建造業

1、2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05 王鶴濤 wht 2020.02.05。

2、恒順醋業（600305） 證券研究報告公司研究食品加工 1 / 40 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 百年歲月厚積薄發，醋業龍頭百年歲月厚積薄發，醋業龍頭亟待盤活亟待盤活 買入（首次） 盈利預測盈利預測與與估值估值 2018A 2019E 2020E 2021E 營業收入（百萬元） 1,694 1,847 2,026 2,2。

3、 請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/有色金屬/其他有色金屬 證券研究報告 華友鈷業華友鈷業（603799）公司研究報告公司研究報告 2020 年 02 月 13 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 02 月 12 日收盤價 （元） 54.78 5。

4、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 華友鈷業（華友鈷業（603799603799） ：資源資源+ +冶煉冶煉+ + 新能源三位一體，打造鈷業航母新能源三位一體，打造鈷業航母 2020 年 06 月 12 日 強烈推薦/維持 華友鈷業華友鈷業 公司報告公司報告 投資要點：投資要點： 。

5、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 種業拐點 & 經營改善，周期與成長齊飛的高 彈性種企 農發種業(600313) 主要觀點主要觀點: : 以種業為主的農業綜合服務商，背靠以種業為主的農業綜合服務商，背靠央企資源雄厚央企資源雄厚 2011 年以來，公司憑借實際控制人中農發集團的資金優勢及央企 背景，開啟了以兼并收購為主的種子及農化業務擴張之路。
目前 公司擁有控參股企業。

6、中心要求政府機關不允許安裝Win 8操作系統。
2015年全國人大發布了中華人民共和國國家安全法政策，其政策主要內容是以法律的形式確立了國家安全領導體制和總體國家安全觀的指導地位。
2016年國務院發布了國家信息化發展戰略綱要政策，其政策主要內容是統籌發展安全兩件大事,堅持走中國特色信息化發展道路。
2017年工信部發布了軟件和信息技術服務業發展規劃( 2016-2020 )政策，其政策主要內容是首次明確提出信息安全產品收入目標，即到“十三五”末達到2,000億元,年均增長20%以上。
2018年網信辦、證監會發布了關于推動資本市場服務網絡強國建設的指導意見，其主要內容是充分發揮資本市場在資源配置中的重要作用，規范和促進網信企業創新發展,推進網絡強國、數字中國建設。
2019年中國電子信息產業發展研究院發布了信息技術產品安全可控評價指標，其主要內容是針對中央處理器、操作系統、辦公套件和通用計算機產品給出具體的評價指標。
2019年財政部、國家稅務總局發布了關于集成電路設計和軟件產業企業所得稅政策的公告。
，其主要內容是對于依法成立且符合條件的集成電路設計企業和軟件企業，在2018年12月31日前自獲利年度起計算優惠期，企業所得稅享受“兩免三減半”政策。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源 【公司研究】鼎捷軟件-首次覆蓋報告。

7、數量增長最為強勁(636萬)，其次是中國(547萬)和菲律賓(253萬)。
2028年，旅游業對GDP的直接貢獻預計將達到12.68萬億盧比(1946.9億美元)。
2019年旅游業對印度國內生產總值的貢獻：價格(十億美元)二、預計疫情后外國入境印度人數會上升：2019年，印度的外國游客(自由貿易協定)達到1089萬人次，同比增長3.20%。
游客人數的增長得益于靈活的政府政策、發達的鐵路和公路基礎設施，以及外國游客更易獲得電子旅游簽證。
2019年，電子旅游簽證入境人數同比增長23.6%，至290萬人。
印度政府正在努力實現到2020年占全球國際游客總數的1%，到2025年占全球國際游客總數的2%。
2020年，印度的自由貿易協定達246萬個。
在政府提供的放松政策中，印度旅游運營商協會(IATO)敦促政府敲定恢復國際航班的路線圖，并方便了電子簽證和旅游簽證。
隨后在11月底，印度對更多類別的外國人和印度人放寬了簽證和旅行限制。
外國游客抵達印度人數(百萬)：三、印度國內消費者將引領增長：2019年中國國內旅游收入預計為2153.8億美元，預計到2028F將進一步增加至4058億美元。
雖然疫情使旅游業陷入停滯，但政府目前正試圖開始振興國內旅游業。
預計印度游客支出比例(2028財年)：文本由木子日青 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁。

8、須具有全球競爭力才能可持續發展，而這一挑戰比以往任何時候都更嚴峻過去的20年已經從根本上改變了競爭格局，而未來的10年將會看到行業動態以及新技術、材料、工藝和商業模式的出現帶來的進一步變化。
美國有機會改變這種說法。
我們確定了16個可以推動美國經濟在未來10年向前發展的制造業，每年將GDP提高2750億美元至4650億美元，增加150萬個直接和間接就業崗位，使國家更具生產力、競爭力和彈性。

9、020年7月28日住建部等13部門發布了關于推動智能建造與建筑工業化協同發展的指導意見，其主要內容是以大力發展建筑工業化為載體，以數字化、智能化升級為動力，創新突破相關核心技術，加大智能建造在工程建設各環節應用，形成涵蓋科研、設計、生產加工、施工裝配、運營等全產業鏈融合一體的智能建造產業體系。
2020年8月28日住建部等9部門發布了關于加快新型建筑工業化發展的若干意見，其主要內容是大力推動裝配式建筑技術、建筑信息模型(BIM)技術,加快應用大數據、物聯網等新型建筑技術,同時大力推行工程總承包，全過程工程咨詢等新型工程建設模式，全面以智能建造技術為核心，實現我國新型建筑工業化時代。
2020年11月17日住建部部長王蒙徽發布了實施城市更新行動“十四五”規劃和二三五年遠景目標解讀，其主要內容是加快推進基于信息化、數字化、智能化的新型城市基礎設施建設和改造，推動智能建造與建筑工業化協同發展,推廣鋼結構裝配式等新型建造方式,加快發展“中國建造”。
2020年11月20日交通運輸部發布了關于中國鐵道建筑集團有限公司開展智慧建造等交通強國建設試點工作的意見，其主要內容是原則同意中國鐵建集團開展智慧建造試點工作，并同意其開展裝配式隧道仰拱設計施工技術研究及裝備研制,推進裝配式混凝土橋墩關鍵技術及智能化施工裝備研發，推進裝配式中低速磁浮軌道梁及橋墩關鍵技術研究。
2020年12。

10、78%)而不是在線購買(57%)，而非必需物品更經常在網上購買(72%)而不是在商店購買(57%)。
按商品類型劃分的全球產品滲透率(%過去90天)雖然在疫情期間，網上購物已經發生了轉變，但許多消費者仍然喜歡親自購物。
這一點在服裝這類商品中尤為明顯，因為在服裝類商品中，產品互動對購物體驗非常重要，只有41%的消費者愿意在店內購買。
渠道過去90天的滲透率(%受訪者)實體和在線渠道為購物者提供了不同的好處和障礙，在根據旅行任務和品類需求決定在哪里購物時，必須權衡這些好處和障礙。
人口統計學差異在全球范圍內，不同年齡段人群的網上品類購買行為幾乎沒有差異，只有少數例外，比如55歲以上的人群更常購買藥品和書籍，或者最年輕的人群在家具上花費較少。
全球在線產品普及率(過去90天)(按年齡劃分的受訪者百分比)購物者越年輕，他們就越有可能對虛擬現實或增強現實(旨在彌合在線購物時產品體驗差距的新興技術)表現出興趣。
報告總結為了在未來贏得市場，零售商需要在資源有限的情況下明智地實施策略。
研究揭示了許多重要的動機和障礙，購物，跨網上和磚和砂漿，零售商和品牌必須考慮。
購物者的態度和習慣反映了渠道和零售商在三個方面的表現：購物體驗、便利性和價值。
文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：YouGov：2021年國際全渠道零售報告。

11、和，僅占使世界保持在2%以下增長所需減排總量的三分之一左右C(圖1)。
圖1：基于科學的目標旅游業的變化旅游業正受到氣候變化影響的嚴重威脅，特別是極端天氣事件可能導致保險費用增加和安全問題，以及水資源短缺、生物多樣性喪失和目的地資產和景點受損。
許多高度依賴旅游業的國家是小島嶼發展中國家，旅游業占澳門國內生產總值的90%以上，阿魯巴占74%，馬爾代夫、英屬維爾京群島和美屬維爾京群島占50%以上。
持續的氣候退化和對文化和自然遺產的破壞將對旅游業產生負面影響。
交通連通性通常是旅游業的重要先決條件，占該行業二氧化碳排放量的四分之三。
據預測，到2030年，交通運輸相關排放將占所有人為二氧化碳排放量的5.3%，高于2015、16、17年的5%。
基于科學的目標表1提供了一些示范性WTTC成員的詳細信息，這些成員已經在SBTi下建立了基于科學的目標，從而公開了他們的承諾。
表1：世界旅游理事會成員制定科學目標(SBT)的例子文本由云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源：世界旅游業理事會(WTTC)：制定科學的旅游目標。

12、潛力還有很長的路要走，因為它們正努力尋找正確的商業模式。
在54家全球工業公司的管理者和一線員工的最近調查中，只有13%的受訪者認為他們公司的服務銷售策略是“優秀”或“卓越”。
圖1：服務業對工業企業的利潤和利潤貢獻很大為其服務業務制定有效的走向市場戰略的公司可以迅速獲得顯著的回報。
領先的公司通過改進銷售方式，在三年內將其服務業務的年收入提高了20%至30%，并且在每個產品的生命周期中，他們將單個產品的服務收入提高了一倍或三倍。
當然，利潤的上升將取決于許多因素，最明顯的是公司的安裝基數和目前為這些客戶提供的服務所占的份額。
二、磨練工業服務業市場戰略在圣加倫大學的調查中，10家具有最佳服務導向和服務銷售業績的公司被認定為領導者。
在業績最好的公司中，75%的公司表示，他們系統地評估了服務銷售機會的客戶群，而在追隨者中，這一比例僅為44%。
在銷售服務時，71%的優秀員工評估總價值機會，是追隨者比率的2.6倍。
雖然56%的優秀員工系統地向客戶關系管理系統提供服務銷售的相關數據，但只有40%的追隨者這樣做。
這是一個錯過的機會，因為這些信息對于規劃針對服務不足客戶的服務銷售計劃至關重要。
頂級執行者戰略的部分區別在于，他們獎勵新客戶和現有客戶的長期價值創造。
在圣加倫大學的調查中，83%的頂級表演者對銷售人員的激勵計劃包括新的客戶獲取，50%包括交叉銷售。
這些比率分別是追隨者的2.2倍和2.8倍(見圖。

13、電信業賦能制造業數字化電信業賦能制造業數字化 發展發展研究報告研究報告 2020 年年 中國信息通信研究院產業與規劃中國信息通信研究院產業與規劃研究所研究所 20202020 年年 1212 月月 前前 言言 信息通信技術的創新推動著數字經。

14、證券研究報告 食品飲料 百年醋業龍頭，改革靜待花開 20212021 年年 0101 月月 1515 日日 恒順醋業恒順醋業600305600305深度研究報告深度研究報告 公司評級：增持公司評級：增持 首次首次 公司具備證券投資咨詢業務資。

15、敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 他山之石，復盤他山之石，復盤全球種業巨頭全球種業巨頭成長路徑成長路徑看看種業種業未來未來 行業行業評級：評級：增持增持 報告日期： 20210125 TableCompanyReport 相關報。

16、pspan style;fontfamily:宋體;fontsize:14pxspan stylefontfamily:宋體nbsp; 公司擁有鋰電正極材料產業最完整的一體化產業鏈布局，從礦山原料到冶煉端，再由前驅體到正極材料，加上資源循環。

17、p低溫消費景氣向上，壁壘高企amp;割據競爭nbsp;pp低溫乳制品包含低溫鮮奶低溫酸奶以及低溫乳酸菌飲料。
低溫鮮奶，即巴氏奶，是指僅以生牛乳為原料，經巴氏殺菌等工序制得的液體產品，按照脂肪含量可分為全脂半脫脂和脫脂三類。
低溫酸奶，是以生牛。

18、p更多專注于前臺職能的數字及運營模型轉型pp在2021年，多數資產管理企業將繼續發展自身運營模式并專注于先進科技在核心流程上的應用 從投資組合建設交易生命周期管理到基金核算與管理。
在評估一個全面的數字化項目的潛在成本時，許多資產管理企業會設。

19、p印度擁有多元化的利基旅游產品組合郵輪探險醫療健康體育會展生態旅游電影鄉村和宗教旅游。
pp大流行危機過后，政府計劃通過向南亞國家游客開放大門來開發該地區的旅游業。
pp政府為中小微企業提供免費貸款，幫助他們應對危機，重振經濟，包括旅游業。
pp。

20、人工智能AI技術正在改變全球的金融服務業。
金融機構正在分配大量資源，探索開發和部署基于人工智能的應用程序，以提供創新的新產品增加收入降低成本和改善客戶服務。
2最早開發于20世紀40年代初，人工智能技術在過去的十年中取得了巨大的發展勢頭，并。

21、分析公司Newzoo表示，全球游戲市場在2021年將達到1750億美元，其中手機游戲收入占該市場份額的5我們過去曾重點介紹過針對游戲玩家的網絡釣魚攻擊，而在本期報告中，我們要談談直接針對手機游戲玩家的網絡釣魚攻擊。
游戲玩家往往會在他們喜。

22、文化基因決定相對競爭優勢產業優勢產業：國家競爭優勢的實現是知識生產知識資本化和制造基礎三者融合的結果，不同國家因所處的階段不同導致其具有競爭優勢的產業不同，中國目前仍處于制造基礎階段。
中國處于全球制造業第三梯隊第三梯隊：工業和信息化部原部長。

23、重視設計人才，獲得多項設計獎公司重視創新能力，2016 年公司三年管理計劃結束，公司業績顯著增長，公司規劃師和設計師數量整體增長，體現出更強的創新能力。
截至 2020 年公司規劃師與設計師達到620 位，國家一級注冊建筑師 122 位。
規劃。

24、氣候變化正在以驚人的速度惡化。
COVID19幫助提高了人們對自然與人類健康和地球健康之間聯系的認識，也為我們提供了一個重新設定經營方式的機會。
然而，現在必須采取緊急行動，以避免對我們的企業全球經濟和我們的生活方式造成毀滅性的影響。
與COVI。

25、 1 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格 人民幣 ： 96.84 元 目標價格 人民幣 ：134.85 元 市場數據市場數據 人民幣人民幣 總股本億股 12.21 已上市流通 A股億股 12.11 總市值億元 1,182.80 年內股價最高。