12月月28日日 電子行業今年以來表現電子行業今年以來表現 根。

21、控、環境執法、“三同時”驗收等復雜系統實施數字化、網絡化、智能化認知與管理;將環境管理各部門、各領域的各種數字信息及信息資源加以整合并充分利用，建設智能化應用體系，用數字化、智能化的手段來處理、分析和管理環境。

22、p3.1.2 攝像頭：雙目多目攝像頭和3D 成像產品推出，未來有望加速滲透brpp今年以來已有多個智能汽車車型搭載雙目多目攝像頭。
單目攝像頭當前仍為前視攝像頭主流，未來雙目多目攝像頭系統有望加速滲透。
目前全球主要的雙目攝像頭供應商為大陸博世。

23、p我們預計公司 20202022 年 EPS 為 3.053.303.68 元，2021 年 BVPS 預測值為 28.20元。
可比公司 2021 年Wind 一致預測 PB 為 0.68 倍，公司以商行投行驅動高質量發展，應享受估值溢價，。

24、綠色金融體系其他產品也均將有更大的發展空間除綠色衍生品外，我國綠色金融體系也有其他相關領域值得關注。
2016 年 8 月，中國人民銀行等七部委聯合發布的關于構建綠色金融體系的指導意見為我國綠色金融體系發展搭建了制度框架。
其中明確，綠色金融是。

25、1 證券研究報告 行業評級： 上次評級： 行業報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 醫藥生物醫藥生物 強于大市 強于大市 維持 2021年12月05日 評級 政策擾動下的個股機會政策擾動下的個股機會 行業投資策略 摘要：關注政策擾動。

26、 東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。
東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。
因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的。

27、2021年12月23日 從終局反向思考行業投資機會 2022年房地產呾物業投資展望摘要摘要 2021年行業回顧 上半年重點城市調控政策持續收緊，H1行業銷售數據保持穩增長。
H2行情急轉直下， Q3房企遠約事件頻収，政策放松力度加強頻率提高。

28、2021華創 版權所有新冠病毒檢測投資機會更新202232新冠檢測常用的檢測方法及原理新冠檢測方法的優劣勢及價格美國的新冠檢測市場010203抗原檢測需求持續性隨著新冠特效藥的普及加速增長04第一部分 pVrXzVeYnUyX6M8Q9Po。