久祺股份

1、全國統一服務電話：400-698-9898 全國統一服務電話：95399 當前時點如何看待東睦股份的投資價值？當前時點如何看待東睦股份的投資價值？ 石林（分析師） 證書編號：S0280519110001 公司評級：強烈推薦（維持） 全國統一服務電話：400-698-9898 全國統一服務電話：95399 2 目錄目錄 公司邏輯：公司邏輯： 1）短期看：主業回暖 2）中期看：新業務放量。

2、 證券研究報告證券研究報告 A 股公司深度報告股公司深度報告 廚房電器廚房電器 廚電廚電雙杰雙杰系列系列之華帝股份之華帝股份： 廚電龍頭的竣工邏輯廚電龍頭的竣工邏輯 前言：前言： 廚電行業作為家電地產后周期最直接相關細分子版塊，近期關注度顯著 提高。
繼我們前期發布廚電行業渠道深度報告，從工程渠道量化分析老板電 器影響后，此次我們從廚電最具 投資屬性的華帝股份出發，盡量量化分析 竣工邏輯對廚電。

3、 證券研究報告證券研究報告 A 股公司深度報告股公司深度報告 廚房電器廚房電器 廚電雙杰系列廚電雙杰系列之華帝股份之華帝股份： 廚電龍頭的竣工邏輯（更新）廚電龍頭的竣工邏輯（更新） 前言：前言： 廚電行業作為家電地產后周期最直接相關細分子版塊，近期關注度顯著 提高。
繼我們前期發布廚電行業渠道深度報告，從工程渠道量化分析老板電 器影響后，此次我們從廚電最具 投資屬性的華帝股份出發，盡量量化分析。

4、 1 擬擬收購諾斯貝爾收購諾斯貝爾剩余剩余股份，股份， 繼續發力化繼續發力化 妝品業務妝品業務 事件：事件：2020 年 5 月7 日，青松股份全資子公司廣東領博擬以 4.3 億元 現金收購諾斯貝爾剩余 10%的股份。
交易完成后，公司及其廣東領博 將合計持有諾斯貝爾 100%股份。
本次收購剩余10%股份，諾斯貝爾總 體估值 43 億元，對應 17 倍 P/E。
2019 年 4 月收購諾斯貝爾 9。

5、準已成為一種趨勢。
一代標準一代技術，尾氣催化凈化市場應運而生。
汽車尾氣凈化市場的發展，一方面得益于汽車產業的穩定發展，另一方面依托于排放標準的出臺，后者屬于強制性的手段，對尾氣凈化的技術提出更高的要求，既帶來短期新型催化劑使用的高峰期，也可以長期對尾氣凈化市場的體量提供支撐。
預計全球汽車尾氣催化市場的年均增速為 7.8%。
汽車催化凈化市場屬于壟斷市場，從巨頭相關業務的發展我們發現，盡管經濟不景氣可能會影響某些國家的汽車市場，但由于世界各地執行更嚴格的排放標準，這將提高所需催化劑的復雜性和市場價值。
新能源汽車銷售增加，但在未來一段時間汽油機仍將是主流，柴油機也有穩定的 20%的市場，亞洲是未來增長最快的地區。
無論發動機是混合動力還是內燃機，都不會影響汽車催化劑需求數量。
中國重型車國六標準加速落地，汽車尾氣凈化市場迎來大發展，相應帶來新技術的應用，催化劑材料的需求會相應增長。
國際巨頭早有布局，壟斷優勢在合資和國有汽車領域非常明顯，因此我們為國際龍頭配套生產一些具備技術壁壘的原材料是可以把握的機會。
萬潤股份是 JM 的沸石分子篩的核心供應商，占其采購量的 50%。
預計中國重型車實行國六 JM 至少占據 50%以上的市場，相應對萬潤股份的沸石分子篩的需求也會大幅增加。
萬潤股份另外兩大業務為顯示材料和醫藥材料，顯示材料LCD 中間體和醫藥業務比較平穩，OLED 。

6、需求端預測：19 年預計銷售面積同比下降7%，銷售金額下降5%19 年需求將處于持續探底的過程，其中一線以及強二線銷售量價將穩中有增，但最終改善幅度關鍵看政策調整空間。
在棚改貨幣化效應減弱以及購買力制約下，弱二線以及三四線銷售將延續回落趨勢，預計 19 年銷售面積分別同比下降 10%左右，庫存抬升下，房價也將出現回調。
綜合來看，我們預計 19 年全國商品房銷售面積同比降7%，銷售金額下滑 5%。
供給端預測：19 年預計新開工下滑6%，投資上漲2%土地方面，根據我們測算，預計土地總量供給繼續增加，但受流拍率上升以及樓面價下行拖累，預計 19 年土地出讓金額同比下降 20%。
新開工方面，19 年主導新開工的因素再次回到需求端，景氣度下行制約下預計新開工同比下降 6%。
房地產開發投資則受土地投資下行影響，19 年增速或收窄至 2%。
庫存方面，根據我們的測算，預計19 年中期庫存或將累計至 28 億平，低于14 年的32 億平，去化周期約 25 個月，低于11 年的29個月以及 14 年的36 個月。
板塊投資策略：板塊逐步孕育投資機會，推薦低估值的龍頭房企從歷史經驗看，銷售轉負且政策沒有明確寬松信號之前，基本面的持續惡化將對板塊形成壓制，當然低估值且具備業績保障的龍頭具備超額收益。
而銷售見底之后則關注低估值的銷售彈性品種。
在當前位置，我們繼續推薦龍頭房企，首。

7、尋找中國的尋找中國的KLAKLA 華西證券機械團隊 劉菁（SAC NO：S1120519110001） 俞能飛、田仁秀、李思揚 再看賽騰股份半導體設備業務再看賽騰股份半導體設備業務 2020年07月31日 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 僅供機構投資者使用僅供機構投資者使用 證券研究報告證券研究報告 核心內容核心內容公司相關產品訂單不及預期;中美貿易摩擦超。

8、 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 芯原股份五問五答，深度剖析投資價值 電子元器件行業 2020 年 08 月 21 日 方 競 行業分析師 劉志來 研究助理 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城區鬧市口大街9號院 郵編：100031 信達證券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北。

9、未來23年，全球5G終端出貨量將占智能手機的一半，其中，一半以上的中國消費者具有較高的換機意愿。
就現階段的5G市場反饋而言，用戶對5G網速的滿意度較高，套餐資費和信號覆蓋仍有一定的提升空間。
5G產業鏈及各環節分析5G產業鏈完善，通信技術及設備制造因壁壘較高，而使中小企業進入受阻，行業集中度逐漸提升。
目前，已形成華為、三星、中興、諾基亞等廠商壟斷的產業格局。
運營商環節是現階段推動5G商用的核心力量。
5G應用場景應用層將是未來5G產業創新的主角，國際電信聯盟（ITU）定義了增強移動寬帶、超高可靠低延時通信、海量機器通信等三大場景。
其中分具體場景看，5G在醫療、出行、文娛、零售、生活等場景的應用關注度較高。
行業趨勢5G將走進實體產業，跨界整合，通過生態化發展最大化5G商業價值；5G加速了數字化的進程，將與AI、云計算一起成為企業數字化建設的基礎設施，云網融合將成為未來數字產業發展的一種趨勢；5G時代，隨著線上用戶和聯網設備的增加，海量多元的數據使線上成為線下的映射，從而推動數字孿生實體的誕生。
點擊下載報告：央視市場研究股份有限公司：5G應用場景研究PDF全文將分享到三個皮匠每日知識精選知識星球，三個皮匠感謝您的支持！加入三個皮匠報告網站年度VIP即送星球年會員需要批量下載和及時更新最新研究報告的朋友，可以加入我們的三個皮匠每日知識精選知識星球分享會，大量的中外文精品報告及各類專。

10、 敬請參閱報告結尾處的免責聲明 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 公 司 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 如何看待北鼎股份如何看待北鼎股份（300824300824）的高端品的高端品 牌定位？牌定位？ 2020 年 10 月 08 日 推薦/首次 北鼎股份北鼎股份 公司公司報告報告 公司通過養生壺建立品牌認知，在此基礎。

11、金情況從圖表中，我們可以看出精達股份資產負債率在2016年負債率有32.83%；而2017年的資產負債率卻達到了40.68%。
2018年精達股份資產負債率達34.42%，2019年資產負債率有34.08%，而2020年精達股份的資產負債率最高，有52.21%。
精達股份在2016年的銷售商品和勞務收到的營業收入是114.30%；而2017年銷售商品和勞務收到的營業收入是109.73%；2018年精達股份收到的銷售商品和勞務是98.12%，2019年和2020年精達股份在銷售商品和勞務收到的營業收入分別是92.32%和89.54%。
2016年-2020年單位原材料成本及加工毛利潤2016年精達股份原材料成本的單位加工費是5.29元/公斤，而加工毛利潤是60%-70%之間；2017年原材料成本加工費用是6.99元/公斤，加工毛利潤是70%；2018年單位原材料成本的單位加工費是6.72元/公斤，其加工毛利潤是小于70%；2019年單位原材料成本加工費是6.71元/公斤，而加工毛利潤是和2018年的加工毛利潤一致；2020年精達股份單位元材料成本的單位加工費是5.99元/公斤，且加工毛利潤是60%。
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數據來源【公司研究】精達股份-切入電驅扁線開啟二次成長-210408(31頁) .pdf。

12、2021年PE值達到30.6還有一個是北摩高科，其主營業務是高端裝備剎車制動產品，預計在2021年PE值達44.2通達股份和北摩高科2021年PE值平均達37.4從圖表中，龍溪股份在2019年主營產品毛利潤中承載產品的毛利潤占比最大，有94%。
而齒輪與變速箱的占比只有2%，針織機的毛利潤占比是2%，其他產品的毛利潤占卜是2%。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源龍溪股份：裝備制造“心臟”部件龍頭，民用基礎助推企業進軍高端軍用市場。

13、公司公司報告報告 公司深度研究公司深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 隆基股份隆基股份601012 證券證券研究報告研究報告 2021 年年 01 月月 03 日日 投資投資評級評級 行業行業 電氣設備電源設備 6 個月評。

14、本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 報告摘要：報告摘要： 本報告試圖解決：本報告試圖解決： 1從多角度判斷長絲景氣度； 2測算桐昆股份未來盈利中樞。
行業邏輯行業邏輯：多角度判斷多角度判斷未來長絲景。

15、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 股 票 研 究 股 票 研 究 證 券 研 究 報 告 證 券 研 究 報 告 盤江股份盤江股份600395600395 煤電雙輪驅動，持續成長可期煤電雙輪驅動，持續成長可期。

16、p中國中小安防企業差異化競爭能力弱，在技術升級壓迫和價格戰中難以脫穎而出，龍頭企業軟硬一體化集成能力強，解決方案覆蓋領域廣，強者恒強趨勢加強。
pp中國視頻安防行業呈現兩 超多強的局面，強者市場滲透率較高，整體市場集中度逐年提升。
中國安全協會。

17、 20182019年，我國環氧丙烷的表觀消費量從308.3萬噸增長到332.2萬噸，產品自給率達到85.7，較2018年的90.9略有下降;2020年國內PO表觀消費量315萬噸，同比5.3，主要受到疫情影響。
預計未來幾年家具家電汽車仍然。

18、國內珠寶首飾行業競爭激烈，集中度仍然偏低，但近年來呈邊際上行趨勢。
根據Euromonitor 數據，在 20092019 年期間，中國珠寶首飾行業 CR10 均處于 23以下。
但自 2015 年開始行業集中度出現邊際上行，可以看到 2015。

19、全球平均光伏成本快速下降，政策驅動轉變為經濟性內生驅動。
2020年，全球光伏平均建造成本為 883 USDkW，同降12.5;全球LCOE均值 0.057 USDkWh，已經低于歐洲 27 國工業電價0.1020.301 USDkWh和居民。

20、運動控制系統是激光設備的大腦。
運動控制系統是自動化機械的核心，其功能是根據控制程序，經計算機處理后，實時控制執行機構的動作。
運動控制系統一般由控制器功率放大器與變換裝置電動機負載，及相關的傳感器等部件組成。
控制器下達指令后，驅動器將其轉化為。

21、韋爾技術布局完善：大小像素曝光技術下，大像素和小像素的尺寸一般分別為 35m 和 1m 以下，主流廠商都可生產制造 35m 大小的像素，但 1m 以下的像素因為工藝能力要求高，只有在手機 CIS 上有積累的廠商才具有相關能力。
韋爾與索尼憑借。

22、杰瑞股份002353 證券研究報告公司研究專用設備 1 28 東吳證券研究所東吳證券研究所 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 看好油服行業景氣上行，四個維度解讀看好油服行業景氣上行，四個維度解讀杰瑞杰瑞股份股。

23、有色金屬 2022年 2月 23日 諾德股份600110.SH 厚積薄發，重啟增長 請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經由未經許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內容。
公司報告 公司首次覆蓋報告 推薦推薦首次首。

24、 公司公司報告報告 公司深度研究公司深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 溫氏股份溫氏股份300498 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 04 月月 10 日日 投資投資評級評級 行業行業 農林牧漁養殖業 6 個月評。